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이지스밸류리츠, 신용등급 A- 획득…공모채 발행 한 발짝 다가섰다
이지스자산운용의 대표 상장 리츠인 이지스밸류플러스리츠(이하 이지스밸류리츠)가 신용등급 확보로 자금조달 경쟁력을 높이고 있다. 이지스자산운용은 이지스밸류리츠가 한국기업평가와 한국신용평가의 기업신용등급 평가에서 신용등급 'A-(안정적)'를 각각 획득했다고 21일 밝혔다. A-(안정적) 등급은 전반적인 채무상환 능력이 높으며 자산 구성과 부채비율, 현금흐름 등의 재무 구조 등을 고려했을 때 향후 신용등급이 안정적이라는 의미다. 한국기업평가는 이지스밸류리츠에 대해 '매우 우수한 현금 흐름 안정성 및 자산 포트폴리오', '매우 우수한 커버리지 지표(EBITDA/고정비)' 등을 긍정적으로 평가했다. 한국신용평가는 '매우 우수한 보유자산 가치', '운영자산을 통한 현금흐름의 안정성 우수' 등을 평가 근거로 삼았다. 이지스밸류리츠는 이지스자산운용의 첫 공모·상장 리츠로 2020년 7월 상장했다. 서울 중심업무지구(CBD) 내 프라임급 오피스인 '태평로빌딩', '트윈트리타워' 등이 대표적인 기초자산이다. 이지스밸류리츠는 이번 신용등급 확보로 공모채를 발행할 수 있게 됐다. 공모채를 발행하려면 신용평가회사 2곳 이상에서 신용평가를 받아야 한다. 공모채 발행이 가능한 상장리츠는 금융권 차입 외에 자금조달 전략을 다양하게 펼칠 수 있는 이점이 생긴다. 아울러 리츠의 재무적 안정성을 공인받는 효과도 있다. 신평사는 평가대상의 채무상환 능력을 볼 수 있는 현금흐름과 재무 상태 등을 고려해 신용등급을 매긴다. 신용등급이 높을수록 채무 상환 가능성이 높다는 의미로 더욱 우호적인 금리에 대출이 가능해진다. 이지스밸류리츠는 다양한 자금조달 수단을 활용해 차입 구조를 재편하고 있다. 앞서 지난달 이지스밸류리츠는 주주배정 유상증자로 628억원을 조달했다. 이 자금으로 트윈트리타워 매입 목적의 브릿지론 1760억원 중 600억 원을 상환했다. 이번 신용등급 확보로 금리 변동 추이에 따라 공모채 발행으로 나머지 대출을 차환하는 선택지가 생겼다. 이지스자산운용 관계자는 "이지스밸류리츠는 상장 이후 제3자배정 및 주주배정 유상증자를 모두 실행한 국내 유일의 상장리츠"라며 "공모채 발행을 포함한 다양한 자금 조달 수단을 통해 리츠의 성장성과 안정성을 제고하며 투자자의 성원에 보답하겠다"고 말했다. | 홍순빈 기자 2023.09.21 15:31
이젠 진짜 바닥? 연 배당 10% 리츠 담아볼까
금리 인상이 마무리 국면에 접어들면서 급격한 주가 하락을 겪었던 상장리츠(REITs, 부동산투자회사)도 바닥이 가까웠다는 분석이 나온다. 추가 하락은 제한적인 반면, 주가 하락에 따라 배당수익률이 높아지면서 일부 리츠는 연 10%대 배당도 기대된다. 5일 한국거래소에 따르면 주요 10개 상장리츠로 구성된 'KRX 리츠 TOP10 지수'는 이날 803.27에 마감하며 올들어 6.24% 하락했다. 지수가 고점을 찍었던 지난해 4월26일(1249.96)과 비교하면 1년4개월 동안 하락폭은 35.74%다. 리츠는 오피스나 호텔, 물류센터 등 부동산을 기초자산으로 한 투자상품이다. 통상 주식에 비해 부동산의 변동성이 낮다는 걸 감안하면 상장리츠로 구성된 지수의 최근 1년여간 낙폭은 상당한 수준이다. 개별리츠로 보면 올들어 10% 이상 주가가 하락한 상장리츠는 마스턴프리미어리츠(-22.21%, 이하 올해 주가 상승률) KB스타리츠(-22.03%) SK리츠(-16.39%) 롯데리츠(-14.79%) 미래에셋글로벌리츠(-15.41%) 디앤디플랫폼리츠(-10.57%) 등이다. 이중 일부는 지난해 상반기부터 하락이 지속되면서 고점 대비 40~50% 이상 떨어진 경우도 있다. 최근 1~2년 간 리츠가 부진했던 가장 큰 이유는 금리다. 리츠 운용사는 부동산을 투자자산으로 편입할때 대부분 은행 대출 등 차입을 통해 레버리지를 일으키는데 금리가 오를수록 이자비용이 높아지면서 리츠의 수익성은 악화한다. 리츠가 편입한 부동산 자산의 임대수익에서 이자 등 각종 비용을 제외하고 남은 금액이 배당재원으로 활용된다. 이자가 늘수록 리츠의 가장 큰 투자매력인 배당이 줄어들고 주가도 떨어질 수밖에 없다. 금리인상 초기에는 오히려 리츠가 각광받기도 했다. 인플레이션에 따라 임대료 인상이 가능하고 금융 재구조화 등을 통해 금융비용도 적정 수준으로 관리할 수 있다고 봤기 때문이다. 하지만 예상을 뛰어넘는 강력한 글로벌 긴축이 지속되면서 리츠의 인기도 빠르게 식었다. 때마침 불거진 부동산 PF(프로젝트 파이낸싱) 위기와 미국·중국에서의 부동산 시장 위기 등도 리츠의 주가 하락에 상당한 영향을 미쳤다. 하락세가 이어지던 리츠도 최근에는 반등하는 분위기다. KRX 리츠 TOP10 지수는 현재 올해 저점(8월18일 775.39) 대비 3.6% 올랐고 SK리츠 등 주요 리츠들도 5~10% 정도 반등했다. 증권가에서는 리츠 하락의 주요 원인이었던 금리 인상이 막바지에 이르며 투자심리도 회복중인 것으로 보고 있다. 한국은행은 올해 1월 기준금리를 3.5%로 올린 이후 현재까지 동결을 유지하고 있다. 미국 연방준비제도는 지난 7월 FOMC(연방공개시장위원회)에서 금리를 기존보다 0.25%포인트 인상한 5.25~5.5%로 결정했으나 이후에는 추가 인상보다 동결을 예상하는 시나리오가 우세하다. 이경자 삼성증권 연구원은 "잭슨홀 미팅 이후 시장의 기대는 미국의 추가 금리 인상 가능성이 낮아지는 것으로 형성되고 있다"며 "(금리인상 등) 매크로 우려로 과중한 주가 하락을 겪은 리츠의 경우 자산 펀더멘털에 이상이 없다면 가격의 되돌림이 예상된다"고 분석했다. 그는 코람코에너지리츠, 이지스밸류리츠, 맥쿼리인프라 등을 주목할만한 리츠·인프라펀드로 꼽았다. 가격 하방이 확인된다면 리츠의 배당매력은 다시 부각될 수 있다. 특히 최근 주가 하락에 따라 배당수익률이 높아지면서 일부 리츠는 연 10%에 달하는 배당수익률이 기대되기도 한다. 한국리츠협회에 따르면 최근 배당금 기준으로 연간 배당수익률이 높을 것으로 예상되는 리츠는 마스턴프리미어리츠(10.52%) 케이탑리츠(10.84%) 이지스밸류리츠(9.82%) 미래에셋맵스리츠(9.97%) 제이알글로벌리츠(9.41%) 디앤디플랫폼리츠(9.85%) 등이다. 미국과 중국의 부동산 위기가 여전한 만큼 리츠 안에서도 옥석가리기가 필요하다는 지적도 나온다. 김선미 신한투자증권 연구위원은 "미국 신용등급 하락과 중국 부동산발 위기 등으로 글로벌 리츠의 약세가 이어질 전망"이라며 "한국 리츠는 안정적 실적을 기반으로 해외 리츠 대비 투자매력이 확대될 것"이라고 분석했다. | 김사무엘 기자 2023.09.05 17:01
이지스밸류리츠, 628억원 규모 유상증자 성공
오는 16일 신주 추가 상장…신주 투자자, 8월 말 결산기 배당금 수령 가능 이지스자산운용은 플래그십 리츠인 이지스밸류플러스리츠(이하 이지스밸류리츠)의 628억원 규모 주주배정 유상증자 대금 납입이 완료됐다고 3일 밝혔다. 이번 증자로 최종 발행되는 신규 주식 수는 1469만8134주다. 주당 발행가액은 4270원이다. 신주는 오는 16일 추가 상장 예정이다. 지난달 24~25일 이틀에 걸친 구주주 대상 유상증자 청약에서 107.22% 청약률을 기록했다. 구주 1주당 신주 0.4주를 발행하는 높은 배정 비율에도 완판에 성공했다. 완판 배경에는 이지스밸류리츠가 그간 보여준 주주 친화적 정책이 꼽힌다. 이지스밸류리츠는 지난해 급격한 금리 인상에 대응해 발 빠르게 목표 배당률을 상향 조정했다. 또한 주주 서한을 통해 운용 현황을 적극 공유하는 등 주주 신뢰를 지키기 위한 노력을 들여왔다. 이번 유상증자도 발표 즉시 IR(기업설명회) 자료를 공개해 유상증자의 배경과 효과를 설명한 바 있다. 아울러 이지스자산운용은 신주 발행의 시점을 회계기간(3월~8월) 종료 전인 8월로 설정해 이번 발행 신주에도 8월 말 결산기 배당금 수령이 가능케 했다. 사업 계획상 이번 결산기(3월~8월)의 주당 배당금은 200원이다. 신주 투자자 관점에서 자금 납입 이후 한 달 만에 배당 수익률 약 4.7%(연 환산 기준 약 56.4%)를 달성할 것으로 예상된다. 이지스밸류리츠는 이번 유증을 통한 자본 확충으로 트윈트리타워 매입 목적의 브릿지론 1760억원 중 600억원을 상환할 계획이다. 이지스밸류리츠의 기존 보유자산의 가치 증가분을 포함할 경우 이지스밸류리츠의 부채비율은 65% 이하 수준으로 낮아질 전망이다. 이를 통해 신용등급을 관리하고, 신규 투자 여력을 확보하는 효과가 생길 것이라고 회사 측은 기대했다. 이지스자산운용 관계자는 "2차전지 등 주식시장의 쏠림 현상과 기준금리 추가 상승 가능성이 높아지는 상황에서 주주의 신뢰로 이번 유상증자를 완판할 수 있게 돼 감사하다"며 "앞으로도 주주 최우선 원칙을 바탕으로 회사의 장기 성장이 가능한 자산들을 꾸준히 편입하고 주주와 함께 성장하는 리츠가 되기 위해 노력하겠다"고 말했다. 증권 > 종목 | 김근희 기자 2023.08.03 14:13
이지스밸류리츠, 670억 유상증자...주주가치 제고에 역점-삼성證
삼성증권은 7일 이지스밸류리츠에 대해 670억원의 일반 주주 대상 유상증자를 결정한 가운데 자본 확충의 과정에서 주주 배려와 유상증자 효과가 확실한 경우 주가 충격이 적을 것으로 판단했다. 유상증자에 대한 불확실성 해소와 재무 건전성 향상, 유동 주식수 증가 효과가 예상된다며 투자의견 매수, 목표주가 6500원을 유지했다. 이지스밸류리츠는 670억원 규모 일반주주 대상 유상증자 계획을 공시했다. 증자 후 주식수는 40% 증가하며 할인율 5%가 적용된다. 이는 2022년 12월 매입한 트윈트리 타워의 브릿지론 1760억원의 일부 상환에 활용된다. 이경자 삼성증권 팀장은 "대출 만기가 올 12월이라 리파이낸싱에 관심이 쏠리던 상황이었으며 유상증자 후 LTV(주택담보대출비율)는 72%에서 68%로 하락한다"며 "이번 증자로 유상증자 불확실성이 해소되고 재무 건전성 향상, 유동 주식수 증가 등의 효과가 예상된다"고 판단했다. 이어 "이지스밸류리츠는 2020년 상장 이후 3건의 오피스 외에도 성장형 자산인 물류창고(2건)와 데이터센터(2건) 투자의 '알파 전략'을 구사해 왔다"며 "지난해 사측은 향후 고금리와 경기 불확실성에 대비하기 위해 프라임급 오피스 중심의 포트폴리오 전환 계획을 밝혔다"고 설명했다. 그 일환으로 이지스밸류리츠는 최근 여주쿠팡물류센터의 매각으로 투자금을 성공적으로 회수하고 이익을 주주배당으로 환원했다. 이 팀장은 "이로서 리츠 초기 계획했던 '제1 순환기'를 종료하고 이제 '제2 순환기'에 진입하기 위한 재무 안정성 확보 차원에서 유상증자를 결정한 것으로 판단된다"고 평했다. 이지스밸류리츠는 2021년과 2022년에 제3자 배정방식으로 유상증자를 완료했다. 그는 "당시 주주가치 보호를 위해 발행가는 할인없이 이뤄졌고 1년간 보호예수 기간을 뒀다"며 "그 결과 기관투자자 비중 상승, 재무구조 개선, 자산 편입기반 마련 등의 효과로 주가가 레벨업했다"고 분석했다. 아울러 "사측은 물류센터 매각으로 2023-2024년 목표 배당수익률을 200bp 일시 상향했으며 유상증자를 통한 주식수 증가에도 이를 유지할 계획"이라며 "매각 이벤트가 사라진 이후에도 오피스 임대료 인상으로 평년 대비 100bp 이상 배당수익률 증가가 예상된다"고 했다. 그는 "성장성이 분명하고 신주 규모가 과도하지 않는 경우 유상증자 기간에 오히려 주가가 상승한 사례들이 있다"며 "이번 유상증자 역시 자본 확충의 당위성이 높다는 점에서 유상증자 기간 주가 충격은 완화될 것으로 보이며 장기 성장성에 주목할 필요가 있다"고 조언했다. 증권 > 애널보고서 | 오정은 기자 2023.06.07 08:14
