국내 대표 성장주로 주식시장을 견인했던 'BBIG'(배터리·바이오·인터넷·게임) 상품들이 이제는 투자자들의 골칫거리가 되고 있다. 관련 ETF(상장지수펀드)의 수익률이 반토막 나거나 70%까지 떨어져 개인 투자자들 입장에서는 손절을 할지, 소위 '물타기'를 할지 고민이 깊어진다. 14일 한국거래소에서 따르면 올해 1월 3일부터 전날(13일)까지 TIGER KRX BBIG K-뉴딜레버리지 ETF는 수익률 -73.70%를 기록하고 있다. 거래 정지 상태인 'KINDEX 러시아MSCI(합성)'(-68.1%)보다도 수익률이 더 떨어진 상태다. 같은 기간 코스피는 25% 하락했다. 이 상품은 'KRX BBIG K-뉴딜 지수'를 기초지수로 하며 국내 2차전지, 바이오, 인터넷, 게임 등 4개 산업의 대표 종목에 투자한다. 넷마블, 카카오, 크래프톤, 셀트리온, 엔씨소프트, 네이버( NAVER )등을 구성종목에 편입했다. 이 ETF는 레버리지 상품이기 때문에 기초지수가 1%만 하락해도 손실은 더 크게 나타난다. 글로벌 긴축으로 성장주가 큰 타격을 받자 ETF 수익률도 폭락한 것이란 평가가 나온다. 특히 광고, 커머스 사업 성장률 둔화로 네이버, 카카오가 급락한 영향도 수익률 하락에 영향을 미친 것으로 보인다. TIGER KRX BBIG K-뉴딜레버리지 ETF와 구성 종목이 비슷한 TIGER KRX 인터넷 K-뉴딜 ETF의 연초이후 손실률도 50%에 근접한다. BBIG 업종은 코로나19 이후 호황을 누렸다. 비대면 업무와 활동이 활성화하자 비대면 기반인 인터넷과 게임 업종에 호재로 작용했다. 낮은 금리도 성장을 견인했다. 유동성 장세에 투자 자금이 성장주로 몰리면서다. 하지만 지난해 말부터 세계 각국이 통화정책 정상화에 나서자 분위기는 반전됐다. 시장에 풀린 유동성이 회수되기 시작했다. 인플레이션 부담에 고강도 금리 인상이 단행됐다. 금리 인상은 기업 미래 이익에 대한 할인율을 높여 성장주에 직격타다. 게임 기업들의 주가가 내리막길을 걸으면서 '게임 ETF' 성적표도 초라하다. KODEX 게임산업(-61.2%), TIGER K게임(-60.9%), KBSTAR 게임테마(-60.1%), HANARO Fn K-게임(-60%) 손실률이 60%를 넘는다. 전문가들은 한동안 성장주에 가혹한 시간이 이어질 것으로 전망했다. 염동찬 한국투자증권 연구원은 "주식시장의 변동성 확대로 성장주 성과는 올들어 계속 부진했다"면서 "인플레이션 등 영향으로 기업들의 부진한 이익률 훼손이 당분간 이어지고 기업 실적 증가율 개선까지 시간이 필요하다"고 말했다. 그러면서 그는 "성장성을 찾기 힘든 시장일수록 이익이 상향 조정되고 있는 성장주에 관심을 꾸준히 가질 필요가 있다"고 덧붙였다. 이진우 메리츠증권 연구원은 "매크로(거시경제) 측면에서 금리가 드라마틱 하게 안정화되는 트리거가 나타나지 않는 이상 성장주의 반등은 한계가 있을 것"이라며 "현재 국면에서는 금리만 갖고 주가가 움직이는 것보다 이익의 성장성을 반영한 업종 위주로 상승할 여력이 크다"고 설명했다. 사회 > 인사/부고 | 구경민 기자 2022.10.14 15:38
탄탄한 내수시장·경제성장 속도 주목 올해 3분기 국내 상장된 ETF(상장지수펀드) 중 수익률 1위는 'TIGER 인도니프트50레버리지 ETF'가 차지했다. 금리인상과 경기침체 우려로 세계 증시가 하락한 상황에서 인도는 내수시장을 기반으로 성장한 덕분이다. 4일 한국거래소에 따르면 1위를 차지한 TIGER 인도니프트50레버리지 ETF의 3분기(7월1일~9월30일) 수익률은 29.75%다. 같은 기간 'KOSEF 인도Nifty50(합성) ETF'도 수익률 13.51%를 기록했다. 미국, 중국, 유럽 등 세계 주요 증시들이 일제히 하락한 상황에서 인도 증시는 상승했다. 인도 대표지수인 센섹스(SENSEX) 지수는 3분기 동안 8.31% 올랐다. 미국의 금리인상과 경기침체 우려가 커지면서 세계 주요 증시들은 타격을 입었으나 인도는 내수 비중이 높아 상대적으로 영향이 적었다. 또 러시아 원유를 수입해 물가상승률도 다른 국가들보다 낮다. 인도 경제도 빠르게 성장하고 있다. IMF(국제통화기금)에서 발표한 자료에 따르면 인도의 실질 GDP(국내총생산) 성장률은 올해 8.15%로 중국 예상치(4.37%)보다 높다. 내년 GDP 예상 성장률은 6.89%다. 자산운용업계 관계자는 "내수 비중, 상대적으로 낮은 물가상승률, 젊은 인구 분포 등을 고려하면 인도는 투자 매력도가 상당히 높은 국가"라며 "다만 당분간 인플레이션과 금리인상에 따른 변동성은 주의해야 한다"고 분석했다. 천연자원이 풍부한 인도네시아 관련 ETF 수익률도 견조했다. 'KINDEX 인도네시아MSCI(합성) ETF'의 수익률은 15.83%를 기록했다. 김찬영 한국투자신탁운용 디지털ETF마케팅본부장은 "원자재 가격 상승이 지속되면서 자원 부국으로 분류되는 인도네시아 증시에 훈풍으로 작용했다"고 설명했다. 자원 부국인 인도네시아의 경우 전체 수출액의 41%가 원자재다. 전 세계 팜유 공급의 55~60%를 인도네시아가 차지한다. 이외에 천연가스, 원유, 석탄, 니켈, 고무, 커피 등을 생산한다. 김 본부장은 "앞으로도 인도네시아 증시에 대한 긍정적인 전망을 유지한다"며 "주요 원자재 가격 상승세 지속될 가능성이 높다. 특히 팜유의 경우 바이오디젤로 생산할 수 있어 친환경 에너지로 수요가 꾸준히 증가하고 있다"고 했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.10.04 16:39
러시아-우크라이나 전쟁으로 상장폐지 위기에 몰렸던 러시아 주식 투자 상장지수펀드(ETF)가 내년말까지 상장을 유지한다. 한국투자신탁운용(이하 한투운용)은 내년 말까지 'KINDEX 러시아MSCI(합성) ETF(상장지수펀드)'의 상장을 유지하기 위해 노력할 계획이라고 30일 밝혔다. 내년 말은 KINDEX 러시아 ETF의 스왑 거래상대방이 헤지 자산으로 보유한 'iShares MSCI Russia ETF(이하 'ERUS')'의 청산이 완료되는 시점이다. 한투운용은 ERUS가 청산을 추진하는 과정에서 발생할 수 있는 분배금을 KINDEX 러시아 ETF 스왑 정산금액에 반영하기 위해 ERUS 청산이 완료되는 시점까지는 KINDEX 러시아 ETF의 상장폐지 및 해지를 하지 않기로 했다. 한투운용은 ERUS의 상장폐지 및 청산 절차가 개시됨에 따라 KINDEX 러시아 ETF의 존속이 가능하도록 장외파생상품(스왑) 거래상대방과 스왑 변경계약을 체결했다고 이날 공시했다. 변경계약 규모는 기존 스왑계약 규모 100% 대비 약 0.000007% 수준(지난 4월 28일자로 변경된 계약 규모 대비로는 약 0.000025% 수준)이다. KINDEX 러시아 ETF는 거래상대방이 되는 증권사와의 스왑 계약을 통해 운용되는 합성ETF다. 합성ETF의 스왑 거래상대방은 운용사에 약정대로 기초지수 수익률을 제공하기 위해 선물이나 타 ETF 등의 자산을 활용해 헤지를 수행한다. 