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개미 피눈물에도 "사세요"…증권사 '매도 리포트' 1.4만개 중 6개
지난해 고강도 긴축과 금리인상 여파로 코스피지수가 2900선에서 2200선까지 주저앉았다. 국내 투자자들의 손실도 컸다. 하지만 국내 증권사에서 나온 '매도' 보고서는 단 6건에 그쳤다. 26일 머니투데이가 금융정보업체 에프앤가이드에 의뢰해 분석한 결과 지난해 투자의견을 제시한 국내 증권사의 기업분석 보고서 1만4149개 중 매도 혹은 비중축소 의견 보고서는 6건으로 나타났다. 비율로 따지면 전체의 약 0.04%다. 매도 의견이 제시된 보고서는 미래에셋증권의 제주항공 기업분석 보고서 3건과 DB금융투자의 카카오뱅크 보고서 3건이다. 미래에셋증권은 제주항공이 현금 손실이 지속되고 있다며 매도의견을 냈다. DB금융투자는 상장 이후 카카오뱅크의 성장성이 둔화되고 있다는 이유를 들었다. 이 외에 국내 증권사에서 발간한 기업분석 보고서를 투자의견별로 보면 △강력매수 68건 △매수 1만3294건 △중립 781건 등이다. 강력매수와 매수를 합치면 전체의 약 94.44%다. 투자의견을 제시하지 않은 보고서는 1891건이다. 자유롭게 매도 의견을 제시하는 외국계 증권사와는 상반된 분위기다. 지난해 대부분의 외국계 증권사는 매도 의견 보고서의 비중을 높였다. 금융투자협회에 따르면 CLSA증권은 2021년 말 매도 의견 보고서 비중이 19%였으나 지난해 말 25.7%로 늘었다. 메릴린치증권(20.5%→23.6%), 모건스탠리(15.1%→17.8%), 노무라증권(7%→12.2%) 등도 비중을 늘렸다. 국내 증권사들이 매수에 편중된 보고서를 내는 건 어제 오늘 일이 아니다. 최근 5년간 국내 증권사의 매도 보고서 비중은 전체의 1%도 되지 않는다. 업계 관계자들은 숏(매도) 투자전략이 가능한 글로벌 주식시장과 다른 국내 시장 분위기, 기업과의 관계 등 때문에 쉽게 매도 의견을 낼 수 없다고 설명한다. A 증권사 애널리스트는 "매도 의견을 섣불리 냈다가 해당 기업 탐방 기회 등이 없어질 수 있어 조심하는 편"이라며 "국내에선 숏보단 롱(매수) 포지션 투자자들이 많다는 걸 애널리스트들이 고려한다"고 했다. 국내 상장사 중 우량한 곳만 선별해 분석하기 때문에 매수 보고서가 많을 수밖에 없다는 의견도 나온다. 지난해 말 기준 코스피, 코스닥 상장 기업수는 각각 826개, 1611개인데 국내 증권사들이 투자의견을 내고 분석한 기업은 각각 393개, 647개다. B 증권사 리서치센터장은 "증권사가 보고서를 내는 기업은 향후 성장성이 있어 투자가치가 있는 곳들"이라며 "해당 기업에 대한 분석을 주기적으로 하고 업데이트를 꾸준히 하고 있어 매도 보고서가 적을 수밖에 없다"고 말했다. 업계 안팎에서는 현실적 어려움이 있다 해도 증권사들이 바뀔 필요가 있다고 지적한다. 기업들을 선별해 다양한 투자의견이 반영된 보고서들이 나온다면 국내 증권사에 대한 투자자 신뢰도도 높아질 것이라는 설명이다. 서지용 상명대 경영학과 교수는 "국내 증권사들이 단순 마케팅성 매수 보고서가 아닌 애널리스트들의 냉철한 분석과 명확한 투자의견이 담긴 보고서를 내야 한다"며 "외국계 증권사의 경우 시장에서 평가받는 보고서의 가치를 반영해 개별 애널리스트들의 성과를 평가하는데 국내 증권사도 이를 참고할 필요가 있다"고 말했다. | 홍순빈 기자 2023.01.27 05:30
