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제약·바이오, 연초부터 잇단 불성실공시법인 예고
1년 벌점누적 15점 이상, 상장적격성 실질심사 대상 국내 제약·바이오 상장사들이 잇따라 '불성실공시법인' 지정 예고를 받은 것으로 나타났다. 새해를 맞이한지 3주도 안됐지만 이미 1곳이 불성실공시법인으로 지정됐고, 4곳이 지정 기로에 섰다. 불성실공시는 상장법인이 자본시장법 및 코스닥시장 공시규정에 따른 공시의무를 성실히 이행하지 않은 것을 의미한다. 공시불이행, 공시번복, 공시변동 등이 대표적인 위반 행위다. 다만 사안이 발생한 즉시 불성실공시법인으로 지정되는 것은 아니다. 거래소에서 불성실공시법인 지정을 예고하면 대상 회사에서 이의신청 여부를 결정하고, 이후 공시위원회 심의를 거쳐 불성실공시법인 여부, 벌점, 공시위반 제재금 등 최종 결정이 나온다. 이때 코스닥시장의 경우 부과받은 벌점이 8점 이상이면 불성실공시법인으로 지정된 당일 매매거래가 정지된다. 이를 포함해 최근 1년간 벌점이 누적 15점 이상이면 상장적격성 실질심사 대상도 될 수 있다. 19일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 한국거래소는 올 들어 제약·바이오 기업 1곳을 불성실공시법인으로 지정하고, 4곳(건수 5건)에 불성실공시법인 지정 예고를 내렸다. 불성실공시법인으로 지정된 회사는 엔지켐생명과학이다. 지난해 12월22일 지정이 예고됐고, 지난 16일 확정됐다. 벌점은 3.5점이다. 엔지켐생명과학이 지난해 11월 글로벌 컨설팅 회사 엑스콜로(EXCOLO)사로부터 컨설턴트 계약 위반 관련 소송에 피소됐는데, 이를 일주일 가량 지연 공시한 영향이다. 엑스콜로는 엔지켐생명과학이 '비밀유지 및 고용금지 의무'를 위반했다고 주장한 것으로 알려졌다. 그러면서 288억6600만원을 청구했다. 다만 엔지켐생명과학 측은 해당 소송과 관련해 "엑스콜로 측의 청구가 근거가 없다고 판단해 법률대리인과 협의, 적극 대응하겠다"는 입장을 내놨다. 코로나19 진단키트 등 사업을 영위하는 피에이치씨는 공시번복을 이유로 지난 11일 불성실공시법인 지정 예고를 받았다. 피에이치씨는 지난달 2019년 후앤디 메디케어와 체결한 혈당측정기 및 혈당시험지 공급계약을 해지했다. 후앤디 메디케어가 영업양수도를 이유로 해지를 통보해왔다는 게 이유다. 해지금액은 최초 계약금액 15억5000만원에서 이행금액을 제외한 15억1800만원이다. 해당 계약해지와 관련한 불성실공시법인 결정 시한은 내달 7일까지다. 지난 1년간 불성실공시법인으로 부과받은 벌점은 5점이다. HLB제약은 공시불이행 2건으로 불성실공시법인 기로에 섰다. HLB제약은 작년 9월 식품의약품안전처에 아픽사반 함유 장기지속형 항응고 주사제(HLBP-024) 국내 1상 임상시험계획을 신청했고, 지난 2일 승인받았다. 하지만 임상시험계획 신청 당시 해당 사실을 공시하지 않았다. 승인을 받았단 결과도 하루 지나 공시했다. 이에 투자판단 관련 주요경영사항 미공시 1건, 지연공시 1건을 지적받았다. 에이비엘바이오는 지난해 11월22일 미국 FDA(식품의약국)로부터 받은 이중항체 파킨슨병 치료제 'ABL301'의 임상 1상 시험계획 결과를 지연 공시(12월12일)한 게 지적됐다. 당시 에이비엘바이오는 미국 FDA로부터 ABL301 임상시험계획 관련 '부분 임상 보류' 결과를 받았다. 당시 회사 측은 "임상 계획 신청(2022년 10월) 후 고용량에 대한 우려 코멘트를 받아 이를 해결하고자 고용량을 빼고 임상 계획을 변경 신청(11월)했다"며 "이를 통해 자사는 문제가 해결됐다고 생각했다"고 전했다. 즉 에이비엘바이오가 이번 심사에서 판단을 받지 않기로 했던 고용량 임상에 대한 판단을 받으면서 착오가 생겼단 얘기다. 녹십자엠에스는 유지모리플로트와 맺었던 코로나19 진단키트 공급계약 해지 공시로 인해 지난 3일 불성실공시법인 지정 예고를 받았지만, 이날 미지정 결과를 받았다. 거래소는 "6개월간 불성실공시법인으로 지정 예고되지 않는 것을 조건으로 지정을 유예한다"고 했다. 앞서 녹십자엠에스는 해당 계약과 관련해 러시아 현지 제품허가 지연, 전쟁 등 상황으로 계약이 불이행됐고 그 사이 계약이 만료됐다고 설명해왔다. 한편 거래소에 따르면 작년 불성실공시법인 지정건수는 54건(44사)로 2020년 121건(100사), 2021년 99건(82사)에서 대폭 감소하는 추이를 보이고 있다. 가장 많이 나타난 유형은 작년 공시번복으로 59.3%(32건) 비중을 차지했고, 공시불이행 33.3%(18건), 공시변경 7.4%(4건) 순이다. | 박미리 기자 2023.01.19 16:28
건물 팔고 땅 팔아도 "월급은 어쩌지"…'귀빈 대접' 바이오의 추락
신년기획-미래산업? 바이오 생태계 무너진다…해법은(上) ━월급 밀리고 부동산까지 내 놔…돈줄 끊긴 바이오 "다 죽어" 비명━ #2020년 국내 유수 의과대학의 교수가 설립한 항암치료제 개발 바이오벤처 A사는 최근 법인을 청산했다. 2018년 설립한 항암치료제 개발 바이오벤처 B사는 추가 투자를 받지 못하면 반년을 버티기 힘든 위기 상황이다. 의약품 소재 기업으로 설립 20년 이상이 지난 바이오벤처 C사는 최근 운영자금을 마련하기 위해 지방에 있는 부동산을 처분했다. ■ 자금줄 막히고 IPO도 안 되고…바이오벤처가 위험하다 바이오벤처가 무너진다. 미래산업 허리가 끊어진다. 바이오에 돈이 돌지 않기 때문이다. 당장 수익을 내지 못하는 바이오는 투자가 없으면 생존할 수 없다. IPO(기업공개)는커녕 투자유치도 힘들어 생존을 걱정해야 하는 처지. 인력을 줄이고 파이프라인 연구를 중단하고 남은 직원 급여가 밀린다. 핵심 연구 인력마저 이탈한다. 국내 바이오벤처의 현주소다. 실제 2022년 바이오벤처의 자금줄인 벤처캐피탈(VC)의 바이오 투자는 급감했다. 벤처캐피탈의 업종별 신규 투자 비중을 보면 바이오는 16.3%로 5년 만에 20% 밑으로 떨어졌다. 매년 늘던 벤처캐피탈의 바이오 투자 규모는 전년 대비 줄었다. 한 해 10개 이상의 바이오가 상장하던 IPO 시장에서 올해 눈에 띄는 신규 상장 신약 개발 바이오는 보로노이, 에이프릴바이오, 샤페론 정도다. 이들 모두 상장 가치를 예정보다 한참 낮췄는데도 공모시장에서 흥행에 참패했다. 그만큼 2022년 바이오는 장외에서 투자 유치도 힘들고 공모로 자금을 조달하기도 어려웠다. 국내 대표적 바이오 투자 전문가로 꼽히는 구영권 스마일게이트인베스트먼트 대표는 "최근 바이오벤처 중 돈이 없어 인력을 줄이는 경우가 많고 심한 경우 70%까지 인원을 감축한 사례도 있다"며 "파이프라인 개발도 핵심적인 2개 정도만 남기고 다른 물질은 정리하는 식으로 비용을 아끼는 회사도 많다"고 말했다. 이어 "운영자금이 없어 급여가 한두 달 밀리는 기업도 꽤 있다"며 "최악의 경우 바이오벤처의 50%가 위기 상황에 내몰릴 수도 있다"고 걱정했다. ■ 바이오벤처가 우리 산업에서 갖는 의미는? 바이오는 대표적인 미래산업이다. 고령화 시대를 맞아 인류의 건강에 대한 관심이 높아지며 필연적으로 지속 성장할 수밖에 없는 영역이기 때문이다. 이 때문에 각 나라에선 전 세계 바이오 시장 주도권을 잡기 위해 전방위적 투자와 지원에 나서고 있다. 조 바이든 미국 대통령의 바이오 행정명령 사례에서 볼 수 있듯 바이오는 이제 주요 나라의 명실상부한 핵심 산업으로 자리매김했다. 한국제약바이오협회에 따르면 2021년 세계 의약품 시장 시장 규모는 약 1조2805억달러(약 1644조원)로 전년 대비 9.4% 성장했다. 2021년 전 세계 의약품 R&D(연구개발) 비용은 2374억달러(약 305조원)로 전년 대비 약 14% 증가했다. 단순히 산업 이상의 의미도 갖는다. 한 나라의 바이오 기술 역량은 국민 건강과 직결된다. 코로나19(COVID-19) 팬데믹(세계적 대유행) 과정에서 불거진 백신 및 치료제 패권 다툼을 전 세계가 지켜봤다. 서구권 선진국 위주의 다국적 제약사가 주도권을 쥔 글로벌 바이오 시장에서 우리나라는 다양한 바이오벤처의 활발한 연구개발(R&D)을 통해 반격의 실마리를 찾아야 한다. 물론 삼성, SK 등 대기업 역시 바이오에 공을 들이고 있지만 역량을 갖춘 바이오벤처의 동반 성장이 뒷받침돼야 한다. 하지만 국내 바이오벤처는 그 어느 때보다 혹독한 시절을 보내고 있다. "이러다 다 죽는다"는 토로가 곳곳에서 나온다. 주식시장에서 바이오의 시장가치는 혀를 내두를 정도로 폭락했고, 투자업계에선 바이오를 쳐다보지도 않는다. 그나마 상장 바이오는 CB(전환사채) 같은 자금조달을 위한 선택지가 있다. 더 문제는 비상장 바이오벤처다. 유동성이 바닥나 운영자금을 마련하지 못해 하루 앞을 내다보기 힘든 바이오벤처가 늘고 있다. 1년을 버틸 자금이 없어 감사의견 거절을 받거나 조금이라도 버티기 위해 부동산을 파는 바이오도 주변에서 볼 수 있다. 운영 비용을 줄이기 위해 인력을 감축하고 개발하던 파이프라인 연구를 중단하는 사례도 속출한다. 최용석 아주IB투자 상무는 "이미 벤처캐피탈 등의 투자를 받은 비상장 바이오벤처 중 후속 투자 유치를 못해 생존의 기로에 선 기업이 적지 않다"며 "새해에도 바이오 투자 유치가 쉽지 않을 것으로 예상되는 만큼 살아남기 위해 절실하게 비용을 감축하라는 조언을 바이오벤처에 하고 싶다"고 말했다. ■ 코스닥 준비생 코넥스 바이오, 어쩌다 이 지경까지… 코넥스 시장은 2013년 7월 코스피, 코스닥에 이은 제3시장으로 주목받으며 문을 열었다. 코스닥 준비생을 위한 예비 증권시장이라 볼 수 있다. 코넥스 바이오의 현황은 바이오벤처의 현주소를 고스란히 보여주는 이정표로 의미가 있다. 미래가치를 앞세운 바이오는 코넥스 시장 개장 뒤 항상 주요 업종으로 활약했다. 한때 코넥스에서 시가총액 1조원을 넘은 기업도 바이오다. 시가총액이 수천억원에 달하는 바이오가 코넥스에 수두룩했다. 하지만 최근 코넥스 대표 바이오의 위상은 몰라보게 추락했다. 코넥스에서 시가총액 2000억원을 넘는 바이오는 하나도 없다. 2022년 코넥스 신약 개발 바이오 중 코스닥 이전상장 도전(상장심사 청구)에 나선 기업이 한 곳도 없단 사실은 상징적이다. 2021년만 해도 에이비온, 에드바이오텍, 툴젠, 선바이오가 잇따라 코스닥 상장심사를 청구했고 이전상장에 성공했다. 오히려 바이오시네틱스 중 일부 코넥스 바이오는 계속기업으로 불확실성을 내포하고 있단 이유로 감사의견 거절을 받고 상장폐지 위기에 내몰렸다. 실제 올해 여러 비상장 바이오벤처가 자금 문제 등으로 2021년 재무제표에 대한 감사의견 거절로 시름을 앓고 있다. 코스닥 상장이 눈앞이라 여긴 코넥스 주요 바이오의 현실은 암담하다. 코넥스 대표 바이오 중 하나인 노브메타파마는 여러 차례 코스닥 이전상장에 실패하면서 적자가 지속되는 가운데 급기야 2021년 말 기준 자본잠식에 빠졌다. 