이 때 헤지자산이 상장폐지 및 청산되면 스왑 거래상대방은 헤지업무를 할 수 없게 돼 스왑계약 유지 역시 불가능해지고 운용사도 ETF 운용을 지속하기 어려워진다. 미국 자산운용사 블랙록이 운용하던 ERUS는 한투운용과 스왑 계약을 맺은 거래상대방이 활용한 헤지 자산이다. 블랙록은 지난 3일(현지시간) ERUS 보유자산을 현금화해 청산하겠다는 계획을 밝힌 바 있고 29일자로 ERUS를 상장 폐지했다. 블랙록은 ERUS 보유 자산 중 현금화 가능한 자산에 대한 1차 분배를 지난 17일 시행했다. 아직 현금화되지 않은 러시아 보유재산은 내년 12월 말까지 매각을 추진하되 매각이 어려울 경우엔 추가적 분배를 보장하지 않고 ERUS를 청산할 계획이다. ERUS 상장폐지는 한투운용과 거래상대방의 스왑계약 종결 가능 사유인 '시장 교란(Market disruption Event - Hedging Disruptions)'에 해당한다. 국내 규정 상 ETF에서 보유한 스왑이 만기일 전에 종료되고 그에 상응하는 계약이 없는 경우 상장폐지 요건에 해당하고, 상장폐지시 10일 이내에 ETF를 해지해야 한다. 그러나 스왑 계약 종료로 KINDEX 러시아 ETF가 상장폐지 및 해지되면 ERUS에서 추가적 청산분배금이 발생해도 이를 국내 투자자들에게 정산해줄 수 없게 된다. 이에 한투운용은 스왑 계약을 완전 종료하지 않고 거래상대방과 최소 규모의 변경계약을 체결해 KINDEX 러시아 ETF의 존속이 가능하도록 했다. ERUS 청산 과정에서 거래상대방이 수령할 수 있는 분배금도 KINDEX 러시아 ETF 스왑 정산금액에 반영할 수 있도록 하기 위해서다. 거래상대방은 ERUS에서 발생하는 청산 분배금을 관련 제반 비용 차감 후 KINDEX 러시아 ETF에 지급해주기로 합의했다. 다만 스왑 규모가 대폭 축소됐기 때문에 향후 KINDEX 러시아 ETF의 기초지수(MSCI Russia 25% Capped Price Return Index)가 상승한다 해도 기초지수 상승에 따른 KINDEX 러시아 ETF의 가치 변화는 거의 없을 것이라는 게 한투운용의 설명이다. 한투운용 관계자는 "KINDEX 러시아 ETF 투자자들의 자산가치는 향후 기초지수 움직임에 따라서는 거의 변화하지 않고 ERUS 청산 분배금 수령 규모에 따라서만 변동될 것"이라며 "거래상대방이 수령한 청산 분배금은 KINDEX 러시아 ETF 해지 시 해지 정산금에 반영할 예정"이라고 말했다. 다만 "ERUS 운용사 블랙록도 러시아 자산 매각 가능 금액이나 시기를 예상하지 못하고 있기 때문에 KINDEX 러시아 ETF도 얼마만큼의 청산 분배금을 언제 수령 가능할지 현재로서는 알 수 없다"며 "한투운용은 투자자 보호를 위해 최선을 노력을 다하고 관련 변동사항 등이 발생할 경우 홈페이지 공지 등을 통해 추가 안내할 계획"이라고 덧붙였다. 사회 > 인사/부고 | 구경민 기자 2022.08.30 18:20
올해 ETF 상품 3개 상장폐지…러시아 ETF도 상장폐지 위기 ETF(상장지수펀드) 상장 종목이 늘어나면서 상장폐지되는 ETF들도 증가하고 있다. 올해 들어 이미 ETF 종목 3개가 상장폐지됐다. 러시아 ETF인 'KINDEX 러시아MSCI(합성)'도 상장폐지 위기에 처했다. ETF 역시 상장폐지 위험이 있는 만큼 투자 시 주의해야 한다는 조언이다. 10일 한국거래소에 따르면 현재 국내 상장한 ETF는 598개다. 이는 지난해 말 533개 대비 12.20% 증가한 수치다. 2018년 상장 ETF 수가 413개였던 것을 감안하면 4년 사이에 44.80% 증가했다. 상장폐지되는 ETF 종목도 꾸준히 증가하고 있다. 상장폐지 ETF 수는 2018년 7개에 불과했으나, 2019년 11개, 202년 29개, 2021년 25개를 기록했다. 올해는 지난달까지 'KBSTAR 코스피ex200 ETF', '파워 중기국고채 ETF', 'SOL 선진국MSCI World(합성 H) ETF' 등 3개 종목이 상장폐지됐다. 지난 6월30일에는 'KINDEX Fn K-뉴딜디지털플러스 ETF'와 'KBSTAR 200건설 ETF'가 ETF 관리종목으로 지정됐다. ETF 신탁원본액과 순자산총액이 50억원 미만이었기 때문이다. 관리종목으로 지정된 상태에서 올해 말까지 지정사유가 계속되는 경우 상장폐지된다. KINDEX 러시아MSCI(합성)' ETF도 스왑 계약 조기종결 사유가 발생하면서 상장폐지 위기에 처했다. 합성 ETF는 스왑 등 장외파생상품을 활용해 ETF가 갖고 있는 자산과 거래 상대방(증권사)이 갖고 있는 자산의 수익률을 맞교환하는 방식으로 운용된다. KINDEX 러시아MSCI(합성)는 '유렉스 MSCI 러시아 선물'과 '아이셰어즈 MSCI 러시아 ETF'(ERUS)가 스왑 대상이다. 앞서 KINDEX 러시아MSCI(합성) 스왑대상 자산의 71.2%를 차지하는 '유렉스 MSCI 러시아 선물'은 최종적으로 청산하기로 결정됐다. 그런데 지난 3일(현지시간) ERUS를 운용하는 미국의 자산운용사 블랙록까지 ERUS를 청산하겠다고 밝혔다. 이로 인해 스왑 계약을 더 이어 나가기 어렵게 됐다. 합성 ETF의 거래 상대방이 존재하지 않는 상황은 상장폐지 요건에 해당한다 다만 ETF의 경우 일반 주식의 상장폐지와는 달리 투자금 회수가 어느정도 가능하다. ETF는 일반 기업의 주식과는 다르게 상장폐지가 되더라도 ETF가 보유하고 있는 주식, 채권을 모두 매도해 현금화한 후 이를 투자자에게 지급한다. 일반 주식의 경우 상장폐지 시 장외거래로 주식을 되팔기가 불가능하지만, ETF는 신탁재산이 남아있는 한 투자금을 어느정도 찾을 수 있다. KINDEX 러시아MSCI ETF 역시 상장폐지일 순자산가치 수준에 따라 투자금을 일부 회수할 수 있을 것으로 보인다. 그러나 상장폐지 전까지 루블화 가치가 움직이는 만큼 이를 당장 가늠하기는 어려운 상황이다. 금융투자업계 전문가들은 최근 다양한 ETF들이 대거 상장하고 있는 만큼 좀 더 살펴보고 투자해야 한다고 조언한다. 자산운용사 관계자는 "투자 시 상장폐지의 중요한 요건인 순자산총액, 거래량 등을 살피고 투자를 해야 한다"며 "특히 순자산총액의 경우 50억원 미만으로 떨어진 후 회복이 쉽지 않은 만큼 이를 잘 살펴야한다"고 했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.08.11 05:19