2030부산세계박람회 유치에 단비…14개 기업 24억 기부
범시민유치위, 국제박람회기구 현지 실사 등 유치활동에 사용 부산시와 2030부산월드엑스포범시민유치위원회가 26일 2030부산세계박람회 유치 후원 기업(Busan Bid Backers) 기부금 24억원 전달식을 개최했다. 기부금 전달은 지난해 9월 부산이 국제박람회기구(BIE)에 2030세계박람회 최종 유치신청서를 제출하고 본격 유치경쟁에 돌입한 후 기관과 기업이 세계박람회 부산 유치에 대한 지지와 응원을 위해 기부에 동참하면서 이뤄졌다. 기부 동참 기업은 넥센그룹, 세운철강, 동일, 화승그룹, 동원개발, 경동건설, 삼정기업, 성우하이텍, 골든블루, 디더블류국제물류센터, 미래에셋증권, 우양산업개발, AUM company, 강의구 부산영사단 단장 등 14곳이다. 기부금은 2030부산월드엑스포범시민유치위원회가 오는 4월 BIE 현지 실사 대응을 위한 재원과 해외 교섭 활동, 대국민 홍보 등 2030부산세계박람회 유치 염원 결집을 위한 사업에 활용한다. 기부 기업은 2030세계박람회가 부산에서 개최되면 대규모 투자에 따른 지역경제 활성화와 새로운 일자리 창출, 기업 브랜드 가치 제고, 미래세대 교육 기회 제공 등 경제·사회 전반에 걸쳐 상당한 효과를 가져와 부산 발전을 앞당길 기회가 된다는 것을 인식하고 부산 후원기업으로 참여했다. 박형준 부산시장은 "지난해에 이어 올해도 2030부산세계박람회 유치 후원에 동참해준 지역 기업에 감사의 말씀을 드린다"라며 "2030부산세계박람회의 유치와 성공 개최를 통한 부산의 새로운 도약을 함께해 달라"고 말했다. 이어 "BIE 현지 실사와 11월 개최지 선정 투표를 앞두고 지역 기업의 유치 후원 동참이 큰 도움이 될 것으로 기대한다"라고 밝혔다. 사회 > 전국 | 부산=노수윤 기자 2023.01.26 17:29
코스피 추락할 때도 "매수하라"…국내 증권사, 매도 보고서 적은 이유
지난해 고강도 긴축과 금리인상 여파로 코스피지수가 2900선에서 2200선까지 주저앉았다. 국내 투자자들의 손실도 컸다. 하지만 국내 증권사에서 나온 '매도' 보고서는 단 6건에 그쳤다. 매수 일색인 보고서를 내는 게 국내 증권사들의 오랜 관행이다. 증권가 안팎에선 투자시장이 커지는 만큼 이제부터라도 적극적이고 자유로운 투자의견을 내건 보고서들이 나와야 한다고 지적한다. 26일 머니투데이가 금융정보업체 에프앤가이드에 의뢰해 분석한 결과 지난해 투자의견을 제시한 국내 증권사의 기업분석 보고서 1만4149개 중 매도 혹은 비중축소 의견을 보고서는 6건으로 나타났다. 비율로 따지면 전체의 약 0.04%다. 매도 의견이 제시된 보고서는 미래에셋증권의 제주항공 기업분석 보고서 3건과 DB금융투자의 카카오뱅크 기업분석 보고서 3건이다. 미래에셋증권은 제주항공이 현금 손실이 지속되고 있다며 매도의견을 냈다. DB금융투자는 코스피 상장 이후 카카오뱅크의 성장성이 둔화되고 있다는 걸 이유를 들었다. 이 외에 국내 증권사에서 발간한 기업분석 보고서를 투자의견별로 나눠보면 △강력매수 68건 △매수 1만3294건 △중립 781건 등이다. 강력매수와 매수를 합치면 전체의 약 94.44%다. 투자의견을 제시하지 않은 기업분석 보고서는 1891건이다. 자유롭게 매도 의견을 제시하는 외국계 증권사와는 반대되는 분위기다. 지난해 대부분의 외국계 증권사는 매도 의견을 내건 보고서의 비중을 높였다. 