대부분의 코넥스 주요 신약 개발 바이오가 적자에서 벗어나지 못하는 상황에서 시장가치 하락으로 자금조달에 어려움을 겪으며 법인 운영에 어려움을 겪고 있는 현실이다. 실제 코넥스 바이오 D사는 2022년 상반기 시리즈C 투자유치를 추진하던 중 투자업계의 바이오 기피 현상으로 자금조달에 실패했다. 주요 기술 개발 일정에 차질을 빚으며 운영에 어려움이 가중됐다. 다행히 정부 과제를 받아 일부 운영에 숨통이 트였다. 여러 코넥스 바이오가 자금조달, 기술개발, 코스닥 이전상장 등 핵심 계획이 지연되면서 기업 영속성에 물음표가 붙었다. 투자자 불안도 커지고 있다. ■ "임상 지연·파이프라인 축소로 미래 경쟁력 잃을까 우려" 많은 바이오벤처가 입을 모아 "투자 받기 너무 힘들다"고 토로한다. 신약이나 기술을 개발하려면 연구 인력이 필요하고 임상 비용도 필요하다. 하지만 투자를 받지 못하니 연구가 진척되지 못하고 회사의 미래 불확실성에 대한 두려움 때문에 핵심 인력이 이탈한다. 악순환이다. 익명을 요구한 한 바이오 기업 대표는 "바이오 투자가 극도로 위축된 배경으로 IPO가 막혀 투자자의 엑시트(투자금 회수) 통로가 막힌 요인을 빼놓을 수 없다"며 "상장 바이오 중 일부 기업이 사고를 치면서 IPO 기준이 깐깐해졌기 때문"이라고 지적했다. 이승규 한국바이오협회 부회장은 "실제 많은 바이오벤처가 자금이 없어 주요 파이프라인의 임상을 대행하는 CRO(임상시험수탁기관)에 비용을 대지 못해 연구를 제대로 하지 못하고 있다"며 "어쩔 수 없이 구조조정을 통해 인력을 줄이고 일부 파이프라인을 접고 연구개발이 아니라 경비를 줄이는 데 집중하고 있어 안타깝다"고 말했다. 이어 "특히 금리와 환율 문제로 2023년에도 나아질지 장담하기 어렵단 게 더 큰 문제"라며 "지속적으로 신약 후보물질을 발굴하고 파이프라인을 확보하지 못하는 지금의 구조로는 바이오 산업 경쟁력 향상을 기대하기 힘들다"고 토로했다. 지금의 위기를 자성의 기회로 삼아야 한단 조언도 눈길을 끈다. 김재준 미래에셋벤처투자 전무는 "지금이 바이오벤처의 위기 상황임은 분명하지만 이를 계기로 부실 또는 한계 기업은 퇴출되고 기술 경쟁력을 갖춘 기업 위주로 시장이 재편된다면 오히려 바이오 생태계의 건전성을 높이는 기회가 될 수 있다"고 말했다. 김 전무는 "우리나라 바이오벤처는 소규모 기업 위주로 각 회사별로 연구 인력이 잘게 쪼개진 경향이 있다"며 "예를 들어 100명의 연구 인력이 모여야 하는데 10개 회사에 10개 연구 인력이 분산된 구조라고 비유할 수 있다"고 말했다. 이어 "기술 역량이 여러 회사에 흩어져 일부 비효율적인 측면이 있다"며 "향후 M&A(인수합병)나 인력 이동 등으로 경쟁력을 갖춘 연구 인력이 힘을 합치는 구조로 바이오벤처 산업 지형이 바뀐다면 K-바이오의 개발 역량은 더 높아질 수 있다"고 설명했다. ━ 뭉칫돈 몰리다 '천덕꾸러기' 신세…"바이오도 원죄 있다" 쓴소리━ "요즘 바이오의 가치 평가는 일단 반 토막 나고 시작한다. 그래도 선뜻 투자하기 쉽지 않다."(바이오 전문 투자회사 임원 A씨) A씨의 이 같은 한탄은 최근 투자 업계에서 바이오의 입지가 어떤지 대변한다. 불과 2020~2021년만 해도 바이오란 간판만으로 상장·비상장을 가리지 않고 투자 시장에서 귀빈 대접을 받았다. 지금은 격세지감이다. 연구를 위한 자금 조달은커녕 당장 직원들 월급을 못 줄까 걱정하는 기업이 줄을 잇는다. ■ 매년 늘던 바이오 신규 투자, 2022년 전년대비 27%↓ 한국벤처캐피탈협회에 따르면 2022년 3분기까지 벤처캐피탈(VC)의 바이오 신규 투자금액은 8987억원으로 전년 동기 대비 27% 감소했다. 벤처캐피탈의 바이오 신규 투자 규모는 꾸준히 증가했다. 2018년 8417억원, 2019년 1조1033억원, 2020년 1조1970억원, 2021년 1조6770억원이다. 2022년 바이오의 투자 매력이 얼마나 떨어졌는지 실감할 수 있다. 2022년 투자 업계의 바이오 외면은 여러 복합적 요인이 작용한 결과다. 바이오는 2015년 한미약품의 대형 기술수출로 투자 업계에서 본격적으로 주목받기 시작했다. 이후 지속 성장할 차세대 산업으로 부각됐고, 코로나19(COVID-19) 팬데믹(세계적 대유행)과 맞물려 기대감이 증폭됐다. 이 과정에서 일부 기업의 연구 실패 사례와 경영진의 모럴해저드(도덕적 해이), 내부통제 문제가 불거지며 시장의 신뢰를 잃었다. 여기다 팬데믹 시기 급격하게 치솟은 기업가치에 대한 고평가 우려가 고개를 들었다. 더구나 미국발 금리인상으로 자본시장이 경색되자 대표적 고위험 투자 분야로 꼽히는 바이오가 가장 먼저 직격탄을 맞았다. 기업가치는 급락했고, 투자자들은 막대한 손실에 정신을 차리지 못했다. 김재준 미래에셋벤처투자 전무는 "국내 바이오벤처는 미래 산업으로 고평가를 받다 경기 침체와 맞물려 장밋빛 기대감이 수그러들며 투자 유치가 어려워졌다"며 "일부 기업의 부정적 행태를 보며 '바이오는 다 사기 아니냐'란 인식이 팽배해졌고, 실적을 내는 다른 업종의 기업가치까지 폭락하는 과정에서 기대감이 사라진 바이오의 투자 매력은 떨어질 수밖에 없다"고 말했다. ■ 바이오 IPO 험난…회수시장 얼어붙었다 바이오에 투자하기 어려운 배경으로 투자금 회수가 어려운 시장 환경을 빼놓을 수 없다. 엑시트(투자금 회수)가 어렵다보니 투자 업계에서 '황금알을 낳는 거위' 대접을 받던 바이오는 어느새 '미운 오리 새끼'가 됐다. 2022년 IPO(기업공개) 시장에서 바이오는 철저하게 외면받았다. 2022년 IPO에 도전한 바이오기업 대다수가 원래 기대했던 수준보다 훨씬 낮은 기업가치를 책정해도 공모 시장에선 손을 내밀지 않았다. 한국거래소의 상장 심사를 통과하기도 어려운 상황에서 공모 시장의 저조한 투자 수요 때문에 상장을 연기한 기업도 여럿이다. 그나마 업계에서 경쟁력을 인정받는 일부 바이오가 울며 겨자먹기로 몸값을 대폭 낮춰 코스닥 입성에 성공했다. 올해 신규 상장 바이오 중 공모 흥행에 성공한 사례는 찾기 힘들다. 그나마 상장에 성공한 샤페론, 루닛, 선바이오는 수요예측 경쟁률이 한 자릿수에 머물렀다. 에이프릴바이오는 14.43대 1, 보로노이는 28.35대 1이다. 그마저도 IPO에 나선 대부분의 바이오가 희망공모가밴드 범위 하단보다 적게는 20%에서 많게는 50%까지 낮은 가격으로 공모가를 확정했다. 일부 기업은 비상장 시절 장외에서 인정받은 기업가치보다 낮은 밸류에이션으로 상장했다. 일부 투자기관은 투자한 바이오가 상장했는데도 손에 남는 수익이 없는 셈이다. 새해 전망도 밝지 않다. 미국 10대 투자은행 중 8곳이 내년 경기침체를 전망했다. 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed)가 새해에도 기준금리 인상 기조를 강조하며 긴축 장기화를 예고했다. 국내에선 기대를 받던 모태펀드 예상 증액이 무산됐다. 바이오의 대표적 상장 수단인 기술특례 요건 체계 개편이란 변수도 있다. 이 때문에 후속 투자를 받지 못하면 생존을 장담할 수 없는 바이오가 벼랑 끝에서 탈출할 수 있을지 장담할 수 없다. 살기 위해 파이프라인 축소부터 구조조정까지 안간힘을 쓰고 있지만 결국 운영자금 없인 단기 방편일 뿐이다. 최용석 아주IB투자 상무는 "무엇보다 회수가 잘 돼야 투자하는 입장에서 새로운 딜(거래)도 볼 텐데 지금처럼 바이오가 상장하기 어려운 환경이 지속되면 바이오벤처 자금경색은 나아지기 힘들다"며 "다만 최근엔 각 파이프라인에 대한 가치평가를 보다 객관적으로 한다든지, 기술 경쟁력을 갖춘 기업 위주로 상장한다든지 하는 변화가 나타나고 있기 때문에 향후 시장 분위기가 살아난다면 연구 역량이 있는 바이오벤처는 숨통이 트일 수 있다"고 말했다. 이승호 데일리파트너스 대표는 "최근 벤처들의 어려운 분위기는 꼭 특정 업종에 국한된 건 아니지만 바이오만 놓고 봤을 때 분명 원죄가 존재한다"며 "상장했던 바이오기업이 불미스럽게 상장폐지되거나, 기대를 모았던 파이프라인의 임상 실패, 횡령 사태 등이 누적되면서 투자자 신뢰를 훼손한 점이 투자 업계의 외면을 받는 한 이유"라고 말했다. ━ 돈 없어 돈줄 포기하는 아이러니…K바이오 경쟁력 바닥난다━ #파멥신은 3년간 진행한 재발성 교모세포종 신약 후보물질의 호주 및 미국 임상 2상을 2022년 중단했다. "임상 완료 때까지 상당한 추가 자금을 투입해야 해 효율적인 자원 배분을 검토한 후 조기 임상 종료를 결정했다"는 게 회사가 밝힌 사유다. 파멥신은 2008년 설립됐지만 아직 연간 1억원의 매출을 올리지 못한다. 매년 적자만 수십억~수백억원 낸다. 그럼에도 오랜 기간 R&D(연구개발)를 이어올 수 있었던 건 순전히 믿어준 투자자 덕분이다. 신약 개발은 후보물질 발굴부터 임상시험, 최종 허가까지 통상적으로 10년 이상 걸린다. 이 과정에서 드는 비용만 평균 1조원에 달한다. 바이오 산업은 당장 돈을 벌지 못하면서 연구비를 쏟아부어야 하는 특성이 있다. 어느 산업보다 외부 투자 유치가 중요하다. 이러한 특성은 시장 불확실성, 고금리 기조 장기화 등으로 투자가 얼어붙은 2022년부터 본격적으로 바이오벤처의 발목을 잡았다. 파멥신은 하나의 예시일 뿐이다. 살기 위해 허리띠를 졸라매는 바이오가 한두 곳이 아니다. 먹거리로 키우던 파이프라인을 포기하는 게 대표적이다. 2022년에만 총 21건의 임상 철회, 조기 중단 공시가 나왔다. 이중 가장 많은 비중을 차지한 파이프라인은 코로나19(COVID-19) 백신, 치료제 후보물질이다. 종근당, 크리스탈지노믹스, 셀리드, 대웅제약 등 10건에 달한다. 지놈앤컴퍼니, 박셀바이오, 엔지켐생명과학 등도 비주력 파이프라인을 정리했다. 각 기업은 비용을 효율적으로 쓰기 위한 선택과 집중이라 표현한다. 대부분 '비용 대비 기대효익이 낮다'는 근거를 내세웠다. 이승규 한국바이오협회 부회장은 "코로나19 기간 동안 환자 모집이 안 됐고 임상은 지연됐다"며 "엔데믹이 되면서 사정이 나아지나 했지만 금리가 오르면서 가만히 있어도 비용이 4분의 1 더 발생하는 상황"이라고 말했다. 이어 "이런 상황에서 자금경색까지 시작됐다"며 "파이프라인 4~5개를 2개 정도로 줄여 비용을 줄이는 것"이라고 설명했다. 인력 구조조정 역시 빈번히 이뤄지고 있다. 진단키트 업체 씨젠은 2022년 3월 말 인원이 1187명이었지만 9월 말 1053명으로 11% 줄였다. 한 바이오 회사 대표는 "연초 인력을 20명 추가하려고 계획을 세웠지만, 하반기 상황을 보니 위험하단 판단이 들어 채용에 나서지 않았다"고 말했다. 바이오 전문 벤처캐피탈(VC) 관계자는 "지금 인력 구조조정이 상시적으로 이뤄지고 있다"며 "월급이 1~2개월 밀려서 직원들이 먼저 회사를 관두기도 하고, 회사에서 퇴사를 설득하기도 하는 것으로 안다"고 전했다. 