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맥 못추는 리츠, 봄날은 언제오나?…"자금조달 능력 주목해야"
1개월 수익률 23개 중 18개는 마이너스 수익률…"하반기 기대" 지난해 급격한 금리인상과 레고랜드 사태로 타격을 입은 리츠(REITs)주들이 여전히 맥을 못추고 있다. 23개 상장리츠 중 1개월간 수익률 플러스를 기록한 리츠주는 3개뿐이다. 다만, 하반기로 갈수록 금리가 안정되는 등 리츠주의 가치가 회복될 것이란 전망이 나온다. 12일 한국거래소에 따르면 상장리츠 중 최근 1개월 수익률이 가장 높은 종목은 6.64%를 기록한 케이탑리츠다. 모두투어리츠(수익률 5.39%), ESR켄달스퀘어리츠(0.27%)가 뒤를 이었다. 나머지 20개 상장리츠 중 상장한 지 한달이 안된 한화리츠와 삼성FN리츠를 제외한 리츠들은 모두 마이너스 수익률을 기록했다. 연초 이후 수익률 역시 상황은 별반 다르지 않다. 23개 중 5개만 플러스 수익률을 보였다. 리츠주들은 지난해 금리인상의 여파로 흔들리기 시작했고 레고랜드 사태를 기점을 급락했다. 금리상승과 PF(프로젝트 파이낸싱) 시장 불안, 대출시장 경색, 부동산 시장 거래 위축까지 악재가 겹친 탓이다. 올해 들어서도 리츠주는 여전히 하락세를 보였다. 다만, 금융투자업계에서는 하반기부터 리츠주들이 반등할 수 있을 것이란 희망이 커지고 있다. 시간이 갈수록 금리 하향 기대감이 점점 커지고, 상장리츠들도 배당률을 높이기 위한 여러 정책을 내놓고 있어서다. 이은상 NH투자증권 연구원은 "금리 하향 기대감은 점점 커지고 있고 투자 부동산에 대한 요구 수익률 개념인 캡레이트(Cap Rate·자본환원율)는 상승 압력을 받고 있다"며 "하반기로 갈수록 캡레이트와 대출금리 스프레드가 회복되면서 리츠의 밸류에이션(기업가치) 반등이 가능할 것"이라고 예상했다. 통상 부동산 임대료는 전년도 물가 상승률에 연동되기 때문에 지난해 물가 상승률이 올해 임대료 수익에 적용된다. 올해 캡레이트에는 이러한 부동산 임대료 상승분이 반영될 예정이다. 또 캡레이트는 국고채 금리 변동을 1년 정도 후행하기 때문에 올해 캡레이트는 금리 상승에 후행해 상승할 확률이 높다. 다만, 여전히 고금리 시대인 만큼 리츠별로 수익률 차별화가 일어날 가능성이 크다는 관측이다. 특히 중요한 것은 자금조달 능력이다. 이은상 연구원은 "임대료는 물가와 환율 변동에 방어가 가능하다"며 "올해 하반기 이후 리파이낸싱이 예정된 리츠는 기존 조달금리에 따라 금융비용 부담이 완화될 수도 있어 종목에 대한 선별적 접근이 필요하다"고 설명했다. 리츠의 자금조달 능력 배당수익률에도 영향을 끼칠 것이란 분석이 나온다. 현재 배당률이 높은 리츠라도 자금조달 능력이 좋지 않을 경우 미래 배당성장률은 떨어질 수 있어서다. 이경자 삼성증권 연구원은 "고금리가 유지될 가능성이 높은 데다 차입 의존도가 높은 리츠의 특성상 투자에 있어 최우선 고려 요소는 자금조달 역량"이라며 "이는 곧 외형의 중요성과 스폰서 혹은 임차인의 신뢰도를 의미한다"고 분석했다. 따라서 기업 스폰서형 리츠, 인플레이션에 탄력적 대응이 가능한 오피스형 리츠의 주가가 상승할 가능성이 더 높다는 예측이다. 이경자 연구원은 "기업 스폰서형 리츠는 풍부한 자산 파이프라인을 보유하고 있어 외형 성장의 잠재력을 갖췄을 뿐 아니라 계열 임차인의 안정적 임대차 구조로 내적 성장 역시 가능하다"며 "궁극적으로 자금조달에서 역량을 발휘해 미래 성장의 격차를 만들 것"이라고 내다봤다. 전문가들은 상장리츠 중 SK리츠, 신한알파리츠, 이리츠코크렙 등을 눈여겨봐야 한다고 했다. 이은상 연구원은 "SK리츠는 자산 편입 경쟁력이 있고 금융비용 상승 위험이 제한적"이라며 "신한알파리츠 역시 자산 매각을 통한 특별배당이 가능하고, 이리츠코크렙은 위탁 관리 리츠로의 전환 가시성이 높다"고 말했다. 박세라 신영증권 연구원은 "국내의 경우 서울 오피스 공실률 2.5%로 최저치를 경신 중이고, 상대적으로 견조한 흐름을 유지하고 있다"며 "배당 가시성이 높은 이리츠코크렙과 코람코에너지리츠가 배당수익률 및 안정성 측면에서 매력이 부각된다"고 했다. 증권 > 종목 | 김근희 기자 2023.04.12 16:44
美상업용부동산 '경고등'에 韓 리츠 우려도 커지는데…
글로벌 은행 불안 리스크에 이어 미국 상업용 부동산 시장 위기를 경고하는 목소리가 나오는 가운데 국내 리츠(부동산투자신탁)에 대한 우려도 제기된다. 지난해 하반기 대출 경색 등으로 위축됐던 리츠(부동산투자신탁)주는 SVB(실리콘밸리뱅크) 사태 이후 부진이 지속되고 있는데 국내 리츠의 경우 공실률이나 자산가치, 임대료 등을 감안하면 미국 시장과 상황이 다르다는 분석이다. 30일 주식시장에서 리츠 주들의 주가는 엇갈렸다. 지난 27일 상장한 한화리츠는 0.22% 오른 4560원으로 거래를 마감하며 공모가(5000원)를 회복하지 못했고 롯데리츠, ESR켄탈스퀘어리츠 등은 소폭 올랐다. SK리츠, 신한알파리츠는 각각 0.6%, 3%씩 하락 마감했다. 리츠 종목들은 좀처럼 회복하지 못하고 지지부진한 주가 흐름을 보이고 있다. 연초 주식시장 반등으로 반짝 상승했지만 최근 두달 사이 4~20% 하락했다. 롯데리츠의 경우 두달간 9.4% 하락했고 SK리츠, ESR켄달스퀘어리츠는 각각 4%, 5.6%내렸다. 신한알파리츠는 20%나 빠져 하락폭이 가장 컸다. 최근 미국 상업용 부동산 시장에 대한 부정적인 지표가 지속적으로 나오면서 투자심리에 영향을 미치고 있다. 지난 2월 미국 상업용 부동산 거래액은 전년대비 51.2% 감소한 269억5000만달러를 기록했다. 상업용 부동산 시장 공실이 역대 최고치를 향해가고 글로벌 호텔, 스토리지, 오피스 리츠 등의 관련 섹터 주가가 부진을 이어가고 있다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 고강도 긴축에 따른 상업용 부동산 위축이 금융시장 위기의 또 다른 뇌관이 될 수 있다는 우려도 나온다. 연준에 따르면 상업용부동산 부채잔액은 5조6000억달러로 은행권 대출 80%는 지방은행, 중소형은행에 집중돼 있다. 최근 금융불안에 지방은행 등이 대출을 줄이며 상업용부동산 시장 거래는 더욱 위축될 것이란 전망이다. 배정연 신영증권 연구원은 "지역은행을 포함한 중소은행의 상업용 부동산 익스포저가 큰 상황에서 은행 유동성 확보 이슈로 리파이낸싱(자금재조달) 실패 우려가 불거지고, 상업용부동산 디폴트 가능성도 배제할 수 없는 상황"이라고 분석했다. 이에 따라 오피스 등 상업용 부동산 자산이 중심인 국내 리츠주도 영향을 받은 것이다. 그러나 미국 상업용 시장과 국내 시장의 상황은 다르다는 지적이 나온다. 지난해 서울 오피스 공실률은 2.9%로 역대 최저 수준을 기록했고 임대료 인상률은 13.4%에 달했다. 아울러 대기업 중심의 스폰서 리츠 설립이 이어지며 안정성 측면에서 긍정적인 평가를 받는다. 이경자 삼성증권 연구원은 "국내 오피스리츠는 미국 SVB 파산이후 불거진 글로벌 상업용 부동산 리스크와 관련이 없는데도 투자심리가 악화돼 저평가된 상태"라며 "임대료 인상이 순조롭게 이뤄지고 주주배당을 유지하거나 인상하는 등 공급부족과 꾸준한 수요 증가로 서울 오피스 시장은 글로벌 시장 가운데 유일하게 강한 펀더멘털을 보이고 있다"고 분석했다. 증권 > 종목 | 김은령 기자 2023.03.30 16:08
금리인상에 추락했던 고배당 리츠株…슬금슬금 오르는 이유는?