레고랜드발 충격에 외면받은 리츠, 두달새 20% 뜀박질
지난해 금리 인상과 '레고랜드 사태' 여파로 고꾸라졌던 리츠주(REITs·부동산투자회사)가 반등하고 있다. 주가가 과도하게 빠졌다는 인식이 부각된데다 정부의 리츠 육성 대책이 더해지면서다. 8일 한국거래소에 따르면 최근 한달간(12월6일~1월6일) KRX 리츠 TOP10 지수는 4.0% 상승해 코스피 수익률 (-4.3%)을 넘어섰다. 지난해 10월 레고랜드 사태 여파로 한 달 동안 16% 넘게 급락하며 코스피 수익률(6.4%)을 크게 밑돈 것과 대비되는 성과다. 국내 리츠 13개 종목과 맥쿼리인프라를 담은 'TIGER 리츠부동산인프라' 상장지수펀드(ETF) 주가도 두달 사이 14% 반등했다. 이 ETF는 지난해 부동산 시장 침체가 가속화되면서 주가가 최대 27%까지 급락한 바 있다. 또 같은기간 SK리츠와 미래에셋글로벌리츠가 각각 22.8%, 21.8% 올랐다. 코람코에너지리츠(19.0%), 롯데리츠(18.5%), NH올원리츠(16.6%), 이지스밸류리츠(15.9%)도 두자릿수 상승률을 보였다. 리츠주의 반등은 부동산 시장 침체와 채권 시장 불안에 증가했던 매도세가 점차 잦아들고 인플레이션 헤지(위험 회피)를 겨냥한 고배당 매력이 주목받았기 때문이란 분석이다. 또 리츠 가격이 보유 자산 가치 대비 많이 떨어진 것도 상승 배경으로 지목된다. 금융투자업계 관계자는 "부동산 시장 침체에 레고랜드 사태까지 터지면서 리츠주들이 타격을 받았다"며 "리츠 주가들이 내재 가치를 충분히 반영하지 못해 시총이 많이 떨어진 상태"라고 말했다. 금리인상에 따른 비용 부담 우려가 잦아진 점도 영향을 미쳤다. 리츠 종목은 대출을 통해 레버리지를 일으켜 신규 자산을 편입한다. 미국 연방준비제도(Fed)의 강력한 금리 인상 기조와 채권 시장 불안감이 어느 정도 해소되면서 '금리 피크아웃(고점 통과)'에 대한 기대감이 투자심리를 개선시켰다는 분석이다. 정부가 부동산 시장 악화에 따른 리츠 침체에 대응하기 위해 규제를 대폭 개선한 점도 긍정적이다. 정부는 투자 다양성 확보를 위한 헬스케어 리츠, 내집마련 리츠, 리츠형 도심복합개발사업 등을 민관협업을 통해 적극 지원하기로 했다. 리츠 자금조달을 위한 기업어음(CP·Commercial Paper) 발행도 허용한다. 자산관리회사(AMC) 설립시 예비인가 절차도 폐지되고 리츠, AMC 인가취소 규정은 완화된다. 리츠 자산 중 부동산 인정 범위도 확대된다. 이외에도 정부는 예상보다 빠르게 주거용 부동산 규제를 완화하면서 부동산·건설 업종 전반에 대한 투자심리가 개선될 것이라는 기대감도 있다. 이경자 삼성증권 연구원은 "최근 정부가 예상보다 빠르게 과감한 규제 완화를 이어가고 있다"며 "2020년부터 지적되던 제도상 오류 정정이 이뤄지고 있어 장기적 효과가 기대된다"고 말했다. 그는 이어 "그간 과매도를 겪은 리츠는 최근 회사채 금리 안정과 리파이낸싱 성공 등으로 올해 1분기 빠른 회복이 예상된다"며 "올해에는 양질의 리츠가 다수 상장될 예정이고 제도 개선도 이뤄지고 있어 우량 리츠를 중심으로 비중 확대를 권고한다"고 덧붙였다. 사회 > 인사/부고 | 구경민 기자 2023.01.08 14:39
레고랜드 사태 이후 20% 넘게 빠진 상장리츠…내년엔 달라진다?
"내년 1분기 이후 분위기 전환…옥석 가려서 투자해야" 레고랜드 사태 이후 하락세를 보이고 있는 상장리츠의 주가가 내년에 달라질 것이란 희망이 나오고 있다. 전문가들은 금리 상승 속도가 줄고 자금 경색도 서서히 완화될 것이란 예측했다. 다만 여전히 상장리츠를 둘러싼 환경이 좋지 않은 만큼 옥석가리기가 본격적으로 시작될 것이란 전망이다. 22일 증시에서 SK리츠는 전날 대비 75원(1.63%) 내린 4535원에 거래를 마쳤다. 레고랜드 사태가 발생한 지난 9월28일 이전과 비교하면 12.11% 미끄러진 수치다. 미래에셋글로벌리츠도 같은 기간 27.12% 하락했다. NH올원리츠, 디앤디플랫폼리츠, ESR켄달스퀘어리츠 등도 각각 26.30%, 25.77%, 23.75% 내림세를 보였다. 지난해부터 잇달아 상장하며 상승세를 보이던 리츠주들은 올해 금리인상의 여파로 흔들리기 시작했고 레고랜드 사태를 기점을 급락했다. 금리상승과 PF(프로젝트 파이낸싱) 시장 불안, 대출시장 경색, 부동산 시장 거래 위축까지 악재가 겹친 탓이다. 다만 최근 긴축 속도 조절 기대감이 커지기 시작하면서 내년부터는 달라질 것이란 전망이 조금씩 나오고 있다. 여기에 정부의 적극적인 유동성 지원 정책으로 자금경색이 최악으로 치닫지는 않을 것이란 예측도 나온다. 상장리츠들의 주가도 밸류에이션 대비 과도하게 하락한 상황이다. 배상영 대신증권 연구원도 "현재 리츠 시장의 변동성은 금리 상승으로 인한 기초자산 가치 하락에 대한 우려 등을 반영하는 과정"이라며 "레고랜드 사태와 같은 돌발 변수로 인한 추가적인 하락 가능성을 배제할 수 없으나 1분기 이후 추세 전환 기대된다"고 말했다. 다만 여전히 높은 수준의 금리가 지속되는 만큼 상장리츠 전체가 반등하기보다는 상장리츠별로 주가 차별화가 일어날 것이란 예측이다. 이경자 삼성증권 연구원은 "이례적인 금융시장 불안이 해소되고 나면 시장의 관심은 점차 실물자산의 펀더멘털, 즉 개별 리츠의 배당 안정성에 초점을 맞출 것"이라고 내다봤다. 내년에도 금리 인상 기조로 외형 성장이 어려운 만큼 비용절감과 주주환원 여력이 있는 리츠를 눈여겨 봐야 한다는 조언이다. 특히 리츠의 경우 자산의 저가 매입, 자산 고개 매각 , 스폰서 지분 매입 등으로 주가를 부양하기 때문에 스폰서가 있고, 자금 여력이 있는 리츠들이 각광받을 것으로 보인다. 이 연구원은 "대형화 가능성과 불황에도 가치 상승을 기대할 수 있는 자산에 집중된 리츠에 주목할 필요가 있다"며 SK리츠, 신한알파리츠, 이지스밸류리츠, 코람코에너지리츠를 추천했다. 내년에 상장 예정인 리츠 중 보험사가 공급하는 리츠도 주목할 만하다는 평가다. 현재 삼성금융그룹과 한화금융그룹 내 보험사가 스폰서가 된 삼성FN리츠와 한화리츠가 내년 상반기를 목표로 프리IPO(상장 전 투자)을 진행하고 있다. 이 연구원은 "보험사들은 충분한 자본적정성(RBC비율)을 확보하기 위해서 위험계수가 높은 부동산을 상장리츠로 설립하고, 자산 유동화를 하고 있다"며 "자산대비 부동산 비중이 높은 보험사들의 상장리츠 설립이 늘어날 가능성이 있다"고 했다. 증권 > 종목 | 김근희 기자 2022.11.23 05:44
춘천 레고랜드에 무슨 일...잘 나가던 리츠株 '무더기 신저가'
고배당 매력에 '인플레 피난처'로 주목받으며 연초 주가가 오르던 리츠(REITs·부동산투자회사)가 하반기 들어 52주 신저가를 찍고 있다. 시중금리의 가파른 상승과 강원도 레고랜드 자산유동화기업어음 미상환 사태로 투심이 급속 냉각됐다. 18일 코스피 시장에서 롯데리츠는 전일대비 105원(2.50%) 내린 4095원에 거래를 마감했다. 장중 4045원 52주 신저가를 경신했다. 롯데리츠의 올해 예상 배당수익률은 현 주가 기준 8%에 달하지만 연일 신저가 행진이 이어지고 있다. 이밖에 신한알파리츠, 이지스밸류리츠, 제이알글로벌리츠, 이지스레지던스리츠, NH프라임리츠, 미래에셋맵스리츠, NH올원리츠, 이리츠코크렙, 디앤디플랫폼리츠, ESR켄달스퀘어리츠, 맵스리얼티1 모두 장중 52주 신저가를 경신했다. 이날 코스피 시장에서 52주 신저가를 기록한 15개 종목에 그쳤는데 이 가운데 12개가 리츠였다. 리츠란 투자금을 모아 오피스빌딩, 물류센터, 호텔, 주유소 등 다양한 부동산과 부동산 관련 자산 및 지분에 투자해 발생한 임대수익과 매각 차익을 투자자에게 배당하는 투자신탁을 말한다. 상장 리츠는 주식시장에 상장돼 주식처럼 거래되며 매년 일정 배당금을 지급한다. 지난 9월29일 강원도 산하 강원도중도개발공사(GJC)가 레고랜드를 짓는 과정에서 발행한 ABCP(자산유동화기업어음) 상환에 실패하는 일이 발생하면서 증시에서 리츠 투심이 냉각됐다. 이 채권은 강원도가 지급보증했지만 이달 4일 최종 부도 처리됐다. 강원도 측이 보증 의무를 이행하는 대신 GJC의 법원 회생 절차를 추진하기로 해서다. 이경자 삼성증권 연구원은 "레고랜드 ABCP 상환 실패는 부동산프로젝트파이낸스(PF) 시장 리스크를 확대시키며 채권과 부동산 대출 시장에 부정적 영향을 미치고 있다"며 "이는 실물 부동산을 담고 있는 상장 리츠에도 영향을 미쳤는데, 레고랜드 사태로 부동산 거래에 필요한 대출 시장이 위축되고 차입금리가 급등해서다"고 분석했다. 이어 "상장 리츠는 개발형 자산을 담고 있지 않아 PF와 직접적 연관은 없을지라도 투자심리 회복을 위해서는 레고랜드 사태의 원만한 해결과 부동산 금융시장 안정이 전제돼야 한다"고 진단했다. 연초 증시 하락기에 리츠는 연 5%에 달하는 고배당 매력이 부각되며 주가 강세를 보였다. 특히 물가 상승기에 임대료 인상을 통한 인플레 위험 방지 기능이 부각되면서 연초대비 10~15% 상승하며 인기를 끌었다. 하지만 하반기 들이 미국의 자이언트스텝(0.75%) 금리인상이 거듭되며 시중금리가 껑충 뛰자 정기예금·우량채 대비 투자매력이 하락하며 주가 하락이 시작됐다. 결정적으로 9월말 레고랜드 ABCP 상환 실패로 10월 들어 상장 리츠의 주가 낙폭이 크게 확대돼 52주 신저가 행진이 이어지는 중이다. 가격 하락으로 다수 상장리츠의 배당수익률은 8~9%대까지 치솟았다. 높아진 배당수익률에도 부동산 시장 침체라는 리스크 요인이 리츠의 주가를 억누르고 있다. 리츠의 예상 배당수익률은 높아졌지만 시중 저축은행에 이미 5% 넘는 정기예금 상품이 등장하고, 우량 금융기관의 신종자본증권 금리가 6%에 육박하면서 위험 대비 투자매력이 높지 않다는 평이다. 이경자 연구원은 "PF시장 침체가 가속화되고 있지만 최근 주가 하락으로 상장 리츠들은 부동산 가격 하락 우려를 대부분 반영한 상태"라며 "현재 저평가 수준이 극심한 리츠는 신한알파리츠, 이리츠코크렙, 코람코에너지리츠, 이지스밸류리츠 등"이라고 설명했다. 증권 > 종목 | 오정은 기자 2022.10.19 05:12
금리인상 부담 털고 반등 나선 'K-리츠'