설비, 건물 등 자산을 팔거나 출장비 등 경비를 줄여 자금 여력을 키우는 사례도 많다. 파이프라인, 인력을 줄이는 것보다 상대적으로 쉽다는 판단에서다. 다른 바이오 회사 대표는 "인건비를 줄이는 게 쉽지 않다 보니 R&D 비용만 남기고 회식비, 출장비 등 경비를 줄이고 있다"고 말했다. 신약 개발 기업은 아니지만 헬스케어 기업인 케어랩스는 본사로 쓰던 서울 강남 건물과 토지를 매각해 950억원을 확보했다. 지난해 매출 감소, 순적자 전환을 겪은 만큼 손익구조를 개선하기 위해서다. 아예 비주력 사업을 정리하는 기업도 나왔다. 아이큐어는 2022년 하반기 지분 투자한 회사 4분의 1에 대한 청산에 나섰다. 화장품 판매, 구독 플랫폼 운영 등 사업을 하던 회사 4곳이다. 아이큐어 관계자는 "연구 성과가 나지 않고 이익 발현이 어렵다고 판단되는 곳들을 정리하는 것"이라며 "모회사 역량을 한 곳에 모음으로써 효율성 개선 효과를 기대하고 있다"고 말했다. 아이큐어는 2018년 이후 줄곧 영업적자를 기록했고, 최근 2년간 매출마저 악화됐다. 손익구조 개선이 시급하다. 문제는 바이오 벤처의 이 같은 자구책이 임시방편에 불과하단 것이다. 한 바이오벤처 대표의 "R&D는 돈 없으면 못한다"는 말에서 알 수 있듯 바이오의 긴축재정이 지속되면 결국 국내 신약 파이프라인 경쟁력은 저하될 수밖에 없다. 정윤택 제약산업전략연구원 대표는 "바이오 회사들이 지금은 자금난을 극복하기 위해 인력비와 같은 고정비를 줄일 수밖에 없는 상황이지만, 사실 이는 오래 버틸 수 있는 방안이 아니고 장기적으로 기업, 나아가 산업에도 좋진 않다"고 지적했다. | 김도윤 기자, 박미리 기자, 정기종 기자 2023.01.04 07:00
돈 없어 돈줄 포기하는 아이러니…K바이오 경쟁력 바닥난다
[신년기획]미래산업? 바이오 생태계 무너진다…해법은③ 바이오가 흔들린다. 시장가치는 급락했고 자본시장에서 천덕꾸러기로 전락했다. 시장에 돈이 돌지 않는다. 특히 생태계의 한 축인 바이오벤처는 극심한 유동성 위기에 노출됐다. 직원 월급이 밀리고 자산을 팔고 급기야 법인을 청산하는 사례도 나온다. 글로벌 바이오 시장은 주도권 다툼이 더 치열해지고 있다. 산업의 뿌리인 기술 벤처가 살아야 바이오가 산다. 새해 바이오벤처는 다시 미래산업의 총아로 우뚝 설 수 있을까. #파멥신은 3년간 진행한 재발성 교모세포종 신약 후보물질의 호주 및 미국 임상 2상을 2022년 중단했다. "임상 완료 때까지 상당한 추가 자금을 투입해야 해 효율적인 자원 배분을 검토한 후 조기 임상 종료를 결정했다"는 게 회사가 밝힌 사유다. 파멥신은 2008년 설립됐지만 아직 연간 1억원의 매출을 올리지 못한다. 매년 적자만 수십억~수백억원 낸다. 그럼에도 오랜 기간 R&D(연구개발)를 이어올 수 있었던 건 순전히 믿어준 투자자 덕분이다. 신약 개발은 후보물질 발굴부터 임상시험, 최종 허가까지 통상적으로 10년 이상 걸린다. 이 과정에서 드는 비용만 평균 1조원에 달한다. 바이오 산업은 당장 돈을 벌지 못하면서 연구비를 쏟아부어야 하는 특성이 있다. 어느 산업보다 외부 투자 유치가 중요하다. 이러한 특성은 시장 불확실성, 고금리 기조 장기화 등으로 투자가 얼어붙은 2022년부터 본격적으로 바이오벤처의 발목을 잡았다. 파멥신은 하나의 예시일 뿐이다. 살기 위해 허리띠를 졸라매는 바이오가 한두 곳이 아니다. 먹거리로 키우던 파이프라인을 포기하는 게 대표적이다. 2022년에만 총 21건의 임상 철회, 조기 중단 공시가 나왔다. 이중 가장 많은 비중을 차지한 파이프라인은 코로나19(COVID-19) 백신, 치료제 후보물질이다. 종근당, 크리스탈지노믹스, 셀리드, 대웅제약 등 10건에 달한다. 지놈앤컴퍼니, 박셀바이오, 엔지켐생명과학 등도 비주력 파이프라인을 정리했다. 각 기업은 비용을 효율적으로 쓰기 위한 선택과 집중이라 표현한다. 대부분 '비용 대비 기대효익이 낮다'는 근거를 내세웠다. 이승규 한국바이오협회 부회장은 "코로나19 기간 동안 환자 모집이 안 됐고 임상은 지연됐다"며 "엔데믹이 되면서 사정이 나아지나 했지만 금리가 오르면서 가만히 있어도 비용이 4분의 1 더 발생하는 상황"이라고 말했다. 이어 "이런 상황에서 자금경색까지 시작됐다"며 "파이프라인 4~5개를 2개 정도로 줄여 비용을 줄이는 것"이라고 설명했다. 인력 구조조정 역시 빈번히 이뤄지고 있다. 진단키트 업체 씨젠은 2022년 3월 말 인원이 1187명이었지만 9월 말 1053명으로 11% 줄였다. 한 바이오 회사 대표는 "연초 인력을 20명 추가하려고 계획을 세웠지만, 하반기 상황을 보니 위험하단 판단이 들어 채용에 나서지 않았다"고 말했다. 바이오 전문 벤처캐피탈(VC) 관계자는 "지금 인력 구조조정이 상시적으로 이뤄지고 있다"며 "월급이 1~2개월 밀려서 직원들이 먼저 회사를 관두기도 하고, 회사에서 퇴사를 설득하기도 하는 것으로 안다"고 전했다. 설비, 건물 등 자산을 팔거나 출장비 등 경비를 줄여 자금 여력을 키우는 사례도 많다. 파이프라인, 인력을 줄이는 것보다 상대적으로 쉽다는 판단에서다. 다른 바이오 회사 대표는 "인건비를 줄이는 게 쉽지 않다 보니 R&D 비용만 남기고 회식비, 출장비 등 경비를 줄이고 있다"고 말했다. 신약 개발 기업은 아니지만 헬스케어 기업인 케어랩스는 본사로 쓰던 서울 강남 건물과 토지를 매각해 950억원을 확보했다. 지난해 매출 감소, 순적자 전환을 겪은 만큼 손익구조를 개선하기 위해서다. 아예 비주력 사업을 정리하는 기업도 나왔다. 아이큐어는 2022년 하반기 지분 투자한 회사 4분의 1에 대한 청산에 나섰다. 화장품 판매, 구독 플랫폼 운영 등 사업을 하던 회사 4곳이다. 아이큐어 관계자는 "연구 성과가 나지 않고 이익 발현이 어렵다고 판단되는 곳들을 정리하는 것"이라며 "모회사 역량을 한 곳에 모음으로써 효율성 개선 효과를 기대하고 있다"고 말했다. 아이큐어는 2018년 이후 줄곧 영업적자를 기록했고, 최근 2년간 매출마저 악화됐다. 손익구조 개선이 시급하다. 문제는 바이오 벤처의 이 같은 자구책이 임시방편에 불과하단 것이다. 한 바이오벤처 대표의 "R&D는 돈 없으면 못한다"는 말에서 알 수 있듯 바이오의 긴축재정이 지속되면 결국 국내 신약 파이프라인 경쟁력은 저하될 수밖에 없다. 정윤택 제약산업전략연구원 대표는 "바이오 회사들이 지금은 자금난을 극복하기 위해 인력비와 같은 고정비를 줄일 수밖에 없는 상황이지만, 사실 이는 오래 버틸 수 있는 방안이 아니고 장기적으로 기업, 나아가 산업에도 좋진 않다"고 지적했다. | 박미리 기자 2023.01.03 14:25
작년 주가하락 최악 10개 중 4개 바이오…코로나 관련주 '참혹한 성적표'
최악의 수익률 10개사 중 바이오 비중 40%…코로나 수혜주만 3개 팬데믹 시기 치료제·백신 사업 진출 선언에 주가 급등…성과없이 기대감 소멸에 급락 매출 기반 부재 속 단일 파이프라인 개발 실패 '양날의 검' 사례도 개별 기업 경쟁력 넘어 업계 신뢰성 훼손 우려…"우량 기술기업 여전히 많아, 기회 돌아올 것" 코로나19(COVID-19) 치료제·백신 개발 등을 앞세워 팬데믹 기간 황금기를 누렸던 관련 기업들이 초라한 연말 성적표를 받아들었다. 지난해 주가 하락률 상위 10개 기업 중 3개가 코로나 관련주로 꼽히는 기업이다. 임상실패로 주가가 폭락한 사례까지 더하면 총 4개의 바이오 기업이 2022년 '최악의 종목'이라는 불명예를 안았다. 1일 한국거래소에 따르면 한국비엔씨와 메지온, 엔지켐생명과학, 아이큐어 등은 2022년 가장 큰 폭의 주가 하락률을 기록한 10개사(코스피·코스닥 기준)에 나란히 이름을 올렸다. 지난해(2021년 12월30일 종가~2022년 12월29일 종가) 나란히 80% 이상 주가가 폭락한 바이오 기업들이다. 바이오 기업 중 가장 큰 주가 낙폭을 보인 곳은 한국비엔씨(전체 4위)다. 2021년 12월30일 2만6647원(수정주가 반영 기준)이었던 이 회사의 주가는 지난달 29일 4650원으로 지난해 장을 마감했다. 82.6%의 주가 하락률이다. 한국비엔씨는 지난 2021년 대만 골든바이오텍의 경구용 코로나19 치료제 후보물질 '안트로퀴노놀'의 국내와 러시아, 우크라이나, 터키 판매 권리를 확보로 주목 받았다. 이에 같은 해 상반기 말 8000원을 밑돌던 주가는 10월 7만원 수준까지 폭등했다. 하지만 이후 전세계적 엔데믹 전환 속 당초 지난해 4월로 자신했던 FDA 긴급사용승인 신청이 지연되면서 주가가 내리막을 걸었다. 여기에 9월 FDA가 추가 임상시험을 권고하면서 11월 최저점을 기록했다. 지난달 판매 권리 국가에서 러시아와 우크라이나를 제외하면서 전쟁국가 판매 불확실성은 해소했지만, 훼손된 상승 동력을 회복하기엔 부족했다. 엔지켐생명과학은 81.9%(9155원→1655원)의 주가 하락률을 기록했다. 지난 2020년 5월 국내 두번째로 코로나19 치료에 임상(2상)을 승인 받으며 기대감이 쏠렸던 기업이다. 국산 치료제 가운데 첫 FDA 2상 성공 주자 가능성에 2021년 2월 주가가 2만원을 훌쩍 넘어섰지만, 같은해 8월 임상 실패 소식에 주가 하락이 본격화 됐다. 2022년 들어선 2월 KB증권을 주관사로 선정했던 주주배정 유상증자는 흥행에 참패했고, 주가하락까지 겹치며 자금조달 규모가 800억원에서 340억원으로 대폭 줄었다. 4월에는 주력 파이프라인 'EC-18'의 핵심 적응증이었던 호중구감소증 치료제 임상 2상을 자진 중단하면서 악재가 겹쳤다. 7월 사업다각화를 위해 디지털헬스케어 사업 진출을 선언했지만, 가시적 성과 도출을 위한 시간이 필요한 상태다. 아이큐어는 모더나 백신 개발 성공 전부터 수입·공급 계약 후보로 거론되면서 2020년 3월 1만원 이하였던 주가가 이듬해 2월 3만원을 넘어섰다. 회사 역시 백신 공급을 위한 콜드체인 구축 계획 등을 적극적으로 밝혔지만, 결국 관련 사업이 무산되면서 주가가 미끄러지기 시작했다. 지난해 가장 높은 주가를 기록한 날이 개장일인 1월3일(장중 1만4717원)이다. 연간 주가 하락률은 81.4%(1만3737원→2555원)다. 바이오 기업 중 두번째로 큰 주가 하락을 겪은 메지온은 코로나19 관련주는 아니다. 핵심 파이프라인의 개발 실패가 독이 된 경우다. 메지온의 주가는 폰탄수술 환자 치료제 '유데나필'의 FDA 허가 기대감에 지난해 1월 7만6000원대 주가를 형성했다. 하지만 3월 임상 설계에 대한 FDA 지적에 추가 임상이 필요해지면서 고배를 마셨다. 이후 급락하기 시작한 주가는 2021년 말 종가 대비 82.1% 낮아진 상태다. 마땅한 매출 기반이 없는 신약개발 바이오기업의 위험부담을 극명히 보여준 사례로 꼽힌다. 업계는 해당 사례들이 각 기업별 타격에 그치지 않는 것을 우려하고 있다. 신약개발을 위한 외부자금 투자 유치가 필수적인 바이오업종의 가치를 훼손할 수 있다는 이유다. 특히 지난해 벤처캐피탈(VC)의 바이오업종 투자는 전년 대비 절반 수준으로 줄어든 상태다. 미국발 금리인상과 글로벌 경기침체가 가장 큰 배경이다. 올해 역시 같은 악재가 지속될 것으로 전망되는 만큼, 업종 투자매력 상승을 위한 경쟁력 제고가 절실한 상황이다. 이승호 데일리파트너스 대표는 "코로나 팬데믹 기간을 돌아보면 2020년 가장 많은 수혜를 받고, 주가가 제일 많이 올랐던 게 바이오헬스케어 종목"이라면서도 "코로나 백신 또는 치료제 개발을 선언한 기업 중 진단분야 외에는 약속을 지킨 기업이 거의 없다"고 말했다. 이 대표는 "상업화나 사업성 입증에 성공한 사례가 거의 없어 결과론적으로 투자자 신뢰를 많이 훼손했다"면서도 "다만 업종 내 혁신 주도가 가능한 기술을 연구 중인 기업들도 많은 만큼, 그런 기업들은 다시 큰 기회를 맞을 수 있다고 생각한다"고 덧붙였다. | 정기종 기자 2023.01.01 10:37