금융투자협회에 따르면 CLSA증권은 2021년 말 매도 의견 보고서의 비중은 19%였으나 지난해 말 25.7%로 늘어났다. 메릴린치증권(20.5%→23.6%), 모건스탠리(15.1%→17.8%), 노무라증권(7%→12.2%) 등도 비중을 늘렸다. ━국내 증권사들의 '어쩔 수 없는' 매수 보고서…"관행 바꿔야"━국내 증권사들이 매수에 편중된 보고서를 내는 건 어제오늘 일이 아니다. 최근 5년간 국내 증권사의 매도 의견 보고서 비중은 전체 1%도 채 되지 않는다. 증권사 관계자들은 숏(매도) 투자전략이 가능한 글로벌 주식시장과 다른 국내 시장 분위기, 기업과의 관계 등 때문에 쉽게 매도 의견 보고서를 낼 수 없는 상황이라고 설명한다. A 증권사 애널리스트는 "매도 의견을 섣불리 냈다가 해당 기업으로의 탐방 기회 등이 없어질 수 있어 조심하는 편"이라며 "국내 주식시장에선 숏보단 롱(매수) 포지션 투자자들이 많다는 걸 애널리스트들이 고려하는 편"이라고 했다. 한국 증시에 상장된 기업들 중 우량한 곳만 선별해 분석하기 때문에 매수 보고서가 많을 수 밖에 없다는 의견도 나온다. 지난해 말 기준 코스피, 코스닥시장에 상장된 기업수는 각각 826개, 1611개인데 국내 증권사들이 투자의견을 내고 분석한 기업수는 각각 393개, 647개다. B 증권사 리서치센터장은 "증권사에서 분석 보고서를 내는 기업은 향후 성장성이 보장돼 투자가치가 있는 곳들"이라며 "해당 기업들에 대한 기업분석을 주기적으로 하고 업데이트를 꾸준히 하고 있기에 매도 보고서가 적을 수 밖에 없다"고 말했다. 현실적인 어려움이 있다고 하더라도 증권가 안팎에선 국내 증권사들이 바뀔 필요가 있다고 지적한다. 기업들을 제대로 선별해 다양한 투자의견이 반영된 보고서들이 나온다면 국내 증권사들에 대한 투자자들의 신뢰도도 높아질 것이라는 설명이다. 서지용 상명대 경영학과 교수는 "국내 증권사들이 단순한 마케팅성 매수 보고서가 아닌 애널리스트들의 냉철한 분석과 명확한 투자의견이 담긴 보고서를 내야 한다"며 "외국계 증권사의 경우 시장에서 평가받는 보고서의 가치를 반영해 개별 애널리스트들의 성과평가를 진행하는데 국내 증권사도 이를 차용할 필요가 있다"고 말했다. | 홍순빈 기자 2023.01.26 16:19
코스닥 상장 재도전 큐라티스, 예비심사 통과…"올 상반기 목표"
백신 개발업체 큐라티스가 올 상반기 코스닥시장 상장을 추진한다. 최근 한국거래소로부터 코스닥상장 예비심사를 통과했다. ━예심 청구 5개월 만 통과━26일 한국거래소에 따르면 큐라티스는 지난 19일 코스닥시장 상장을 위한 예비심사를 통과했다. 예비심사를 청구한지 약 5개월 만이다. 큐라티스는 제반사항을 준비한 뒤 금융감독원에 증권신고서를 제출하고 공모 절차에 착수할 예정이다. 주간사는 대신증권, 신영증권이다. 큐라티스 관계자는 "상장 절차를 최대한 신속하게 진행하려고 한다"며 "올 상반기 중 가능할 것"이라고 전했다. 이번이 두 번째 상장 도전이다. 앞서 큐라티스는 2020년 6월 미래에셋증권, 신한투자증권을 주간사로 선정하고 상장 예비심사를 청구했다. 당시 기술성 평가에서 A, A 등급을 받았음에도 예비심사를 통과하지 못했다. 코스닥 기술특례 상장을 위해서는 한국거래소가 지정한 평가기관 2곳에서 A, BBB등급 이상이 나와야한다. 결국 큐라티스는 그해 9월 상장을 자진 철회했다. 작년 기술성평가에선 A, BBB 등급을 받은 것으로 알려졌다. 첫 도전 때보다 등급이 낮아졌지만 되레 예비심사는 통과했다. 