가파르게 진행된 금리 인상 탓에 주가 조정을 받은 리츠(REITs·부동산투자신탁)가 반등에 나서고 있다. 금리 인상 우려 완화로 저평가 매력이 부각된 데다 주가 하락으로 시가배당률이 높아져 투자 매력이 높아졌다는 분석이다. 대규모 유상증자 역시 마무리되면서 긍정적인 주가 흐름이 기대된다는 의견도 나온다. 18일 한국거래소에 따르면 지난 17일 기준 코스피 상장 리츠 중 시가총액 상위 10개 종목으로 구성된 'KRX 리츠 TOP 10 지수'는 1024.86을 기록했다. 연중 최고점인 4월26일(1249.96)과 비교하면 18.0% 빠졌지만 최저점인 지난달 25일(976.19)과 비교하면 4.9% 올랐다. 지난 6월까지 1200선을 유지하던 지수는 지난달 900선까지 밀리며 고전했다. 하지만 이달 들어 다시 1000선을 회복하며 반등의 기미를 보이고 있다. 리츠는 부동산 임대 수익이나 시세 차익을 투자자에게 배당하는 간접투자 상품이다. 평균 6~8%대 높은 배당률로 안정적이고 꾸준한 수익이 장점으로 꼽힌다. 다만 잇따른 금리 인상으로 이자 비용이 커지면서 배당 여력이 줄어들 수 있다는 우려가 투자심리를 악화시켰다. 이 때문에 상장 리츠들은 지난 6월부터 지난달 말까지 줄곧 내리막길을 걸었다. 하지만 최근 인플레이션 피크아웃(정점 통과) 전망이 확산되면서 분위기가 반전되는 모양새다. SK리츠는 지난달 5120원까지 떨어지며 연저점을 형성한 이후 상승세를 타고 있다. 17일 기준 SK리츠 주가는 연저점 대비 7.2% 상승했다. 디앤디플랫폼리츠, NH올원리츠, 이지스밸류리츠, 신한알파리츠 등도 연저점 대비 각각 17.3%, 11.7%, 7.2%, 6.5% 올랐다. 또 상장 리츠들이 대형화를 위해 단행한 유상증자가 일단락 되면서 오히려 긍정적인 요인으로 꼽힌다. 이경자 삼성증권 연구원은 "유상증자로 리츠 자산 규모가 커지면 신용평가 등급 상향으로 조달금리 경쟁력이 확보되고 포트폴리오 분산 효과 등 유리한 점이 더 많다"고 설명했다. SK그룹 자산을 편입 중인 SK리츠는 최근 2100억원 규모의 첫 유상증자를 112% 경쟁률로 성사시켰다. 이로써 시장 악재였던 주가 희석 우려도 한 고비를 넘겼다는 평가다. SK리츠는 유상증자 대금을 경기 성남시 분당구 정자동에 있는 SK하이닉스 사옥인 SK U타워 매입 재원으로 활용할 예정이다. 신한알파리츠는 용산 더프라임타워를 3분기 중에 매각할 계획이다. 최근 용산 개발과 오피스 매입·매각 시장을 고려할 때 금리 레벨과 경기 둔화 우려에도 감정평가액 이상의 매각가가 기대된다는 분석이 나온다. 시장 회복 움직임이 나타나면서 KB스타글로벌리츠 등 연 7%대 고배당을 앞세운 신규 리츠들도 증권신고서를 내고 본격적인 상장 채비에 나서고 있다. 배상영 대신증권 연구원은 "성장기의 리츠들은 증자를 통해 투자 자산을 편입함으로써 외형성장을 이뤄낸다"며 "이에 따라 자산규모와 시가총액을 키우면서 투자자들에게 포트폴리오 효과를 주고 지수 편입을 통해 추가적인 수요를 창출한다"고 말했다. 이어 "국내 리츠는 인플레이션과 금리 인상 경로의 변화에 따라 추가적인 변동성이 나타날 수는 있지만 자산 가치 대비 저평가 구간"이라며 "국내 리츠가 안정적인 계약 구조와 우량 자산 비중이 높은 만큼 경기민감도가 미국 시장 대비 적어 경기 둔화에 따른 임대 매출 감소 영향도 크지 않다"고 덧붙였다. 사회 > 인사/부고 | 구경민 기자 2022.08.18 15:34
'수소차' 탄 일진하이솔루스, 24일 청약...SK리츠 수요예측 개시
[공모주 브리핑] 지난주 증시에 데뷔한 기업들은 희비가 극명하게 엇갈렸다. 롯데렌탈과 한컴라이프케어가 공모가에도 미치지 못한 반면 아주스틸은 상대적으로 양호한 흐름을 나타냈다. 이번주 공모주 시장을 바라보는 투자자들의 고민이 깊어지는 이유다. 22일 금융투자업계에 따르면 이번주 SK리츠, 에이비온, NH스팩20호, 와이엠텍, 유진스팩7호 등 5개 업체가 수요예측을 통해 공모가 확정 절차를 밟는다. 일진하이솔루스와 IBKS스팩16호는 24~25일 청약 일정을 진행하고, 바이젠셀과 디앤디플랫폼리츠는 각각 25일과 27일 상장을 앞두고 있다. ━상장리츠 중 첫 분기배당 계획 내세운 SK리츠━ 자산규모 2조원에 달하는 SK리츠는 SK서린빌딩과 SK에너지주유소 116개에 투자하는 리츠(REITs·부동산투자회사)다. 국내 상장리츠 중 처음으로 분기 배당을 하겠다는 계획을 밝히면서 화제를 모았다. 최근 국내 증시가 부진한 흐름을 보이고 있어 안정적 배당수익을 얻을 수 있는 리츠가 더욱 주목받는다는 평가다. SK리츠는 SK그룹이 장기로 책임 임차해 임대료를 SK리츠에 지급하고 이를 기반으로 분기별 배당금을 지급하는 구조다. 앞으로 3년간 매각 차익을 제외하고도 연 5.45%에 달하는 안정적 배당을 제공할 수 있다는 것이 회사 측 설명이다. 또 SK리츠는 SK그룹이 보유한 핵심 부동산 자산에 대한 우선매수협상권도 가지고 있다. SK리츠가 보유한 우선매수협상권 대상 자산이 모두 편입되면 2024년까지 약 4조원 규모에 달할 전망이다. 박세라 신영증권 연구원은 "SK주식회사, SK에너지 책임임대차 계약으로 임대료가 고정됐고 최소 인상률도 설정했다"며"향후 SK그룹 신사업 투자 부문에 필요한 유동성을 공급할 수 있는 핵심 회사이며 다양한 영역으로 자산 편입이 가능하다는 장점이 있다"고 평가했다. SK리츠의 공모 주식은 약 4650만주로 공모가는 5000원, 공모 금액은 2326억원이다. 오는 23∼24일 기관 투자자 수요예측을 거쳐 30일부터 다음 달 1일까지 이틀간 일반 청약을 받는다. 코스피 시장에는 다음 달 중순 상장할 예정이다. 대표 주관사는 삼성증권과 한국투자증권이며 SK증권은 공동주관사, 하나금융투자는 인수회사로 참여한다. 항암신약 개발회사 에이비온은 24~25일 코스닥 이전상장을 위한 수요예측에 나선다. 환자 맞춤형 표적 항암제를 개발하는 에이비온은 2016년, 2019년에 이어 이번이 세번째 상장 도전이다. 에이비온은 총 228만주를 모집한다. 희망 공모가 밴드는 1만4500원~1만7000원으로 이를 통해 약 331억원~388억원을 모집할 계획이다. 공모가는 27일 확정되며 30~31일 이틀간 공모 청약을 진행한다. 미래에셋증권, 한화투자증권, 유진투자증권을 통해 청약할 수 있다. 와이엠텍도 25~26일 이틀간 수요예측을 진행한다. 전기차와 에너지저장장치 등에 적용되는 직류 고전압 제어 부품을 만드는 업체다. 일부 해외업체가 주도하던 기술을 국산화했다는 점에서 좋은 평가를 받고 있다. 희망 공모가는 2만1000원~2만5000원이며 이를 통해 126억원~150억원을 모집할 예정이다. 공모청약은 오는 31일부터 다음달 1일까지 이틀이다. 상장 주관사는 KB증권이다. ━일진하이솔루스, 수소 열풍 최대 수혜주될까━ 수소 연료탱크를 만드는 일진하이솔루스는 오는 24~25일 일반 청약에 나선다. 일진하이솔루스는 넥쏘 등 현대차의 수소전기차에 들어가는 연료탱크를 전량 공급하는 업체다. 1999년 한국복합재료연구소로 시작했고 2011년 일진그룹에 인수된 후 수소탱크 개발에 집중하고 있다. 일진하이솔루스는 수소 사업부의 높은 성장성을 바탕으로 증권가의 뜨거운 관심을 받고 있다. 전 세계적으로 친환경 트렌드가 강화되는 가운데 정부의 수소경제 로드맵에 따라 일진하이솔루스가 최대 수혜주로 떠오를 것이라는 기대가 나온다. 이와 함께 노후 경유차를 비롯해 차량별 배출가스 저감장치를 보급하는 환경사업부에서도 안정적인 수익을 내고 있다. 지난해 실적은 매출액 1140억원, 영업이익 150억원 수준으로, 기업가치는 1조5000억원에 달할 것으로 추정된다. 현대자동차와 거래를 시작한 2018년부터 매년 최대 실적 기록을 갈아치우고 있다. 공동대표주관사 삼성증권, 미래에셋증권과 인수회사 현대차증권, 대신증권에서 청약할 수 있다. 지난 19일부터 이틀간 기관투자자 수요예측에 나선 일진하이솔루스는 23일 공모가를 확정한다. 최종경 흥국증권 연구원은 "환경사업부의 안정적인 수익성에 수소사업부의 국내·외 고성장이 더해지면서 높은 실적 성장이 예상된다"고 밝혔다. ━바이젠셀·디앤디플랫폼리츠 상장 흥행할까━ 이번주에는 면역세포치료제 전문기업 바이젠셀과 디앤디플랫폼리츠가 상장을 앞두고 있다. 지난주 상장한 공모주들이 천차만별의 성적표를 받아들면서 이들의 주가 흐름에도 눈길이 쏠린다. 지난 19일 상장한 롯데렌탈의 현재 주가는 5만3400원으로 공모가(5만9000원)보다 9.5% 낮은 수준이다. 한컴라이프케어 역시 공모가(1만3700원) 8% 정도 하락했다. 반면 20일 상장한 아주스틸은 공모가(1만5100원)의 2배로 시초가를 형성한 뒤 11% 상승 마감했다. 올해 초까지만 해도 상장 이후 대부분 상승했던 추세와 달리 종목별로 희비가 뚜렷하게 갈리는 셈이다. 지난주 상장한 중·소형주중에서도 브레인즈컴퍼니가 따상에 성공한 반면 딥노이드는 상장 첫날 하한가를 기록했다. 디앤디플랫폼리츠는 27일 코스피 데뷔를 앞두고 있다. SK디앤디의 자회사 디앤디인베스트먼트가 운용하는 리츠로 영등포 문래동 소재 오피스 세미콜론 문래, 용인 소재 백암 파스토 1센터, 일본 아마존 물류센터 등 국내·외 3개 자산에 투자하고 있다. 지난달 26~28일 진행한 국내·외 기관투자자 대상 수요예측 결과 경쟁률 244.81대 1로 전체 주문규모 약 21조원을 기록했다. 일반 공모청약에서는 36.43대 1이라는 높은 경쟁률을 기록하면서 1조5939억원의 증거금이 몰렸다. 리츠의 일반청약 경쟁률이 두 자릿수를 기록한 것은 지난해 6월 이지스밸류리츠(26.9 대 1) 이후 처음이다. 올해 하반기 여러 리츠가 잇따라 상장을 준비하고 있어 디앤디플랫폼리츠의 성적표에 더욱 관심이 집중되고 있다. 면역세포 치료제 전문기업 바이젠셀은 25일 코스닥 시장에 입성한다. 2013년 설립된 바이젠셀은 독자적으로 개발한 면역치료 신약 개발 플랫폼 기술이 핵심 경쟁력으로 꼽힌다. 각종 암 질환과 면역 질환 등을 타깃으로 면역항암제와 면역억제제를 연구·개발한다. 2017년 전략적 투자자로 최대주주에 오른 보령제약의 관계사다. 앞서 기관투자자 대상 수요예측에서 1271.21대 1이라는 높은 경쟁률을 기록했다. 일반 청약에서는 886.2대 1의 경쟁률로 증거금 11조131억원이 모였다. 상장주관사는 대신증권과 KB증권이다. | 김영상 기자 2021.08.22 20:50
'배당의 계절' 하반기 줄줄이 상장, 다시 기지개 켜는 리츠