작년 주가하락 최악 10개 중 4개 바이오…코로나 관련주 '참혹한 성적표'
최악의 수익률 10개사 중 바이오 비중 40%…코로나 수혜주만 3개 팬데믹 시기 치료제·백신 사업 진출 선언에 주가 급등…성과없이 기대감 소멸에 급락 매출 기반 부재 속 단일 파이프라인 개발 실패 '양날의 검' 사례도 개별 기업 경쟁력 넘어 업계 신뢰성 훼손 우려…"우량 기술기업 여전히 많아, 기회 돌아올 것" 코로나19(COVID-19) 치료제·백신 개발 등을 앞세워 팬데믹 기간 황금기를 누렸던 관련 기업들이 초라한 연말 성적표를 받아들었다. 지난해 주가 하락률 상위 10개 기업 중 3개가 코로나 관련주로 꼽히는 기업이다. 임상실패로 주가가 폭락한 사례까지 더하면 총 4개의 바이오 기업이 2022년 '최악의 종목'이라는 불명예를 안았다. 1일 한국거래소에 따르면 한국비엔씨와 메지온, 엔지켐생명과학, 아이큐어 등은 2022년 가장 큰 폭의 주가 하락률을 기록한 10개사(코스피·코스닥 기준)에 나란히 이름을 올렸다. 지난해(2021년 12월30일 종가~2022년 12월29일 종가) 나란히 80% 이상 주가가 폭락한 바이오 기업들이다. 바이오 기업 중 가장 큰 주가 낙폭을 보인 곳은 한국비엔씨(전체 4위)다. 2021년 12월30일 2만6647원(수정주가 반영 기준)이었던 이 회사의 주가는 지난달 29일 4650원으로 지난해 장을 마감했다. 82.6%의 주가 하락률이다. 한국비엔씨는 지난 2021년 대만 골든바이오텍의 경구용 코로나19 치료제 후보물질 '안트로퀴노놀'의 국내와 러시아, 우크라이나, 터키 판매 권리를 확보로 주목 받았다. 이에 같은 해 상반기 말 8000원을 밑돌던 주가는 10월 7만원 수준까지 폭등했다. 하지만 이후 전세계적 엔데믹 전환 속 당초 지난해 4월로 자신했던 FDA 긴급사용승인 신청이 지연되면서 주가가 내리막을 걸었다. 여기에 9월 FDA가 추가 임상시험을 권고하면서 11월 최저점을 기록했다. 지난달 판매 권리 국가에서 러시아와 우크라이나를 제외하면서 전쟁국가 판매 불확실성은 해소했지만, 훼손된 상승 동력을 회복하기엔 부족했다. 엔지켐생명과학은 81.9%(9155원→1655원)의 주가 하락률을 기록했다. 지난 2020년 5월 국내 두번째로 코로나19 치료에 임상(2상)을 승인 받으며 기대감이 쏠렸던 기업이다. 국산 치료제 가운데 첫 FDA 2상 성공 주자 가능성에 2021년 2월 주가가 2만원을 훌쩍 넘어섰지만, 같은해 8월 임상 실패 소식에 주가 하락이 본격화 됐다. 2022년 들어선 2월 KB증권을 주관사로 선정했던 주주배정 유상증자는 흥행에 참패했고, 주가하락까지 겹치며 자금조달 규모가 800억원에서 340억원으로 대폭 줄었다. 4월에는 주력 파이프라인 'EC-18'의 핵심 적응증이었던 호중구감소증 치료제 임상 2상을 자진 중단하면서 악재가 겹쳤다. 7월 사업다각화를 위해 디지털헬스케어 사업 진출을 선언했지만, 가시적 성과 도출을 위한 시간이 필요한 상태다. 아이큐어는 모더나 백신 개발 성공 전부터 수입·공급 계약 후보로 거론되면서 2020년 3월 1만원 이하였던 주가가 이듬해 2월 3만원을 넘어섰다. 회사 역시 백신 공급을 위한 콜드체인 구축 계획 등을 적극적으로 밝혔지만, 결국 관련 사업이 무산되면서 주가가 미끄러지기 시작했다. 지난해 가장 높은 주가를 기록한 날이 개장일인 1월3일(장중 1만4717원)이다. 연간 주가 하락률은 81.4%(1만3737원→2555원)다. 바이오 기업 중 두번째로 큰 주가 하락을 겪은 메지온은 코로나19 관련주는 아니다. 핵심 파이프라인의 개발 실패가 독이 된 경우다. 메지온의 주가는 폰탄수술 환자 치료제 '유데나필'의 FDA 허가 기대감에 지난해 1월 7만6000원대 주가를 형성했다. 하지만 3월 임상 설계에 대한 FDA 지적에 추가 임상이 필요해지면서 고배를 마셨다. 이후 급락하기 시작한 주가는 2021년 말 종가 대비 82.1% 낮아진 상태다. 마땅한 매출 기반이 없는 신약개발 바이오기업의 위험부담을 극명히 보여준 사례로 꼽힌다. 업계는 해당 사례들이 각 기업별 타격에 그치지 않는 것을 우려하고 있다. 신약개발을 위한 외부자금 투자 유치가 필수적인 바이오업종의 가치를 훼손할 수 있다는 이유다. 특히 지난해 벤처캐피탈(VC)의 바이오업종 투자는 전년 대비 절반 수준으로 줄어든 상태다. 미국발 금리인상과 글로벌 경기침체가 가장 큰 배경이다. 올해 역시 같은 악재가 지속될 것으로 전망되는 만큼, 업종 투자매력 상승을 위한 경쟁력 제고가 절실한 상황이다. 이승호 데일리파트너스 대표는 "코로나 팬데믹 기간을 돌아보면 2020년 가장 많은 수혜를 받고, 주가가 제일 많이 올랐던 게 바이오헬스케어 종목"이라면서도 "코로나 백신 또는 치료제 개발을 선언한 기업 중 진단분야 외에는 약속을 지킨 기업이 거의 없다"고 말했다. 이 대표는 "상업화나 사업성 입증에 성공한 사례가 거의 없어 결과론적으로 투자자 신뢰를 많이 훼손했다"면서도 "다만 업종 내 혁신 주도가 가능한 기술을 연구 중인 기업들도 많은 만큼, 그런 기업들은 다시 큰 기회를 맞을 수 있다고 생각한다"고 덧붙였다. | 정기종 기자 2023.01.01 10:37
엔지켐생명과학, 무상증자 권리락 효과로 이틀째 '급등'
엔지켐생명과학의 주가가 이틀째 급등하고 있다. 무상증자 권리락 효과가 발생하면서다. 18일 오전 9시15분 기준 코스닥 시장에서 엔지켐생명과학의 주가는 전 거래일 대비 1150원(26.14%) 오른 5550원을 기록하고 있다. 코스닥시장본부는 지난 16일 "8월 17일부터 엔지켐생명과학의 주가에 무상증자로 인한 권리락이 실시된다"고 공시했다. 권리락이 실시된 전일(17일) 엔지켐생명과학의 주가는 상한가를 기록했다. 증권 > 종목 | 홍재영 기자 2022.08.18 09:16
上 찍은 엔지켐생명과학...167만주 보유한 KB증권 '장투'냐 '손절'이냐
"장투(장기투자)냐 손절이냐" 엔지켐생명과학 주식 167만1651주(11.90%)를 보유 중인 KB증권의 향후 행보에 관심이 쏠린다. 앞서 KB증권은 엔지켐생명과학 약 94만주를 털어내며 최대 주주 자리에서 벗어났다. KB증권이 17일 엔지켐생명과학 1대5 무상증자 권리락 효과 발생 이후 바로 손절할 것이란 의견과 매입 단가 아래에서 팔 이유가 없단 의견이 엇갈린다. 이날 오전 9시 54분 기준 엔지켐생명과학은 상한가를 기록 중이다. 전거래일대비 1015원(29.99%) 오른 4400원에 거래되고 있다. 전일 종가는 2만300원이었고, 이날 무상증자 권리락에 따른 기준가는 3385원으로 정해졌다. 지난달 27일 엔지켐생명과학은 1주당 신주 5주를 배정하는 무상증자를 결정했다. 보통주 7024만65주, 전환우선주 44만9570주를 발행할 예정이다. 엔지켐생명과학 1대5 무상증자 신주배정기준일은 오는 18일이다. 무상증자 권리락(무상증자를 받을 수 있는 권리가 사라진 날)은 신주배정기준일 1영업일 전인 이날로 주가는 상한가를 기록하고 있다. 통상 권리락 이후 주가가 낮아 보이는 착시 효과로 일시적으로 주가가 상승한다. 특히 그간 주당 1주 이하 무상 신주를 배정하는 게 일반적이었는데 엔지켐생명과학은 1주를 초과해 주당 5주 신주 배정을 결정했다. 소액주주들은 KB증권의 행보에도 관심을 쏟는다. KB증권은 엔지켐생명과학 무상증자 발표일인 지난달 27일부터 이달 4일까지 주식 94만6303주를 장내에서 팔아치웠다. KB증권 지분율은 기존 19.21%(261만7954주)에서 11.90%(167만1651주)로 최대 주주 자리에서 벗어났다. 매도단가는 2만1160원~2만6150원으로 매각대금은 약 225억원이다. 이날 엔지켐생명과학이 상한가를 기록하자 대거 물량을 털어낸 것이다. KB증권은 지난 3월 2일 엔지켐생명과학 1685억원 유상증자 추진 당시 실권주로 처리된 380만9958주를 떠안으면서 최대 주주(27.97%)가 됐다. 인수 당시 가격은 주당 3만1800원, 매입 금액만 약 1212억원이었다. 금융산업의 구조개선에 관한 법률(금산법)에 따라 금융회사는 다른 회사의 지분 20% 이상을 소유하거나 지분 5% 이상을 소유하면서 최대출자자가 될 경우 금융위원회 승인을 받아야 한다. 이를 피하기 위해 KB증권은 앞서 지난 3월 블록딜(시간 외 대량매매) 방식으로 엔지켐생명과학 약 120만주(주당 2만9300원)를 매각했고 또 한 번 물량을 털었다. IB(투자은행) 업계와 엔지켐생명과학 종목토론방 등 주주들 사이에서는 KB증권이 보유 중인 167만1651주를 한꺼번에 장내에 내놓을지, 블록딜로 처리할지 등 여러 시나리오를 내놓고 있다. KB증권은 고민하고 있다며 조심스러운 분위기를 내비쳤다. 한 IB 업계 관계자는 "이미 손해액이 크기 때문에 모두 손을 털고 나가긴 쉽지 않을 것"이라며 "시장 상황 등을 보면서 지분을 조금씩 줄여갈 것으로 보인다"고 말했다. | 정혜윤 기자 2022.08.17 11:00
엔지켐생명과학, 무상증자 권리락 효과에 상한가
엔지켐생명과학이 17일 무상증자 권리락 효과에 상한가를 기록 중이다. 이날 오전 9시 42분 엔지켐생명과학은 전거래일대비 1015원(29.99%) 오른 4400원으로 상한가를 기록하고 있다. 엔지켐생명과학이 장 초반 급등세를 보이는 것은 무상증자 권리락(무상증자를 받을 수 있는 권리가 사라진 날) 효과 때문으로 풀이된다. 무상증자 권리락은 신주 배정기준일 1영업일 전에 발생한다. 무상증자는 이사회 결의를 통해 준비금을 자본금에 전입하는 것으로 자본금과 발행주식수가 증가하는 효과가 있다. 보통 권리락 이후 주가가 낮아보이는 착시 효과 등으로 일시적으로 주가가 상승한다. 앞서 엔지켐생명과학은 1주당 신주 5주를 배정하는 무상증자를 실시한다고 밝혔다. 신주 배정기준일은 오는 18일이며, 상장 예정일은 다음달 21일이다. 증권 > 종목 | 정혜윤 기자 2022.08.17 09:42