러시아 전쟁 사태로 거래가 정지된 러시아 ETF(상장지수펀드)가 상장폐지될 위기에 놓였다. 한국투자신탁운용은 'KINDEX 러시아MSCI(합성)' ETF에 스왑 계약 조기종결 사유가 발생했다고 4일 밝혔다. 합성 방식으로 운용되는 ETF의 스왑 계약이 종결된다는 것은 상장폐지를 의미한다. 합성 ETF는 스왑(Swap) 등 장외파생상품을 활용해 ETF가 갖고 있는 자산과 거래상대방(증권사)이 갖고 있는 자산의 수익률을 맞교환하는 방식으로 운용된다. KINDEX 러시아MSCI(합성)의 경우 '유렉스 MSCI 러시아 선물'과 '아이셰어즈 MSCI 러시아 ETF'(ERUS)가 스왑 대상이다. 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후 서방의 제재 조치와 러시아 증시 내 외국인 자금 동결 등으로 글로벌 시장에서 러시아 주식 매매가 중단되면서 지난 3월부터 러시아 주식을 기초로 하는 ETF들도 거래가 정지됐다. 앞서 KINDEX 러시아MSCI(합성) 스왑대상 자산의 71.2%를 차지하는 '유렉스 MSCI 러시아 선물'은 최종적으로 청산하기로 결정됐다. 한투신은 상장폐지를 막기 위해 지난 4월 거래상대방(LP)과의 협의를 거쳐 스왑대상 자산의 나머지 30%를 차지하는 ERUS에 대해서는 계약을 유지하기로 했다. 하지만 ERUS를 운용하는 미국의 자산운용사 블랙록은 지난 3일(현지시간) ERUS를 청산하겠다고 밝혔다. 블랙록은 ERUS가 보유하고 있는 자산 중 현금화가 가능한 부분부터 현금화 해 투자자들에게 분배할 계획이다. 나머지 자산은 내년 12월말까지 자산 매각을 추진하는데, 러시아 시장이 정상화하지 않아 매각이 어려울 경우에는 추가적인 분배를 보장하지 않는다. 남은 대상 자산까지 청산이 결정되면서 KINDEX 러시아MSCI(합성) 역시 영향을 받게 됐다. 이 ETF도 최종적으로 청산이 결정되면 청산으로 현금화한 자산을 투자자들에게 분배한다. 대상 자산의 가치가 많이 하락상 상태여서 현금 배분을 받더라도 투자자 대부분은 원금에 상당한 손실이 불가피할 전망이다. 한국투자신탁운용 관계자는 "이번 ERUS 관련 사항은 한국투자신탁운용이 KINDEX 러시아MSCI(합성)ETF 상장 유지를 위해 4월 연장한 스왑 계약에 중대한 영향을 미치는 사유"라며 "향후 진행 상황은 확정되는 대로 다시 공지할 계획"이라고 말했다. | 김사무엘 기자 2022.08.04 17:47
코로나19(COVID-19) 특수를 누린 'BBIG'(배터리·바이오·인터넷·게임) 관련주가 올들어 맥을 못춘다. 관련 종목을 담은 상장지수펀드(ETF)는 상반기 하락률 상위 목록에 포진했고 펀드명에서 'BBIG'을 뺀 사례도 나왔다. 4일 한국거래소에 따르면 미래에셋자산운용의 'TIGER KRX BBIG K-뉴딜레버리지' ETF는 지난 상반기 -61.33% 수익률을 기록했다. 러시아 전쟁 여파로 현재 거래정지 상태인 'KINDEX 러시아MSCI(합성)' ETF를 제외하면 하락폭이 가장 크다. 이 ETF가 추종하는 KRX BBIG K-뉴딜지수는 국내 대표 성장주 관련 지수다. 2차전지, 바이오, 인터넷, 게임 등 흔히 'BBIG'이라 불리는 업종을 기반으로 만들어졌다. BBIG 업종은 코로나19 기간 중 호황을 누렸다. 비대면 업무와 활동이 활성화하자 비대면 기반인 인터넷과 게임 업종에 호재로 작용했다. 낮은 금리도 성장을 견인했다. 유동성 장세에 투자 자금이 성장주로 몰리면서다. 지난해 말부터 세계 각국이 통화정책 정상화에 나서자 분위기는 반전됐다. 시장에 풀린 유동성이 회수되기 시작했다. 인플레이션 부담에 고강도 금리 인상이 단행됐다. 금리 인상은 기업 미래 이익에 대한 할인율을 높여 성장주에 직격타다. BBIG 업종에 속한 개별 종목으로 보면 카카오가 연초 들어 6월 말까지 37.87% 하락했고 NAVER도 36.59% 빠졌다. 크래프톤(-52.39%), 엔씨소프트(-45.65%), 넷마블(-44.88%) 등 국내 대표적인 게임주도 일제히 큰 폭의 약세를 기록했다. 바이오주 중에선 SK바이오사이언스가 55.33% 하락했다. 이에 상반기 하락률이 높은 ETF 목록에는 BBIG 관련 종목이 포진됐다. 'KODEX 게임산업'(-52.04%), 'TIGER K게임'(-51.62%), 'TIGER 200IT레버리지'(-51.12%), 'KBSTAR 게임테마'(-50.94%), 'HANARO Fn K-게임'(-50.62%), 'TIGER KRX인터넷K-뉴딜'(-50.25%) 등 50% 넘게 하락한 종목만 7개다. BBIG 인기가 사그라들자 타임폴리오자산운용은 ETF 이름에서 'BBIG'을 뺐다. 기초지수는 'BBIG K-뉴딜 지수'로 같지만 ETF명은 기존 'TIMEFOLIO BBIG액티브'에서 'TIMEFOLIO 이노베이션액티브'로 바꿨다. 이후에도 BBIG 관련 종목에 투자할 예정이지만 섹터 내 모멘텀이 좋은 종목을 선별해 추가 수익을 올릴 계획이다. 증권가는 추가적인 금리 인상이 예고된 상황에서 성장주 투자 환경은 당분간 녹록지 않을 것으로 전망한다. 다만 BBIG 업종 중에서도 2차전지 관련주에 대해선 긍정적 전망을 내놓고 있다. 최유준 신한금융투자 연구원은 "2차전지주는 향후 수요가 가시적인 상황"이라며 "긴축에 따른 할인율을 상쇄할 수 있는 이익 성장이 가능할 것으로 보인다"고 말했다. 특히 운송 수단의 전동화가 글로벌 친환경 에너지 전환의 핵심인 만큼 2차전지의 성장 가능성이 돋보인다는 진단이다. 메리츠증권에 따르면 현재 8% 수준인 전기차 침투율은 오는 2025년 20%를 웃돌 전망이다. 노우호 메리츠증권 연구원은 "시장이 가장 큰 미국 내 한국 배터리 기업들의 점유율은 현재 11% 수준"이라며 "확정된 투자 내역을 비롯해 픽업트럭 등 다수의 전기차 출시가 기대되므로 국내 기업의 점유율은 향후 80% 이상으로 커질 것"이라고 관측했다. 증권 > 펀드-일반 | 김지성 기자 2022.07.04 16:14
상장폐지 막기 위해 스왑계약 연장…계약 규모 70% 축소 한국투자신탁운용은 28일 'KINDEX 러시아MSCI(합성) ETF(상장지수펀드)'의 상장이 유지된다고 밝혔다. 다만 매매거래 재개 시점은 확정되지 않았다. 원금회복 역시 불가능할 것으로 보인다. KINDEX 러시아MSCI(합성) ETF는 러시아 주식시장 위험과 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)의 러시아 관련 지수 산출방식 변경으로 상장폐지 위험이 발생했고 지난달 7일부터 거래가 정지됐다. 한국투자신탁운용은 해당 ETF의 상장폐지를 막기 위해 스왑(Swap) 거래 상대방 스왑 계약을 가능한 범위 내에서 연장하기로 결정했다. 다만 이번 스왑 계약 변경으로 인해 투자자들의 원금손실이 불가피해졌다. KINDEX 러시아MSCI(합성) ETF와 같은 합성형 ETF는 운용사가 증권사에 운용을 맡기고 해당 기초지수의 수익률 등락만큼 정산을 받는 스왑(Swap) 계약을 통해 간접적으로 운용하는 상품이다. 스왑 계약이 종료되면 상장폐지될 수 있다. 스왑 거래상대방의 헤지자산 71.2%를 차지하는 '유렉스 MSCI 러시아 선물'(Eurex MSCI Russia Futures)은 지난달 청산됐다. 따라서 한국투자신탁운용은 헤지자산의 28.8%를 차지하는 '아이셰어즈 MSCI 러시아 ETF'(ERUS)의 운용되는 잔여 범위 안에서만 스왑계약을 연장했다. 스왑 계약 규모가 기존 계약의 약 28.8%로 축소됨에 따라 기초지수가 과거 전쟁 이전 수준으로 회복된다 해도 ETF의 순자산가치(NAV)가 이전 수준으로 회복되기는 어렵다. 한국투자신탁운용 관계자는 "러시아 금융시장을 둘러싼 환경이 불안정한 만큼 이 상품 관련 위험을 고려할 필요가 있다"고 말했다. 이어 "극단적 상황 속에서도 투자자 보호를 최우선의 가치로 정하고 ETF 상장을 유지하기 위해 노력했다"며 "앞으로도 고객 가치 지향을 통해 신뢰를 쌓는 것을 최우선으로 하겠다"고 덧붙였다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.04.28 11:28