올 하반기 리츠(REITs·부동산투자회사)의 상장이 대거 예고되면서 리츠에 대한 투자자들의 관심이 다시 높아지고 있다. 국내 뿐 아니라 해외 부동산에 투자하거나 분기 배당을 최초로 하는 리츠까지 나오면서 투자 기회가 넓어지고 있다. 19일 금융투자업계에 따르면 디앤디플랫폼리츠, SK리츠, NH올원리츠, 마스턴프리미어리츠, 신한서부티엔디리츠, 미래에셋글로벌리츠 등이 상장 준비 중이다. 리츠는 투자자로부터 자금을 모아 업무용 빌딩 등 부동산에 투자하고 여기에서 나오는 임대수익이나 시세차익을 투자자에게 배당하는 간접투자 상품이다. 공모리츠는 주식처럼 유가증권시장에 상장할 수도 있는데, 상장하면 언제든 사고팔 수 있는 것은 물론 주가 상승에 따른 수익도 기대할 수 있다. 가장 먼저 상장하는 리츠는 SK디앤디 자회사 디앤디인베스트먼트가 운용하는 디앤디플랫폼리츠다. 상장일은 오는 27일이다. 앞서 지난 5~9일 일반투자자를 대상으로 공모청약을 받은 결과 36.43대1의 경쟁률을 기록했다. 리츠의 일반청약 경쟁률이 두 자릿수를 보인 것은 지난해 6월 이지스밸류리츠(26.9 대 1) 이후 1년여만에 처음이다. 이 리츠는 서울 영등포구 문래동 소재 오피스 '세미콜론 문래', 경기도 용인 소재 백암물류센터, 일본 아마존 물류센터 등 3개 자산을 보유하고 있다. 반기 배당을 실시해 연 6%대 배당수익률을 달성한다는 계획이다. 신한자산운용과 서부티엔디가 협업한 신한서부티엔디리츠는 오는 11월 상장할 예정이다. 서울 용산 드래곤시티호텔과 인천 연수구 복합쇼핑몰 스퀘어원 등이 기초자산이다. 같은달 상장을 추진하고 있는 미래에셋글로벌리츠는 해외 물류센터가 기초자산이다. 페덱스 템퍼, 페덱스 인디애나폴리스, 아마존 휴스턴, 스페인 아마존 물류센터 등이 기초자산에 포함돼 있다. 마스턴프리미어리츠와 NH올원리츠도 연내 상장을 추진하겠다는 목표다. 지난해 한 차례 상장을 추진했던 마스턴프리미어리츠는 프랑스 파리 소재 크리스털파크 오피스를 기초자산으로 삼고 물류센터도 새로 편입할 예정이다. NH올원리츠는 이천도지 물류센터, 인계 오피스, 분당 오피스, 당산 오피스 등을 기초자산으로 한다. 리츠의 상장 행보 배경엔 국내 증시의 횡보가 영향을 미쳤다. 주가 상승에 따른 이익이 불확실해지면서 꾸준한 배당수익이라도 얻을 수 있는 투자처를 찾는 흐름이 강해졌다는 의미다. 특히 연말이 되면 배당을 앞둔 중위험·중수익 상품 리츠가 상대적으로 주목받는다. 상장 리츠의 경우 배당수익률이 연 7% 정도에 달한다. 물류센터, 데이터센터, 호텔, 쇼핑몰 등 코로나19(COCID-19) 이후 가치가 상승할 것으로 보이는 자산들을 선제적으로 편입하면서 기초자산 평가이익을 기대할 수 있다는 것도 장점이다. 전문가들은 내년 말 리츠의 예상 시가총액이 약 17조원에 달할 것으로 전망한다. 이는 코스피 시장 내 0.7%에 해당되는 비중이다. 특히 매년 2조~3조원의 신규 상장과 시가총액의 10%에 해당하는 유상증자 가정 시 빠르면 2023년 코스피 시장 내 비중은 1.0%, 2026년 2.0%에 이를 것으로 추정된다. 현재 일과 미국의 주식시장 내 리츠의 비중은 2%다. 이경자 삼성증권 연구원은 "리츠의 기업공개(IPO)는 기관 투자자 중심으로 흥행 중"이라며 "상장 전 감정평가에 기반한 가치 산정으로 타 섹터와 달리 공모가 논란에서 비교적 자유롭고 충분한 프리 IPO로 리츠에 특화된 기관투자자의 수요를 확보해 상장 후 주가 변동성을 줄이고 있다"고 설명했다. 그는 이어 "올해는 K-리츠의 진화기다. 팬데믹 완화와 함께 우량자산 편입이 줄잇고 있다"면서 "K-리츠는 다양한 전략으로 발전하고 있고 수익률 제고를 위해 기존 자산의 매입뿐 아니라 이지스밸류리츠, 이지스레지던스, 코람코에너지리츠 등 리츠들이 신규 개발을 추진 중"이라고 덧붙였다. 정치 > 일반 | 구경민 기자 2021.08.20 04:49
이지스자산운용, '이지스적 생각 공모전' 개최
이지스자산운용이 공간의 가능성을 깨울 아이디어를 찾기 위해 1등 상금 5000만원 규모의 공모전을 연다. 이지스자산운용은 '공간에 대한 이지스적 생각 공모전'을 개최하고자 공모전 홈페이지를 오픈했다고 28일 밝혔다. 이지스자산운용이 공모전을 여는 건 이번이 처음이다. 이번 공모전은 혁신적인 공간 활용으로 삶의 문제를 해결할 수 있는 사업 아이디어를 찾고자 추진된다. 이지스자산운용은 공간 사용자들의 만족도를 높이고, 공간의 새로운 가치를 찾는 것을 최우선 목표로 하고 있다. 이번 공모전은 이같은 노력의 일환으로 열린다. 공모전 주제는 '이지스자산운용과 시너지를 창출할 수 있는 공간 기반 혁신 아이디어'다. 공간을 바꿀 창의적인 아이디어만 있다면 연령 제한 등 없이 누구나 참여할 수 있다. 소프트웨어, 하드웨어, 콘텐츠, 서비스, 플랫폼 등 분야도 가리지 않는다. 공모전 대상 수상자(1팀)에게는 상금 5000만원이 주어진다. 최우수상(1팀)은 3000만원, 우수상(3팀)은 1000만원, 장려상(5팀)은 500만원의 상금이 각각 수여된다. 수상하지 못 했지만 우수한 아이디어를 가진 10팀에는 상금 300만원의 입선이 주어진다. 총상금은 1억6500만원이다. 참가 신청은 오는 7월 26일부터 8월 13일까지 공모전 홈페이지에서 가능하다. 개인 또는 3명 이내의 팀으로 응모하면 된다. 1차 서면 심사, 2차 프레젠테이션(PT) 심사를 거쳐 최종 수상자가 선정된다. 9월 3일 2차 심사 진출자들의 발표는 공모전 홈페이지에 생중계된다. 심사는 각계 전문가로 구성된 외부 심사위원단과 이지스 임직원이 맡는다. 외부 심사위원은 안성우 직방 대표 겸 한국프롭테크포럼 의장, 이현석 건국대 부동산대학원장, 김경민 서울대 환경대학원 교수, 황윤경 서울창조경제혁신센터장, 이용관 블루포인트파트너스 대표 등이다. 이지스자산운용은 "공간을 다양하게 활용해 공간 사용자의 만족도를 높일 수 있는 혁신적인 아이디어를 고대하고 있다"며 "이지스자산운용과 함께 공간 비즈니스의 미래를 열어갈 참가자들의 많은 지원을 바란다"고 말했다. 한편, 이지스자산운용은 2010년 5월 설립된 대체투자 전문 자산운용사다. 금융투자협회에 따르면 지난달 기준 부동산펀드 순자산총액이 17조7729억 원으로 국내 자산운용사 중 1위다. 이지스자산운용은 지난해 이지스밸류플러스리츠, 이지스레지던스리츠 등 리츠(REITS)를 상장시키며 투자의 다변화를 추진하고 있다. | 정인지 기자 2021.06.28 09:44
이천 물류센터 사고, 물류리츠 ESG 중요성 커질 것 - 삼성證
삼성증권은 지난 17일 이천 덕평 물류센터 화재로 물류리츠에 요구되는 투자기준에 수익률과 함께 시설물의 안정성 등 엄격한 ESG(환경 사회 지배구조) 준수 여부가 될 것이라고 21일 내다봤다. 이경자 연구원은 "지난 17일 발생한 이천 덕평 물류센터 화재로 1명이 희생되고 연면적 3.9만평의 물류센터가 전소되는 참사가 발생했다"며 "쿠팡이 전량 사용하는 물류센터로 쿠팡이 자가 소유 중"이라고 했다. 이 연구원은 "참고로 ESR켄달스퀘어가 보유한 12개 물류센터는 연면적 기준 49%의 임차인이 쿠팡이며 쿠팡이 임차 중인 자산은 부천, 고양, 안성 등 3곳"이라며 "이지스밸류리츠가 편입할 예정인 여주점봉물류센터는 상온동의 경우 쿠팡이 전량 임차 예정 등 쿠팡은 국내 물류센터 시장 내 주요 임차인 중 하나"라고 했다. 그는 "이천 덕평 물류센터는 3.9만평의 초대형 물류센터라는 점에서 쿠팡은 이를 대체할 물류센터를 시장 내에서 찾아야 하지만 쉽지 않을 것"이라며 "단기적으로 물류센터의 임대료 상승 요인"이라고 했다. 또 "국내 물류센터 화재 사고가 빈번했고 물류센터는 타 부동산보다 화재시 훨씬 위험이 크다는 점에서 지난 2~3년간 물류센터 보험료는 2배 이상 급등한 원인"이라며 "그럼에도 고질적 화재 사고로 물류센터 보험료는 추가 상승이 예상되고 이는 물류센터의 'CAP RATE'(자본환원률) 하락 요인"이라고 했다. 이 연구원은 "이번 사고를 계기로 최근 부상하는 물류리츠에 요구되는 투자 기준은 단지 수익률 뿐이 아닌 시설물의 안정성 등 엄격한 ESG 준수여부가 될 것"이라며 "이는 리츠와 펀드를 비롯해 해외 부동산 시장에서는 가속화되는 변화로 국내에서도 일부 리츠와 펀드가 이를 실천 중"이라고 했다. 이 연구원에 따르면 ESR켄달스퀘어리츠의 스폰서인 ESR켄달스퀘어는 2017년부터 GRESB(글로벌 부동산 지속가능성 벤치마크)로부터 ESG 평가를 받고 있고 지속가능 경영에 역량을 집중하고 있다. 편입자산인 고양과 부천 물류센터는 친환경 인증인 LEED 등급 외에도 '인터내셔널 웰 빌딩 인스티튜트'로부터 아태지역 최초로 'WELL 골드' 등급을 받았다고 한다. 이 연구원은 "향후 기업과 리츠들은 보유 자산이나 경영활동이 ESG 기준에 위배될 경우 존속 여부에도 영향을 미칠 수 있다는 점을 인식하기 시작할 것"이라며 "투자자도 이를 중요한 투자기준으로 삼을 전망"이라고 했다. 증권 > 애널보고서 | 황국상 기자 2021.06.21 08:25
경기 회복+배당확대..다시 뛰는 리츠株
주식시장 상승 랠리에서 소외됐던 국내 상장 '리츠'(REITs·부동산투자신탁)가 다시 주목받고 있다. 경기 회복 기대감과 배당 확대 가능성이 맞물리면서다. 전문가들은 올해 배당 확대가 기대되는 리츠 뿐 아니라 다양한 리츠에 자동으로 분산투자 할 수 있는 리츠 ETF(상장지수펀드)에 주목할 필요가 있다고 조언한다. 27일 한국거래소에 따르면 국내 상장 리츠는 총 13개다. 이달들어(1~26일) 제이알글로벌리츠(-1.3%)를 제외한 12개 종목이 모두 상승했다. 케이탑리츠는 이달들어 45.0% 올라 가장 큰 상승세를 보였다. 지난해 7월 저점(737원)에 비해 3배 오른 수치다. 같은 기간 에이리츠(38.0%), 코람코에너지리츠(10.0%), 모두투어리츠(9.0%), 신한알파리츠(6.8%), ESR켄달스퀘어리츠(5.9%) 등도 높은 상승률을 나타냈다. 국내 리츠는 최근 비핵심 자산을 매각하고 신규 자산을 편입하는 포트폴리오를 조정하면서 펀더멘털 개선과 배당 확대가 기대되는 상황이다. 비핵심 자산을 매각할 경우 매각 차익은 특별배당으로 분배하기 때문에 배당 서프라이즈가 예상된다. 이경자 삼성증권 연구원은 "코람코에너지리츠는 최근 187개 주유소 중 영업손실이 누적된 27개 주유소를 매각하기로 했는데 올해 11월 특별배당이 집중될 가능성이 높다"며 "특히 이지스밸류리츠는 기존 자산의 담보가치 상승을 활용한 차입만으로 자산을 편입하며 주주 배당을 극대화할 것"이라고 말했다. 또 "지난해 저금리가 본격화됨에 따라 올해 리파이낸싱에 따른 이자비용 절감과 배당 증가가 현실화될 것"이라며 "이리 츠코크렙, 신한알파리츠가 리파이낸싱을 추진 중이고 이리츠코크렙의 경우 90bp의 조달금리 인하가 예상돼 배당은 기존 예상 대비 14% 상승할 것"이라고 전망했다. 롯데리츠도 내년부터 주주배당이 뚜렷하게 상승될 것으로 기대된다. 올해부터 백신 접종 등으로 경기 회복이 기대되면서 점포실적이 전년대비 큰 폭의 개선세를 보일 것으로 전망되서다. 특정 리츠에 콕 집어 돈을 넣기 부담스럽다면 리츠 ETF에 투자하는 것도 방법이다. 분산 투자를 통해 변동폭이 상대적으로 낮아지는 효과를 볼 수 있다. 리츠 ETF는 미국 시장에 상장된 것이 많지만 국내에선 'TIGER 부동산인프라 고배당'과 'TIGER KIS부동산인프라채권TR' 2종목에 불과하다. 그동안 ETF에 담을 국내 리츠 종목이 많지 않아 국토부에서 인가를 꺼려해왔기 때문이다. 하지만 국내 리츠가 10개 이상 상장되면서 국토부에서도 리츠 ETF에 대해 긍정적인 입장으로 바뀌고 있다. 이에 국내 운용사들도 리츠 ETF 출시는 준비 중이다. 한 운용사 관계자는 "리츠 수가 적은 상태에서 리츠 ETF가 리츠 종목을 담게 되면 주가 변동성이 커져 투자 위험이 생긴다"면서 "하지만 국내에서도 리츠가 13개까지 상장돼 위험성이 줄어들어 분산투자 차원에서 리츠 ETF를 출시하려는 움직임이 일고 있다"고 말했다. | 구경민 기자 2021.04.28 05:09