큐라티스는 작년 예비심사를 청구하면서 지난 2년간 쌓아온 경영활동을 내세워 긍정적인 결과를 자신한 바 있다. 코로나19 백신으로 개발 중인 QTP104 임상 1상 시험계획을 식품의약품안전처로부터 승인받은 게 대표적이다. repRNA(자가증폭 mRNA) 기반 백신 후보물질이다. 큐라티스에 따르면 소량 접종만으로 충분한 양의 항원이 발현돼 mRNA 단점을 극복할 수 있다. 임상은 건강한 성인 36명이 대상이다. 투여가 완료돼 올해 1상을 마무리하고 2024년 국내 상용화하는 게 목표로 알려졌다. 1만9932㎡ 규모 충청북도 오송 바이오플랜트를 가동한 뒤 매출이 증가한 것도 유의미한 성과라는 전언이다. 연간 5000만 바이알 액상 주사제 생산이 가능한 시설이다. 2020년 8월 가동했다. 영업적자가 2019년 94억원에서 2021년 169억원으로 늘긴 했지만, 이 기간 매출이 8000만원에서 16억원이 됐다. 지난해 1~9월 매출은 29억원으로 전년동기 대비 189% 증가했다. ━"올해 결핵백신 임상 국내 개시 목표" ━큐라티스는 올해 코스닥 상장을 준비하면서 사업 안정화를 위한 노력을 이어가겠단 포부다. 먼저 지난해 식약처로부터 승인받은 성인 및 청소년용 결핵백신 QTP101 다국가 임상 2b·3상 진전에 역량을 쏟을 방침이다. 큐라티스는 결핵백신 전문으로 알려져있다. 첫 기업공개 도전 전 인도네시아 국영기업에 결핵백신 기술수출 계약을 체결한 경험이 있다. 큐라티스 관계자는 "올해는 현재 신약개발 중인 성인용 결핵 백신에 대한 후기 임상 국내 개시를 가장 중점적으로 추진하고자 한다"고 전했다. 앞서 2021년엔 중국 상용화를 위해 오리온홀딩스로부터 50억원 규모 전략적 투자를 유치하기도 했다. 2025년 하반기 품목허가 신청이 목표다. CMO(위탁생산), CDMO(위탁개발생산) 유치에도 적극 나선다. 최근 큐라티스 매출 증가를 이끈 오송 바이오플랜트를 활용하는 사업이다. 작년 초 식품의약품안전처로부터 품질관리기준(KGMP) 인증을 획득한 만큼 CMO 및 CDMO 사업 확대에 속도가 붙을 것으로 회사 측은 기대하고 있다. 큐라티스 관계자는 "보다 본격적으로 매출을 활성화할 것"이라고 강조했다. | 박미리 기자 2023.01.26 15:26
[더벨]바이브컴퍼니, 신한은행 쏠에 AI 포트폴리오 제공
더벨'머니투데이 thebell'에 출고된 기사입니다. 인공지능(AI)·빅데이터 전문기업 '바이브컴퍼니'가 자체 AI 기술을 금융권에 확산 적용하고 있다. 바이브컴퍼니는 핀테크 자회사 '퀀팃'과 함께 신한은행 쏠(SOL) ‘트렌드 테마 PICK’의 포트폴리오 서비스를 제공한다고 26일 밝혔다. 바이브컴퍼니가 테마와 종목에 대한 분석을 맡고, 퀀팃이 이를 바탕으로 주식 포트폴리오를 구성해 제공하는 식이다. 이를 통해 개인 투자자들은 최근 뜨고 있는 테마를 중심으로 선별된 주식 종목과 투자 정보를 제공받아 보다 효율적인 투자가 가능해질 전망이다. 바이브컴퍼니는 현재 미래에셋증권에도 AI 리포트를 제공하고 있다. 이는 바이브컴퍼니가 보유한 AI 어시스턴트 주요 기능 중 하나다. HTS(홈트레이딩시스템)와 MTS(모바일트레이딩시스템)를 통해 매일 장 시작 전 50여개의 AI 리포트를 제공, 미래에셋증권 이용자가 빠르게 폭넓은 종목 및 시황 정보를 접할 수 있도록 지원하고 있다. 특히 개인 투자자가 직접 커버하기 어려운 중·소형주에 대해서도 주요 정보를 분석해 종목 및 시황 보고서를 생성하고 있다. 