경기침체 여파로 추락했던 리츠(REITS)가 꿈틀댄다. 금리인상 속도 조절론이 부각되면서 리츠에 대한 시장의 우려가 일부 해소된 때문이다. 부동산 경기가 여전히 냉랭하지만 적극적 주주환원에 나서는 모습을 보여주면 시장 관심이 더 쏠릴 것으로 증권가는 예상한다. 14일 롯데리츠는 전 거래일 보다 160원(4%) 오른 4165원에 장을 마감했다. 롯데리츠는 지난달부터 현재까지 약 16.02% 올랐다. 롯데리츠 뿐 아니라 SK리츠(16.76%), ESR켄달스퀘어리츠(13.04%), 코람코에너지리츠(12.64%), 신한서부티엔디리츠(9.97%) 등도 같은 기간 동안 상승했다. 리츠는 투자자들로부터 자금을 모아 부동산 관련 자산 및 지분에 투자한 뒤 수익을 배당으로 지급하는 간접투자 상품이다. 상장 리츠의 매력은 배당이다. 리츠들의 올해 연환산 배당률은 5~10% 사이다. 부동산투자회사법에 따르면 배당가능이익의 90% 이상을 의무적으로 투자자들에게 배당해야 한다. 하지만 큰 폭의 금리인상이 단행되면서 리츠는 동반 하락했다. 배당 여력이 줄어들 수 있다는 우려와 함께 예·적금, 금 등 안전자산에 비해 투자 매력도가 상대적으로 떨어진 탓이다. 거기에 레고랜드발 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 위기가 터지며 낙폭이 커졌다. 그 여파로 지난 10월 52주 신저가를 찍는 리츠들이 속출했다. 하지만 인플레이션 피크아웃(고점 통과)에 따른 금리인상 속도 조절론이 나오며 상황이 달라졌다. 미국 11월 CPI(소비자물가지수)는 전년 동기 보다 7.1% 오른 것으로 집계됐다. 지난 10월에 이어 시장 예상치를 하회하는 결과가 나오자 시장에선 각 국의 중앙은행이 금리인상 속도 조절에 나설 것이란 의견에 무게가 실리고 있다. 이에 따라 그간 리츠에 대한 시장의 부정적 기류가 약해진 모습이다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장은 지난달 30일 미국 워싱턴DC 브루킹스연구소 주최 대담에서 "인플레이션을 낮추기에 충분한 수준에 도달했다"며 "금리인상 속도 조절은 타당하다"고 밝혔다. ━리츠, 주가 올랐지만 여전히 공모가 아래…"주주가치 높여야"━다만 리츠 중 대다수가 여전히 공모가에 미치지 못하고 있다. 상장리츠 21개 가운데 이리츠코크렙, 신한알파리츠, SK리츠 등 3개를 제외한 나머지 18개 리츠는 현재 공모가를 하회하고 있다. 리츠의 공모가는 5000~6000원 수준이다. 투자금이 빠져나가자 자금 조달에 난항을 겪는 리츠들도 생겨났다. SK리츠는 이날까지 만기가 돌아오는 3340억원의 전자단기사채 만기 상환을 위해 지난 2일 1090억원 규모의 전환사채(CB)를 발행했다. 삼성에프앤리츠, 한화리츠 등이 내년 증시 상장을 노리고 있지만 여전히 리츠 시장은 쉽지 않은 상황이다. 금리인상이 내년 상반기 중으로 마무리된다고 하더라도 고금리 환경은 계속될 것으로 보여서다. 증권가에선 부동산 시장이 침체된 만큼 리츠들의 적극적인 주주환원과 자산 취득·매각 등이 활발히 이뤄져야 지금과 같이 리츠에 대한 투자자들의 관심이 계속될 것으로 보고 있다. 이경자 삼성증권 연구원은 "상장리츠의 주주가치는 결국 배당으로 평가되는데 불확실한 시기엔 자산가치의 상승보다 중단기적으로 확실하고 강력한 현금흐름이 주주가치로 귀결될 것"이라며 "자산 취득 방식도 기존 단순매입에서 벗어나 주주가치를 보호하는 방향으로 다변화돼야 한다"고 말했다. | 홍순빈 기자 2022.12.14 16:35
ESR켄달스퀘어리츠, 순자산가치·배당금 감소 전망-한국투자증권
한국투자증권은 ESR켄달스퀘어리츠의 순자산가치(NAV) 하락으로 목표주가를 기존 7600원에서 5500원으로 하향한다고 30일 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 강경태 한국투자증권 연구원은 "목표주가는 편입자산 17개의 합산 NAV 1조 1697억원을 6기 반기 기준 발행주식총수로 나누어 계산했다"며 "준공 전에 선 매입한 이천6 물류센터(백사)의 감정평가액 1233억원을 기존 AUM(운용자산)에서 제외하고 편입자산의 목표 캡 레이트(기대 수익률)을 기존 4.0%에서 4.6%로 0.6%포인트 높였다"고 설명했다. 강 연구원은 "주당 배당금은 9기(2024년5월 결산) 5월 결산 시점부터 감소할 것"이라며 "내년 말부터 순차적으로 돌아오는 차입금 만기에 대응하면서 가중평균 차입금리가 매년 상승할 것이기 때문"이라고 분석했다. 그는 "8기까지 회기(6개월 단위)별 주당 배당금은 134원으로 동일할 것"이라며 "9기부터 배당금은 114원으로 감소하며 연 환산 배당수익률은 4.2%로 하락하게 된다"고 분석했다. 증권 > 애널보고서 | 김사무엘 기자 2022.11.30 08:10
레고랜드 사태 이후 20% 넘게 빠진 상장리츠…내년엔 달라진다?
"내년 1분기 이후 분위기 전환…옥석 가려서 투자해야" 레고랜드 사태 이후 하락세를 보이고 있는 상장리츠의 주가가 내년에 달라질 것이란 희망이 나오고 있다. 전문가들은 금리 상승 속도가 줄고 자금 경색도 서서히 완화될 것이란 예측했다. 다만 여전히 상장리츠를 둘러싼 환경이 좋지 않은 만큼 옥석가리기가 본격적으로 시작될 것이란 전망이다. 22일 증시에서 SK리츠는 전날 대비 75원(1.63%) 내린 4535원에 거래를 마쳤다. 레고랜드 사태가 발생한 지난 9월28일 이전과 비교하면 12.11% 미끄러진 수치다. 미래에셋글로벌리츠도 같은 기간 27.12% 하락했다. NH올원리츠, 디앤디플랫폼리츠, ESR켄달스퀘어리츠 등도 각각 26.30%, 25.77%, 23.75% 내림세를 보였다. 지난해부터 잇달아 상장하며 상승세를 보이던 리츠주들은 올해 금리인상의 여파로 흔들리기 시작했고 레고랜드 사태를 기점을 급락했다. 금리상승과 PF(프로젝트 파이낸싱) 시장 불안, 대출시장 경색, 부동산 시장 거래 위축까지 악재가 겹친 탓이다. 다만 최근 긴축 속도 조절 기대감이 커지기 시작하면서 내년부터는 달라질 것이란 전망이 조금씩 나오고 있다. 여기에 정부의 적극적인 유동성 지원 정책으로 자금경색이 최악으로 치닫지는 않을 것이란 예측도 나온다. 상장리츠들의 주가도 밸류에이션 대비 과도하게 하락한 상황이다. 배상영 대신증권 연구원도 "현재 리츠 시장의 변동성은 금리 상승으로 인한 기초자산 가치 하락에 대한 우려 등을 반영하는 과정"이라며 "레고랜드 사태와 같은 돌발 변수로 인한 추가적인 하락 가능성을 배제할 수 없으나 1분기 이후 추세 전환 기대된다"고 말했다. 다만 여전히 높은 수준의 금리가 지속되는 만큼 상장리츠 전체가 반등하기보다는 상장리츠별로 주가 차별화가 일어날 것이란 예측이다. 이경자 삼성증권 연구원은 "이례적인 금융시장 불안이 해소되고 나면 시장의 관심은 점차 실물자산의 펀더멘털, 즉 개별 리츠의 배당 안정성에 초점을 맞출 것"이라고 내다봤다. 내년에도 금리 인상 기조로 외형 성장이 어려운 만큼 비용절감과 주주환원 여력이 있는 리츠를 눈여겨 봐야 한다는 조언이다. 특히 리츠의 경우 자산의 저가 매입, 자산 고개 매각 , 스폰서 지분 매입 등으로 주가를 부양하기 때문에 스폰서가 있고, 자금 여력이 있는 리츠들이 각광받을 것으로 보인다. 이 연구원은 "대형화 가능성과 불황에도 가치 상승을 기대할 수 있는 자산에 집중된 리츠에 주목할 필요가 있다"며 SK리츠, 신한알파리츠, 이지스밸류리츠, 코람코에너지리츠를 추천했다. 내년에 상장 예정인 리츠 중 보험사가 공급하는 리츠도 주목할 만하다는 평가다. 현재 삼성금융그룹과 한화금융그룹 내 보험사가 스폰서가 된 삼성FN리츠와 한화리츠가 내년 상반기를 목표로 프리IPO(상장 전 투자)을 진행하고 있다. 이 연구원은 "보험사들은 충분한 자본적정성(RBC비율)을 확보하기 위해서 위험계수가 높은 부동산을 상장리츠로 설립하고, 자산 유동화를 하고 있다"며 "자산대비 부동산 비중이 높은 보험사들의 상장리츠 설립이 늘어날 가능성이 있다"고 했다. 증권 > 종목 | 김근희 기자 2022.11.23 05:44