스왑계약 변경·유지키로 하면서 일단 상폐는 모면…276억 순매수한 개미 '원금 회복 불능' 러시아-우크라이나 전쟁 사태로 거래가 정지된 러시아 ETF(상장지수펀드)가 일단 상장폐지를 모면했다. 하지만 스왑계약 규모의 70%를 청산하기로 해 원금 회복은 불가능할 전망이다. 27일 금융투자업계에 따르면 한국투자신탁운용(한투신)은 'KINDEX 러시아MSCI(합성)'의 거래 상대방과 장외파생상품 스왑계약을 일부 변경 및 유지하기로 합의했다. 계약 내용에 따르면 한투신의 거래 상대방은 러시아 ETF 스왑대상 자산의 71.2%를 차지하는 '유렉스 MSCI 러시아 선물'(Eurex MSCI Russia Futures)을 청산하기로 했다. 선물 상품이 상장폐지됐기 때문이다. 나머지 스왑대상 자산의 28.8%를 차지하는 '아이셰어즈 MSCI 러시아 ETF'(ERUS)는 운용되는 잔여 범위 안에서만 스왑계약을 유지키로 했다. 변경계약에 따라 스왑계약 규모는 기존 100% 대비 약 28.8% 수준으로 축소된다. 기초지수가 과거 전쟁 이전 수준으로 회복한다 하더라도 KINDEX 러시아MSCI(합성)의 주가는 이전 수준으로 회복이 불가능하다는 의미다. 합성 ETF는 스왑(Swap) 등 장외파생상품을 활용해 ETF가 갖고 있는 자산과 거래상대방(증권사)이 갖고 있는 자산의 수익률을 맞교환하는 방식으로 운용된다. KINDEX 러시아MSCI(합성)의 경우 메리츠증권, NH투자증권과 스왑 계약을 체결했다. 거래상대방과의 계약에 따라 ETF가 운용되기 때문에 거래상대방의 신용에 문제가 생기거나 더 이상 계약을 유지할 수 없는 사유가 발생하면 합성 ETF는 상장폐지 될 수 있다. KINDEX 러시아MSCI(합성)가 이에 해당했다. 기초지수를 산출하는 MSCI(모건스탠리캐피털인터네셔널)가 전쟁 발발 이후 모든 지수 내 러시아 주식을 0.00001 값으로 적용하기로 하면서 러시아 관련 지수는 모두 0에 수렴했다. 지수 산출도 중단됐다. 한국거래소가 선제적 조치로 MSCI 공지에 앞서 지난달 4일 해당 ETF 거래를 중단하면서 가격 급락은 막았다. MSCI가 지수 산출을 재개하면 ETF거래도 재개되지만 문제는 스왑계약이다. 지수 산출이 재개되기 전이라도 거래상대방이 계약 유지가 불가능하다고 판단하면 언제든 계약은 종료되고 ETF는 상장폐지 될 수 있는 상황이었다. 이번에 스왑계약을 변경·유지하기로 하면서 일단 스왑계약 해지로 인한 상장폐지 위기는 면했다. 대신 스왑대상 자산의 70%를 청산하기로 하면서 MSCI가 전쟁 이전 수준으로 지수를 되돌린다고 해도 ETF 가격은 이전 수준으로 회복이 불가능해졌다. 스왑계약 연장에도 불구하고 MSCI의 지수산출 정상화 지연, 한국거래소 매매거래 재개 여부, 괴리율과 추적오차 확대 등에 따르는 위험 요소는 여전히 남아있다. 러시아 ETF의 거래정지 직전 해당 ETF를 집중 매수했던 개인투자자들도 상당 부분 손실이 불가피할 전망이다. KINDEX 러시아MSCI(합성)은 국내 증시에 유일하게 상장한 러시아 관련 ETF다. 전쟁 위기가 고조된 2월 말 러시아 ETF가 급락하자 개인 투자자들은 오히려 해당 ETF를 집중 매수했다. 저가매수 기회라고 판단해서다. 주가 하락이 시작된 2월22~24일에는 10억~20억원 어치씩 순매수한데 이어 주가가 14% 폭락한 2월25일에는 183억원 어치를 사들였다. 2월초부터 거래정지 직전까지 개인 순매수 총합은 276억원에 달한다. | 김사무엘 기자 2022.04.27 20:03
국내 최초·유일 인도네시아 ETF…원자재 가격 상승 수혜국 한국투자신탁운용은 'KINDEX 인도네시아MSCI(합성) ETF(상장지수펀드)'의 순자산이 500억원을 돌파했다고 22일 밝혔다. KINDEX 인도네시아MSCI(합성) ETF는 인도네시아에 직접 투자하는 국내 최초이자 유일의 ETF다. 전날 종가 기준 순자산은 501억원을 기록했다. 해당 ETF는 'MSCI 인도네시아 프라이스 리턴 인덱스(MSCI Indonesia Price return Index)'를 기초지수로 한다. 이 지수는 금융(비중 54.92%), 커뮤니케이션서비스(14.94%), 소재(9.17%), 경기소비재(7.52%), 필수소비재(6.62%) 등으로 구성돼 있다. KINDEX 인도네시아MSCI(합성) ETF는 환노출형 상품이어서 인도네시아 루피아에 투자하는 효과도 함께 누릴 수 있다. 이 ETF에 돈이 몰리는 이유는 인도네시아가 원자재 가격 상승의 수혜국으로 글로벌 시장의 주목을 받고 있기 때문이다. 인도네시아는 전체 수출액의 41%를 원자재가 차지하는 자원부국이다. 석탄, 원유, 천연가스, 니켈 등의 부존자원과 팜유, 고무, 커피 등 농산물이 두루 풍부하다. 바이오디젤의 원료인 팜유는 전세계 생산량의 51.7%가 인도네시아에서 나온다. 전기차 배터리의 핵심 소재인 니켈은 전세계 생산량 중 인도네시아 생산량 비중이 32.7%다. 인도네시아는 세계 3위의 석탄 생산국으로 최근 유럽연합(EU)의 러시아산 석탄 금수조치에 따른 반사이익도 누리고 있다. 미국 금리인상과 인플레이션, 러시아와 우크라이나 전쟁 등으로 올해 들어 주요국 증시는 대체로 부진했다. 하지만 인도네시아 대표 주가지수인 IDX종합지수는 연초 이후 9.81% 상승했다. 이는 모든 국가별 주요지수 수익률 중 아르헨티나(10.85%)에 이어 두 번째로 높은 성과다. 정성인 한국투자신탁운용 ETF 전략부장은 "풍부한 자원과 세계 4위 수준의 인구 규모를 바탕으로 동남아 1위의 국내총생산(GDP)을 기록하는 인도네시아는 거대한 잠재력을 지닌 시장"이라며 "LG에너지솔루션, CATL 등 글로벌 2차전지 제조 기업들의 대규모 설비투자 등으로 급성장하는 글로벌 전기차 시장의 직접적인 수혜를 받을 수 있어 장기적 관점에서 투자하기 좋은 신흥국"이라고 말했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.04.24 10:06