"물류센터 잡아라" 전세계가 물류리츠에 열광하는 이유는
코로나19(COVID-19)로 e커머스(전자상거래) 사업이 급성장하면서 유통 물류센터 투자와 관련된 리츠(RIETs·부동산투자전문회사)에 대한 관심이 뜨겁다. 특히 코로나19 백신 접종 확산으로 경제 회복이 점쳐지면서 물류센터 임대료 상승과 높은 배당수익률로 물류 리츠에 대한 기대감도 커지고 있다. ━e커머스 시대..물류센터 투자에 꽂혔다━리츠의 주요 수입원은 임대료 수익인데, 코로나19 직격탄을 맞은 백화점·호텔 및 오피스 투자 리츠는 임대료를 받기 어려웠다. 반면 물류 수요가 늘면서 물류리츠는 안정적인 수익을 냈다. IB(투자은행) 업계 관계자는 "리테일과 오피스에 투자한 리츠는 배당금을 지급하지 못한 곳도 있다"면서 "소비자의 소비패턴 변화로 물류 리츠는 수요가 지속적으로 늘고 있고 외형도 성장해 안정적으로 배당을 했다"고 설명했다. 특히 쿠팡의 미국 증시 상장 소식에 물류리츠가 주목받고 있다. 물류센터는 그동안 투자 규모가 크고 진입 장벽이 높아 기관투자가들 영역이었다. 실제 국내 물류센터 중 70% 이상이 해외 기관투자가 위주로 거래됐다. 하지만 지난해 말 ESR켄달스퀘어가 한국에선 처음으로 물류센터를 자산으로 하는 리츠를 코스피에 상장시키면서 개인들도 물류자산에 투자할 수 있는 길이 열렸다. 현재 주식시장에는 13개의 리츠가 있는데 이 중 ESR켄달스퀘어의 수익률이 가장 높다. 절반이 넘는 7개 리츠는 주가가 공모가를 하회할 만큼 부진하다. 지난해 12월23일 상장한 ESR켄달스퀘어리츠는 상장이후 주가가 15.7% 상승했다. 쿠팡의 미국 증시 상장 소식이 알려진 지난달 15일에는 6300원으로 최고가를 기록했다. ESR 켄달스퀘어리츠의 기초자산은 총 11개의 물류센터로 고양시, 용인, 부천 등 주로 수도권에 집중돼 있으며 마켓컬리와 쿠팡 등 e커머스 기업이 주요 임차인이다. 특히 임대면적 절반을 쿠팡이 임차하고 있다고 알려지면서 쿠팡의 수혜주로 떠올랐다. 물류센터가 새로운 투자처로 떠오르면서 국내 주요 리츠들이 최근 물류센터를 자산에 적극 편입하고 있다. 증시 호황기에 배당주 성격의 리츠가 장기간 외면받자 인기 대체투자 자산인 물류센터를 앞세워 투자자들의 관심을 끌겠단 전략이다. 금융투자업계에 따르면 이지스밸류플러스리츠는 경기 여주에 있는 물류센터를 새로운 자산으로 편입할 계획이다. 이지스밸류리츠가 편입할 여주 물류센터도 쿠팡이 전량 사용 중이다. 국토교통부 심사가 마무리되면 이 리츠는 기존 자산인 서울 태평로빌딩과 함께 물류센터도 확보하게 된다. 롯데리츠도 이달 추가로 편입할 자산 목록에 롯데글로벌로지스가 보유한 김포 물류센터를 포함시켰다. 오는 16일 유상증자로 3475억원을 확보해 해당 물류센터와 롯데백화점·롯데마트·롯데아울렛 등 여러 유통매장을 살 예정이다. 기업공개(IPO)를 준비하는 리츠도 물류센터에 집중하고 있다. NH리츠운용은 상장을 추진 중인 NH올원리츠에 이천 도지물류센터를 지난해 말 새 자산으로 편입했다. 이로써 사무용빌딩인 성남 분당스퀘어와 서울·수원 엠디엠타워로 구성됐던 자산 목록이 더욱 다양해졌다. 당초 1000억원 수준으로 예상됐던 공모 규모도 한층 커질 것이란 전망이다. NH리츠운용은 빠르면 상반기 중 NH올원리츠을 상장할 계획이다. SK디앤디도 지난해 서울 사무용빌딩인 영시티빌딩을 담고 있던 디앤디플랫폼리츠에 물류센터를 추가했다. NH투자증권이 보유한 일본 아마존 물류센터 수익증권을 매입해 자산 규모를 키웠다. SK디앤디는 올 상반기 디앤디플랫폼리츠 상장을 목표로 하고 있다. 상장 이후에도 개발 중인 물류센터를 해당 리츠에 추가로 편입하는 것을 검토 중이다. 증권사와 자산운용사 등 국내 금융투자사들의 물류센터 투자가 활발히 일어나고 있다. 일반 투자자들은 쿠팡 뉴욕 증시 상장을 계기로 최근에야 주목한 시장이지만 기관이나 큰 손 투자자들은 일찌감치 물류센터를 유망 투자처로 찜했다. e커머스(전자상거래시장이 빠르게 성장할 수록 물류센터 확보전이 치열해진다는 것을 알아본 것이다. 최근 들어선 쿠팡, SSG닷컴 등 직접 배송하는 업체들이 늘어나면서 스마트 물류센터 투자가 각광받고 있다. 이커머스 업체들이 제살깎기 수준의 최저가 경쟁을 내려놓고 배송 차별화 전략을 앞세우면서 물류 패러다임이 제3자 물류에서 직접물류, 혹은 4자물류(포괄물류서비스)로 변화하고 있기 때문이다. 과거 이머커스들은 비용 절감을 위해 CJ대한통운 등 전문물류업체에 물류를 위탁하는 제3자물류를 택했다. 그러나 쿠팡 로켓배송, 마켓컬리 새벽배송 등 배송서비스 차별화가 곧 경쟁력이 되면서 직접물류나, 전문가가 서비스까지 책임지는 4자물류를 선택하는 곳들이 늘었다. 물류센터의 역할도 물건을 적재했다 운반하는 단순 기착지에서 종합물류 서비스센터로 진화하고 있다. 물류창고는 많지만 스마트 물류센터는 아직 부족해 투자가 유망하다는 것이 증권업계 전문가들의 이야기다. 이정민 한국투자증권 대체투자본부장은 "비대면 문화의 편리함을 경험한 사람들이 과거로 돌아갈 순 없고, 편리함을 지속해서 안겨주려면 물류도 발전할 수 밖에 없다"며 "물류센터 공급 과잉을 우려하는 이들이 있는데, 단순 물류창고가 아닌 첨단 시스템을 갖춘 물류센터는 아직도 부족하다"고 지적했다. 구경민, 김소연 기자 ━코로나19로 전세계가 물류리츠에 열광━코로나19(COVID-19) 이후 온라인 거래가 급증하면서 전세계 물류 센터 쟁탈전이 치열하다. 물류센터를 빌려주고 임대료를 받아 투자자들에게 배당을 주는 물류 리츠도 덩달아 뛰고 있다. 전자상거래 시장 성장으로 물류센터 수요는 앞으로도 꾸준히 증가할 것이란 전망이다. EPRA(유럽상장부동산협회)에 따르면 지난해 말 기준 전세계 리츠 시장 규모는 미국이 1조2060억달러로 압도적인 1위를 기록하고 있다. 일본(1402억달러), 호주(1074억달러), 싱가포르(752억달러) 등이 뒤를 잇고 있다. 반면 우리나라 리츠 시장은 39억7000만달러에 불과하다. 물류리츠 순위도 전체 시장 규모와 비슷하다. 글로벌 산업(물류) 리츠는 미국 13개, 일본 9개, 싱가포르 9개가 상장돼 있다. 우리나라에는 지난해 말 국내 최초로 ESR켄달스퀘어리츠가 상장됐다. 물류리츠는 지난해 코로나19 이후 급속도로 중요한 금융상품이 됐다. 지난해 미국에서 전자상거래액은 8611억2000만달러로, 전년 대비 44%가 급증했다. 이는 최근 20년간 가장 빠른 성장세다. 코로나19로 쇼핑센터, 주거 리츠 등은 크게 충격을 받은 반면, 물류리츠들은 물류센터 추가 편입으로 몸집을 더욱 키우고 있다. 물류리츠의 투자 성과도 시장 수익률을 이기고 있다. 대신증권에 따르면 미국 물류리츠의 최근 5년간 연 평균 총수익률은 21.5%(주가 18.3%, 배당 3.3%)에 달한다. S&P(스탠다드앤푸어스)500지수의 연 평균 총수익률 15.6%를 웃돌고 있다. 일본 물류리츠 상위 4곳의 5년간 연평균 총수익률도 14.7%(주가 12.1%, 배당 2.6%)로 같은 기간 토픽스 지수의 연 평균 총수익률 6.1%을 이겼다. 싱가포르에서도 물류리츠의 5년간 연 평균 총수익률은 15.3%(주가 9.9%, 배당 5.4%)로 스트레이츠타임즈의 총수익률 4.2%를 웃돌았다. 세계 1위 물류리츠인 프로로지스의 해미드 모가담 CEO(최고 경영자)는 지난 4분기 실적 발표에서 "코로나19로 글로벌 공급망이 한계에 도달했다"며 "전자 상거래 증가와 물류 환경 재구축은 앞으로 수년이 지속될 것"이라고 말했다. 프로로직스에 따르면 온라인 판매액이 10억달러가 늘어날 때마다 120만평방피트(약 11만1480제곱미터)의 창고 공간이 필요하다. 전자상거래액이 2024년까지 1조달러 이상으로 증가한다면 20205년까지 약 10억제곱피트(9290만3040제곱미터)가 더 필요하게 된다. 다만 주가가 뛰면서 배당수익률은 2~3%로 낮아진 상황이다. 코스피지수의 평균 시가배당률이 2%대라는 점을 감안할 때 배당 매력이 높다고 보긴 어렵다. 배상영 대신증권 연구원은 "지난해 물류리츠 주가가 상승했지만 기술주만큼의 프리미엄을 받지는 않았다"며 "최근 미국 장기물 국채 금리 상승으로 시장이 흔들리고 있지만 기술주 수준의 조정은 없을 것"이라고 말했다. 그는 "금리가 장기간 상승한다면 대출 이자 상승이 우려되겠지만 경기 회복이 동반된다면 실물 경기와 밀접한 리츠들의 회복이 기대된다"고 판단했다. 물류 리츠가 이제 상장되기 시작한 우리나라는 일본과 싱가포르를 참고할 필요가 있다는 주장도 나온다. 일본과 싱가포르는 2000년대 들어서야 리츠 시장이 시작됐다. 그럼에도 불구하고 급속하게 리츠 시장이 커질 수 있었던 것은 스폰서드 제도 도입으로 대규모 자금이 유입될 수 있었기 때문이다. 스폰서드 제도란 민간은행이나 정부가 보유 자산을 이양하거나 리츠의 자금 조달과 자산 운용, 시설 관리 등을 전반적으로 지원하는 것을 말한다. 특히 물류리츠는 대규모 물류창고에 투자하다보니 필요한 자금 규모가 큰 편이다. 우리나라에서는 ESR켄달스퀘어리츠를 포함해 이제서야 자산규모 1조원대의 리츠들이 등장하고 있다. 반면 일본에서는 대형금융그룹인 미쓰이스미토모그룹, 미쓰비시UFJ그룹 등이 리츠의 메인스폰서로 참여하면서 자산 규모를 키우고 있다. 호텔, 유통업체 등도 스폰서로 참여한다. 2012년 아베노믹스 이후에는 일본은행이 증시 부양을 위해 직접 상장 리츠를 매입했고, 2014년부터는 일본공적연금(GPIF)까지 리츠에 투자하는 등 활발한 시장 조성에 나서고 있다. 싱가포르는 정부 연계 기관이 스폰서 역할을 하고 있다. 국토 면적이 작고, 싱가포르 토지의 대부분을 정부가 소유하고 있어 싱가포르 리츠들은 해외 자산을 주로 담고 있다. 우리나라에서도 대형 기관들이 앵커역할을 하도록 정부가 지원책 마련에 나서고 있지만, 아직까지 기관투자자들은 사모 형태로 투자하고 있는 상황이다. 김필규 자본시장연구원 선임연구위원은 "우리나라 앵커 리츠들은 임대주택 등 정책 목적으로 형성되다 보니 상대적으로 시장성이 떨어진다"며 "다양한 앵커들이 가지고 있는 자산을 시장에 유동화시킬 수 있도록 해야 한다"고 말했다. 정인지 기자 ━"커피값으로 건물주"…어디 투자해볼까━리츠(REITs·부동산투자회사)와 부동산펀드는 어떻게 다를까. 리츠와 부동산펀드는 모두 기관, 개인 자금을 모아 부동산에 투자하고 수익을 얻는 형태의 금융상품이라는 건 같다. 소액으로 부동산에 투자해 임대수익과 매각 차익에 따른 수익을 얻을 수 있는 것이 장점이다. 하지만 세분화해서 보면 차이점이 있다. 먼저 리츠와 부동산펀드는 투자 대상이 다르다. 리츠는 부동산 투자 회사에 투자하는 형태이고, 부동산펀드는 실물 자산에 직접 투자한다. 