GS건설 자회사, 글로벌 자산운용사에 3000억 규모 PC 공급
GS건설의 프리캐스트 콘크리트(PC) 제조 자회사인 GPC가 글로벌 부동산 전문 자산운용사인 '켄달스퀘어자산운용'에 3000억원 규모의 PC 자재를 공급한다. GS건설은 자회사 GPC가 켄달스퀘어가 개발하는 국내 물류센터 프로젝트에 PC 자재를 우선 공급하는 'PC 자재 납품을 위한 업무협약'을 맺었다고 22일 밝혔다. 협약 규모는 약 3000억원으로, GPC는 향후 3년간 켄달스퀘어의 물류센터 프로젝트에 PC 자재를 납품하는 배타적 우선협상권을 부여받게 된다. 켄달스퀘어는 PC 최적화 설계를 통한 프로젝트 공기 단축과 함께 원가절감 효과를 기대한다. 켄달스퀘어는 현재 진행 중인 평택포승물류센터 현장에 PC를 안정적으로 납품하고 있는 GPC의 수행능력과 함께 최근 국내 최초로 광물탄산화 탄소저감 콘크리트 제조 기술을 도입하는 등 ESG(환경·사회·지배구조) 경영을 강화하고 있는 점을 높이 평가해 업무협약을 추진한 것으로 전해졌다. 켄달스퀘어는 친환경수소물류센터 구축·운영 사업을 추진하는 등 환경친화적 사업에 적극 나서고 있다. 계열회사가 운영하는 'ESR 켄달스퀘어리츠'는 최근 국내 상장사로는 처음으로 글로벌 부동산 ESG 평가기관인 'GRESB'로부터 최고 등급인 5스타 인증을 받았다. GPC는 지난해 7월 충북 음성공장을 준공하며 PC 양산에 돌입해 현재 대형 물류센터와 반도체 공장, 지하주차장 등 현장에 PC를 납품하고 있다. 국내 PC 업계에서는 유일하게 품질·환경·안전 관련 ISO 인증을 취득했다. 허윤홍 GS건설 신사업부문 대표는 "켄달스퀘어의 물류센터 개발 사업에 안정적인 PC 자재 공급은 물론 선제적인 기술 지원을 통해 양사 간 시너지를 창출할 것"이라고 말했다. 부동산 > 업계 | 방윤영 기자 2022.11.22 09:54
대출 만기 임박한 리츠…이자비용 2배, 주가는 '-50%' 폭락
갈수록 높아지는 금리 부담에 리츠(부동산투자신탁)가 휘청인다. 당장 내년 1월 대출을 갚아야 하는 리츠는 이자 부담이 2배 가량 높아질 것으로 추정된다. 자금 조달이 어려워 단기대출로 돌려막는 리츠도 있다. 보유 자산 매각, 임대료 인상 등 자구책을 짜내고 있지만 부동산 경기가 꺾이는 상황에서 당분간 투자심리 위축은 불가피하다는 전망이다. 26일 금융투자업계에 따르면 최근 리츠 종목들의 급격한 주가 하락은 금리 인상으로 인한 리파이낸싱(재융자) 우려 영향이 크다는 분석이다. 리츠는 투자자들의 투자금과 대출을 더해 부동산 자산을 매입한다. 대출 금리가 높아지면 이자 비용이 늘어나면서 수익성이 악화한다. 수익성 악화는 배당 감소로 이어진다. 리츠의 가장 큰 투자 매력은 '안정적이고 높은 배당'인데 배당이 줄어드는 순간 리츠의 투자 매력도 크게 떨어질 수밖에 없다. 당장 발등에 불이 떨어진 건 내년 1월3일 1180억원 규모의 대출 만기가 돌아오는 NH올원리츠다. 편입 자산에서 가장 큰 비중을 차지하는 경기 성남시 분당의 '분당 스퀘어' 매입에 사용한 대출이다. 2020년1월 1902억원에 해당 건물을 매입하면서 농협생명, 신한은행 등에서 연 3% 금리로 1180억원을 대출 받았다. NH올원리츠는 분당 스퀘어의 리파이낸싱을 위해 다양한 방안을 강구 중이다. 우선 해당 건물의 담보가치는 현재 2900억원으로 매입 가격보다 50% 가량 올랐기 때문에 대출 규모가 줄어들 우려는 없다는 입장이다. 문제는 금리다. 현재 시중은행의 부동산담보대출 금리는 연 5~6% 수준이다. NH올원리츠의 시뮬레이션에 따르면 LTV(담보대출비율) 40% 수준으로 이전 대출 규모와 비슷한 1200억원을 5% 금리로 대출 받을 경우 연 이자 비용은 54억원이다. 5.5%면 59억원, 6.5%면 70억원을 이자로 내야 한다. 현재 연 3%일때 이자(약 35억원)보다 2배 가량 늘어난다. NH올원리츠 관계자는 "최근 금리 상승으로 인해 이자 비용 증가는 불가피하다"며 "변동금리 전환 등 이자 비용을 낮출 방법을 검토 중"이라고 말했다. 롯데리츠의 상황은 더 심각하다. 롯데리츠는 총 1조1390억원의 차임금 중에 내년 만기가 돌아오는 금액이 1조490억원으로 거의 대부분이다. 채권 시장이 경색된 상황에서 1조원에 달하는 금액을 한 번에 리파이낸싱하는 건 불가능하다. 이미 올해 만기가 돌아온 차입금은 3개월, 1년, 2년물로 쪼개서 상환했다. 이달 발행한 3개월 만기 전자단기사채는 6.2% 금리로 조달했다. 3개월 뒤에는 또 전단채 혹은 단기차입으로 메꿔야 한다. 3개월~6개월 단위로 계속 돈을 빌려 갚아야 하는 '채권 돌려막기'를 해야 하는 상황이다. 이경자 삼성증권 연구원은 "롯데리츠는 차입금리 상승으로 내년 3월부터 배당금이 일부 하락할 것"이라며 "총 170억원의 유보 현금을 활용해 배당을 최대한 방어할 걸로 보인다"고 설명했다. 이밖에 ESR켄달스퀘어리츠(4050억원), 이지스레지던스리츠(1410억원), 신한서부티엔디리츠(1930억원) 등이 내년에 차입금 만기가 돌아온다. 기존 차입금은 2%대 고정금리지만 내년 차환 금리는 이보다 2배 이상 높아질 것이란 전망이다. 리츠들도 수익성 악화와 주가 하락에 대응하기 위한 자구책을 내놓고 있다. 우선 보유 자산의 매각이다. 상장 리츠가 편입한 주요 자산은 서울 업무지역의 오피스 빌딩이나 물류센터, 백화점, 호텔 등이다. 최근 2~3년간 부동산 가격이 급격히 올랐기 때문에 보유 자산을 매각하면 상당한 차익을 남길 수 있다. 매각 차익은 주주들에게 배당하고 남은 자금은 재투자 재원으로 활용한다. NH올원리츠의 경우 자산 담보평가금액은 7333억원으로 장부가(6083억원)보다 높다. 일부 자산을 매각하면 추가 배당 여력이 생긴다. 매각 자금으로 부채를 일부 상환해 이자 비용을 줄일 수도 있다. 앞서 코람코에너지리츠는 지난해 주유소 등 21개 자산을 매각한데 이어 올해는 18개 자산 매각을 추진 중이다. 장부가 기준으로 총 1000억원 규모다. NH프라임리츠도 삼성SDS타워의 지분 매각을 진행하고 있다. 또 다른 방안은 임대료 인상이다. 상장 리츠가 보유한 오피스 빌딩 대부분은 우량 임차인과 장기 임대차 계약을 맺고 있다. 서울의 주요 업무지구의 공실률은 여전히 낮은 수준이어서 최근 부동산 가격 상승과 물가 상승을 임대료 인상으로 전가할 여력이 있다. 리츠 주가가 올 들어 40~50% 이상 추락하면서 배당수익률은 8~9%까지 올랐다. 저평가 국면에 있지만 아직 투자에는 유의해야 한다는 지적이다. 배상영 대신증권 연구원은 "지금 리츠 주가 하락 원인은 이자 비용 증가도 있지만 무엇보다 부동산 경기 침체로 인한 자산 가격 하락 우려가 크게 작용하고 있다"며 "부동산 시장을 둘러싼 여러 우려들이 아직 해소되지 않았기 때문에 추가 하락 가능성도 열어놔야 한다"고 말했다. | 김사무엘 기자 2022.10.27 05:10
레고랜드 사태에 리츠株 추풍낙엽…상장·증자도 연기