올해 1분기 국내외 펀드가 일제히 마이너스 수익률을 기록한 것으로 나타났다. 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 금리 인상으로 주가가 부진한 상황 속에서 러시아발 지정학적 리스크 확대로 원자재 테마 펀드만이 급등세를 보였다. 4일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 1일 기준 설정액 10억원 이상의 국내 주식형 펀드의 연초 이후 수익률은 -7.89%를 기록했다. 해외 주식형 펀드 또한 8.29% 하락했다. 국내외 할 것 없이 8% 내외의 손실이 발생했다. 국내 주식형 펀드 중에선 적극적 운용으로 지수보다 높은 수익을 추구하는 액티브형이 인덱스형에 비해 하락 폭이 적었다. 액티브형은 연초 이후 6.29% 하락했고 인덱스형은 8.59% 내렸다. 국내 채권형 펀드는 연초 이후 -1.05%의 수익률을 기록했다. 국공채권 펀드(-2.45%), 회사채권 펀드(-0.58%), 일반채권 펀드(-1.34%) 등이 일제히 마이너스 수익률을 기록한 한편 초단기채권은 0.24% 상승했다. 해외 주식형 펀드의 경우 국가별로 수익률이 엇갈렸다. 가장 낙폭이 컸던 곳은 러시아 주식형 펀드로 이 기간 -69.09% 폭락했다. 중국과 일본 주식형 펀드도 각각 -14.79%, -3.42%의 수익률을 기록했다. 반면 브라질펀드는 29.80% 상승했다. 인덱스 펀드를 거래소에 상장한 상품 특성상 상장지수펀드(ETF) 수익률도 비슷한 양상을 보였다. 국내 주식 ETF(-7.25%), 해외 주식 ETF(-8.19%), 국내 채권 ETF(-1.00%) 등 일제히 마이너스 수익률을 기록했다. 상품별로 보면 현재 거래 정지 상태인 'KINDEX 러시아MSCI(합성)' ETF가 이 기간 68.12% 하락해 가장 낙폭이 컸다. 다음으로는 'TIGER KRX BBIG K-뉴딜레버리지' ETF -36.43%, 'KODEX WTI원유선물인버스(H)' ETF -32.69% 등이 수익률 하위에 자리했다. 반면 'KODEX 미국S&P에너지(합성)' ETF는 이 기간 39.72% 상승해 ETF 중 수익률 1위를 기록했고 'KODEX WTI원유선물(H)' ETF, 'TIGER 원유선물Enhanced(H)' ETF도 각각 36.69%, 36.30% 상승해 뒤를 이었다. 테마별로는 원자재 관련 펀드 수익률이 두드러졌다. 에프앤가이드가 분류한 46개 테마 중 8개 테마만이 이 기간 플러스 수익률을 기록했다. 그 중 수익률 상위를 천연자원펀드(24.60%), 원자재(주식)(21.41%), 농산물펀드(19.17%), 원자재펀드(18.74%) 등이 차지했다. 연초 미 연준의 통화정책 불확실성에 글로벌 증시가 휘청였다. 특히 금리인상기 할인율이 높은 성장주가 약세를 보이면서 4차산업(-12.47%), 뉴딜(-12.37%) 등 관련 테마 펀드가 부진을 면치 못했다. 반면 원자재 펀드 수익률은 러시아발 지정학적 리스크가 끌어올렸다. 지난 2월 러시아가 우크라이나를 침공하면서 석유, 가스 등 각종 원자재 가격이 치솟았다. 러시아는 글로벌 1위 천연가스 수출국이자 원유, 셰일오일 등 석유 관련 광물 생산 비중도 미국에 이어 2위다. 다만 이같은 흐름은 길게 이어지지 않을 전망이다. 지난 3월 연준의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 통해 금리 인상 관련 불확실성이 상당 부분 해소됐고 경기 둔화 우려가 재부각되면서 성장주 투자 매력도가 높아지고 있기 때문이다. 김일혁 KB증권 연구원은 "기준금리 인상으로 가치주에 일방적으로 약세 흐름을 보였던 성장주가 반등하고 있다"며 "기준금리 인상 기대가 가격에 상당히 반영된 가운데 경기둔화 우려가 높아질수록 가치주에 비해 성장주의 성과는 강해질 것"이라고 전망했다. 이웅찬 하이투자증권 연구원도 "급등했던 실질금리가 다시 하락하기 시작했고 나스닥 지수의 P/E(주가수익비율) 멀티플 추가 하락이 제한될 것으로 보이면서 일방적인 가치주 강세는 일단락될 전망"이라고 말했다. 증권 > 펀드-일반 | 김지성 기자 2022.04.05 05:04
논란이 된 러시아 지수를 추종하는 ETF(상장지수펀드)가 결국 거래 정지된다. 한국거래소는 4일 국내에 상장된 KINDEX 러시아MSCIETF(합성)에 대한 매매거래를 7일부터 중지한다고 공시했다. 한국투자신탁운용이 운용하는 KINDEX 러시아MSCIETF(합성)은 국내에 상장된 유일한 러시아 ETF로 모건스탠리캐피탈인터내셔널(MSCI) 지수를 추종하고 있다. MSCI는 최근 모든 지수에서 러시아를 제외하기로 했으며 ETF 등에 편입된 러시아 주식은 0.00001달러(혹은 현지통화)로 평가한다고 밝힌바 있다. 이에 MSCI를 추종하는 모든 러시아 ETF가 '휴지조각'이 될 위기에 처했다. 이 소식에 KINDEX 러시아MSCI ETF(합성)는 4일 코스피 시장에서 4310원(29.97%) 가격 제한폭까지 하락한 1만70원에 거래를 마쳤다. 이날 일부 투자자는 하한가를 기록한 이 상품을 10만주 이상 사들이기도 했다. 한국거래소 관계자는 "KINDEX 러시아MSCIETF는 거래중지 요건인 '3거래일 이상 괴리율(지수와 실제 가격의 차이) 격차'가 이어지고 있기 때문에 오는 7일이면 거래정지가 불가피한 상황이었다"며 "투자자 보호 및 시장 상황 등을 종합적으로 판단해 이보다 앞서 거래정지 결정을 내리게 됐다"고 설명했다. 앞서 한국투자신탁운용은 오전 중 홈페이지에 재차 투자유의 안내문을 내걸었다. 안내문에 따르면 전일 MSCI 발표에 따라 러시아 ETF의 오는 9일 종가는 0.00001 수준으로 평가돼 10일자 장중순자산가치(iNAV)가 0원 수준으로 산출된다. 한국투자신탁운용 관계자는 "글로벌 시장 내 러시아 자산 관련 금융투자상품의 위험이 현재 기준 심각한 수준으로 진행되고 있는 상황"이라며 "거래정지 위험과 상장폐지 우려가 존재하기 때문에 추격매수 등을 자제하길 당부한다"고 밝혔다. 증권 > 종목 | 오정은 기자 2022.03.04 18:58
우크라이나 사태 이후 단기 저가 매수세가 몰렸던 러시아 ETF(상장지수펀드)에 경고등이 켜졌다. 미국에 상장된 러시아 레버리지 ETF가 상장폐지를 앞둔것은 물론 신규 설정도 속속 중단되고 있어서다. 4일 글로벌 펀드평가사 모닝스타와 키움증권에 따르면 글로벌 ETF 중 러시아 주식·채권 익스포저(위험노출도)가 존재하는 상품은 각각 694개, 367개에 이른다. 익스포저를 10% 이상으로 좁히면 주식 관련 상품 12개, 채권 관련 상품 4개다. 특히 국제 유가 상승과 지정학적 긴장이 고조되면서 미국과 아일랜드 등에 설정된 러시아 특화 ETF들의 최근 한달간 수익률은 50~90% 하락했다. 그런데 관련 상품에 연초대비(YTD) 큰 규모의 자금이 유입돼 비상이다. 미국에 상장된 반에크 러시아(VanEck Russia) ETF에는 2일 기준 연초대비 6억3790만달러(약 7731억원), 슈왑 펀더멘털 이머징 마켓 대기업 지수(SchWab Fundamental Emerg Mkts Lg Co) ETF에도 1억9810만달러(약 2401억원)가 유입됐다. 문제는 이 같이 단기 저가 매수세가 몰렸던 러시아 ETF 관련 상품이 속속 상장폐지되거나 신규 설정을 중단하고 있단 것이다. 디렉시온 데일리 러시아(Direxion Daily Russia) 2X shares ETF, 러시아 레버리지 ETF는 결국 상장 폐지된다. 