또한 바이브컴퍼니는 2020년부터 한국투자증권의 AI 리서치 '에어(AIR, AI Research)'에도 해외주식 관련 영문뉴스를 선별해 제공하고 있다. 이는 특정 종목에 대한 영문뉴스를 긍·부정 이슈로 나눠 정보를 제공하는 서비스로, 국내에서는 최초다. 바이브컴퍼니는 향후 자체 AI 어시스턴트 기술을 더욱 강화해 나간다는 방침이다. 최근 AI 챗봇 '챗GPT' 같이 AI가 인간의 노동력을 줄여주는 기술이 주목받는 가운데 다양한 분야로의 솔루션 확장을 고려하고 있다. 대표적으로 AI를 학습시켜 금융, 법률 등 전문 분야까지 커버할 수 있는 자체 AI 어시스턴트 기술이 꼽힌다. 자연어 대화를 통해 메뉴 가이드와 자료 탐색, 분석 및 리포트까지 작성해 제공함으로써 사람이 쉽고 빠르게 업무를 수행하고 생산성을 높일 수 있도록 지원하고 있다. 이는 현재 자체 금융 정보 서비스인 '핀터랩스(Finter Labs)'에서 시범 버전으로 제공되고 있다. 특히 바이브컴퍼니의 AI 어시스턴트에 적용돼 있는 기계독해 기술(MRC, Machine Reading Comprehension)은 최근 한국어 기계독해 데이터셋인 ‘코쿼드(KorQuAD, Korean Question Answering Dataset) 1.0’ 기반 성능 평가에서 1위를 차지하며 우수성을 입증하기도 했다. 김성언 바이브컴퍼니 대표는 "현재는 금융 분야에 특화된 금융전문비서로 AI 어시스턴트를 제공하고 있지만, 기존 역량을 토대로 금융 뿐만 아니라 법률, 의료 등 섹터를 확장해 누구나 AI 전문 비서를 활용할 수 있도록 순차적으로 선보일 계획"이라 말했다. 증권 > 종목 | 김소라 기자 2023.01.26 11:08
성장주냐 가치주냐…"올해는 '퀄리티 주식'에 주목하라"
글로벌 증시의 불확실성이 높아질수록 기초체력이 탄탄한 '퀄리티'(Quality) 주식이 시장의 주목을 받는다. 특히 경기침체와 기업 실적 감익 등 여러 악재가 우려되는 올해 시장에서는 꾸준히 안정적인 이익을 창출할 수 있는 기업이 주가 수익률도 우수할 것이란 분석이다. 25일 금융투자업계에 따르면 올해 증권가의 투자 키워드 중 하나는 '퀄리티'다. 퀄리티란 말 그대로 '질적으로 우수한' 기업을 의미한다. 단순한 기대감만으로 주가가 오르는 게 아니라 기대감을 실적으로 증명할 수 있는 기업이다. 퀄리티 주식을 구분하는 여러 기준이 있는데 통상 재무제표의 안정성과 꾸준한 이익창출 능력을 본다. MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널) 기준에 따르면 퀄리티 주식은 ROE(자기자본이익률)가 높고 부채비율과 이익 변동성이 낮아야 한다. 올해 증권가에서 퀄리티 주식에 주목하는 이유는 불확실성 때문이다. 주요국 중앙은행의 기준금리 인상 기조가 지속되는 가운데 소비 위축과 경기 선행지수 하락 등 경기침체 신호가 감지되면서 주식 시장의 변동성도 높아진다. 기업 입장에서는 실적 감소가 불가피하다. '주식은 꿈을 먹고 자란다'는 격언이 있지만 불확실성이 높은 증시에서는 통하지 않는다. 성장주 투자심리가 나빠지면 상대적으로 가치주가 주목받지만 시장 대비 초과 성과를 기대하기 어렵다. 기업 가치가 탄탄하면서도 꾸준한 이익성장을 증명할 수 있는 '퀄리티' 주식이 주목받는 이유다. 