21개 중 14개 종목 신저가…"투자심리 회복이 우선" 금리인상과 레고랜드 사태로 상장리츠(REITs) 대부분이 신저가를 기록하는 등 주가가 추락했다. 상장리츠 투자심리가 악화되면서 상장을 미루거나 유상증자, 자산편입 등을 취소하는 리츠들도 나왔다. 21일 한국거래소에 따르면 이날 증시에 상장된 리츠 21개 종목 중 14개 종목이 장중 신저가를 경신했다. 신한알파리츠, 코람코에너지리츠, 모두투어리츠를 제외한 상장리츠 18개 종목은 전날 대비 하락 마감했다. 이날 가장 하락폭이 큰 종목은 KB스타리츠로, 전날 대비 5.99% 미끄러졌다. ESR켄달스퀘어리츠 5.10% 하락한 3350원에 거래를 마쳤다. 장중 3260원까지 떨어지며 52주 신저가를 갈아치웠다. 상장리츠들은 상반기까지만 하더라도 인플레이션 시대에 방어주로 꼽히며 투자자들의 각광을 받았다. 그러나 하반기 들어 주가는 급락했다. 지난 6월2일부터 이날까지 리츠 평균 수익률은 -35.93%를 기록했다. ESR켄달스퀘어리츠는 50% 이상 하락했다. 이경자 삼성증권 연구원은 "상장리츠의 주가가 하반기 들어 급락한 이유는 금리 급등에 따른 차입비용 증가, 부동산 가격 하락 우려에 더해 최근 레고랜드발 대출시장 경색까지 영향을 미치고 있기 때문"이라고 분석했다. 시장금리가 오르면서 부동산 매입 자금 조달 비용이 상승하자 리츠의 수익률과 배당 여력이 떨어질 것이란 우려가 커졌다. 여기에 강원도의 레고랜드 자산유동화기업어음(ABCP) 사태까지 더해지면서 리츠 투자심리는 최악으로 치달았다. 투자심리가 냉각되자 운용사들은 리츠 상장을 미루고 있다. 한화자산운용, 삼성 SRA자산운용, 인마크리츠운용, 대신자산신탁 등은 운용하는 리츠의 상장을 내년으로 연기했다. 연내 리츠상증을 추진했던 다올자산운용과 신한리츠운용도 상장 진행도 더뎌지고 있다. 업계 관계자는 "상장리츠 주가와 시장 상황이 좋지 않자 시간을 두고 제대로 밸류에이션을 평가받을 수 있을 때 상장하겠다는 리츠들이 많다"고 말했다. 리츠들의 유상증자와 자산편입에도 제동이 걸렸다. 미래에셋글로벌리츠는 지난달 4600억원 유상증자 계획을 잠정 철회했다. 신규 자산 편입 계획도 연기했다. SK리츠는 무보증사채 가격결정을 위한 수요예측을 진행했는데 960억원 모집에 910억원 어치의 주문만 들어왔다. 4조원 수준의 IFC 매각이 불발되기도 했다. 미래에셋운용은 지난 5월말 IFC 매입을 위한 리츠 설립을 추진했으나, 국토교통부로부터 영업인가를 받지 못했다. 이후 금리상승 등으로 자금조달이 여의치 않자 매각이 무산됐다. 금융투자 업계 전문가들은 현재 리츠주가 저평가된 상태라고 평가하면서도 섣불리 투자를 해서는 안 된다고 조언한다. 상장리츠의 실제 가치와 관계없이 투자심리가 회복될 기미를 보이고 있지 않아서다. 이 연구원은 "상장리츠는 개발형 자산을 담고 있지 않아 PF(프로젝트 파이낸싱)와 직접적 연관은 없지만, 투자심리 회복을 위해서는 해당 사태의 원활한 해결과 부동산 금융 시장 안정이 전제돼야 한다"고 했다. 배상영 대신증권 연구원은 "현재 상장리츠 주가는 금리상승 부분을 충분히 반영했다"면서도 "아직 금리인상 등 불확실성이 남아있기 때문에 주가가 앞으로도 변동성을 보일 수 있다. 금리 피크아웃을 확인하고 투자해야 한다"고 당부했다. 증권 > 종목 | 김근희 기자 2022.10.23 07:43
춘천 레고랜드에 무슨 일...잘 나가던 리츠株 '무더기 신저가'
고배당 매력에 '인플레 피난처'로 주목받으며 연초 주가가 오르던 리츠(REITs·부동산투자회사)가 하반기 들어 52주 신저가를 찍고 있다. 시중금리의 가파른 상승과 강원도 레고랜드 자산유동화기업어음 미상환 사태로 투심이 급속 냉각됐다. 18일 코스피 시장에서 롯데리츠는 전일대비 105원(2.50%) 내린 4095원에 거래를 마감했다. 장중 4045원 52주 신저가를 경신했다. 롯데리츠의 올해 예상 배당수익률은 현 주가 기준 8%에 달하지만 연일 신저가 행진이 이어지고 있다. 이밖에 신한알파리츠, 이지스밸류리츠, 제이알글로벌리츠, 이지스레지던스리츠, NH프라임리츠, 미래에셋맵스리츠, NH올원리츠, 이리츠코크렙, 디앤디플랫폼리츠, ESR켄달스퀘어리츠, 맵스리얼티1 모두 장중 52주 신저가를 경신했다. 이날 코스피 시장에서 52주 신저가를 기록한 15개 종목에 그쳤는데 이 가운데 12개가 리츠였다. 리츠란 투자금을 모아 오피스빌딩, 물류센터, 호텔, 주유소 등 다양한 부동산과 부동산 관련 자산 및 지분에 투자해 발생한 임대수익과 매각 차익을 투자자에게 배당하는 투자신탁을 말한다. 상장 리츠는 주식시장에 상장돼 주식처럼 거래되며 매년 일정 배당금을 지급한다. 지난 9월29일 강원도 산하 강원도중도개발공사(GJC)가 레고랜드를 짓는 과정에서 발행한 ABCP(자산유동화기업어음) 상환에 실패하는 일이 발생하면서 증시에서 리츠 투심이 냉각됐다. 이 채권은 강원도가 지급보증했지만 이달 4일 최종 부도 처리됐다. 강원도 측이 보증 의무를 이행하는 대신 GJC의 법원 회생 절차를 추진하기로 해서다. 이경자 삼성증권 연구원은 "레고랜드 ABCP 상환 실패는 부동산프로젝트파이낸스(PF) 시장 리스크를 확대시키며 채권과 부동산 대출 시장에 부정적 영향을 미치고 있다"며 "이는 실물 부동산을 담고 있는 상장 리츠에도 영향을 미쳤는데, 레고랜드 사태로 부동산 거래에 필요한 대출 시장이 위축되고 차입금리가 급등해서다"고 분석했다. 이어 "상장 리츠는 개발형 자산을 담고 있지 않아 PF와 직접적 연관은 없을지라도 투자심리 회복을 위해서는 레고랜드 사태의 원만한 해결과 부동산 금융시장 안정이 전제돼야 한다"고 진단했다. 연초 증시 하락기에 리츠는 연 5%에 달하는 고배당 매력이 부각되며 주가 강세를 보였다. 특히 물가 상승기에 임대료 인상을 통한 인플레 위험 방지 기능이 부각되면서 연초대비 10~15% 상승하며 인기를 끌었다. 하지만 하반기 들이 미국의 자이언트스텝(0.75%) 금리인상이 거듭되며 시중금리가 껑충 뛰자 정기예금·우량채 대비 투자매력이 하락하며 주가 하락이 시작됐다. 결정적으로 9월말 레고랜드 ABCP 상환 실패로 10월 들어 상장 리츠의 주가 낙폭이 크게 확대돼 52주 신저가 행진이 이어지는 중이다. 가격 하락으로 다수 상장리츠의 배당수익률은 8~9%대까지 치솟았다. 높아진 배당수익률에도 부동산 시장 침체라는 리스크 요인이 리츠의 주가를 억누르고 있다. 리츠의 예상 배당수익률은 높아졌지만 시중 저축은행에 이미 5% 넘는 정기예금 상품이 등장하고, 우량 금융기관의 신종자본증권 금리가 6%에 육박하면서 위험 대비 투자매력이 높지 않다는 평이다. 이경자 연구원은 "PF시장 침체가 가속화되고 있지만 최근 주가 하락으로 상장 리츠들은 부동산 가격 하락 우려를 대부분 반영한 상태"라며 "현재 저평가 수준이 극심한 리츠는 신한알파리츠, 이리츠코크렙, 코람코에너지리츠, 이지스밸류리츠 등"이라고 설명했다. 증권 > 종목 | 오정은 기자 2022.10.19 05:12
한국투자증권, 인마크글로벌프라임리츠 상장 주관사 선정
NH투자증권 공동 주관…인마크리츠운용의 첫 상장리츠 한국투자증권은 해외 프라임오피스에 투자하는 '인마크글로벌프라임리츠'의 상장 대표주관사로 선정됐다고 15일 밝혔다. 인마크글로벌프라임리츠는 호주계 부동산 투자업체인 인마크 글로벌(INMARK Global)이 설립한 국내 법인 인마크리츠운용의 첫 상장 리츠다. 이번 주관사 선정에는 한국투자증권의 다양한 국내외 리츠 상장 주관 경험의 영향이 컸다. 한국투자증권은 2019년 상장한 국내 최대 규모의 롯데리츠, 2020년 ESR켄달스퀘어리츠, 지난해 SK리츠 등을 연이어 상장 주관했다. 이번에 대표주관사를 함께 맡은 NH투자증권 역시 코람코에너지리츠 등을 상장 주관하며 리츠 시장에서 존재감을 드러내고 있다. 인마크글로벌프라임리츠의 투자 대상은 스페인 마드리드 ING은행 본사 사옥인 헬리오스(Helios) 빌딩과 미국 워싱턴 DC 소재 미국 연방 검찰청이 사용 중인 패트릭 헨리(Patrick Henry) 빌딩이다. 장기 임대차 계약이 체결되어 있어 안정적인 임대수익이 기대된다. 인마크글로벌프라임리츠는 인마크 호주 법인의 글로벌 네크워크를 통해 호주 퇴직연금 시장에서 투자하는 현지 리츠와 글로벌 우량 부동산 자산을 편입할 계획이다. 국내 기존 리츠와 차별화에 나서겠다는 전략이다. 한국투자증권 관계자는 "앞으로 다양한 운용 전략과 차별성을 가진 리츠와 지속적인 협업을 통해 공모 리츠 활성화에 앞장서는 한편, 안정적인 배당자산 형성 기회와 관련 상품 제공에 역할을 다하겠다"고 말했다. 증권 > 금융투자업계 | 김근희 기자 2022.09.15 15:04
국내 리츠 ETF 울 때 해외ETF는 웃었다…수익률 차이 왜?