코스피, 나흘 연속 상승세...기관 '사자'에 2540대 진입
코스피 지수가 나흘째 상승세를 이어가며 완연한 회복세다. 최근 10거래일 중 9거래일 상승세를 기록했다. 17일 오전 9시11분 현재 코스피 지수는 전일대비 7.22포인트(0.28%) 오른 2540.74를 나타내는 중이다. 투자자별로 기관이 444억원 순매수를 나타내고 있다. 개인과 외국인은 각각 399억원 76억원 매도 우위다. 업종별로는 대부분 업종이 상승세다. 종이목재 전기전자 운송장비 서비스가 약보합세고, 그외 전기전자를 비롯해 전 업종이 1% 미만 강보합권에 머물고 있다. 시가총액 상위종목도 보합권 혼조세를 나타내고 있다. NAVER 현대차가 1%대 하락 중이며 삼성전자 LG에너지솔루션 SK하이닉스 삼성SDI 카카오가 약보합세다. 삼성바이오로직스 LG화학 셀트리온 삼성물산은 강보합세다. 천연가스 ETN이 줄줄이 강세다. 영원무역과 영원무역홀딩스가 호실적에 4%대 상승세를 보이고 있다. 코스닥 지수는 장 초반 상승 출발했으나 외국인 매도에 하락 전환했다. 현재 2.36포인트(0.28%) 내린 832.38을 나타내고 있다. 투자자별로 외국인이 454억원 매도 우위다. 개인과 기관은 각각 464억원, 2억원 순매수다. 시총상위종목은 엘엔에프가 2%대 상승 중이다. 셀트리온헬스케어가 1%대 상승세며 셀트리온제약도 1.98% 오르고 있다. 에코프로비엠 HLB 에코프로 스튜디오드래곤 천보는 약보합세다. 알테오젠 카카오게임즈는 보합세다. 엔지켐생명과학이 무상증자 권리락 효과에 상한가를 기록했다. 한편 미국 뉴욕 증시는 월마트, 홈디포 등 주요 소매업체 주가가 강세를 보이며 다우지수가 5일 연속 상승했다. 16일(현지시간) 다우지수는 전날보다 239.57포인트(0.71%) 오른 3만4152.01로 마감했다.S&P500지수는 8.06포인트(0.19%) 오른 4305.20으로 장을 마쳤다. 나스닥지수는 25.50포인트(0.19%) 내린 1만3102.55로 거래를 마쳤다. 증권 > 시황 | 오정은 기자 2022.08.17 09:12
"무증에 上, 上, 上 1049% 대박"…개미들 꼬이면 꼭대기서 '폭락'
[MT리포트]'무상증자 신드롬'(上) 약세장 속 상한가 게임이 뜨겁다. 기존 테마주보다 몇 배 강하다. 주식시장이 워낙 안 좋다보니 더 두드러진다. 역사적 경험도 무시할 수 없다. 2000년 새롬기술부터 시장이 약하고 어려울 때면 이 테마가 빛을 발했다. 바로 '무상증자'다. 무상증자에 따른 기업가치 변화가 없다는 점을 강조해도 무증 후 폭등을 목격한 투자자들은 불나방처럼 몰린다. 여느 테마주가 그렇듯 끝은 씁쓸한데 돌격을 멈추지 않는다. 금융당국까지 경보음을 울린 '무상증자 신드롬'의 그늘을 짚어본다. ━"上, 上, 上 1049% 폭등"...개미 유혹하는 '저세상 주식', 정체는━ "6일 연속 상한가, 일주일만에 370% 폭등하는 꿈의 주식" 무상증자 테마주가 코스닥을 휩쓸고 있다. 글로벌 경기침체 공포에 2022년 한국증시가 급락하며 시작된 약세장에서 초과 수익을 노리는 테마주 '수익률 게임'만 펼쳐진다. "주식 1주를 사면 8주를 준다" 무상증자는 기업가치에 아무런 변화를 주지 않지만 투자자에겐 착시효과를 일으킨다. 투심이 붕괴된 어지러운 시장에 '무상증자=상한가' 법칙이 확산되며 주가 부양을 원하는 코스닥 기업들이 앞다퉈 '파격 무증' 카드를 꺼냈다. 28일 한국거래소에 따르면 올 들어 7월27일까지 코스닥 시장에서 무상증자를 결정한 곳은 총 48개 기업이다. 무상증자는 보통주 1주당 1주 이하의 무상 신주를 배정하는 것이 일반적인데 올해는 8주, 5주, 4주, 3주 등 100% 초과하는 파격 무증이 속출했다. 48개 기업 중 20개 기업이 1주를 초과하는 무상증자를 공시했다. 금융감독원에 따르면 보통주 1주당 5주 이상을 배정한 무상증자는 2020년 0%, 2021년 1%에 불과했으나 올해는 12.5%에 달한다. 2~4주를 배정한 기업은 13곳으로 지난해 13%에서 올해 25%로 급증했다. 8주(800%)를 배정한 노터스에 이어 공구우먼·조광ILI·실리콘투·모아데이타·엔지켐생명과학 등은 보통주 1주당 5주(500%)를 배정했다. 7월에만 13곳이 100% 초과 비율의 무증을 공시했다. 과반수가 2주 이상을 배정했다. 이제는 1주당 1주를 배정하는 100% 무상증자 공시가 나오면 실망감에 주가가 하락할 정도다. 김민국 VIP자산운용 대표는 "투자심리가 취약한 약세장에는 투자자를 혹세무민(惑世誣民)하는 그럴 듯한 테마주가 등장한다"며 "무상증자는 기업의 본질가치와 관계없는 조치인데도 수익률에 목마른 사람들이 이런 테마주에 불나방처럼 뛰어든다"고 분석했다. 무상증자란 이사회결의를 통해 자본잉여금을 자본금 계정에 전입해 자본금을 늘리는 조치다. 이익잉여금이나 주식발행초과금, 자산재평가이익 등의 돈을 자본금 계정으로 이전하는 것으로, 주주에게 주식대금을 받아 자본금을 실제 늘리는 유상증자와 다르다. 무증은 발행주식수 증가 외에 기업가치에 변화가 없다. 윤지호 이베스트투자증권 리서치센터장은 "무상증자는 재무적 측면에서 주식의 본질 가치, 기업 가치와 무관한 조치로 우량 기업은 굳이 무상증자를 하지 않는다"며 "금리가 오르고 자금조달 환경이 악화된 약세장에서 중소형주는 대형주보다 주가가 약할 수밖에 없는데, 이런 상황에서 주가에 자극을 주기 위한 무상증자가 속출하고 있다"고 설명했다. ◇혹세무민(惑世誣民) 단골 테마 "급등한 주가, 결국 제자리로 회귀할 것" 무증 테마주 랠리는 지난 5월9일 노터스가 보통주 1주당 8주 배정을 공시하며 시작됐다. 공시 후 노터스는 8거래일 만에 133% 급등했다. 권리락이 이뤄진 5월31일부터 6거래일 연속 상한가를 기록하며 추가로 379% 상승했다. 3개월 전 수정주가 3225원(3월10일 기준) 대비로는 1048.8% 폭등한 것. 지지부진 약세장에서 '꿈의 10루타' 주식이 탄생하자 투자자들은 환호성을 지르며 무증 테마주에 뛰어들었다. 하지만 노터스는 6일 상한가 이후 급락을 거듭하며 80.4% 폭락했다. 그럼에도 노터스의 기록적인 상한가 이후 "무상증자=상한가 보증수표" 인식이 확산됐다. 코스닥 기업은 앞다퉈 파격 무증에 나섰다. 노터스에 이어 500% 무상증자를 공시한 공구우먼도 공모가 대비 지난1182.6% 폭등했다. 김민국 대표는 "주식의 본질가치를 올리는 정책은 자사주 매입·소각이나 배당 증액이며 무상증자는 기업 본질가치에 아무 영향을 미치지 못한다"며 "무상증자 초기엔 거래대금이 늘고 권리락 이후 주가가 저렴한 듯한 느낌을 주지만 결국 착시에 불과하며, 6개월쯤 뒤에 주가는 제자리로 돌아간다"고 말했다. ━무증 발표에 주가 수직상승!…꼬인 개미들만 고점에 '콱' 물려━ 역대급 통큰 무상 증자가 시장을 뒤흔든다. 지지부진한 증시 흐름 속에 무상증자 공시만으로 기업 주가가 급등했다가 곧바로 급락하는 현상이 비일비재하다. 전문가들은 무상증자가 단기적인 호재로 작용할 순 있으나 장기적으론 그렇지 않다고 진단한다. 무상증자가 기업의 기초체력을 바꾸지는 못한다는 이유에서다. 28일 한국거래소에 따르면 전날 무상증자 결정을 공시한 지투파워는 전 거래일 보다 8350원(17.9%) 상승한 5만5000원에 장을 마쳤다. 지투파워는 전날 상한가를 찍었다. 같은날 무상증자 결정을 공시한 엔지켐생명과학도 지투파워와 마찬가지로 상한가를 찍었다. 무상증자는 보통 기업의 유동성을 개선시키면서 주가를 부양할 수 있는 방법 중 하나로 쓰인다. 선행 연구에 따르면 실제로 주식분할 등의 방법보다 공시만으로 무상증자가 주가 상승에 더 큰 영향을 끼치는 것으로 나타났다. 류두진 성균관대학교 경제학과 교수 등이 2008년 9월부터 2015년 12월까지 코스피와 코스닥시장에서 주식분할과 무상증자를 공시한 기업들을 분석한 결과 주식분할보다 무상증자의 공시효과가 더 컸다. 주식분할 공시일 이후 8거래일까지의 누적초과수익률은 2~4%에 머무르는 반면 무상증자는 8~11%였다. 무상증자는 10거래일이 지나면 누적초과수익률이 음의 값으로 떨어졌다. 또 코스피보다 코스닥기업에의 무상증자 공시 정보효과가 큰 것으로 나타났다. 조준희 목원대학교 경영학과 교수 연구팀은 1999년 1월부터 2006년 6월까지 무상증자를 공시한 기업들을 분석한 결과 공시 이후 50거래일 동안 코스피시장의 평균초과수익률은 21.36%인 반면 코스닥시장은 25.2%였다고 분석했다. 조 교수는 해당 연구를 진행한 논문에서 "코스피, 코스닥 기업의 무상증자는주가에 양의 정보효과가 발생하는 것으로 나타났다"며 "코스피보다 코스닥 기업의 정보효과가 조금 더 컸다"고 설명했다. ◇무상증자로 주가 상승!…착시 효과 '경고' 무상증자로 인해 투자자들이 수익을 볼 순 있겠으나 단기에 그칠 것이란 게 학계의 지배적인 의견이다. 투자예산이 적은 개인 투자자들의 거래량과 순매수량이 유의미하게 증가했지만 반대로 투자 주식의 범위와 투자예산이 큰 기관 투자자들의 거래량엔 큰 변화가 없었다는 점을 지적했다. 양철원 단국대학교 경영학부 교수 등이 무상증자에 대한 유동성 가설을 검증한 결과 개인 투자자의 거래량은 무상증자 전보다 약 42% 증가하나 기관 투자자의 거래량은 공시월에만 급등할 뿐 바로 원래 상태로 회귀해 그 효과가 미미하다고 분석했다. 무상증자를 진행하면 일시적으로 거래량이 폭증해 주가도 함께 뛰는 경향이 있다. 하지만 거래량이 줄면서 주가도 다시 무상증자 이전으로 회귀하는 모습을 보이는 게 일반적이었다. 그러면서 실제 자본잉여금이 자본금으로 전입되는 것일 뿐 자본 규모가 늘어나는 건 아니기 때문에 무상증자로 실제 기업가치가 상승했다고 보기 어렵다는 지적도 나온다. 서지용 상명대 경영학과 교수는 "무상증자를 진행할 때 주식발행초과금, 자산재평가적립금 등으로부터 재원이 조달되는 것이므로 전체 자본금의 변동은 없다"며 "무상증자를 한다고 하더라도 기업 가치가 변하진 않지만 재무적 리스크가 어느 정도 해소돼 기업의 신인도 제고 효과는 발생할 순 있다"고 말했다. ━"3만원에 산 주식, 7000원" 무상증자 대장주, 결국 -80% 급락━ 2022년 혼돈의 약세장에서 '6연속 상한가' 주식이 등장했다. 올해 1000% 넘는 수익률을 기록한 뒤 폭락한 노터스는 올해 '무상증자 테마주' 장세의 포문을 연 종목이다. 쥐, 토끼, 기니피그, 비글(개) 등으로 비임상 동물실험을 하는 노터스는 2019년 코스닥에 상장했다. 지난 5월19일 1대 8이라는 초유의 파격 무상증자 실시 후 주가가 두 배 급등했다. 무상증자 권리락이 발생한 5월31일 기준가 7730원에 거래를 개시했고 이후 6거래일 상한가를 기록하며 6일만에 379% 오른 3만7050원을 기록했다. 3개월 전 주가 3225원(3월10일 기준, 수정주가) 대비 1048.8% 폭등한 것. 