리츠를 운영하는 회사는 총 자산의 70% 이상을 부동산에 투자해야 하고, 이익의 90% 이상을 투자자에게 의무적으로 배당해줘야 한다. 리츠는 주식 시장에 상장돼 있어 주가가 오르면 관련 수익과 배당까지 받을 수 있다. 즉 리츠 투자는 부동산투자회사 지분을 매입해 가치를 공유하는 것이다. 반면 부동산펀드는 펀드자산의 50%를 초과해 부동산 관련 실물 자산에 투자하는 상품이다. 투자자가 하나의 조합을 이뤄 오피스나 빌딩을 직접 매입하는 형태다. 다음으로 두 상품의 큰 차이점은 유동성(자산을 현금으로 전환하는 정도)이다. 부동산펀드는 아마존 펀드와 같이 3~5년 만기 폐쇄형 상품으로 출시된다. 따라서 청산시점까지 환매가 불가능한 경우도 많고 환매수수료가 10%대 달하는 경우도 있다. 돈이 묶인다는 것. 반면 리츠는 주식 시장에 상장돼 사고 파는 게 자유로워, 일반 주식 거래와 마찬가지로 원하는 시점에 매매가 가능하고 환매수수료가 없다. 리스크 관리면에 있어서도 다르다. 부동산펀드는 하나의 부동산실물에 투자하는 것인데 반해 리츠는 다양한 자산에 투자한다. 리츠가 여러 부동산에 투자할 수 있어 리스크 관리 차원에서 더 낫다고 보는 경우도 있다. 해외와 국내를 대표하는 e커머스 물류센터 리츠와 부동산펀드 예를 들어 비교해볼 수 있다. 미국 아마존 물류센터에 투자하는 미래에셋자산운용의 '미래에셋맵스미국부동산공모펀드16호'와 국내 유일 물류 리츠 'ESR켄달스퀘어리츠'가 있다. 아마존 부동산펀드는 아마존이 임대면적 전체를 사용하는 미국 인디애나, 오하이오, 노스캐롤라이나에 위치한 물류센터 세곳이 투자 대상이다. 만기는 설정일로부터 5년 6개월, 중도 환매가 불가한 폐쇄형 구조다. 임대 수익을 통한 배당금은 매년 4월말과 10월말을 기준으로 지급될 예정이다. ESR켄달스퀘어리츠는 국내 부천, 고양, 용인, 이천, 평택, 안성, 김해 등 물류센터 11곳을 자산으로 보유하고 있다. 주요 임차인은 쿠팡을 비롯해 필라, GS리테일, CJ, 동원 등 다양하다. ESR켄달스퀘어리츠는 주식시장에 상장됐고, 1년에 2회 배당금을 지급한다. 최근 흐름을 봐도 리츠 성장세가 부동산펀드보다 가파르다. 한국리츠협회에 따르면 지난 1월 말 국내 리츠 운용자산 규모(65조 3289억원)는 전년동월대비 26.06% 증가했다. 부동산펀드(지분총액 약 114조 4000억원) 증가율 11.15% 보다 2배 이상 높다. 한국리츠협회 관계자는 "라임, 옵티머스 사고가 터지면서 펀드에 대한 감독이 강화되다 보니 부동산펀드 증가율도 확실히 예전에 비해 둔화된 측면이 있다"며 "또 배당에 대한 기대와 세제 혜택이 맞물리면서 투자자들이 안전자산 성격의 리츠로 몰리고 있다"고 설명했다. 정부는 임대 건설 촉진을 위해 리츠와 부동산 펀드를 활용하는 민간임대사업자에게 종합부동산세 합산 배제 기준과 재산세 감면 기준을 각각 6억원 이하에서 9억원 이하로 완화해준다. 또 여기에 공모형 리츠 투자자에 대해선 5000만원까지 배당 소득에 분리 과세를 적용했다. 정혜윤 기자 | 구경민 기자, 정인지 기자, 김소연 기자, 정혜윤 기자 2021.03.13 09:00
"커피값으로 건물주"…어디 투자해볼까
[e커머스 시대..물류센터 투자에 꽂혔다]③ 리츠(REITs·부동산투자회사)와 부동산펀드는 어떻게 다를까. 리츠와 부동산펀드는 모두 기관, 개인 자금을 모아 부동산에 투자하고 수익을 얻는 형태의 금융상품이라는 건 같다. 소액으로 부동산에 투자해 임대수익과 매각 차익에 따른 수익을 얻을 수 있는 것이 장점이다. 하지만 세분화해서 보면 차이점이 있다. 먼저 리츠와 부동산펀드는 투자 대상이 다르다. 리츠는 부동산 투자 회사에 투자하는 형태이고, 부동산펀드는 실물 자산에 직접 투자한다. 리츠를 운영하는 회사는 총 자산의 70% 이상을 부동산에 투자해야 하고, 이익의 90% 이상을 투자자에게 의무적으로 배당해줘야 한다. 리츠는 주식 시장에 상장돼 있어 주가가 오르면 관련 수익과 배당까지 받을 수 있다. 즉 리츠 투자는 부동산투자회사 지분을 매입해 가치를 공유하는 것이다. 반면 부동산펀드는 펀드자산의 50%를 초과해 부동산 관련 실물 자산에 투자하는 상품이다. 투자자가 하나의 조합을 이뤄 오피스나 빌딩을 직접 매입하는 형태다. 다음으로 두 상품의 큰 차이점은 유동성(자산을 현금으로 전환하는 정도)이다. 부동산펀드는 아마존 펀드와 같이 3~5년 만기 폐쇄형 상품으로 출시된다. 따라서 청산시점까지 환매가 불가능한 경우도 많고 환매수수료가 10%대 달하는 경우도 있다. 돈이 묶인다는 것. 반면 리츠는 주식 시장에 상장돼 사고 파는 게 자유로워, 일반 주식 거래와 마찬가지로 원하는 시점에 매매가 가능하고 환매수수료가 없다. 리스크 관리면에 있어서도 다르다. 부동산펀드는 하나의 부동산실물에 투자하는 것인데 반해 리츠는 다양한 자산에 투자한다. 리츠가 여러 부동산에 투자할 수 있어 리스크 관리 차원에서 더 낫다고 보는 경우도 있다. 해외와 국내를 대표하는 e커머스 물류센터 리츠와 부동산펀드 예를 들어 비교해볼 수 있다. 미국 아마존 물류센터에 투자하는 미래에셋자산운용의 '미래에셋맵스미국부동산공모펀드16호'와 국내 유일 물류 리츠 'ESR켄달스퀘어리츠'가 있다. 아마존 부동산펀드는 아마존이 임대면적 전체를 사용하는 미국 인디애나, 오하이오, 노스캐롤라이나에 위치한 물류센터 세곳이 투자 대상이다. 만기는 설정일로부터 5년 6개월, 중도 환매가 불가한 폐쇄형 구조다. 임대 수익을 통한 배당금은 매년 4월말과 10월말을 기준으로 지급될 예정이다. ESR켄달스퀘어리츠는 국내 부천, 고양, 용인, 이천, 평택, 안성, 김해 등 물류센터 11곳을 자산으로 보유하고 있다. 주요 임차인은 쿠팡을 비롯해 필라, GS리테일, CJ, 동원 등 다양하다. ESR켄달스퀘어리츠는 주식시장에 상장됐고, 1년에 2회 배당금을 지급한다. 최근 흐름을 봐도 리츠 성장세가 부동산펀드보다 가파르다. 한국리츠협회에 따르면 지난 1월 말 국내 리츠 운용자산 규모(65조 3289억원)는 전년동월대비 26.06% 증가했다. 부동산펀드(지분총액 약 114조 4000억원) 증가율 11.15% 보다 2배 이상 높다. 한국리츠협회 관계자는 "라임, 옵티머스 사고가 터지면서 펀드에 대한 감독이 강화되다 보니 부동산펀드 증가율도 확실히 예전에 비해 둔화된 측면이 있다"며 "또 배당에 대한 기대와 세제 혜택이 맞물리면서 투자자들이 안전자산 성격의 리츠로 몰리고 있다"고 설명했다. 정부는 임대 건설 촉진을 위해 리츠와 부동산 펀드를 활용하는 민간임대사업자에게 종합부동산세 합산 배제 기준과 재산세 감면 기준을 각각 6억원 이하에서 9억원 이하로 완화해준다. 또 여기에 공모형 리츠 투자자에 대해선 5000만원까지 배당 소득에 분리 과세를 적용했다. 해외와 국내를 대표하는 e커머스 물류센터 리츠와 부동산펀드 예를 들어 비교해볼 수 있다. 미국 아마존 물류센터에 투자하는 미래에셋자산운용의 '미래에셋맵스미국부동산공모펀드16호'와 국내 유일 물류 리츠 'ESR켄달스퀘어리츠'가 있다. 아마존 부동산펀드는 아마존이 임대면적 전체를 사용하는 미국 인디애나, 오하이오, 노스캐롤라이나에 위치한 물류센터 세곳이 투자 대상이다. 만기는 설정일로부터 5년 6개월, 중도 환매가 불가한 폐쇄형 구조다. 임대 수익을 통한 배당금은 매년 4월말과 10월말을 기준으로 지급될 예정이다. ESR켄달스퀘어리츠는 국내 부천, 고양, 용인, 이천, 평택, 안성, 김해 등 물류센터 11곳을 자산으로 보유하고 있다. 주요 임차인은 쿠팡을 비롯해 필라, GS리테일, CJ, 동원 등 다양하다. ESR켄달스퀘어리츠는 주식시장에 상장됐고, 1년에 2회 배당금을 지급한다. 최근 흐름을 봐도 리츠 성장세가 부동산펀드보다 가파르다. 한국리츠협회에 따르면 지난 1월 말 국내 리츠 운용자산 규모(65조 3289억원)는 전년동월대비 26.06% 증가했다. 부동산펀드(지분총액 약 114조 4000억원) 증가율 11.15% 보다 2배 이상 높다. ━커피값으로 건물주..국내 상장 리츠 어떤게 있나━커피값 정도의 소액으로 대형 부동산에 투자할 수 있는 금융상품인 '공모리츠'가 한때 인기를 모았다. 하지만 지난해 국내 증시가 상승세를 보이는 가운데 공모형 리츠의 주가는 다소 부진했다. 리츠는 투자자 여러 명으로부터 자금을 모집해 부동산에 투자하고 여기서 발생하는 임대 수입과 매각 차익을 배당한다. 개인이 사고팔기 어려운 고가의 건물이나 해외 부동산을 직접 매입·매각하지 않아도 적은 금액으로 부동산에 투자한 효과를 볼 수 있다. 안정적으로 시중금리보다 높은 배당을 받을 수 있다 점도 특징이다. 더불어 공모리츠는 언제든 사고팔 수 있다는 장점도 갖췄다. 현재 국내 주식시장에는 대세인 물류센터를 비롯해 주유소, 오피스, 주거시설 등 다양한 부동산에 투자하는 리츠가 상장돼 있다. 13개 중 지난해에만 6개 리츠가 신규 상장해 숫자가 크게 늘었다. 지난해 8월 상장한 코람코에너지리츠는 국내 최초 주유소 기반 리츠다. SK네트웍스로부터 인수한 직영 주유소 187개를 기초자산으로 삼는다. 현대오일뱅크와 SK네트웍스가 최소 10년간 임차해 운용한다. 더불어 주유소 부지에 자동차 정비소와 편의점, 드라이브 스루 음식점 등을 추가로 유치해 부지 활용도를 높이고 부가 수익을 만들어낼 계획이다. 10년 임대차 계약 중 첫 5년 동안은 확정 임대료를 받고 나머지 5년은 임대료 연 1.5% 인상을 조건으로 한다. 양측이 원할 경우 계약을 5년 더 연장할 수 있다. 연 배당수익률은 6.2%에 달한다. 제이알글로벌리츠도 지난해 8월 증시에 입성했다. 배당수익률은 7%에 달한다. 벨기에 브뤼셀 중심업무지구 내 펜타곤 지역에 자리한 오피스빌딩 '파이낸스타워'에 투자한다. 국내 최초 해외 부동산 공모 리츠다. 신용도 높은 벨기에 건강관리청이 2034년까지 중도해지 옵션 없이 임차 계약이 돼있다는 점이 눈길을 끈다. 벨기에 정부와의 임대차 계약으로 안정성이 높다는 게 강점이다. 역시 지난해 상장한 이지스레지던스리츠는 주거시설 기반 리츠다. 정비사업연계형 공공지원 민간임대주택사업인 인천 부평더샵 3578가구를 기초자산으로 하는 이지스 151호의 지분증권이 최초 투자자산이다. 5년간 연평균 배당수익률은 5.2%가 기대된다. 국내 최대 부동산 자산운용사인 이지스자산운용이 자산관리를 담당한다. 미래에셋맵스리츠는 경기도 수원시 영통구 광교센트럴푸르지오시티 상업시설이 기초자산이다. 롯데쇼핑이 이곳에서 롯데아울렛과 롯데시네마를 운영 중이다. 계약 만기 시기는 2035년 9월로 잔여 임대차 기간은 15년이다. 임차인인 GS리테일로부터 임대료를 받고 GS리테일이 전차인인 롯데쇼핑으로부터 전대료를 받는 구조다. 향후 미래에셋맵스제1호리츠는 향후 물류창고, 데이터센터, 오피스 등 다양한 자산을 편입할 예정인 만큼 리테일 리츠에서 복합형 리츠로 성장이 기대된다. 신한알파리츠는 최근 서울 강남의 빌딩을 추가로 사들이면서 배당금 증가에 대한 기대감이 커지고 있다. 여섯 번째 빌딩인 이번 자산 매입을 완료하면 자산규모가 1조6000억원으로 롯데리츠에 이어 국내에서 두 번째로 덩치가 큰 상장리츠로 올라서게 된다. 