금리인상·실적이 원인…리츠 상품 다양성도 영향 최근 3개월간 국내 리츠를 담은 ETF(상장지수펀드)와 해외 리츠 ETF 간의 희비가 엇갈렸다. 국내 ETF는 최저 -10% 수익률을 기록했지만, 해외 리츠 ETF는 최고 8%가 넘는 수익률을 올렸다. 국내의 경우 급격한 금리인상으로 리츠 투자심리가 타격을 입었지만, 싱가포르, 일본 등은 금리인상을 단행하지 않았기 때문이다. 19일 한국거래소에 따르면 이날 기준 'TIGER 리츠부동산인프라 ETF'의 3개월 수익률은 -10.21%를 기록했다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF는 국내 상장 리츠에 투자하는 상품으로 '롯데리츠', 'ESR켄달스퀘어리츠', 'SK리츠', '제이알글로벌리츠' 등 시가총액 2000억원이 넘는 우량 리츠와 '맥쿼리인프라'와 같은 인프라투자회사를 담고 있다. 국내 상장 리츠뿐 아니라 중장기 채권에도 함께 투자하는 'TIGER 리츠부동산인프라채권TR KIS ETF'의 수익률도 -6.81%를 기록했다. 반면 해외 리츠에 투자하는 리츠ETF 상품들은 양호한 수익률을 보인다. 세계 데이터센터와 테크인프라 리츠에 투자하는 'KBSTAR 글로벌데이터센터리츠나스닥(합성) ETF'의 수익률은 8.25%다. 이외에도 △'KINDEX 싱가포르리츠 ETF'는 7.32% △'KINDEX 미국다우존스리츠(합성 H) ETF'는 4.15% △'KODEX 다우존스미국리츠(H) ETF'는 3.28% △'KODEX TSE일본리츠(H) ETF'는 2.87%를 기록했다. 국내 리츠에 투자하는 ETF와 해외 리츠에 투자하는 ETF가 수익률 차이를 보이는 것은 금리인상 속도 때문이다. 기준금리가 오르면 시장금리도 오른다. 이 경우 부동산 매입 자금을 조달하는 비용이 상승할 수밖에 없고, 리츠의 수익률과 배당 여력이 떨어질 수밖에 없다. 한국은행 금융통화위원회는 지난해 8월부터 기준금리를 올리기 시작했고, 0.50%였던 기준금리는 현재 2.25% 수준까지 올라왔다. 지난달에는 사상 처음으로 기준금리를 한 번에 0.5% 포인트 올리는 '빅스텝'을 단행했다. 오는 25일 열리는 금통위 정례회의에서도 현행 2.25%의 기준금리를 2.5%로 0.25%p 올릴 것이란 전망이 우세하다. 이 때문에 국내 리츠의 경우 배당 여력이 감소할 수 있다는 우려가 나오기 시작했다. 또 몇몇 리츠들의 대규모 유상증자 발표도 수익률에 부정적인 영향을 끼쳤다. 반면 싱가포르의 경우 별도의 금리 인상 정책을 실시하지 않았다. 일본은행은 2016년 1월 이후 기준금리를 마이너스로 유지하고 있다. 미국 리츠의 경우 한국과 동일하게 금리인상의 영향으로 주춤했으나, 지난 2분기 시장 예상치를 웃도는 실적을 기록하면서 빠르게 반등하고 있다. 미래에셋자산운용 관계자는 "미국 리츠 지수가 실적 덕분에 지난달 상승하는 모습을 보였다"며 "앞으로 경기 둔화에 대한 우려가 높은 상황 속에도 미국의 산업용, 주거용, 특수형 리츠는 일제히 연간 기대치를 상향하는 등 실적에 대한 자신감을 내비쳤다"고 말했다. 국내 리츠에 비해 해외 리츠들이 더 다양하다는 점 역시 수익률 차이에 영향을 미쳤다. 해외 리츠의 경우 업무용 오피스, 주거용 부동산 외에도 창고, 데이터센터, 리테일, 헬스케어, 호텔 등으로 나뉘어있다. 김찬영 한국투자신탁운용 디지털ETF마케팅본부장은 "국내 리츠의 경우 특정 분야의 집중도가 높지만, 해외 리츠들의 경우 상대적으로 다양하게 분산된 포트폴리오를 가지고 있다"며 "상대적으로 안정적인 수익률을 보이는데 유리하게 작용했다"고 설명했다. 다만 최근 국내 리츠에 투자하는 ETF들도 반전을 꾀하고 있다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF와 TIGER 리츠부동산인프라채권TR KIS ETF의 최근 1개월 수익률은 각각 4.20%와 2.76%로, 플러스로 돌아섰다. 이경자 삼성증권 연구원은 "미국에서 금리인상 속도 조절론이 나오면서 리츠 주가가 회복세를 보인다"며 "그동안 리츠 주가를 끌어내렸던 유상증자도 마무리된 만큼 국내 리츠주들이 안도랠리를 펼치고 있다"고 말했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.08.21 11:29
한화자산운용, 리츠 ETF 출시…저율·분리과세 혜택
한화자산운용은 국내상장 리츠(REITs)에 투자하는 'ARIRANG Fn K리츠' ETF를 24일 상장했다고 밝혔다. 국내 증시에 상장한 리츠 13개 종목으로 구성된다. 주요 구성 종목은 롯데리츠, ESR켄달스퀘어리츠, 제이알글로벌리츠, SK리츠, 코람코에너지리츠, 신한알파리츠 등이다. 리츠는 투자자들로부터 자금을 모아 수익형 부동산에 투자하는 목적으로 설립된 투자회사다. 리츠법에 따라 임대료 등으로 들어온 이익의 90% 이상은 투자자들에게 배당해야 하기 때문에 고배당 종목의 대명사로 꼽힌다. 급격한 물가 상승이 지속되면서 인플레이션을 방어하는 수단으로 리츠가 주목받고 있다. 상업용 부동산은 물가 인상을 임대료에 전가할 수 있고 건물 가치 상승 가능성도 있어 최근 리츠 주가도 상승세다. 김성훈 한화자산운용 ETF사업본부장은 "해당 상품은 부동산 투자 접근이 어려운 소액투자자에게 우량 부동산에 대한 투자참여 기회를 제공한다"며 "총 투자금액 5000만원 한도 내에서 저율과세(15.4%→9.9%), 분리과세가 적용돼 절세효과도 있다"고 말했다. | 김사무엘 기자 2022.05.24 10:13
하락장 꽃피는 리츠…한국거래소, 'K-리츠 지수' 만든다
하락장 속에서 높은 수익률을 기록한 부동산투자회사(리츠) 종목들을 묶은 'K-리츠 지수'가 출시된다. 이번 지수 출시로 리츠 투자시장이 확대될 것이란 전망이 나온다. 18일 한국거래소는 유가증권시장에 상장된 리츠 종목으로 구성된 지수 2종을 오는 23일 발표한다고 밝혔다. 리츠 지수 2종은 'KRX 리츠 TOP 10 지수'와 'KRX 리츠 TOP 10 레버리지 지수'다. KRX 리츠 TOP 10 지수는 유가증권시장에 상장된 리츠 중 시가총액 상위 10개 종목을 유동시가총액으로 가중해 산출한 지수다. KRX 리츠 TOP 10 레버리지 지수는 KRX 리츠 TOP 10 지수 수익률의 2배를 추종한다. KRX 리츠 TOP 10 지수의 구성 종목은 ESR켄달스퀘어리츠, 제이알글로벌리츠, 롯데리츠, 코람코에너지리츠, SK리츠, 신한알파리츠, 디앤디플랫폼리츠, NH올원리츠, 이리츠코크렙, 신한서부티엔디리츠 등이다. 리츠는 낮은 가격 변동성과 높은 배당수익률이 장점인데 최근 하락장에서 높은 수익률을 거두며 투자자들의 관심을 끌었다. 거래소는 리츠에 대한 투자수요, 상장된 리츠 시장이 확대되고 있는 점 등을 고려해 2개월 전부터 리츠 지수 개발에 착수했다고 설명했다. 거래소 관계자는 "리츠 투자수요, 지수를 추종하는 ETF(상장지수펀드)·ETN(상장지수증권) 상품화 가능성 등을 고려해 지수 개발을 시작했다"며 "이번주 내 지수 산출 IT시스템 구축이 완료될 예정"이라고 밝혔다. 거래소에 따르면 지난해부터 올해 4월까지 코스피200지수와 코스피지수가 각각 11.2%, 8.5% 하락한 반면 KRX 리츠 TOP 10 지수는 24.9%의 수익률을 기록했다. KRX 리츠 TOP 10 레버리지 지수의 경우 레버리지 효과로 지수 상승 시 높은 수익을 보지만 반대로 지수가 하락할 때 손실도 커져 해당 지수를 추종하는 상품 투자 시 투자자들의 주의가 요구된다. ━K-리츠 담은 ETF·ETN 상품 출시 기대…"리츠 시장 확대될 것"━현재 금융정보서비스 기업인 에프앤가이드(FnGuide)가 국내 상장 리츠, 고배당 종목들을 선정해 구성한 'FnGuide 부동산인프라고배당 지수'는 존재하지만 거래소가 직접 리츠를 묶어 지수로 만드는 건 이번이 처음이다. 국내 증권시장에선 FnGuide 부동산인프라고배당 지수를 추종하는 ETF, 미국의 주요 리츠 지수를 추종하는 ETF 상품이 상장돼 있다. FnGuide 부동산인프라고배당 지수를 추종하는 TIGER 리츠부동산인프라, 미국 다우존스 부동산 지수를 추종하는 KINDEX 미국다우존스리츠(합성 H) 등이다. 한화자산운용에서도 FnGuide 부동산인프라고배당 지수를 추종하는 'Fn K리츠 ETF'의 상장을 준비하고 있다. 증권업계에선 거래소의 K-리츠 지수 발표로 투자상품이 다양해지고 리츠 투자시장이 더 활발해질 것이라고 기대한다. 리츠업계 관계자는 "리츠 지수가 만들어지면 리츠 시장의 전반적인 일일, 월별 동향을 파악하기 용이해진다"며 "리츠 지수를 활용해 다양한 리츠 ETF, ETN 상품들이 개발되면 대규모 자금을 운용하는 운용사, 기관들이 손쉽게 포트폴리오를 짤 수 있고 투자시장도 더욱 확대될 것"이라고 했다. | 홍순빈 기자 2022.05.18 15:01