이달 11일까지 정상거래되지만 이후 폐지 절차가 진행되고 18일 청산된다. 2일(현지시각) 디렉시온은 미국을 주도로 여러 국가들의 제재로 러시아 증시에 대한 접근이 제한되고 있어 이에 따른 투자자 보호 조치로 펀드 청산을 결정했다고 밝혔다. 이외에도 미국에 상장된 러시아 ETF인 반에크 러시아 ETF, 반에크 러시아 스몰캡(VanEck Russia Small-Cap) ETF, 아이셰어즈 MSCI 러시아(iShares MSCI Russia) ETF, 프랭클린 FTSE 러시아(Franklin FTSE Russia) ETF 등이 이달 1~3일부터 신규 설정을 중단했다. 신규 설정을 중단했다는 건 주식을 추가로 발행하지 않는다는 걸 뜻한다. 국내에서도 KINDEX 러시아MSCI(합성)가 투자유의종목으로 지정됐고 이를 운용하는 한국투자신탁운용에서 상장폐지 우려가 있다고 밝히면서 각별한 주의가 요구된다. 전문가들은 수렁 속 러시아 ETF에 대한 투자 자제를 당부했다. 현재 국내 증권사마다 러시아 관련 상품 매매 가능 여부가 달라 주의가 요구된다. 김진영 키움증권 연구원은 "이외 ETF의 경우 러시아 주식 익스포저 자체는 낮지만 일부는 기초지수로 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥국(EM)지수를 사용하고 있어 MSCI의 러시아 증시 편출 적용에 따른 수급적인 영향을 고려해야 한다"고 조언했다. 윤재홍 미래에셋증권 연구원은 "외국인에 대한 러시아 증권 매각 금지 조치, 변동성 확대로 인한 ETF 상장폐지 가능성 증가 등을 감안할 때 투자 대상으로 부적합하다는 판단"이라고 강조했다. 윤 연구원은 2020년 중반 국내 원유 기반 레버리지 ETN(상장지수증권)에서 발생했던 것처럼 '폭탄돌리기'가 나타날 가능성이 있다고 당부했다. 수요 유입에도 불구하고 공급(신규 설정)이 중단되며 극도로 고평가된 상태에서 투자자들끼리 이른바 폭탄 돌리기를 할 우려가 높단 얘기다. 증권 > 펀드-일반 | 정혜윤 기자 2022.03.04 14:28
국내 유일의 러시아 상장지수펀드(ETF)가 휴지조각이 될 위기에 처했다. MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널)가 지수 내 러시아 주식에 사실상 0원에 가까운 가격을 적용하기로 하면서다. 이 ETF는 합성형 ETF로 상장폐지시 기존 투자자들이 투자금을 돌려받기 어렵다는 게 업계의 관측이다. 최근 급락세 속 저가 매수에 베팅한 개인 투자자들의 피해가 커질 것으로 전망된다. 4일 KINDEX 러시아MSCI(합성) ETF는 장중 4310원(29.97%) 하락한 1만70원에 거래되며 하한가를 기록했다. 약세로 접어든 지난달 17일부터 67% 넘게 급락했다. 그럼에도 개인 투자자는 이 ETF를 278억원어치 순매수했다. 한국투자신탁운용은 전날 오후 "MSCI 측에서 'MSCI 모든 지수 내 러시아 주식에 대하여 0.00001 가격 적용'이라는 의견을 통보해왔다"며 "적용 기준일은 오는 9일 종가이고 MSCI의 추가 공지가 있을 때까지 해당 가격이 적용된다"고 밝혔다. 러시아가 MSCI 신흥국(EM) 지수에서 제외될 거란 당초 예상보다 더 강력한 조치가 내려지면서 이 ETF의 기초지수인 'MSCI Russia 25% Capped Index'도 사정권에 들어갔다. 한국투자신탁운용은 4일 오전 홈페이지에 재차 투자유의 안내문을 내걸었다. 안내문에 따르면 전일 MSCI 발표에 따라 러시아 ETF의 오는 9일 종가는 0.00001 수준으로 평가돼 10일자 장중순자산가치(iNAV)가 0원 수준으로 산출된다. 운용사 측은 "기초지수가 0이 된다는 의미는 장외파생상품(SWAP)의 평가를 0으로 해 스왑가치가 0이 됨을 의미하는 것"이라며 "이럴 경우 스왑계약이 조기 종료되는 상황이 발생할 수 있고 자산가치는 0원 수준으로 크게 하락할 수 있다"고 설명했다. 이렇게 되면 이 ETF는 △지수산출 중단 △상관계수 요건 미충족 △장외파생상품 거래상대방 위험 등 사유가 발생해 상장폐지 될 가능성이 커진다. 만약 실제 상장폐지 된다면 기존 투자자들은 투자금을 돌려 받지 못할 것으로 전망된다. 통상 현물형 ETF는 상장폐지 시점에 평가한 순자산가치(NAV)로 계산해 투자자들에게 투자금을 돌려주지만 러시아 ETF는 합성형으로 경우가 다르다. 합성형 ETF는 합성 거래상대방이 보유하고 있는 헤지자산(해외자산 MSCI지수 추종 ETF 등)의 가격 결정이 해당 상품의 자산가치 산정에 영향을 준다. 현재로선 그 헤지자산 마저 0원에 수렴할 가능성이 높아 이 ETF 가치도 0원 수준으로 하락할 수 있다는 게 운용사 측 설명이다. 한국투자신탁운용 관계자는 "글로벌 시장 내 러시아 자산 관련 금융투자상품의 위험이 현재 기준 심각한 수준으로 진행되고 있는 상황"이라며 "거래정지 위험과 상장폐지 우려가 존재하기 때문에 추격매수 등을 자제하길 당부한다"고 밝혔다. 한편 한국거래소는 지난 3일부터 이 ETF를 투자유의종목으로 지정했다. 거래소 측은 "필요한 경우 투자자 보호를 위해 매매거래정지 등 불측의 시장조치를 취할 수 있음을 투자에 유의하시기 바란다"고 당부했다. 증권 > 펀드-일반 | 김지성 기자 2022.03.04 14:27
러시아 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 지수를 추종하는 국내 상장 러시아 ETF(상장지수펀드)가 하한가를 찍었다. 4일 오전 10시30분 기준 'KINDEX 러시아MSCI(합성)'은 전일 대비 4310원(29.97%) 급락해 하한가인 1만70원으로 거래되고 있다. 해당 ETF는 러시아 거래소 상장 종목 중 시장 대표성 요건을 충족한 종목으로 구성된 'MSCI 러시아지수(MSCI Russia 25% Capped Index)'를 추종한다. 앞서 지난 2일(현지시간) 모건스탠리캐피털인터내셔널은 러시아를 신흥국 지수(EM)에서 퇴출하고 독립시장(Stand Alone) 국가로 분류하기로 결정했다. 운용사인 한국투자신탁운용은 "모건스탠리캐피털인터내셔널이 모든 지수 내 러시아 주식에 대해 0.00001 가격을 적용하기로 했다"며 "KINDEX러시아MSCI(합성)의 기초지수도 이에 포함된다"고 밝혔다. 0.00001 가격 적용은 오는 9일 종가부터 MSCI의 추가 공지가 있을 때까지 이뤄진다. 이에 KINDEX 러시아MSCI(합성)의 상장폐지 가능성도 발생했다. 증권 > 종목 | 이사민 기자 2022.03.04 10:53