특히 알짜 자산인 판교 크래프톤타워의 담보 대출 규모를 오는 4월 늘릴 예정이어서 이 자금을 활용한 리츠 수익성 개선에도 관심이 모아진다. 빌딩 추가 매입으로 배당금이 증가에 대한 기대도 높다. 신한알파리츠는 매년 빌딩을 새로 편입하면서 배당금도 꾸준히 증가했다. 상장 첫해에는 반기 기준 116원을 배당했으며 올해 3월 배당은 전기 대비 5.2% 증가한 161원을 결의했다. 배당 수익률은 현재(10일 종가) 주가 7300원 기준으로 약 4.4%다. 유상증자에 나서는 롯데리츠는 롯데마트·백화점 등 오프라인 매장을 담고 있다. 롯데리츠는 이 자금으로 롯데백화점 중동, 안산 롯데마트 계양 춘천, 프리미엄아울렛 이천, 김포 물류센터 등 6개 자산을 롯데로부터 사들인다. 현재(10일 종가) 롯데리츠 주가는 4930원이다. 2019년 10월 주당 5000원의 공모가로 상장된 롯데리츠는 상장 첫해는 6000원 이상으로 주가를 유지했으나 지난해 13% 하락하며 연말에는 5211원을 기록했다. 올 들어서도 꾸준히 주가가 미끄러지며 공모가 밑으로 떨어졌다. 가뜩이나 온라인 전자상거래에 밀려 유통 매장의 가치가 떨어지는 상황에서 터진 코로나19로 엎친 데 덮친 격이 됐다. 다만 배당 매력은 올라왔다는 평가다. 삼성증권에 따르면 롯데리츠의 올해 배당 평균 수익률은 6.5%로 추정된다. 특히 신주 가격으로 배당 수익률은 6.9%다. 이외에 모두투어리츠, NH프라임리츠, 이지스밸류리츠, ESR켄달스퀘어리츠, 에이리츠, 케이탑리츠, 이리츠코크렙 등이 상장돼 있다 | 정혜윤 기자, 구경민 기자 2021.03.11 06:03
쿠팡이 불 붙인 물류리츠, 새 투자처로 떠올랐다
[e커머스 시대..물류센터 투자에 꽂혔다] ① 코로나19(COVID-19)로 e커머스(전자상거래) 사업이 급성장하면서 유통 물류센터 투자와 관련된 리츠(RIETs·부동산투자전문회사)에 대한 관심이 뜨겁다. 특히 코로나19 백신 접종 확산으로 경제 회복이 점쳐지면서 물류센터 임대료 상승과 높은 배당수익률로 물류 리츠에 대한 기대감도 커지고 있다. 리츠의 주요 수입원은 임대료 수익인데, 코로나19 직격탄을 맞은 백화점·호텔 및 오피스 투자 리츠는 임대료를 받기 어려웠다. 반면 물류 수요가 늘면서 물류리츠는 안정적인 수익을 냈다. IB(투자은행) 업계 관계자는 "리테일과 오피스에 투자한 리츠는 배당금을 지급하지 못한 곳도 있다"면서 "소비자의 소비패턴 변화로 물류 리츠는 수요가 지속적으로 늘고 있고 외형도 성장해 안정적으로 배당을 했다"고 설명했다. 특히 쿠팡의 미국 증시 상장 소식에 물류리츠가 주목받고 있다. 물류센터는 그동안 투자 규모가 크고 진입 장벽이 높아 기관투자가들 영역이었다. 실제 국내 물류센터 중 70% 이상이 해외 기관투자가 위주로 거래됐다. 하지만 지난해 말 ESR켄달스퀘어가 한국에선 처음으로 물류센터를 자산으로 하는 리츠를 코스피에 상장시키면서 개인들도 물류자산에 투자할 수 있는 길이 열렸다. 현재 주식시장에는 13개의 리츠가 있는데 이 중 ESR켄달스퀘어의 수익률이 가장 높다. 절반이 넘는 7개 리츠는 주가가 공모가를 하회할 만큼 부진하다. 지난해 12월23일 상장한 ESR켄달스퀘어리츠는 상장이후 주가가 15.7% 상승했다. 쿠팡의 미국 증시 상장 소식이 알려진 지난달 15일에는 6300원으로 최고가를 기록했다. ESR 켄달스퀘어리츠의 기초자산은 총 11개의 물류센터로 고양시, 용인, 부천 등 주로 수도권에 집중돼 있으며 마켓컬리와 쿠팡 등 e커머스 기업이 주요 임차인이다. 특히 임대면적 절반을 쿠팡이 임차하고 있다고 알려지면서 쿠팡의 수혜주로 떠올랐다. 물류센터가 새로운 투자처로 떠오르면서 국내 주요 리츠들이 최근 물류센터를 자산에 적극 편입하고 있다. 증시 호황기에 배당주 성격의 리츠가 장기간 외면받자 인기 대체투자 자산인 물류센터를 앞세워 투자자들의 관심을 끌겠단 전략이다. 금융투자업계에 따르면 이지스밸류플러스리츠는 경기 여주에 있는 물류센터를 새로운 자산으로 편입할 계획이다. 이지스밸류리츠가 편입할 여주 물류센터도 쿠팡이 전량 사용 중이다. 국토교통부 심사가 마무리되면 이 리츠는 기존 자산인 서울 태평로빌딩과 함께 물류센터도 확보하게 된다. 롯데리츠도 이달 추가로 편입할 자산 목록에 롯데글로벌로지스가 보유한 김포 물류센터를 포함시켰다. 오는 16일 유상증자로 3475억원을 확보해 해당 물류센터와 롯데백화점·롯데마트·롯데아울렛 등 여러 유통매장을 살 예정이다. 기업공개(IPO)를 준비하는 리츠도 물류센터에 집중하고 있다. NH리츠운용은 상장을 추진 중인 NH올원리츠에 이천 도지물류센터를 지난해 말 새 자산으로 편입했다. 이로써 사무용빌딩인 성남 분당스퀘어와 서울·수원 엠디엠타워로 구성됐던 자산 목록이 더욱 다양해졌다. 당초 1000억원 수준으로 예상됐던 공모 규모도 한층 커질 것이란 전망이다. NH리츠운용은 빠르면 상반기 중 NH올원리츠을 상장할 계획이다. SK디앤디도 지난해 서울 사무용빌딩인 영시티빌딩을 담고 있던 디앤디플랫폼리츠에 물류센터를 추가했다. NH투자증권이 보유한 일본 아마존 물류센터 수익증권을 매입해 자산 규모를 키웠다. SK디앤디는 올 상반기 디앤디플랫폼리츠 상장을 목표로 하고 있다. 상장 이후에도 개발 중인 물류센터를 해당 리츠에 추가로 편입하는 것을 검토 중이다. 증권사와 자산운용사 등 국내 금융투자사들의 물류센터 투자가 활발히 일어나고 있다. 일반 투자자들은 쿠팡 뉴욕 증시 상장을 계기로 최근에야 주목한 시장이지만 기관이나 큰 손 투자자들은 일찌감치 물류센터를 유망 투자처로 찜했다. e커머스(전자상거래시장이 빠르게 성장할 수록 물류센터 확보전이 치열해진다는 것을 알아본 것이다. 최근 들어선 쿠팡, SSG닷컴 등 직접 배송하는 업체들이 늘어나면서 스마트 물류센터 투자가 각광받고 있다. 이커머스 업체들이 제살깎기 수준의 최저가 경쟁을 내려놓고 배송 차별화 전략을 앞세우면서 물류 패러다임이 제3자 물류에서 직접물류, 혹은 4자물류(포괄물류서비스)로 변화하고 있기 때문이다. 과거 이머커스들은 비용 절감을 위해 CJ대한통운 등 전문물류업체에 물류를 위탁하는 제3자물류를 택했다. 그러나 쿠팡 로켓배송, 마켓컬리 새벽배송 등 배송서비스 차별화가 곧 경쟁력이 되면서 직접물류나, 전문가가 서비스까지 책임지는 4자물류를 선택하는 곳들이 늘었다. 물류센터의 역할도 물건을 적재했다 운반하는 단순 기착지에서 종합물류 서비스센터로 진화하고 있다. 물류창고는 많지만 스마트 물류센터는 아직 부족해 투자가 유망하다는 것이 증권업계 전문가들의 이야기다. 이정민 한국투자증권 대체투자본부장은 "비대면 문화의 편리함을 경험한 사람들이 과거로 돌아갈 순 없고, 편리함을 지속해서 안겨주려면 물류도 발전할 수 밖에 없다"며 "물류센터 공급 과잉을 우려하는 이들이 있는데, 단순 물류창고가 아닌 첨단 시스템을 갖춘 물류센터는 아직도 부족하다"고 지적했다. | 구경민 기자, 김소연 기자 2021.03.11 06:00
"커피값으로 건물주되기" 국내 상장 리츠 어떤게 있나
[e커머스 시대..물류센터 투자에 꽂혔다]⑤ 커피값 정도의 소액으로 대형 부동산에 투자할 수 있는 금융상품인 '공모리츠'가 한때 인기를 모았다. 하지만 지난해 국내 증시가 상승세를 보이는 가운데 공모형 리츠의 주가는 다소 부진했다. 리츠는 투자자 여러 명으로부터 자금을 모집해 부동산에 투자하고 여기서 발생하는 임대 수입과 매각 차익을 배당한다. 개인이 사고팔기 어려운 고가의 건물이나 해외 부동산을 직접 매입·매각하지 않아도 적은 금액으로 부동산에 투자한 효과를 볼 수 있다. 안정적으로 시중금리보다 높은 배당을 받을 수 있다 점도 특징이다. 더불어 공모리츠는 언제든 사고팔 수 있다는 장점도 갖췄다. 현재 국내 주식시장에는 대세인 물류센터를 비롯해 주유소, 오피스, 주거시설 등 다양한 부동산에 투자하는 리츠가 상장돼 있다. 13개 중 지난해에만 6개 리츠가 신규 상장해 숫자가 크게 늘었다. 지난해 8월 상장한 코람코에너지리츠는 국내 최초 주유소 기반 리츠다. SK네트웍스로부터 인수한 직영 주유소 187개를 기초자산으로 삼는다. 현대오일뱅크와 SK네트웍스가 최소 10년간 임차해 운용한다. 더불어 주유소 부지에 자동차 정비소와 편의점, 드라이브 스루 음식점 등을 추가로 유치해 부지 활용도를 높이고 부가 수익을 만들어낼 계획이다. 10년 임대차 계약 중 첫 5년 동안은 확정 임대료를 받고 나머지 5년은 임대료 연 1.5% 인상을 조건으로 한다. 양측이 원할 경우 계약을 5년 더 연장할 수 있다. 연 배당수익률은 6.2%에 달한다. 제이알글로벌리츠도 지난해 8월 증시에 입성했다. 배당수익률은 7%에 달한다. 벨기에 브뤼셀 중심업무지구 내 펜타곤 지역에 자리한 오피스빌딩 '파이낸스타워'에 투자한다. 국내 최초 해외 부동산 공모 리츠다. 신용도 높은 벨기에 건강관리청이 2034년까지 중도해지 옵션 없이 임차 계약이 돼있다는 점이 눈길을 끈다. 벨기에 정부와의 임대차 계약으로 안정성이 높다는 게 강점이다. 역시 지난해 상장한 이지스레지던스리츠는 주거시설 기반 리츠다. 정비사업연계형 공공지원 민간임대주택사업인 인천 부평더샵 3578가구를 기초자산으로 하는 이지스 151호의 지분증권이 최초 투자자산이다. 5년간 연평균 배당수익률은 5.2%가 기대된다. 국내 최대 부동산 자산운용사인 이지스자산운용이 자산관리를 담당한다. 미래에셋맵스리츠는 경기도 수원시 영통구 광교센트럴푸르지오시티 상업시설이 기초자산이다. 롯데쇼핑이 이곳에서 롯데아울렛과 롯데시네마를 운영 중이다. 계약 만기 시기는 2035년 9월로 잔여 임대차 기간은 15년이다. 임차인인 GS리테일로부터 임대료를 받고 GS리테일이 전차인인 롯데쇼핑으로부터 전대료를 받는 구조다. 향후 미래에셋맵스제1호리츠는 향후 물류창고, 데이터센터, 오피스 등 다양한 자산을 편입할 예정인 만큼 리테일 리츠에서 복합형 리츠로 성장이 기대된다. 신한알파리츠는 최근 서울 강남의 빌딩을 추가로 사들이면서 배당금 증가에 대한 기대감이 커지고 있다. 여섯 번째 빌딩인 이번 자산 매입을 완료하면 자산규모가 1조6000억원으로 롯데리츠에 이어 국내에서 두 번째로 덩치가 큰 상장리츠로 올라서게 된다. 특히 알짜 자산인 판교 크래프톤타워의 담보 대출 규모를 오는 4월 늘릴 예정이어서 이 자금을 활용한 리츠 수익성 개선에도 관심이 모아진다. 빌딩 추가 매입으로 배당금이 증가에 대한 기대도 높다. 신한알파리츠는 매년 빌딩을 새로 편입하면서 배당금도 꾸준히 증가했다. 상장 첫해에는 반기 기준 116원을 배당했으며 올해 3월 배당은 전기 대비 5.2% 증가한 161원을 결의했다. 배당 수익률은 현재(10일 종가) 주가 7300원 기준으로 약 4.4%다. 유상증자에 나서는 롯데리츠는 롯데마트·백화점 등 오프라인 매장을 담고 있다. 롯데리츠는 이 자금으로 롯데백화점 중동, 안산 롯데마트 계양 춘천, 프리미엄아울렛 이천, 김포 물류센터 등 6개 자산을 롯데로부터 사들인다. 현재(10일 종가) 롯데리츠 주가는 4930원이다. 2019년 10월 주당 5000원의 공모가로 상장된 롯데리츠는 상장 첫해는 6000원 이상으로 주가를 유지했으나 지난해 13% 하락하며 연말에는 5211원을 기록했다. 올 들어서도 꾸준히 주가가 미끄러지며 공모가 밑으로 떨어졌다. 가뜩이나 온라인 전자상거래에 밀려 유통 매장의 가치가 떨어지는 상황에서 터진 코로나19로 엎친 데 덮친 격이 됐다. 다만 배당 매력은 올라왔다는 평가다. 삼성증권에 따르면 롯데리츠의 올해 배당 평균 수익률은 6.5%로 추정된다. 특히 신주 가격으로 배당 수익률은 6.9%다. 이외에 모두투어리츠, NH프라임리츠, 이지스밸류리츠, ESR켄달스퀘어리츠, 에이리츠, 케이탑리츠, 이리츠코크렙 등이 상장돼 있다. | 구경민 기자 2021.03.10 15:50