자존심 구긴 액티브 ETF…존리·강방천은 웃었다
초과 수익률 달성을 목표로 만들어진 액티브 ETF가 올해 하락장에서 시장 보다 못한 수익률로 자존심을 구겼다. 주요 대형 자산운용사들의 액티브 ETF 성과가 부진한 가운데 존리 대표의 메리츠자산운용과 강방천 대표의 에셋플러스자산운용 등 강소운용사들은 오히려 더 나은 성과를 거뒀다. 1일 한국거래소에 따르면 국내 증시에 상장한 주식형 액티브 ETF의 올해(1월3일~4월28일) 평균 수익률은 마이너스 15.51%다. 같은 기간 코스피 지수(-10.41%)는 물론 비교지수(-14.9%)보다도 못한 수익률이다. 액티브 ETF는 시장 수익률보다 높은 성과를 목표로 운용되는 ETF다. ETF는 기초지수를 추종하도록 만들어진 펀드인데 액티브 ETF는 구성종목의 종류나 비중을 기초지수와는 다르게 만들어서 더 높은 수익을 낼 수 있도록 한다. 기초지수와 구성이 다르기 때문에 ETF를 운용하는 펀드매니저의 역량에 따라 수익률이 다르게 나타난다. 종목 선정을 잘 했다면 더 높은 성과를 내지만 반대로 더 나쁜 성과를 낼 수도 있다. 액티브 ETF별로 성과가 극명하게 갈릴 수 있다는 의미다. 올해 수익률만 봐도 그렇다. 비교지수(기초지수) 대비 가장 높은 성과를 나타낸 ETF는 에셋플러스자산운용의 '에셋플러스 코리아플랫폼액티브'다. 올 들어 주가는 12.7% 하락했지만 비교지수 대비로는 10.2%포인트 초과 성과를 거뒀다. 높은 상대 수익률의 비결은 비교지수와의 차별화다. 패시브 ETF보다 종목 구성이 자유롭다는 점을 활용해 비교지수와는 상당히 다른 종목으로 ETF를 꾸린 전략이 주효했다. '에셋플러스 코리아플랫폼액티브'의 비교지수는 'FnGuide 플랫폼 지수'다. 그런데 지수를 구성하는 상위 10개 종목과 ETF를 구성하는 상위 10개 종목을 비교해 보면 일치하는 건 카카오, NAVER, 삼성바이오로직스 3개 뿐이다. 이 ETF는 대신 하이브, 원티드랩, 현대이지웰, 코스맥스, 이지케어텍 등을 담았다. 대표적으로 원티드랩은 에셋플러스가 '정보 비대칭성을 해소하는 플랫폼'으로 주목한 기업이다. 채용 시장에서 기업과 취업자를 연결시키는 사업으로 부가가치를 창출한다. ETF에서 세번째로 높은 비중(7.5%)인데 올해 수익률은 마이너스 5%로 하락장에서 전체 수익률을 방어하는데 기여했다. 그 다음으로 비교지수 대비 상대 성과가 높은 ETF는 메리츠자산운용이 만든 'MASTER 스마트커머스액티브'다. 올해 6.24% 떨어졌지만 비교지수 보다는 8.6% 강했다. 이 ETF도 상위 10개 종목 중에 비교지수(FnGuide 스마트커머스)와 겹치는 종목은 5개뿐이다. LG생활건강과 카카오는 더 담았고 LG전자, KT&G, NAVER는 비중을 약간 줄였다. 비교지수와 차별화한 종목인 영원무역, ESR켄달스퀘어리츠, CJ제일제당 등이 올해 상대적으로 좋은 성과를 거두면서 지수 수익률을 방어했다. 메리츠자산운용과 에셋플러스뿐 아니라 마이다스에셋, 타임폴리오 등 강소 자산운용사들의 성과가 전반적으로 좋았다. 엔터테인먼트 테마로 만들어진 'TIMEFOLIO K컬처액티브'와 BBIG(배터리·바이오·인터넷·게임) 테마인 'TIMEFOLIO BBIG액티브'는 비교지수보다 각각 4%포인트, 2.5%포인트 높은 수익률을 기록했다. 비교지수와의 차별화가 무조건 좋은 결과를 가져온 건 아니다. 에셋플러스가 내 놓은 또 다른 액티브 ETF인 '에셋플러스 글로벌플랫폼액티브'는 올해 수익률 마이너스 24.4%, 상대 수익률은 마이너스 11.9%로 28개 액티브 ETF 중 가장 성과가 안 좋았다. 비교지수인 S&P500과는 달리 테슬라 비중이 21.3%로 가장 높은 게 원인이다. 테슬라 주가는 올해 고점 대비 약 27% 하락했다. 이밖에 'KODEX K-메타버스액티브'(-7.96%, 이하 비교지수 대비 상대 수익률), 'KODEX K-신재생에너지액티브'(-6.22%), 'KINDEX 글로벌메타버스테크액티브'(-5.74%), 'TIGER 퓨처모빌리티액티브'(-4.73%) 등 주로 대형 운용사의 ETF 성과가 전반적으로 저조했다. 지금처럼 순환매가 빠르게 일어나고 난이도가 높아진 시장에서는 액티브 ETF의 성과가 나쁠 수밖에 없다는 게 전문가들의 시각이다. 박승진 하나금융투자 연구원은 "시장 변동성이 커지면서 주도 업종들이 빠르게 바뀌고 있다"며 "주도주를 찾아서 빠르게 대응해야 하는 액티브 ETF가 이런 순환매 속도를 따라잡기 어렵다보니 비교지수와 괴리율이 벌어지는 것"이라고 설명했다. 단기적으로는 조금 부진하지만 유동성이 줄어드는 국면에선 오히려 액티브 ETF의 성과가 나을 수 있다는 시각도 있다. 하재석 NH투자증권 연구원은 "시장 유동성이 늘어나면 자금이 패시브 펀드 위주로 몰리면서 시가총액 비중이 큰 대형주들의 수급이 상대적으로 좋아진다"며 "반대로 유동성이 줄어드는 시기에는 대형주가 부진해지면서 중소형주로 자금이 흘러간다"고 설명했다. 이어 "지금은 알파 전략(초과 수익을 낼 수 있는 종목을 선정하는 것)이 중요한 시기"라며 "하반기가 지나면 액티브 ETF들의 성과가 더 좋아질 수도 있다"고 말했다. | 김사무엘 기자 2022.05.01 11:11
인플레 피난처 '리츠'가 뜬다…이유있는 신고가 '질주'
[조물주 위에 건물주, 그 위에 리츠주]①인플레 임대료 반영+자산가치 상승 기대…배당수익률·편입자산 투자포인트 리츠(REITs) 주가가 연일 고공행진이다. 고배당 매력에도 주가 변동성이 낮은 탓에 시장의 관심 밖에 있었는데 최근에는 달라졌다. 인플레이션과 금리 인상을 방어할 수 있는 훌륭한 투자자산으로 떠올랐기 때문이다. 특히 리츠의 주요 편입자산인 오피스, 쇼핑몰, 호텔 등은 코로나19 이후 경기 정상화로 가는 과정에서 수혜가 예상된다. 주가가 잘 떨어지지 않는 특성과 높은 배당수익률 등을 감안하면 리츠에 대한 관심은 더 커질 전망이다. ━리츠 줄줄이 신고가…고배당+주가 상승 겹호재━ 20일 한국거래소에 따르면 코스피 시장에 상장한 리츠 19개 종목의 올해(1월3일~4월19일) 평균 주가 상승률은 7.07%다. 같은 기간 8.7% 하락한 코스피 지수와 반대 방향이다. 52주 신고가(최근 1년 새 가장 높은 가격)도 속출했다. 최근 일주일 사이 신고가를 경신했거나 근접한 리츠는 이지스레지던스리츠, 코람코더원리츠, 미래에셋글로벌리츠, SK리츠 등 10개 종목에 달한다. 이지스레지던스리츠는 올해만 15.5% 올랐다. 지난달 28일 상장한 코람코더원리츠는 상장첫 날 종가보다 14.2% 상승했다. 공모가 5000원을 기준으로 하면 23.6%의 수익률이다. ESR켄달스퀘어리츠, 모두투어리츠, SK리츠 등도 올 들어 10% 넘는 수익률을 기록했다. 리츠의 올해 예상 배당수익률은 평균 4.85%다. 주가 상승에 배당수익률까지 감안하면 올해 초 리츠에 투자했을 경우 기대수익률은 15~20%까지 올라간다. 리츠는 상업용 부동산에 투자하는 목적으로 설립된 투자회사다. 투자자들로부터 자금을 모아 오피스, 임대주택, 물류센터, 데이터센터, 주유소, 호텔, 리테일 등 다양한 부동산 자산에 투자한다. 투자 부동산에서 나오는 임대료가 주요 수익원이다. 리츠법에 따라 임대료 등으로 들어온 이익의 90% 이상은 투자자들에게 배당해야 하기 때문에 고배당 종목의 대명사로 꼽힌다. 투자한 부동산의 가치가 잘 변동하지 않는다는 점에서 주가의 하방 안정성도 탄탄하다. 부동산 가격이 오르면 리츠의 자산 가치 상승에 따른 주가 상승도 노릴 수 있다. 최근엔 리츠가 방어적 성격을 넘어 인플레이션과 금리 인상에 적극 대응할 수 있는 자산으로 주목받는다. 통상 리츠는 투자금과 대출을 더해 부동산에 투자하기 때문에 금리가 오르면 비용(이자)은 늘어난다. 원자재 값 상승으로 건축비가 올라가는 것도 부담이다. 하지만 국내 상업용 부동산은 비용을 임대료로 전환하는 것이 용이하다. 건축비가 오른 만큼 건물의 자산가치도 상승하기 때문에 인플레이션의 훌륭한 헤지(hedge, 위험회피) 수단이라는 분석이다. 이경자 삼성증권 연구원은 "인플레이션을 헤지하는 것이 부동산의 가장 기본적인 속성"이라며 "지금과 같은 인플레이션 시기에는 오피스와 리테일, 호텔처럼 입지가 중요한 전통형 부동산의 매력이 부각될 것"이라고 설명했다. ━리오프닝 수혜…오피스·호텔·리테일 주목━ 리츠는 리오프닝(경제활동 재개) 수혜주로도 주목받는다. 리츠의 주요 편입 자산인 오피스는 기업들의 재택 근무 종료로 인한 오피스 수요 증가와 임대료 상승 압력으로 이어진다. 임대료 상승은 곧 리츠 배당금 증가를 뜻한다. 세빌스코리아 리서치에 따르면 지난해 3분기 서울 프라임 오피스 시장 공실률은 전 분기 대비 1.9% 포인트 감소한 9.9%로 집계됐다. 