하지만 6일 상한가 이후 노터스는 폭락을 거듭하며 80.4% 추락했다. 결국 권리락 기준가 수준에 수렴했다. 고점(3만7050원)에서 주식을 산 투자자들은 단박에 원금의 80%를 날렸다. ◇1주 사면 8주를 줬다...무증 테마주 '대장' 노터스 6연상 폭등→80% 급락 자본시장 역사상 유례를 찾기 힘든 1대 8 무상증자로 주가에 불이 붙었다. 노터스의 '파격 무증→주가 급등→무증 권리락→주가 2차 급등' 흐름은 이제 시장에서 무상증자 테마주 상승 공식처럼 통하고 있다. 보통주 1주당 8주를 배정하는 무증을 실시하기 전 노터스는 '원숭이 두창 테마주'로 묶여 주가가 출렁인 상태였다. 이미 상승 바람을 탔던 주가는 800% 무증 발표에 한 번, 권리락 이후에 또 한번 급등세를 연출했다. 무상증자란 주식대금을 받지 않고 무상으로 주주들에게 주식을 새로 나눠주는 것이다. 한국 증시에서는 보통주 1주당 신주 1주를 배정하는 1:1 무상증자만 해도 '통큰 무증'으로 불린다. 하지만 노터스는 상식을 깨고 무려 1대8 무증을 발표했다. 8주를 더 준다고 무조건 좋은 것은 아니다. 권리락 후 주가는 대략 1/8 가격으로 조정된다. 하지만 투자자들은 권리락 발생 후 주가가 저평가된 것 같은 착시를 일으킨다. 6만9500원이던 노터스 주가는 1대8 무증으로 권리락이 발생하면서 5월31일 거래 기준가는 7730원으로 조정됐다. 기업가치는 그대로지만 권리락 발생 후 노터스는 6일 연속 상한가를 기록했다. 무상증자로 7000원대로 조정된 주가는 순식간에 3만7050원까지 급등했다. 하지만 6일 상한가 이후 열광적 폭등 랠리는 끝났다. 1일 거래정지 후 7일 연속 급락하며 3만7050원에서 6월21일 7700원까지 추락하며 폭포수같은 차트를 그렸다. 앞서 노터스 관계자는 파격 무증에 대해 "주주가치 증진을 위한 조치"라며 "무증 전 발행주식수가 780만주 정도로 유동성이 부족해 거래량 활성화를 위한 무상증자를 실시했다"고 밝혔다. 이어 "유통주식수 증대로 기관 투자자도 주식을 매수할 수 있게 되면 기업가치 재평가가 가능할 것"이라고 설명했다. ◇최대주주 HLB로 변경...비임상 동물실험 강소기업 노터스는 전북대 수의대 출신 정인성 대표가 2012년 창업한 비임상 동물실험기업(CRO·임상수탁기관)이다. 국내 비임상 동물실험 분야의경쟁력을 바탕으로 2019년 코스닥 상장했다. 유한양행, 한미약품, 종근당 등 국내 메이저 제약사와 대학병원 등 300여곳을 고객사로 뒀다. 노터스는 신약 개발 과정에서 임상실험 전 단계인 비임상 동물실험을 위탁받는다. 실험 동물을 대상으로 신규 개발 물질의 유효성과 부작용을 검증하는 업무다. 신약개발업체가 큰 규모의 동물시설을 구축하는 데 비용이 많이 들기에 외부에 실험을 위탁하는데 노터스가 이를 맡는다. 그밖에 병원과 바이오기업, 연구소에 동물실험실을 구축하는 설계 용역 사업도 한다. 창업주 정인성 대표는 지난 3월 자신의 보유지분(20.34%)을 코스닥 바이오기업 HLB와 에이치엘비테라퓨틱스에 넘겼고 최대주주는 HLB로 변경됐다. 노터스의 지난해 매출액은 전년비 10.1% 증가한 644억원, 영업이익 11.4% 늘어난 88억원을 기록했다. 2019년 상장 후 매년 꾸준한 성장세를 이어가고 있다. ━"99사이즈도 괜찮아" 김민경 쇼핑몰..12배 폭등→77% 급락 ━ 개그우먼 김민경이 전속모델로 유명한 쇼핑몰 공구우먼은 지난 3월 코스닥에 상장했다. 노터스에 이어 1주당 5주를 배정하는 파격 무상증자를 실시하며 '무상증자 테마주' 왕좌에 올랐다. 3월23일 상장 후 7월5일까지 약 3개월 반 만에 공모가(2만원, 수정주가 3337원) 대비 1182.6% 수익률을 기록했다. 겨우 석달 만에 10배를 넘어 12배 폭등한 것. 노터스와 마찬가지로 무상증자 공시 후 한 차례, 권라락 이후 또 한 차례 급등하면서 공구우먼 주가는 약세장에서 천장을 뚫고 날아올랐다. ◇상장 후 파죽지세...주가 1182% 올랐지만, 고점서 77% 급락 2003년 설립된 온라인 쇼핑몰 공구우먼은 '자기 몸 긍정주의(바디 포지티브·body positive)' 운동의 선구자다. "있는 그대로의 내 모습을 사랑하자"는 이 운동은 여성들이 예쁘지만 몸을 압박하는 작은 사이즈 옷에서 벗어나 자신의 몸에 잘 맞는 편안한 옷을 입자는 것이다. 모든 여성이 체형에 구애받지 않고 사이즈를 선택하게 한다는 뜻에서 사명을 0부터 9까지 모든 숫자를 뜻하는 '공구우먼'으로 지었다. 2003년 '09WOMEN' 브랜드를 론칭했고 55부터 99, 100, 120까지 '플러스 사이즈' 의류를 출시했다. 하지만 올 초 코스닥 상장 공모 때 흥행에 참패했다. 기관 투자자 대상 수요예측에서 펀드매니저 참여가 저조해, 결국 희망 공모가 밴드 최하단보다 30% 낮은 2만원에 공모가를 확정했다. 공모 주식수는 112만주로 줄었고 공모 규모도 224억원으로 쪼그라들었다. 공모가 2만원 기준 시가총액은 734억원에 불과했다. 하지만 상장 후 공구우먼은 주식발행초과금을 활용해 무상증자에 나섰다. 6월 14일 공구우먼은 보통주 1주당 신주 5주를 배정하는 무상증자를 공시했다. "주식 1주를 사면 5주를 더 준다" 파격 공시에 공구우먼은 이틀 연속 상한가를 기록했다. 권리락이 이뤄진 6월30일부터는 나흘 연속 상한가를 이어가며 7월5일 4만2800원을 기록했다. 상장 첫날 공모가 대비 12배 오른 주가다. 하지만 상한가 파티는 짧게 끝났다. 7월6일 장중 5만4500원까지 올랐던 공구우먼은 이후 주르륵 급락했다. 28일 코스닥 시장에서 공구우먼은 전일대비 900원(6.77%)% 하락한 1만2400원에 거래를 마쳤다. 상장 후 최고가(5만4500원) 대비 77.2% 폭락한 것이다. 다만 공모가(수정주가 3337원) 대비로 여전히 271.6% 수익률을 나타냈다. 무상증자 공시의 주가부양 효과는 제대로 누린 셈이다. 시가총액도 공모가 기준 734억원에 불과했는데 28일 종가 기준 2732억원으로 껑충 뛰었다. 공구우먼은 무증 후 주가가 급등했지만 상장 초기 보호예수 덕분에 급등 구간에서 대주주 매물은 출회되지 않았다. 주관사를 비롯한 기관 투자자 물량이 상장 이후 약 373만주 출회됐다. 한편 중소기업 공구우먼은 지난해 매출액 473억원, 영업이익 103억원, 당기순이익 88억원을 기록했다. 매출과 영업이익이 3년 연속 성장세를 기록하며 코스닥 상장에 성공했다. ━IPO 흥행 실패→426% 폭등…"물렸던 기관들만 털고 나갔다"━ "무상증자 검토 중"이란 말만으로도 주가가 들썩였다. 공시가 뜨자 연이틀 상한가 행진을 벌였다. 불과 4개월 전만 해도 공모시장에서 외면을 받았던 모아데이타의 이야기다. 인공지능(AI) 이상탐지기술업체 모아데이타는 지난 3월10일 상장된 후 불과 4개월 만에 공모가보다 139% 올랐다. 첫날 종가에 비해선 197%, 상장 후 최저가 대비로는 무려 426% 폭등했다. 흥행 실패 공모주를 '대박' 종목으로 탈바꿈시킨 것은 다름 아닌 '1 대 5' 파격 무상증자였다. ◇'IPO 흥행 실패→426% 폭등'...뒤에는 '무상증자' 있었다 2014년에 설립된 모아데이타는 기업 인프라에 발생하는 기술 장애를 인공지능 기반의 데이터 분석을 통해 예측하고 원인을 분석하는 서비스를 제공한다. ICT(정보통신기술) 인프라 모니터링 서비스인 '페타온 포캐스터'를 대표 상품으로 내세운다. 인공지능을 활용해 신체 건강 나이를 측정하고 질병을 사전에 예측하는 솔루션도 제공한다. 사람의 건강 데이터를 실시간으로 분석해 이상 징후를 찾는'플로핏'이란 웨어러블 디바이스를 개발하는 등 헬스케어 산업에도 주력한다. 그러나 모아데이타는 상장 과정에서 큰 관심을 얻지 못했다. 모아데이타는 기관투자자 대상 수요예측 결과 희망 공모가밴드(2만4000원~2만8000원) 하단보다도 낮은 2만원(수정주가 3333원)에 공모가를 확정했다. 상장 첫날에는 공모가보다 낮은 가격에 시초가를 형성했고 결국 이날 -10.83%로 마감하며 코스닥에 입성했다. 이후에도 주가는 지지부진했다. 지난달 23일에는 장중 1511원까지 찍으며 상장 후 최저가를 기록하기도 했다. 상장된 지 불과 3개월만에 -50%라는 처참한 성적을 거둔 셈이다. 반전은 다음날부터 시작됐다. 최저가를 찍은 지 하루 만인 지난달 24일 상한가를 기록했다. 이날부터 연일 상승세를 보이더니 불과 5거래일만에 주가는 68.8% 급등했다. 이상 급등세에는 이유가 있었다. 모아데이타는 지난달 29일 '현저한 시황변동에 대한 조회공시 요구'에 대해 "유통주식수 확대 등을 위한 무상증자를 검토 중"이라고 답변했다. 또 "신사업 확장을 위해 전환사채(CB) 발행을 검토 중"이라고도 했다. 주가는 해당 공시가 나온 이날부터 다음날까지 2거래일 간 또 10% 넘게 올랐다. 결국 모아데이타는 5일 기존 1주당 5주의 신주를 배정하는 무상증자를 결정했다. 공시가 나온 당일과 이튿날 주가는 2거래일 연속 상한가를 치며 쭉쭉 뻗었다. 권리락 발생일인 19일과 21일 다시 '더블 상한가'를 기록하며 권리락 효과를 톡톡히 누렸다. 정점을 찍었던 주가는 25일 하한가를 기록하며 내리막세의 시작을 알렸다. 이후 4거래일 연속 내리면서 28일 4085원에 마감했다. 최고가인 7950원보다 48.6% 폭락한 것이다. 29일 오전 11시30분 현재 모아데이타는 전일 대비 5.88% 빠지는 중이다. 이 과정에서 웃은 건 무증테마주에 올라탔던 개미가 아닌 기관투자자였다. VC(벤처캐피탈) 아주IB투자는 모아데이타가 무증을 발표했던 5일 남아있던 지분 전량인 27만6555주를 팔아치웠다. 앞서 아주IB투자는 지난달 30일부터 3거래일 연속으로 각각 6만주, 8만1080주, 10만주를 장내 매도했다. 상장 이후 줄곧 부진했던 주가가 무상증자 테마로 폭등하자 4일에 걸쳐 분할매도하며 수익을 챙긴 셈이다. 애당초 이번 무상증자 자체가 기관투자자를 위한 전략이 아니었냐는 지적도 나온다. 모아데이타 주가가 내년 7월15일까지 전환사채 주식전환가액인 3125원 이상만 되면 전환사채 투자자들은 수익을 남기게 된다. 이에 전환사채 공시가 뜬 직후인 7일 모아데이타 주가는 12%가량 폭락하기도 했다. 통상 전환사채를 주식을 전환하면 주식 물량이 늘어나 기존 주주 가치가 희석되면서 주가에 악재로 작용한다. 한편 모아데이타는 지난해 매출액으로 전년 대비 42.49% 오른 196억원을 기록했다. 영업이익은 전년보다 12.18% 내린 27억원, 당기순이익은 48.25% 빠진 11억원을 거뒀다. | 오정은 기자, 홍순빈 기자, 이사민 기자 2022.07.31 08:00
무증 발표에 주가 수직상승!…꼬인 개미들만 고점에 '콱' 물려