MSCI, 러시아 주식에 0.00001 가격 적용 결정 국내 증시에 상장된 'KINDEX러시아MSCI(합성) ETF(상장지수펀드)'의 상장폐지 가능성이 발생했다. 해당 ETF를 운용하는 한국투자신탁운용은 3일 "모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)이 모든 지수 내 러시아 주식에 대해 0.00001 가격을 적용하기로 했다"며 "KINDEX러시아MSCI(합성)의 기초지수도 이에 포함된다"고 밝혔다. 앞서 MSCI가 러시아를 MSCI 신흥국지수(EM)에서 제외하고, 독립시장(Stand Alone) 국가로 분류한데 이어 추가 조치에 나선 것이다. 0.00001 가격 적용은 오는 9일 종가부터 MSCI의 추가 공지가 있을 때 까지 이뤄진다. 한국투자신탁운용 측은 "KINDEX러시아MSCI(합성)의 경우 이번 조치에서 제외될 수 있도록 MSCI 측에 요청했다"며 "답변이 오는대로 추후 재공시하겠다"고 말했다. 이에 KINDEX러시아MSCI(합성)의 상장폐지 가능성이 발생했다. 해당 ETF는 기초지수 성과를 교환하는 장외파생상품(SWAP)에 주로 투자하는 상품으로 지수산출의 중단, 상관계수 요건 미충족, 장외파생상품 거래상대방 위험 등 발생시 상장폐지가 진행될 수 있다. 한국투자신탁운용 측은 "KINDEX러시아MSCI(합성)의 경우 헤지자산(해외자산 MSCI지수 추종 ETF)의 가격결정이 상품의 자산가치 산정에 영향을 줄 수 있다"며 "이를 반영해 자산가치가 매우 크게 하락할 수 있다"고 설명했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.03.03 19:51
한국거래소가 러시아 주식이 기초 자산인 상장지수펀드(ETF) 'KINDEX 러시아MSCI(합성)'를 3일자로 투자유의종목으로 지정한다고 2일 공시했다. 이에 따라 3일부터 이 ETF는 단일가 매매가 시행된다. 거래소 측은 "지정예고일로부터 10매매거래일 이내에 장종료시 실시간 괴리율이 규정상 관리의무 비율의 2배 이상에 해당한다"며 지정 사유를 밝혔다. 이어 "투자유의종목 지정단위기간 중 장종료시 실시간 괴리율이 규정상 의무범위를 1일 이상 초과하는 경우 투자유의종목 지정이 연장될 수 있다"며 "지정단위기간 종료일의 장종료시 실시간 괴리율이 규정상 의무범위의 3배 이상인 경우 매매거래가 정지될 수 있다"고 설명했다. 그러면서 "시장상황급변 등으로 투자자보호 및 시장안정을 위하여 매매거래 정지가 필요하다고 인정되는 경우 지정단위기간 중에도 매매거래가 정지될 수 있다"고 덧붙였다. 이 ETF의 기초지수는 러시아거래소 상장 종목 중 시장 대표성 요건을 충족한 종목으로 구성된 MSCI 러시아지수(MSCI Russia 25% Capped Index)다. | 김지성 기자 2022.03.03 08:25
러시아발 지정학적 이슈가 펀드시장에 불똥을 튀기고 있다. 러시아가 MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널) 지수에서 퇴출될 가능성이 제기되면서 국내 러시아 상장지수펀드(ETF) 가격은 반토막났다. 자산운용업계는 러시아가 MSCI 지수에서 제외된다고 하더라도 관련 ETF의 상장폐지 가능성은 낮다고 판단했다. 다만 괴리율 확대 상황이 이어지면서 거래정지 가능성이 높아지고 있다. 2일 'KINDEX 러시아MSCI(합성)' ETF는 전 거래일 대비 3170원(16.68%) 하락한 1만5830원에 거래를 마쳤다. 한국투자신탁운용이 운용하는 이 ETF는 국내에 상장한 유일한 러시아 ETF다. 주가는 러시아-우크라이나 간 긴장감이 고조되던 지난달 17일부터 이날까지 48.77% 급락했다. 그럼에도 개인 투자자들은 매수에 베팅했다. 이 기간 개인은 267억원 순매수하며 기관 등이 내놓은 물량을 대부분 소화했다. 개인 투자자는 반등을 노렸지만 시장에선 또 다른 악재 시그널이 나왔다. 지난달 28일(현지시간) 러시아가 MSCI 지수에서 퇴출될 가능성이 제기되면서다. 로이터통신에 따르면 디미트리스 멜라스 MSCI 지수 연구 책임자이자 지수 정책위원회 의장은 "고객과 투자자가 시장에서 거래할 수 없다면 러시아 증시를 계속 포함하는 것은 의미가 없다"며 러시아를 지수에서 제외하는 방안을 검토 중이라고 밝혔다. 국내 증권가는 러시아가 MSCI 신흥국(EM) 지수에서 제외될 경우 수급 측면에서 국내에 반사이익이 발생할 수 있다고 전망했다. 지수 내 러시아 비중을 고려했을 때 국내로 유입될 자금이 4조~8조원에 이른다는 분석이다. 업계 기대감과 달리 개인 투자자들은 낙담했다. 이 ETF가 추종하는 지수 자체가 사라질 수 있다는 생각에 투자 관련 온라인 커뮤니티에는 상장폐지 가능성과 함께 상폐시 투자금 회수 규모를 묻는 질문이 다수 올라왔다. 투자자들은 "MSCI 퇴출되면 이 ETF는 상폐되는 건가", "상폐되면 투자금 얼마나 돌려받나요?", "거래중단 가능성 점점 높아진다", "'공포에 사라'는 격언이 있지만 이건 공포로 끝날 것 같다" 등 반응을 보였다. 다만 러시아가 MSCI EM 지수에서 제외된다고 해도 그 자체가 이 ETF의 존폐 여부를 결정하진 않는다는 게 증권가 설명이다. 이 ETF의 기초지수가 'MSCI EM'과 같은 시장 대표지수가 아니라 'MSCI Russia Capped 25% price return Index'로 커스터마이징(맞춤형)이기 때문이다. 지수가 이 ETF를 위해 만들어진 것이기 때문에 순서상 ETF 상품이 먼저 사라져야 지수가 사라진다. 러시아가 MSCI EM 지수에서 빠질 경우 시장 가격이 하락하는 등의 간접적인 영향은 있겠지만 지수 산출이 중단돼 상장폐지 될 가능성은 없는 것이다. 한국투자신탁운용 관계자는 "MSCI의 러시아 편출과 관련해 현재 확정된 바는 없다"며 "다만 MSCI는 러시아를 MSCI EM 분류에서 제외하고 Stand Alone(독립시장) 국가로 분류하는 안을 놓고 한국투자신탁운용을 포함한 시장 참여자들을 대상으로 의견 청취 중"이라고 밝혔다. 독립시장은 MSCI 선진시장 지수, 신흥시장 지수, 개척시장 지수 등에 속하지 않은 국가가 포함된 시장을 말한다. 현재 우크라이나, 불가리아, 레바논, 팔레스타인 등이 독립시장으로 분류돼 있다. 러시아는 MSCI 신흥국 지수에 편입돼 있다. 이 관계자는 "현재 상황은 약관상에 리스크로 공시돼 있는 '러시아시장의 고유/국가위험', '유동성 공급자의 호가스프레드 확대 위험' 등에 해당하는 특수상황"이라며 "정상적인 ETF의 운용이 어려운 상황이기 때문에 투자에 유의하길 당부한다"고 말했다. 한편 한국거래소는 이날 이 ETF에 대해 투자유의종목 지정을 예고했다. 지난달 28일 장종료시 실시간 괴리율이 12% 이상에 해당되면서다. 괴리율 확대가 지속돼 투자유의종목으로 지정되면 3거래일 단위로 단일가 매매가 시행되고 거래가 정지된다. 'KINDEX 러시아MSCI(합성)' ETF는 이날 장중 괴리율이 30%를 웃돌았다. 만약 이날 종가를 기준으로 투자유의종목으로 지정된다면 3, 4, 7일 단일가 매매 이후 오는 8일 거래가 정지될 수 있다. 거래소 측은 "해당 ETF은 현재 이론가와 다르게 시장가가 형성되고 있다"며 "해당 상품 거래시 장중 추정 순자산가치(iNAV)를 반드시 참고해 거래하기 바란다"고 당부했다. 증권 > 펀드-일반 | 김지성 기자 2022.03.02 17:11