주요 업무지역인 여의도 권역은 파크원 완공으로 인한 공급 증가에도 공실률은 전 분기 대비 4%포인트 하락한 11.9%를 기록했다. 공실이 줄면서 서울 프라임 오피스 시장의 평균 임대료는 3.3㎡당 10만4200원으로 전년동기 대비 1.6% 상승했다. 세빌스코리아 리서치팀은 "2022년에는 예정된 오피스 신규공급이 없다"며 "거시적 경제 회복세와 맞물린다면 서울 주요 권역의 오피스 공실은 빠르게 해소될 것"이라고 밝혔다. 호텔과 백화점, 쇼핑몰 관련 리츠도 리오프닝에 따른 수혜가 예상된다. 김선미 신한금융투자 연구원은 "리오프닝 기대감에 글로벌 호텔 리츠 주가가 반등했는데 추후 실적이 상향 조정될 가능성도 있다"며 "출장 수요가 예상보다 빠르게 회복하고 있어 도심 내 비즈니스 호텔의 실적 개선이 클 것"이라고 전망했다. 리츠의 새로운 투자 대상으로 떠오른 물류센터와 데이터센터의 성장세도 이어질 것으로 보인다. 세빌스코리아 리서치팀은 "소비트렌드가 온라인 쇼핑으로 전환되며 물류 임차수요는 지속적으로 증가할 것"이라며 "전 세계적인 데이터 사용량 증가로 데이터센터 시장 또한 활발하게 성장하고 있다"고 설명했다. ━리츠 옥석 가리기…투자포인트는?━ 리츠 안에서도 옥석 가리기는 필요하다. 주요 투자 포인트는 △배당수익률과 배당 주기 △편입자산 △자산가치 상승 가능성 등이다. 보통 리츠는 연 5~6% 이상 배당금 지급을 목표로 한다. 공모가 5000원을 기준으로 목표 배당수익률을 설정하기 때문에 주가가 5000원보다 높아질수록 그만큼 배당수익률은 떨어진다. 반대로 주가가 5000원에 가까워질수록 투자매력은 올라간다. 리츠는 주식을 발행할 때 주당 5000원을 기준으로 기초자산인 상업용 부동산의 가치에 맞춰 발행주식수를 결정한다. '5000원=기초자산의 가치'이기 때문에 부동산 가치가 하락하지 않는 이상 주가가 5000원 밑으로 떨어질 일은 별로 없다. 박세라 신영증권 연구원은 "리츠에 투자할 때는 채권과 비슷한 개념으로 봐야 한다"며 "주가 시세 차익을 기대하기 보다는 안정적으로 높은 배당을 지급할 수 있는지 여부를 살펴야 한다"고 말했다. 배당 위주로 포트폴리오를 꾸린다면 배당 시기를 고려해야 한다. 국내 상장 리츠는 일부를 제외하고 거의 1년에 2번 배당한다. 배당 시기는 6·12월, 5·11월 3·9월 5·8월 등 다양해서 잘 조정하면 매달 배당 받는 포트폴리오를 만들 수 있다. SK리츠와 코람코더원리츠는 1년에 4번 배당한다. 주요 편입자산이 무엇인지도 살펴야 한다. 이커머스 시장의 성장을 예상한다면 물류센터 리츠를, 오피스 시장을 좋게 본다면 오피스 리츠를 사야 한다. 최근에는 제이알글로벌리츠나 미래에셋글로벌리츠 등 해외 부동산에 투자하는 리츠도 상장해 선택의 폭이 넓어졌다. 올해는 프랑스 크리스탈 파크에 투자하는 마스턴프리미어, 스페인 마드리드 소재 오피스에 투자하는 인마크글로벌프라임 등이 상장할 예정이다. 공모를 통해 부동산을 추가로 편입하거나 자산 가치의 상승 가능성이 있는지도 챙겨볼 요소다. 코람코에너지리츠는 지난 18~19일 유상증자를 통해 1182억원을 조달했다. 이 돈으로 인천 '남청라 스마트로지스틱스 물류센터'를 추가로 매입할 계획이다. 신한알파리츠 역시 얼마전 1565억원 규모의 유상증자로 추가 자금을 확보했다. 편입자산이 늘고 수익원이 다양해지면 그만큼 배당 여력이나 자산 가치 상승 가능성도 높아진다. | 김사무엘 기자 2022.04.21 05:08
TIGER 리츠부동산인프라 ETF, 순자산 2000억 돌파
"실물자산 가치 상승·안정성 부각" 미래에셋자산운용은 'TIGER 리츠부동산인프라 ETF(상장지수펀드)' 순자산이 2000억원을 돌파했다고 15일 밝혔다. 한국거래소에 따르면 전날 종가 기준 TIGER 리츠부동산인프라 ETF 순자산은 2111억원이다. 2019년 7월19일 상장 이후 2년 9개월 만에 순자산 2000억원을 돌파한 것이다. 해당 ETF는 물가 상승에 따른 실물자산 가치 상승 가능성과 변동성 장세에 상대적인 안정성이 부각되면서 돈이 몰리고 있다. 연초 이후 개인이 364억원 사들였고, 보험과 기타법인도 각각 150억원, 135억원 순매수했다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF는 보유기간 동안 발생하는 인컴수익에 초점을 맞춘 상품으로, 소액으로도 부동산, 인프라 등에 투자 가능하다. 국내 상장리츠 시장 규모는 빠르게 증가하고 있고, 올해도 다양한 우량 리츠가 상장하는 등 앞으로의 성장 가능성 또한 높다. 해당 ETF는 상장리츠 중에서도 롯데리츠, ESR켄달스퀘어리츠, SK리츠, 제이알글로벌리츠 등 시가총액 2000억원이 넘는 우량 리츠와 맥쿼리인프라와 같은 인프라투자회사에 분산 투자한다. ETF 기초지수는 'FnGuide 리츠부동산인프라' 지수다. 해당 지수는 유가증권시장 상장 종목을 리츠, 인프라 등으로 구성된 특별자산군과 보통주, 우선주로 구성된 일반주권군으로 분류해 투자 유니버스를 선정한다. 특별자산군 종목이 12개 이상이면 특별자산만으로 포트폴리오를 구성한다. ETF는 지난해 12월 기초지수 정기변경을 통해 상대적으로 변동성이 높은 고배당주는 제외하고, 국내 최초로 인프라, 리츠 등 특별자산만을 편입함으로써 변동성을 낮추고 기대수익률은 높였다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF는 발생한 인컴 수익에 따라 매 분기 분배금을 지급한다. 2020년에 240원을, 지난해에는 300원을 지급했다. 시가분배율은 각각 5.37%, 5.27%에 이른다. 권오성 미래에셋자산운용 ETF마케팅부문대표 전무는 "최근 시장 변동성이 커지면서 변동성이 낮은 인컴형 상품을 찾는 투자자가 늘고 있어 TIGER 리츠부동산인프라 ETF에 자금이 유입되고 있다"며 "미래에셋은 투자자들에게 다양한 ETF를 제공할 수 있도록 노력하겠다"고 말했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.04.15 10:17
"인플레·변동성 방어엔 리츠" 투자자들 돈 몰리자…
키움투자자산운용, 리츠ETF 출시 예정…"리츠 시장 급성장 중" 인플레이션과 증시 변동성으로 인해 대체투자에 눈을 돌리는 투자자들이 늘어나자 자산운용사들이 리츠펀드를 출시하거나, 기존 리츠펀드를 재정비 하는 등 강화에 나서고 있다. 상장리츠들이 지난해를 기점으로 성장하고 있는 만큼 앞으로 더 다양한 관련 상품이 나올 것으로 예상된다. 30일 관련 업계에 따르면 키움투자자산운용은 최근 한국거래소에 '키움 히어로 리츠 이지스 액티브 ETF(상장지수펀드)' 상장예비심사 서류를 제출했다. 해당 ETF는 국내 상장리츠에만 투자하는 상품으로, 오는 5월 상장이 목표다. 벤치마크 지수는 NH투자증권과 키움운용이 공동 개발한 'iSelect 리츠 지수'(iSelect REITs Index PR)이고 총 보수는 연 0.57%다. 부동산 전문 운용사인 이지스자산운용을 투자자문사로 뒀다. 신한자산운용은 이달 국내 리츠 시장에 투자하는 '신한K리츠인프라부동산 펀드'를 출시했다. 미래에셋자산운용은 최근 'TIGER 부동산인프라고배당 ETF'와 'TIGER KIS부동산인프라채권TR ETF' 명칭을 각각 'TIGER 리츠부동산인프라 ETF'와 'TIGER 리츠부동산인프라채권TR KIS ETF'로 명칭을 변경했다. 미래에셋자산운용이 ETF 명칭을 바꾼 것은 앞서 지난해 12월 기초지수 정기변경을 통해 해당 ETF들의 구성종목을 바꿨기 때문이다. 구성 종목에서 상대적으로 변동성이 높은 고배당주를 제외하고 인프라, 리츠 등 특별자산만을 편입해 변동성을 낮추고 기대수익률을 높였다. 미래에셋자산운용 관계자는 "국내 상장리츠 시장 규모는 빠르게 증가하고 있고, 올해도 다양한 우량 리츠가 상장하는 등 앞으로 성장 가능성이 높다"며 "이에 기존 ETF를 국내 최초로 100% 리츠와 부동산·인프라펀드에 투자하는 인컴형 특화 상품으로 만든 것"이라고 설명했다. 지난해말 기준 국내 리츠 시장 규모는 75조6000억원으로 2017년 34조9000억원 대비 두배 이상 성장했다. 특히 국내 상장 리츠는 최근들어 급속하게 성장하고 있다. 특히 2020년 코로나19(COVID-19)로 인해 경기침체에도 불구하고 제이알글로벌리츠, ESR켄달스퀘어리츠가 상장했고, 지난해에는 SK리츠 등 대형 리츠들이 나타났다. 지난 28일에는 코람코더원리츠가 증시에 데뷔했다. 배상영 대신증권 책임연구위원은 "지난 3년간 다양한 자산을 기초자산으로 하는 리츠들이 상장했고, 증자와 자산 편입, 배당 성장 등을 통해 국내 상장리츠의 질적·양적 성장이 이뤄졌다"며 "앞으로도 신규 상장과 증자를 통해 자산 편입으로 대형화 기조가 지속될 것"이라고 전망했다. 