[MT리포트]'무상증자 신드롬' ② 무상증자 진짜 호재인가? 착시인가? 약세장 속 상한가 게임이 뜨겁다. 기존 테마주보다 몇 배 강하다. 주식시장이 워낙 안 좋다 보니 더 두드러진다. 역사적 경험도 무시할 수 없다. 2000년 새롬기술부터 시장이 약하고 어려울 때면 이 테마가 빛을 발했다. 바로 '무상증자'다. 무상증자에 따른 기업가치 변화가 없다는 점을 강조해도 무증 후 폭등을 목격한 투자자들은 불나방처럼 몰린다. 여느 테마주가 그렇듯 끝은 씁쓸한데 돌격을 멈추지 않는다. 금융당국까지 경보음을 울린 '무상증자 신드롬'의 그늘을 짚어본다. 역대급 통큰 무상 증자가 시장을 뒤흔든다. 지지부진한 증시 흐름 속에 무상증자 공시만으로 기업 주가가 급등했다가 곧바로 급락하는 현상이 비일비재하다. 전문가들은 무상증자가 단기적인 호재로 작용할 순 있으나 장기적으론 그렇지 않다고 진단한다. 무상증자가 기업의 기초체력을 바꾸지는 못한다는 이유에서다. 28일 한국거래소에 따르면 전날 무상증자 결정을 공시한 지투파워는 전 거래일 보다 8350원(17.9%) 상승한 5만5000원에 장을 마쳤다. 지투파워는 전날 상한가를 찍었다. 같은날 무상증자 결정을 공시한 엔지켐생명과학도 지투파워와 마찬가지로 상한가를 찍었다. 무상증자는 보통 기업의 유동성을 개선시키면서 주가를 부양할 수 있는 방법 중 하나로 쓰인다. 선행 연구에 따르면 실제로 주식분할 등의 방법보다 공시만으로 무상증자가 주가 상승에 더 큰 영향을 끼치는 것으로 나타났다. 류두진 성균관대학교 경제학과 교수 등이 2008년 9월부터 2015년 12월까지 코스피와 코스닥시장에서 주식분할과 무상증자를 공시한 기업들을 분석한 결과 주식분할보다 무상증자의 공시효과가 더 컸다. 주식분할 공시일 이후 8거래일까지의 누적초과수익률은 2~4%에 머무르는 반면 무상증자는 8~11%였다. 무상증자는 10거래일이 지나면 누적초과수익률이 음의 값으로 떨어졌다. 또 코스피보다 코스닥기업에의 무상증자 공시 정보효과가 큰 것으로 나타났다. 조준희 목원대학교 경영학과 교수 연구팀은 1999년 1월부터 2006년 6월까지 무상증자를 공시한 기업들을 분석한 결과 공시 이후 50거래일 동안 코스피시장의 평균초과수익률은 21.36%인 반면 코스닥시장은 25.2%였다고 분석했다. 조 교수는 해당 연구를 진행한 논문에서 "코스피, 코스닥 기업의 무상증자는주가에 양의 정보효과가 발생하는 것으로 나타났다"며 "코스피보다 코스닥 기업의 정보효과가 조금 더 컸다"고 설명했다. ━무상증자로 주가 상승!…착시 효과 '경고'━무상증자로 인해 투자자들이 수익을 볼 순 있겠으나 단기에 그칠 것이란 게 학계의 지배적인 의견이다. 투자예산이 적은 개인 투자자들의 거래량과 순매수량이 유의미하게 증가했지만 반대로 투자 주식의 범위와 투자예산이 큰 기관 투자자들의 거래량엔 큰 변화가 없었다는 점을 지적했다. 양철원 단국대학교 경영학부 교수 등이 무상증자에 대한 유동성 가설을 검증한 결과 개인 투자자의 거래량은 무상증자 전보다 약 42% 증가하나 기관 투자자의 거래량은 공시월에만 급등할 뿐 바로 원래 상태로 회귀해 그 효과가 미미하다고 분석했다. 무상증자를 진행하면 일시적으로 거래량이 폭증해 주가도 함께 뛰는 경향이 있다. 하지만 거래량이 줄면서 주가도 다시 무상증자 이전으로 회귀하는 모습을 보이는 게 일반적이었다. 그러면서 실제 자본잉여금이 자본금으로 전입되는 것일 뿐 자본 규모가 늘어나는 건 아니기 때문에 무상증자로 실제 기업가치가 상승했다고 보기 어렵다는 지적도 나온다. 서지용 상명대 경영학과 교수는 "무상증자를 진행할 때 주식발행초과금, 자산재평가적립금 등으로부터 재원이 조달되는 것이므로 전체 자본금의 변동은 없다"며 "무상증자를 한다고 하더라도 기업 가치가 변하진 않지만 재무적 리스크가 어느 정도 해소돼 기업의 신인도 제고 효과는 발생할 순 있다"고 말했다. | 홍순빈 기자 2022.07.28 15:40
"上, 上, 上 1049% 폭등"...개미 유혹하는 '저세상 주식', 정체는
[MT리포트]'무상증자 신드롬'① 약세장 속 상한가 게임이 뜨겁다. 기존 테마주보다 몇 배 강하다. 주식시장이 워낙 안 좋다보니 더 두드러진다. 역사적 경험도 무시할 수 없다. 2000년 새롬기술부터 시장이 약하고 어려울 때면 이 테마가 빛을 발했다. 바로 '무상증자'다. 무상증자에 따른 기업가치 변화가 없다는 점을 강조해도 무증 후 폭등을 목격한 투자자들은 불나방처럼 몰린다. 여느 테마주가 그렇듯 끝은 씁쓸한데 돌격을 멈추지 않는다. 금융당국까지 경보음을 울린 '무상증자 신드롬'의 그늘을 짚어본다. "6일 연속 상한가, 일주일만에 370% 폭등하는 꿈의 주식" 무상증자 테마주가 코스닥을 휩쓸고 있다. 글로벌 경기침체 공포에 2022년 한국증시가 급락하며 시작된 약세장에서 초과 수익을 노리는 테마주 '수익률 게임'만 펼쳐진다. "주식 1주를 사면 8주를 준다" 무상증자는 기업가치에 아무런 변화를 주지 않지만 투자자에겐 착시효과를 일으킨다. 투심이 붕괴된 어지러운 시장에 '무상증자=상한가' 법칙이 확산되며 주가 부양을 원하는 코스닥 기업들이 앞다퉈 '파격 무증' 카드를 꺼냈다. 28일 한국거래소에 따르면 올 들어 7월27일까지 코스닥 시장에서 무상증자를 결정한 곳은 총 48개 기업이다. 무상증자는 보통주 1주당 1주 이하의 무상 신주를 배정하는 것이 일반적인데 올해는 8주, 5주, 4주, 3주 등 100% 초과하는 파격 무증이 속출했다. 48개 기업 중 20개 기업이 1주를 초과하는 무상증자를 공시했다. 금융감독원에 따르면 보통주 1주당 5주 이상을 배정한 무상증자는 2020년 0%, 2021년 1%에 불과했으나 올해는 12.5%에 달한다. 2~4주를 배정한 기업은 13곳으로 지난해 13%에서 올해 25%로 급증했다. 8주(800%)를 배정한 노터스에 이어 공구우먼·조광ILI·실리콘투·모아데이타·엔지켐생명과학 등은 보통주 1주당 5주(500%)를 배정했다. 7월에만 13곳이 100% 초과 비율의 무증을 공시했다. 과반수가 2주 이상을 배정했다. 이제는 1주당 1주를 배정하는 100% 무상증자 공시가 나오면 실망감에 주가가 하락할 정도다. 김민국 VIP자산운용 대표는 "투자심리가 취약한 약세장에는 투자자를 혹세무민(惑世誣民)하는 그럴 듯한 테마주가 등장한다"며 "무상증자는 기업의 본질가치와 관계없는 조치인데도 수익률에 목마른 사람들이 이런 테마주에 불나방처럼 뛰어든다"고 분석했다. 무상증자란 이사회결의를 통해 자본잉여금을 자본금 계정에 전입해 자본금을 늘리는 조치다. 이익잉여금이나 주식발행초과금, 자산재평가이익 등의 돈을 자본금 계정으로 이전하는 것으로, 주주에게 주식대금을 받아 자본금을 실제 늘리는 유상증자와 다르다. 무증은 발행주식수 증가 외에 기업가치에 변화가 없다. 윤지호 이베스트투자증권 리서치센터장은 "무상증자는 재무적 측면에서 주식의 본질 가치, 기업 가치와 무관한 조치로 우량 기업은 굳이 무상증자를 하지 않는다"며 "금리가 오르고 자금조달 환경이 악화된 약세장에서 중소형주는 대형주보다 주가가 약할 수밖에 없는데, 이런 상황에서 주가에 자극을 주기 위한 무상증자가 속출하고 있다"고 설명했다. ━혹세무민(惑世誣民) 단골 테마 "급등한 주가, 결국 제자리로 회귀할 것" ━무증 테마주 랠리는 지난 5월9일 노터스가 보통주 1주당 8주 배정을 공시하며 시작됐다. 공시 후 노터스는 8거래일 만에 133% 급등했다. 권리락이 이뤄진 5월31일부터 6거래일 연속 상한가를 기록하며 추가로 379% 상승했다. 3개월 전 수정주가 3225원(3월10일 기준) 대비로는 1048.8% 폭등한 것. 지지부진 약세장에서 '꿈의 10루타' 주식이 탄생하자 투자자들은 환호성을 지르며 무증 테마주에 뛰어들었다. 하지만 노터스는 6일 상한가 이후 급락을 거듭하며 80.4% 폭락했다. 그럼에도 노터스의 기록적인 상한가 이후 "무상증자=상한가 보증수표" 인식이 확산됐다. 코스닥 기업은 앞다퉈 파격 무증에 나섰다. 노터스에 이어 500% 무상증자를 공시한 공구우먼도 공모가 대비 지난1182.6% 폭등했다. 김민국 대표는 "주식의 본질가치를 올리는 정책은 자사주 매입·소각이나 배당 증액이며 무상증자는 기업 본질가치에 아무 영향을 미치지 못한다"며 "무상증자 초기엔 거래대금이 늘고 권리락 이후 주가가 저렴한 듯한 느낌을 주지만 결국 착시에 불과하며, 6개월쯤 뒤에 주가는 제자리로 돌아간다"고 말했다. 증권 > 종목 | 오정은 기자 2022.07.28 15:38
"1대4, 1대5 무상증자 합니다"…코스닥 공시 뜨자 줄줄이 上, 上
지투파워와 엔지켐생명과학이 무상증자를 결정하면서 상한가를 쳤다. 27일 코스닥시장에서 지투파워는 전일 대비 1만750원(29.94%) 오른 4만6650원에 거래를 마쳤다. 장 초반 약세로 출발한 지투파워는 장중 기존 1주당 신주 4주를 주는 1 대 4 무상증자를 공시한 뒤 상한가를 기록했다. 지투파워의 신주배정기준일은 다음달 11일이다. 같은 날 엔지켐생명과학도 전 거래일 대비 6000원(29.78%) 급등한 2만6150원에 거래를 마치며 상한가를 쳤다. 엔지켐생명과학도 1 대 5 무상증자를 공시했다. 신주배정기준일은 다음달 18일이다. 무상증자는 말 그대로 주식을 공짜로 나눠주는 것이다. 다만 그만큼 주가가 조정돼 할인이 적용되면서 기업 시가총액은 그대로 유지된다. 그러나 늘어나는 주식 수만큼 주식 거래가 활성화되고, 주가가 낮아 보이는 착시 효과가 일면서 일시적으로 주가가 급등하는 경향이 있다. 최근 무상증자를 공시한 기업들이 늘어나며 투기 열풍이 불자 금융감독원은 지난 25일 "무상증자는 외부자본 유입이 없어 기업 가치에 실질적인 변동이 없다"며 투자 주의를 당부하기도 했다. | 이사민 기자 2022.07.27 16:02
[김도영의 돌아온 필식] SK온-포드 합작사 설립에 수혜 기대되는 종목 <엠플러스>
(화상) 김도영 / 주식명가 MTN W 어드바이저 ▶ 필식에게 물어봐! - 데브시스터즈 GO / STOP → GO * 7/15 스캔주 엔지켐생명과학 +30.8% (상한가) * 7/20 스캔주 나노신소재 +9.61% (최고가 기준) ▶ 김도영's Pick! 오늘의 스캔주 <엠플러스> - 파우치형 배터리 조립장비 주력 공급사 - SK온-포드의 블루오벌SK 자체공장 출범 수혜 - 패키징, 배터리 내부 소재와 파우치 필름 결합 밀봉 - 매수가 현재가 이하 / 목표가 18,200원 / 손절가 14,500원 ※ 이 방송은 매일 13시 30분 ~ 15시 46분에 LIVE로 시청하실 수 있습니다. 방송 종료 후에는 유튜브 또는 인터넷 다시보기로 시청하실 수 있습니다. 시청 방법 ▶ 유튜브 MTN 머니투데이방송 공식 채널 (☞ MTN 또는 머니투데이방송 검색) ▶ 케이블TV (Btv 152번, 올레tv 181번, U+tv 163번, 스카이라이프 92번) ▶ WAVE, 카카오TV, NAVER TV, 아프리카TV, ZUM TV ▶ 머니투데이방송 홈페이지 증권 > 종목 | 강상구 MTN PD, 이수철 MTN PD 2022.07.27 15:57