쿠팡이 불 붙인 물류리츠, 새 투자처로 떠올랐다
[e커머스 시대..물류센터 투자에 꽂혔다]① 코로나19(COVID-19)로 e커머스(전자상거래) 사업이 급성장하면서 유통 물류센터 투자와 관련된 리츠(RIETs·부동산투자전문회사)에 대한 관심이 뜨겁다. 특히 경제 회복이 점쳐지면서 물류센터 임대료 상승과 높은 배당수익률로 물류 리츠에 대한 기대감도 커지고 있다. ━전자상거래 활성화·쿠팡 상장에..물류리츠 '들썩'━코로나19를 계기로 리츠에 변화가 일고 있다. 리츠는 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산, 부동산 관련 증권 등에 투자하고 그 수익을 투자자에게 돌려주는 부동산 간접 투자방식이다. 리츠의 주요 수입원은 임대료 수익인데, 코로나19 직격탄을 맞은 백화점·호텔 및 오피스 투자 리츠는 임대료를 받기 어려웠다. 반면 물류 수요가 늘면서 물류리츠는 안정적인 수익을 냈다. IB(투자은행) 업계 관계자는 "리테일과 오피스에 투자한 리츠는 배당금을 지급하지 못한 곳도 있다"면서 "소비자의 소비패턴 변화로 물류 리츠는 수요가 지속적으로 늘고 있고 외형도 성장해 안정적으로 배당을 했다"고 설명했다. 특히 쿠팡의 미국 증시 상장 소식에 물류리츠가 주목받고 있다. 물류센터는 그동안 투자 규모가 크고 진입 장벽이 높아 기관투자가들 영역이었다. 실제 국내 물류센터 중 70% 이상이 해외 기관투자가 위주로 거래됐다. 하지만 지난해 말 ESR켄달스퀘어가 한국에선 처음으로 물류센터를 자산으로 하는 리츠를 코스피에 상장시키면서 개인들도 물류자산에 투자할 수 있는 길이 열렸다. 현재 주식시장에는 13개의 리츠가 있는데 이 중 ESR켄달스퀘어의 수익률이 가장 높다. 절반이 넘는 7개 리츠는 주가가 공모가를 하회할 만큼 부진하다. 지난해 12월23일 상장한 ESR켄달스퀘어리츠는 상장이후 주가가 15.7% 상승했다. 쿠팡의 미국 증시 상장 소식이 알려진 지난달 15일에는 6300원으로 최고가를 기록했다. ESR 켄달스퀘어리츠의 기초자산은 총 11개의 물류센터로 고양시, 용인, 부천 등 주로 수도권에 집중돼 있으며 마켓컬리와 쿠팡 등 e커머스 기업이 주요 임차인이다. 특히 임대면적 절반을 쿠팡이 임차하고 있다고 알려지면서 쿠팡의 수혜주로 떠올랐다. ━리츠, 부동산 자산에 물류센터 편입 '활발' ━물류센터가 새로운 투자처로 떠오르면서 국내 주요 리츠들이 최근 물류센터를 자산에 적극 편입하고 있다. 증시 호황기에 배당주 성격의 리츠가 장기간 외면받자 인기 대체투자 자산인 물류센터를 앞세워 투자자들의 관심을 끌겠단 전략이다. 금융투자업계에 따르면 이지스밸류플러스리츠는 경기 여주에 있는 물류센터를 새로운 자산으로 편입할 계획이다. 이지스밸류리츠가 편입할 여주 물류센터도 쿠팡이 전량 사용 중이다. 국토교통부 심사가 마무리되면 이 리츠는 기존 자산인 서울 태평로빌딩과 함께 물류센터도 확보하게 된다. 롯데리츠도 이달 추가로 편입할 자산 목록에 롯데글로벌로지스가 보유한 김포 물류센터를 포함시켰다. 오는 16일 유상증자로 3475억원을 확보해 해당 물류센터와 롯데백화점·롯데마트·롯데아울렛 등 여러 유통매장을 살 예정이다. 기업공개(IPO)를 준비하는 리츠도 물류센터에 집중하고 있다. NH리츠운용은 상장을 추진 중인 NH올원리츠에 이천 도지물류센터를 지난해 말 새 자산으로 편입했다. 이로써 사무용빌딩인 성남 분당스퀘어와 서울·수원 엠디엠타워로 구성됐던 자산 목록이 더욱 다양해졌다. 당초 1000억원 수준으로 예상됐던 공모 규모도 한층 커질 것이란 전망이다. NH리츠운용은 빠르면 상반기 중 NH올원리츠을 상장할 계획이다. SK디앤디도 지난해 서울 사무용빌딩인 영시티빌딩을 담고 있던 디앤디플랫폼리츠에 물류센터를 추가했다. NH투자증권이 보유한 일본 아마존 물류센터 수익증권을 매입해 자산 규모를 키웠다. SK디앤디는 올 상반기 디앤디플랫폼리츠 상장을 목표로 하고 있다. 상장 이후에도 개발 중인 물류센터를 해당 리츠에 추가로 편입하는 것을 검토 중이다. ━물류리츠 성장세 지속 전망━전문가들은 당분간 리츠 시장에서 물류센터 인기가 지속될 것으로 전망한다. 11일(현지시각) 미국 나스닥시장에 상장한 쿠팡의 몸값이 최대 57조원으로 평가받으면서 e커머스 시장 성장 효과를 톡톡히 누리고 있는 물류센터의 안정적인 수익 구조가 부각되고 있는 것도 호재로 본다. 장승우 대신증권 연구원은 "글로벌 금융 위기 때와는 달리 코로나19로 전자상거래 시장 성장이 가속화되며 임대료 상승과 편입 물류 부동산 성장으로 물류 리츠의 순영업수익 증가할 것"이라고 설명했다. 이경자 삼성증권 연구원은 "올해부터 물류센터 등 리츠의 자산 편입이 활발히 진행되고 리츠의 대형화가 본격화될 것"이라며 "ESR켄달스퀘어리츠의 편입 자산의 확장 가능성도 높아질 것"이라고 말했다. 김미숙 KB증권 연구원은 "국내외 투자자들은 강한 수요를 보이는 대도시 및 중소도시의 물류센터에서 투자기회 찾고 있다"며 "지난해 투자자들의 가장 큰 관심을 받았던 물류센터는 올해에도 활발한 투자가 이뤄질 것"이라고 밝혔다. | 구경민 기자 2021.03.10 15:00
2배 큰 상장리츠…2021년에도 줄상장·고성장 기대
SK바이오팜과 빅히트 등 화려한 공모주에 가려 다소 빛이 바래긴 했지만, 2020년은 상장 리츠(REITs·부동산투자회사)에게 뜻깊은 한해다. 대형 상장리츠들이 줄줄이 데뷔하면서 종목 수가 2배 가까이 늘었고, 시가총액은 2배 넘게 늘었다. 2021년에도 다양한 종류의 리츠가 상장을 앞두고 있다. 여기에 정부의 부동산간접투자 지원책과 세제혜택 등에 힘입어 더욱 가파른 성장세가 기대된다. ━상장리츠, 더 커지고 다양해졌다━금융투자업계에 따르면 2020년 신규 상장리츠는 △이지스밸류리츠 △이지스레지던스리츠 △미래에셋맵스리츠 △제이알글로벌리츠 △코람코에너지플러스리츠 △이에스알켄탈스퀘어리츠 등 6개다. 1년 전보다 3배 늘었다. 신규 상장리츠를 포함하면 국내 상장리츠는 모두 13개다. 상장리츠 시총도 크게 늘었다. 기존 1조8461억원에서 4조1215억원으로 2배 이상 증가했다. 투자섹터도 다양해졌다. 이전까지 상장리츠 투자처가 오피스와 리테일에 머물렀다면 올해 상장된 코람코에너지플러스리츠는 주유소에, 이에스알켄달스퀘어리츠는 물류센터에 투자하는 등 상장리츠의 다양성도 점차 커지고 있는 추세다. 리츠업계 관계자는 "사모리츠까지 포함해 올해 리츠 시장은 61조원, 약 25% 성장했다"며 "부동산 자산시장이 리츠로 이동하고 있다는 점이 긍정적"이라고 말했다. ━상장리츠 성장세 2021년에도 계속 된다━상장리츠 성장세는 2021년에도 계속될 전망이다. 우선 2020년 코로나19(COVID-19) 여파로 상장을 연기한 디엔디플랫폼리츠, 신한서부티엔디리츠, 마스턴프리미어제1호리츠 등이 2021년 다시 상장 시기를 저울질할 것으로 기대된다. 상장리츠를 목표로 하는 리츠 AMC(자산관리회사)의 등장도 긍정적이다. 2020년 KB자산운용, 현대자산운용, KTB자산운용 등이 리츠 AMC 본인가를 취득했다. 하나대체투자자산운용, 우리자산신탁, 키움투자자산운용도 예비인가를 신청한 상태다. 세제혜택도 리츠 시장 성장을 기대하는 이유 중 하낟. 공모리츠 투자자에 대해서는 배당소득을 분리 과세한다. 공모 리츠·펀드 및 재간접 리츠·펀드에 대한 5000만원 한도 배당소득은 분리과세한다. 현물출자 과세이연 특례기한도 3년 연장했다. 다만 기대했던 리츠 ETF(상장지수펀드) 등장은 시간이 걸릴 것으로 보인다. 리츠 업계 관계자는 "ETF로 구성할 수 있는 위탁관리 상장리츠는 6개에 불과하다"며 "ETF로 구성하려면 20개 정도는 돼야 하는데 아직 갈길이 멀다"고 설명했다. | 김태현 기자 2021.01.02 11:40
불확실성 클 땐 '배당'…조용히 오르는 리츠
리츠들이 최근 조정장 속 뒤늦게 주목받고 있다. 지난해 리츠 열풍에 힘입어 다양한 리츠가 상장한 상태여서 투자자 포트폴리오 다각화에도 긍정적이다. 25일 한국거래소에 따르면 이달 들어 지난 23일까지 에이리츠 주가는 10.28% 상승했다. 상장 리츠 12개 중 가장 크게 올랐다. 이지스밸류리츠는 9.63% 뛰었고 이지스레지던스리츠와 모두투어리츠, 이리츠코크렙도 7%대 상승했다. 이외 NH프라임리츠와 케이탑리츠, 제이알글로벌리츠, 코람코에너지리츠, 미래에셋맵스리츠, 신한알파리츠, 롯데리츠는 3~5%대 올랐다. 올해 리츠 시장은 외면을 받았다. 증시 활황 속 투자자들이 주식 직접투자를 선호한 탓이다. 이에 지난 8월 상장한 이지스레지던스리츠와 미래에셋맵스1호리츠는 상장 첫날 하한가 가까운 가격에 마감했다. 수요 예측에서도 인기가 바닥을 치자 마스턴프리미어리츠는 상장을 연기하기도 했다. 리츠 시장이 반등한 것은 증시가 흔들리는 가운데, 안정적인 배당 매력이 불거진 덕분이다. KTB투자증권에 따르면 올해 제이알글로벌리츠의 배당수익률이 7.5%이고, 코람코에너지리츠나 이리츠코크렙, 이지스밸류리츠, 롯데리츠 등은 6%대 배당수익률을 기록할 것으로 예상된다. 마침 지난해 리츠 열풍 덕에 다양한 리츠가 상장하면서 투자환경은 더욱 좋아졌다. 4개 펀드·리츠의 수익 증권을 자산으로 삼은 재간접 리츠 NH프라임리츠를 비롯해 해외 부동산에 투자하는 제이알글로벌리츠, 주유소를 기초자산으로 삼은 코람코에너지리츠 등 기초자산도 다양해졌다. 앞으로는 더 다양한 리츠가 상장을 준비하고 있어 투자기회가 넓어질 전망이다. 업계에 따르면 내년 초까지 △마스턴프리미어리츠 △신한서부티엔디리츠 △디엔디플랫폼리츠 △이에스알켄달스퀘어리츠 등 4개 리츠가 상장될 예정이다. 이중 마스턴프리미어리츠는 기초자산이 프랑스 오피스인 재간접 리츠이고, 이에스알켄달스퀘어리츠는 수천억대 물류센터가 기반이다. 라진성 KTB투자증권 연구원은 "9월 중순 이후 주식시장 변동성이 확대되면서 리츠에 대한 관심이 증가하고 있다"며 "언택트 중심의 성장주 쏠림 현상, 코로나 확산에 따른 배당 축소 우려가 완화되면서 높아진 밸류에이션과 배당 매력에 관심이 필요하다"고 말했다. 증권 > 종목 | 김소연 기자 2020.10.25 14:35

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