최근 인플레이션 압박과 러시아의 우크라이나 침공에 따라 글로벌 증시 변동성이 확대 등으로 대체투자자산에 대한 관심이 높아진 것 역시 리츠 펀드 성장에 영향을 줬다. 부동산을 보유하며 이를 임대하는 리츠의 경우 인플레이션에 따른 금리 상승이 일어나면 자산가치가 상승한다. 또 임대 수익의 90%이상을 배당하는 특징을 가지고 있기 때문에 주식대비 상대적으로 낮은 변동성을 보인다. 실제로 최근 리츠 펀드에 돈이 몰리고 있다. 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 전날 기준으로 '한화K리츠플러스부동산자투자신탁(H)(리츠-재간접형)'와 '미래에셋밸런스리츠부동산자투자신탁(재간접형)'에는 지난 6개월간 각각 260억원과 121억원의 자금이 유입됐다. 수익률도 양호하다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF의 1개월 수익률은 2.62%, 6개월 수익률은 5.28%, 1년 수익률은 21.29%다. '한화K리츠플러스부동산자투자신탁(H)(리츠-재간접형)A'의 6개월 수익률은 4.92%, 1년 수익률은 14.92%다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.03.31 04:24
리츠·인프라 투자로 1년 수익률 22.5% '짭짤'
[변동성 장세 대응 상품]TIGER 리츠부동산인프라 ETF 미래에셋자산운용의 'TIGER 리츠부동산인프라 ETF(상장지수펀드)'가 최근 증시 변동성이 높은 상황에서도 상승세를 보여 눈길을 끌고 있다. 2019년 7월 상장한 TIGER 리츠부동산인프라 ETF는 국내 최초로 특별자산에만 투자하는 ETF다. 지난해 12월 기초지수 정기변경을 통해 상대적으로 변동성이 높은 고배당주를 제외하고 인프라, 리츠 등 특별자산만을 편입해 변동성을 낮추고 기대수익률은 높였다. 덕분에 해당 ETF의 1년 수익률은 지난 21일 종가 기준 22.55%를 기록했다. 1개월과 3개월 수익률은 각각 1.71%와 3.52%다. 기초지수는 'FnGuide 리츠부동산인프라' 지수다. 해당 지수는 유가증권시장 상장 종목을 리츠, 인프라 등으로 구성된 특별자산군과 보통주, 우선주로 구성된 일반주권군으로 나눠 투자 대상을 선정한다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF는 상장리츠 중에서도 롯데리츠, ESR켄달스퀘어리츠, SK리츠, 제이알글로벌리츠 등 시가총액 2000억원이 넘는 우량 리츠와 맥쿼리인프라와 같은 인프라투자회사에 분산 투자한다. 국내 상장리츠 시장 규모는 빠르게 증가하고 있고, 올해도 다양한 우량 리츠가 상장할 예정이다. 또 해당 ETF는 보유자산에서 발생한 인컴 수익에 따라 매분기 분배금을 지급한다. 2020년에 240원을, 지난해에는 300원을 지급했다. 지난해 분배율은 5.27%에 이른다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.03.29 04:18
미래에셋자산운용, 리츠부동산인프라 ETF 2종 명칭 변경
"시장 변동성 커지자 리츠 ETF 관심 증가" 미래에셋자산운용은 TIGER ETF(상장지수펀드) 2종의 명칭을 변경한다고 18일 밝혔다. 'TIGER 부동산인프라고배당 ETF'는 'TIGER 리츠부동산인프라 ETF'로, 'TIGER KIS부동산인프라채권TR ETF'는 'TIGER 리츠부동산인프라채권TR KIS ETF'로 각각 명칭이 변경된다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF는 2019년 7월 상장했다. 해당 ETF의 ETF 기초지수는 '에프앤가이드(FnGuide) 리츠부동산인프라' 지수다. 상장 리츠 중에서도 '롯데리츠', 'ESR켄달스퀘어리츠', 'SK리츠', '제이알글로벌리츠' 등 시가총액 2000억원이 넘는 우량 리츠와 '맥쿼리인프라'와 같은 인프라투자회사에 분산 투자한다. 국내 상장리츠 시장 규모는 빠르게 증가하고 있고, 올해도 다양한 우량 리츠가 상장하는 등 앞으로 성장 가능성도 높다. TIGER 리츠부동산인프라채권TR KIS ETF는 2020년 5월 상장했다. 해당 ETF는 특별자산만을 편입한 TIGER 리츠부동산인프라 ETF와 달리 중장기 채권을 30% 편입해 변동성을 더욱 낮췄다. ETF 기초지수는 'KIS 리츠부동산인프라채권TR' 지수다. 해당 지수는 부동산, 인프라, 리츠 등 대체자산으로 구성된 대체투자지수 70%, 중장기 국채로 구성된 채권지수 30%로 구성됐다. 두 ETF는 발생한 매분기 분배금을 지급한다. TIGER 리츠부동산인프라 ETF는 2020년에 240원을, 지난해에 300원을 지급했다. TIGER 리츠부동산인프라채권TR KIS ETF는 상장 첫 해인 2020년에 75원, 지난해 225원을 지급했다. 2021년 분배율은 각각 5.27%, 4.05%를 기록했다. 권오성 미래에셋자산운용 ETF마케팅부문대표 전무는 "최근 시장 변동성이 커지면서 변동성이 낮은 인컴형 상품을 찾는 투자자가 늘고 있어 TIGER 리츠부동산인프라 ETF와 TIGER 리츠부동산인프라채권TR KIS ETF에 관심이 쏠리고 있다"며 "미래에셋은 투자자들에게 다양한 ETF를 제공할 수 있도록 노력하겠다"고 말했다. 증권 > 펀드-일반 | 김근희 기자 2022.03.18 17:33
올해 상장한 리츠 죄다 공모가 상회…"리츠 성장 계속"
SK리츠, 공모가 대비 수익률 24.8%…'고배당' 상장리츠 주목 올해 코스피 시장에 상장한 리츠 5개의 주가가 모두 공모가를 웃돌고 있다. SK리츠의 공모가 대비 수익률은 24.8%에 달한다. 연말이 다가오면서 배당률이 높은 리츠에 대한 관심이 높아진데다 성장성 역시 밝아서다. 23일 한국거래소에 따르면 지난 9월 상장한 SK리츠의 이날 종가는 6240원으로 공모가 5000원 대비 24.8% 올랐다. SK리츠뿐 아니라 올해 상장한 리츠들의 주가는 공모가 대비 뛰었다. 미래에셋글로벌리츠의 공모가 대비 수익률은 12%, 디앤디플랫폼리츠는 8.4%, NH올원리츠는 5%, 신한서부티엔디리츠는 0.6%를 기록했다. 리츠는 투자자들로부터 자금을 모아 부동산이나 부동산 관련 대출에 투자한 뒤 수익을 배당하는 회사나 투자신탁이다. 특히 개인 투자자들이 쉽게 투자할 수 있는 상장리츠는 최근 빠르게 성장하고 있다. 2018년 5개에 불과했던 상장리츠는 3년 만에 18개로 늘어났고, 시가총액도 6000억원에서 7조143억원으로 증가했다. 연초 이후 상장리츠(올해 상장한 리츠들 제외)의 평균 수익률은 19.5%에 달한다. 김현욱 신한금융투자 책임연구원은 "리츠는 시장 변동성 확대 속 안전자산으로 선호가 높다"며 "상장리츠는 자산 편입을 통해 성장을 지속할 것"이라고 말했다. 최근 금리인상이라는 우려 요인이 있지만 상장리츠에 미치는 영향은 제한적일 것이란 전망이다. 김 책임연구원은 "상장리츠 대부분이 고정금리로 부채를 조달하기 때문에 금리 상승 영향 범위는 부채 만기가 도래하거나 신규자산 편입을 계획 중인 리츠, 상장 예정 리츠 정도로 제한적"이라고 설명했다. 상장리츠의 가장 큰 매력은 배당이다. 리츠는 부동산투자회사법에 의해 배당가능이익의 90% 이상을 의무적으로 투자자에게 배당해야 한다. 지난해 말 기준 상장리츠의 평균 배당 수익률은 7.13%에 달한다. SK리츠가 올해 상장한 리츠 중 가장 높은 수익률을 기록한 것 역시 배당 덕분이다. SK리츠는 상장리츠 최초로 분기 배당을 시행했다. 강경태 한국투자증권 연구원은 "SK리츠의 회기와 배당 지급 주기는 3개월 단위"라며 "국내 상장 공모 리츠의 회기가 보통 6개월인 점을 감안하면 배당 지급 주기가 짧은 편인데, 이는 배당 재투자를 중요시하는 시장 참여자들에 중요한 투자포인트로 작용한다"고 설명했다. 앞으로도 상장리츠의 성장은 계속될 것이란 전망이다. 이경자 삼성증권 연구원은 "올해만 리츠 5개가 상장하면서 리츠는 주요 자산 중 하나로 부상했다"며 "내년에도 약 5개의 리츠 상장이 예상되고, 신규 상장뿐 아니라 기존 리츠의 유상증자와 자산편입으로 대형화가 진행될 것"이라고 말했다. 김 책임연구원은 "상장된 기간이 긴 대형 리츠의 경우 자산 가격 상승을 경험했기 때문에 주가 수익률도 높다"며 "부채가 과하게 높지 않다면 유리한 성장 조건을 가진 대형리츠를 선호하고 추천 종목은 코람코에너지리츠와 ESR켄달스퀘어리츠"라고 했다. 증권 > 종목 | 김근희 기자 2021.12.24 03:55

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