[김도영의 돌아온 필식] 원료의약품 생산 및 구강점막염 치료제 개발 기업 <엔지켐생명과학>
(화상) 김도영 / 주식명가 MTN W 어드바이저 ▶ 필식에게 물어봐! - 지니뮤직 GO / STOP → GO * 7/7 스캔주 <키다리스튜디오> +10.37% (최고가 기준) ▶ 김도영's Pick! 오늘의 스캔주 <엔지켐생명과학> - 원료의약품 생산 및 구강점막염 치료제 개발 - 구강점막염 치료제, 빅파마 기술수출 기대 확대 - 매수가 현재가 이하 / 목표가 24,000원 / 손절가 16,000원 ※ 이 방송은 매일 13시 30분 ~ 15시 46분에 LIVE로 시청하실 수 있습니다. 방송 종료 후에는 유튜브 또는 인터넷 다시보기로 시청하실 수 있습니다. 시청 방법 ▶ 유튜브 MTN 머니투데이방송 공식 채널 (☞ MTN 또는 머니투데이방송 검색) ▶ 케이블TV (Btv 152번, 올레tv 181번, U+tv 163번, 스카이라이프 92번) ▶ WAVE, 카카오TV, NAVER TV, 아프리카TV, ZUM TV ▶ 머니투데이방송 홈페이지 증권 > 종목 | 강상구 MTN PD, 이수철 MTN PD 2022.07.15 16:33
KB금융, 이자 이익 증가에도 충당금 부담…목표주가 20%↓-한투
한국투자증권은 KB금융이 이자 이익 증가에도 충당금 적립으로 2분기 부진한 실적을 거둘 것으로 4일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 6만4000원으로 기존보다 20% 하향 조정했다. 백두산 한국투자증권 연구원은 "KB금융의 2분기 지배순이익은 1조2501억원으로 시장 전망을 4% 하회할 것"이라며 "이자이익 증가에도 업계 공통요인인 추가 충당금 적립과 일부 비이자이익 감소가 원인"이라고 분석했다. 백 연구원은 "충당금 TF 결과에 따라 미래경기전망 관련 충당금을 추가로 1620억원 적립할 것으로 추정된다"며 "비이자이익 부문에서는 KB증권의 엔지켐생명과학 실권주 관련 매매평가손실이 340억원 발생한 것으로 보인다"고 설명했다. 이어 "올해 순이익 추정치를 6% 하향하면서 ROE(자기자본이익률) 추정치는 기존 11.2%에서 10.6%로 낮췄다"며 "분기배당은 500원으로 전분기와 동일할 것"이라고 전망했다. 증권 > 애널보고서 | 김사무엘 기자 2022.07.04 07:58
"코스피200 편입되면 주가 떨어진다"…주주들 '걱정이 태산'
"코스피200 편입되면 100% 주가가 고꾸라진다." 코로나19(COVID-19) 펜데믹 기간 자가진단키트 수요로 수혜를 봤던 에스디바이오센서 종목 토론방에 올라온 글이다. 엔데믹 기조로 상승 모멘텀이 줄어든 가운데 코스피200 종목 편입이 확정되자 주주들은 오히려 주가 하락을 걱정한다. 투자자들은 에스디바이오센서 외 코스피200 편입이 예상되는 종목들 주가 상승을 기대했다. 하지만 이와 반대로 주가는 계속 떨어졌고 지금은 편입 후 공매도로 인한 추가 하락까지 우려한다. ━메리츠화재, F&F, 케이카 편입…주가 또 떨어질까━25일 한국거래소는 오는 6월10일부터 에스디바이오센서, 메리츠화재, F&F, 케이카, 일진하이솔루스, 하나투어, 한일시멘트 등의 7개 종목을 코스피200에 편입할 것이라고 밝혔다. 코스피200은 유가증권시장에 상장된 기업 중 시장 대표성, 유동성, 업종 대표성 등을 고려해 시가총액 상위 종목 중 거래량이 많은 종목을 선정해 만든 주가지수다. 거래소 주가지수운영위원회에서 구성종목 변경을 심의하고 선물·옵션 만기일 다음날에 종목들의 편입·편출이 진행된다. 통상적으로 코스피200 편입이 예상되는 종목들은 편입 전 패시브 자금이 유입되며 주가가 상승한다. 하지만 대내외 증시 불안정성으로 신규 편입 종목들의 주가는 최근까지 모두 하락했다. 지난달 1일부터 현재까지 일진하이솔루스( -22.25%), 하나투어(-19.54%), 케이카(-15.61%), 메리츠화재(-14.38%), 에스디바이오센서(-12.59%), F&F(-10.26%), 한일시멘트(-5.14%) 순으로 하락폭이 컸다. 코스피200에 편입된 이후부턴 주가가 추가 하락할 가능성이 높다. 공매도가 가능해지면서 상승에 제동이 걸릴 수 있어서다. 유동성 대비 편입 예상규모가 클 경우 수급에 의한 가격 충격이 더 클 위험이 있다. 삼성증권은 코스피200 정기변경일 당일 리벨런싱(종목 비중 조정)을 진행할 것으로 예상되는 자금 규모가 약 40조원에 달할 것이라고 분석했다. 전균 삼성증권 연구원은 "신규 편입 대상 종목 중 유동성 대비 매입 예상 규모가 큰 에스디바이오센서, 한일시멘트에서 리벨런싱에 따른 가격 충격이 발생할 수 있다"며 "메리츠화재, 일진하이솔루스 역시 매입 예상 규모가 유동성에 비해 커 수급충격이 발생할 가능성이 높다"고 말했다. ━SK디스커버리·CJ CGV·쿠쿠홀딩스…코스피200 편출━반대로 SK디스커버리, CJ CGV, 쿠쿠홀딩스, 넥센타이어, SNT모티브, 부광약품, 영진약품 등이 코스피200 편출을 앞두고 있다. 이들은 공매도의 압박에서 벗어나는 대신 패시브 자금이 유출되며 편출 이후에도 주가가 하락할 수 있다. 키움증권은 SK디스커버리, 쿠쿠홀딩스의 자금 유출 강도가 상대적으로 클 것으로 전망한다. 다만 정기 변경 후 공매도가 제한되기에 정기변경일 이전 공매도 잔고 일부가 청산되며 수급 여건이 해소될 수 있다고 분석했다. 최재원 키움증권 연구원은 "기존 공매도 잔고 비중이 높은 일부 편출 종목의 경우 숏커버로 수급 여건이 해소될 것"이라고 예상했다. 코스피200 뿐 아니라 코스닥시장의 종목들을 모은 코스닥150에서의 편입·편출도 오는 6월10일 진행된다. 변경 후 코스닥150의 구성종목은 코스닥시장 시가총액 비중의 51.1%로 새로 편입된 종목들에 대해선 공매도가 가능해진다. 다날, 하나마이크론, 유니테스트, 비덴트, 인텔리안테크, 엔케이맥스, 넥슨게임즈, 위지윅스튜디오, 나노신소재, 엔켐, 크리스에프앤씨, 골프존 등이 편입되고 대아티아이, 톱텍, 오이솔루션, 제이앤티씨, 휴온스글로벌, 엔지켐생명과학, 셀리드, 웹젠, 에코마케팅, 엠투엔, 유니슨, 다나와 등이 편출된다. | 홍순빈 기자 2022.05.25 16:15
코스피200·코스닥150 정기변경…신규 편입종목 주목-키움
국내 증시를 대표하는 지수인 코스피200과 코스닥150에 신규 편입된 종목에 투자금이 대거 유입될 것이란 분석이 나온다. 한국거래소는 지난 23일 주가지수운영위원회를 열고 코스피200 지수 7개 종목과 코스닥150 지수 12개 종목의 교체를 결정했다. 코스피200에서는 한일시멘트, 하나투어, 일진하이솔루스, 케이카, F&F, 에스디바이오센서, 메리츠화재가 신규 편입됐다. 반면 편출 종목은 SK디스커버리, 넥센타이어, SNT모티브, 쿠쿠홀딩스, 부광약품, 영진약품, CJ CGV다. 코스닥150의 신규 편입 종목은 다날, 하나마이크론, 유니테스트, 비덴트, 인텔리안테크, 엔케이맥스, 넥슨게임즈, 위지윅스튜디오, 나노신소재, 엔켐, 크리스에프앤씨, 골프존 등이다. 편출된 종목은 대아티아이, 톱텍, 오이솔루션, 제이앤티씨, 휴온스글로벌, 엔지켐생명과학, 셀리드, 웹젠, 에코마케팅, 엠투엔, 유니슨, 다나와 등이다. 지수 변경 사항은 다음달 10일부터 적용된다. 코스피200과 코스닥150은 국내 증시를 대표하는 지수로 여러 ETF와 인덱스 펀드 등의 기초지수로 활용된다. 지수 구성 종목에 편입되는 것만으로 대규모 패시브 자금의 유입을 기대할 수 있다. 최재원 키움증권 연구원은 "대표 지수를 추종하는 인덱스펀드 및 ETF는 정기 변경 기준일 하루 전 종가를 기준으로 리밸런싱(자산배분 재조정)을 실시한다"며 "구성종목 편출입에 따른 수급 변화가 예상된다"고 설명했다. 최 연구원은 "일평균 거래대금 대비 예상 유출입 자금을 감안하면 코스피200 편입 예정 종목들 중 한일시멘트, 에스디바이오센서 등이 자금 유입 강도가 상대적으로 클 것"이라며 "편출 종목의 경우에는 SK디스커버리, 쿠쿠홀딩스의 자금 유출 강도가 상대적으로 클 것"이라고 전망했다. 이어 "신규 편입 종목들은 6월10일 이후 공매도가 가능해짐에 따라 대차잔고 비중이 높고 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담이 높은 종목들은 수급을 잘 봐야 한다"며 "반면에 편출 종목들은 정기 변경 이후 공매도 제한되기 때문에 정기변경일 이전에 공매도 잔고의 일부가 청산될 가능성이 있다"고 설명했다. 증권 > 애널보고서 | 김사무엘 기자 2022.05.25 08:29
'돈줄 막힌 기업' 직접금융 조달 10.6%↓...금리 인상에 회사채도 위축
지난달 주식·회사채 발행 규모가 전월대비 10.6% 줄었다. 주식은 IPO(기업공개)·유상증자 발행이 줄었다. 회사채도 미국 기준금리 인상 이후 발행 금리 상승으로 일반 회사채 중심으로 발행 규모가 감소했다. 26일 금융감독원에 따르면 지난달 주식 발행규모는 12건, 9605억원으로 전월(14건, 1조4147억원 대비 4542억원(32.1%) 감소했다. 기업공개 규모는 980억원으로 전월(1349억원) 대비 57.9% 줄었다. 모아데이타, 유일로보틱스, 공구우먼, 세아메카닉스, 지투파워, 유진기업인수목적8호, 키움제6호기업인수목적 등 모두 중소기업의 코스닥 상장을 위한 공모로 구성됐다. 유상증자도 8625억원으로 전월대비 3193억원 줄었다. 코스피 상장법인(일진디스플레이, 대한전선) 2건과 코스닥 상장법인(엔지켐생명과학, 경남제약, 한국비엔씨) 3건이었다. 회사채 시장도 얼어붙었다. 3월 중 회사채 발행 규모는 12조 9001억원으로 전월대비 1조 1933억원(8.5%) 감소했다. 일반 회사채는 1조 8370억원으로 전월대비 3조 5380억원 감소했다. 3월 들어 차환자금 비중이 줄고 운영·시설자금 비중이 늘었다. 금융채는 9조3497억원으로 전월대비 1조 933억원 늘었다. ABS(자산유동화증권)는 1조7134억원으로 전월대비 1조2514억원 늘었다. 3월 말 기준 전체 회사채 잔액은 628조7796억원으로 전월대비 1조4801억원 감소했다. 일반회사채는 발행이 감소하면서 순상환으로 전환됐다. CP(기업어음)·단기사채 발행실적은 149조5194억원으로 전월보다 24조9550억원 증가했다. CP는 총 31조3121억원으로 전월대비 2조2904억원 증가했다. 단기사채는 총 118조2073억원으로 전월대비 22조6645억원 늘었다. | 정혜윤 기자 2022.04.26 09:06
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