러시아의 우크라이나 침공 여파로 국내 운용사들이 잇따라 러시아 펀드 환매를 중단하고 나섰다. 또 러시아 주식이 기초자산인 상장지수펀드(ETF)는 괴리율이 확대되고 투자유의종목 지정도 예고돼 투자자 유의가 요구된다. 2일 한화자산운용은 지난달 28일 기준으로 '한화러시아' 펀드의 신규 설정과 환매를 중단했다고 밝혔다. 지난달 25일 환매를 신청했다면 환매대금은 8영업일 뒤에 받을 수 있다. 한화러시아 펀드는 설정액이 593억원(지난달 28일 기준)으로 국내에서 판매된 러시아 펀드 중 규모가 가장 크다. 이 펀드는 전체 자산 중 러시아 주식 비중이 90%이며, 그 중 56%가 러시아 거래소에 상장돼 있다. 나머지는 영국에 상장한 GDR이나 미국에 상장한 ADR이다. KB자산운용도 지난달 25일 청구분부터 'KB러시아대표성장주' 펀드 환매를 중단했다. 키움투자자산운용은 '키움러시아익스플로러', '키움EasternEurope' 펀드 2종의 설정과 환매를 중단키로 했다. 키움투자자산운용 펀드의 경우 지난달 2월24일 환매 청구분부터, 2월 25일 신규 설정부터 별도 공지일까지 연기될 예정이다. 신한자산운용도 '신한러시아증권자투자신탁', '신한더드림러시아증권자투자신탁' 등 러시아 펀드의 환매를 3월 3일 기준가 적용분부터 연기하기로 했다. 이처럼 운용사들이 러시아 펀드 환매 중단에 나선 이유는 러시아 주식을 제대로 거래하기 힘들기 때문이다. 러시아는 자본 유출을 막기 위해 외국인 투자자의 러시아 내 자산 회수를 제한하고 있는 상태다. 또 미국에서는 상장된 러시아 기업 주식의 매매 거래가 중단되고 있다. 한화자산운용 관계자는 "러시아 주식 시장에서 외국인 투자자의 증권 매도 주문이 거부되고 있다"면서 "러시아-우크리아니 침공 사태가 정리가 될 때까지 환매를 무기한 중단하기로 했다"고 설명했다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 현재 국내에서 운용되는 공모펀드 중 러시아 주식 펀드는 상장지수펀드(ETF) 1개를 포함해 총 9개다. 9개 펀드 설정액은 지난달 말 기준 총 1587억원이다. 연초 이후 평균 수익률은 -49.12%로 올해 들어서만 펀드 자산이 반토막이 났다. 아울러 한국거래소는 국내에 상장한 유일한 러시아 주식 ETF 'KINDEX 러시아MSCI(합성)'에 대해 2일자로 투자유의종목 지정을 예고한데 이어 오후에는 투자유의 종목으로 지정했다. 투자유의종목으로 지정된 ETF는 3거래일 단위로 단일가 매매가 시행되고 거래가 정지될 수 있다. 한국거래소 관계자는 "추후 유동성공급자(LP)의 유동성 공급이 원활해져 시장가격이 정상화되면 기초자산 가격 등락과 무관하게 투자자 손실이 발생할 수 있다"며 투자자 유의를 당부했다. | 구경민 기자 2022.03.02 16:18
개인투자자, 러시아 ETF 6거래일 연속 순매수…"상황 지켜봐야" 우크라이나를 전격 침공한 러시아 증시가 38% 이상 급락하자 러시아 펀드 투자자들이 떨고 있다. 러시아 주식형 펀드 수익률도 고꾸라진 때문이다. 다만 개미들은 러시아 증시 반등을 기대하며 러시아 ETF(상장지수펀드)를 6거래일 연속 매수했다. 금융투자업계 전문가들은 러시아 ETF 괴리율이 높고 상황이 급박하게 변하고 있는 만큼 지켜봐야 한다는 입장이다. 25일 금융투자업계에 따르면 모스크바 증권거래소에서 달러로 표시되는 러시아 RTS 지수의 전날 종가는 38.30% 하락한 742.91을 기록했다. RTS 지수는 장 중 50% 이상 떨어지기도 했다. 러시아가 우크라이나를 침공하고 경제제재에 대한 불안감이 커지면서 증시가 급락한 것으로 보인다. RTS 지수는 올해들어 53.44% 하락했다. 러시아 증시가 고꾸라지면서 러시아 펀드 투자자들도 비명을 지르고 있다. 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 전날 기준 국내에서 판매하는 러시아 주식형 펀드 9개의 평균 수익률은 연초 이후 -21.80%를 기록했다. 지난 3개월 기준으로는 -21.94%, 1주일 기준으로는 -17.10%다. 이에 지난 3개월간 러시아 펀드에서 120억원이 유출됐다. 연초 이후로는 12억원이 빠져나갔다. 다만 지난 1개월 동안에는 러시아 펀드에 3억원이 유입됐다. 개인 투자자들은 지난 18일부터 이날까지 6거래일 연속으로 한국투자신탁운용의 'KINDEX러시아MSCI ETF(합성)'을 사들였다. 이 기간 동안 순매수 금액은 228억2300만원이다. 러시아 증시가 급락하자 반등을 기대하고 ETF를 사들이는 개인 투자자들이 늘어난 것이다. 그러나 금융투자업계 전문가들은 해당 ETF의 괴리율이 22.32%에 달하는 만큼 주의해야 한다고 경고한다. 괴리율은 ETF의 순자산 가치와 시장가격 간의 차이를 보여주는 지표로, 괴리율이 높을 수록 고평가됐음을 뜻한다. 한국투자신탁운용 관계자는 "해당 상품의 기초지수를 구성하는 러시아의 경우 전일 한국 거래소 하한폭을 초과하는 하락을 보였으나, 기초자산 시장 마감 후 거래되는 파생상품은 10% 이상의 급등을 보였다"며 "이럴 경우, 한국 유가증권시장 거래시간이 마감 후 한국시간 기준 오후 4시에 개장하는 러시아의 주식시장 등락을 예상할 수 없어 가격 괴리가 크게 확대 될 수 있다"고 설명했다. 이어 "현재 러시아는 우크라이나와의 전쟁 등으로 인해 시장 변동성이 매우 크게 확대되고 있는 특수 상황이고, 한국유가증권 시장 거래시간 내 개장이 되지 않아 시장변동성을 예측할 수 없다"며 "이에 따라 장중 괴리율이 극단적으로 확대될 수 있다"고 말했다. 러시아와 우크라이나 간의 상황이 급박하게 돌아가고 있는 만큼 금융투자업계 전문가들 사이에서도 러시아 증시 향방에 대해 의견이 갈리고 있다. 한 자산운용사 관계자는 "러시아 주가 향방에 대해서 다양한 의견이 나오고 있다"며 "러시아 전략산업 타격을 위한 미국과 유럽의 조치, 국제 은행 간 통신협회(SWIFT)망에서의 러시아 금융기관 차단 범위, 러시아가 우크라이나 정부의 항복 후 철군 여부 등에 따라 상당히 다양한 시나리오와 결과가 나올 것"이라고 말했다. 이어 "미국과 북대서양조약기구(NATO·나토)가 확전을 회피하는 모습을 보임에 따라 안도하는 모습이 나오고 있으나 철군을 종용하기 위한 금융 제재의 수위가 올라가면서 추가적인 가격 조정 또는 유동성 문제에 직면할 수도 있는 상황"이라고 설명했다. 반면 또다른 자산운용사 관계자는 "역사적 관점에서 지정학 리스크가 증시에 미치는 영향은 대부분 단기적이었고, 아직 강력한 제재는 이뤄지고 있지 않다"며 "에너지 및 소재업종의 기업이 큰 러시아의 기업실적은 장기적으로 영향을 크게 받지 않을 것으로 보인다"고 말했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.02.25 16:21
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