박경륜 미래에셋자산운용 글로벌리서치본부장은 "퀄리티 기업은 이익성장성뿐 아니라 경쟁사 대비 구조적 우위를 점하고 있는 경제적 해자도 갖추고 있다"며 "퀄리티 기업을 구분할때는 경영진의 자본배분능력과 합리적인 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)까지 고려해야 한다"고 설명했다. 개인이 기업의 재무구조나 가치를 직접 분석하기 어려운만큼 퀄리티 주식에 투할때는 개별 기업 투자보다 펀드나 ETF(상장지수펀드)를 통한 투자가 효율적이다. 전문가들의 분석 기준에 따라 성과가 좋은 퀄리티 주식을 선별할 뿐 아니라 분산투자로 변동성을 낮추는 효과도 얻을 수 있다. 국내에 상장된 퀄리티 ETF로는 △KODEX 퀄리티Plus △KODEX MSCI퀄리티 △ACE 스마트퀄리티 △ARIRANG KS퀄리티가중TR 등 4종이 있다. 올해(1월2일~20일) 수익률은 5~6%대로 양호한 성과를 실현 중이다. 퀄리티 주식에 투자한다는 공통점이 있지만 각 ETF마다 종목 선정 기준이 다르다. 올해 수익률이 6.94%로 가장 높은 'ACE 스마트퀄리티'는 ROIC(투하자본이익률)를 주요 기준으로 삼는다. 기업이 실제 영업활동에 투입한 자산으로 영업이익을 얼마나 올렸는지 나타내는 지표다. 높은 유동비율(유동부채 대비 유동자산 비율)과 낮은 부채비율도 중요 고려 요소다. 삼성전자의 비중이 25%로 가장 높고 이어 SK하이닉스, 삼성SDI, LG화학, NAVER, 셀트리온 등을 높은 비중으로 담았다. 'KODEX MSCI퀄리티'는 ROE, 부채비율, 수익변동성 등을 핵심 지표로 종목을 선별한다. 주요 구성종목은 삼성전자, 셀트리온, KT&G, 삼성전기, 엔씨소프트, LG생활건강 등이다. 국내 펀드 중에서는 △미래에셋글로벌퀄리티 △한국투자웰링턴글로벌퀄리티 △하이아시아퀄리티 등이 있다. 세 펀드 모두 공통적으로 글로벌 퀄리티 기업에 투자한다. '미래에셋글로벌퀄리티' 펀드는 퀄리티 기업 중에서도 경제적 해자가 있는 기업에 주목한다. 경제적 해자의 주요 기준은 △네크워크 효과 △무형자산 △전환비용 △원가경쟁력 등을 꼽는다. 유로넥스트, 유니버셜뮤직, 콘스텔레이션 소프트웨어(Constellation Software) 등을 주로 담고 있다. '한국투자웰링턴글로벌퀄리티' 펀드는 이익 퀄리티, 현금흐름 증가율, 밸류에이션, 주주이익환원을 주요 투자 기준으로 삼는다. 주요 투자 종목은 마이크로소프트, 애플, 유나이티드헬스, 알파벳 등이다. 해외 ETF 중에서는 △패이서 US 캐시카우 100(Pacer U.S. Cash Cows 100) △아이셰어즈 S&P 500 인터내셔널 퀄리티 팩터(iShares MSCI Intl Quality Factor) △인베스코 S&P 500 퀄리티(Invesco S&P 500 Quality) 등이 주요 퀄리티 ETF로 주목받는다. 퀄리티 주식은 증시가 조정을 겪은 후 반등이 일어날 때 더 높은 수익률을 기대할 수 있다는 점에서 최근 더 주목해야 한다는 분석도 있다. 조재운 대신증권 연구원은 "퀄리티 기업으로 구성된 포트폴리오는 위기 상황 이후 상승장에서 코스피 대비 높은 상승률을 기록했다"며 "위기 이후 강했던 퀄리티 요소에 주목할 때"라고 설명했다. | 김사무엘 기자 2023.01.26 05:10
실적 빠져도 주가는 오른다…증권주 올해만 13% 상승
증권주 주가가 고공행진이다. 지난해 4분기 실적은 반토막 날 것으로 예상되나 실적보다 지수에 연동되는 증권주 특성을 고려했을 때 저가 매수 전략이 유효하다는 조언이 나온다. 25일 한국거래소에 따르면 KRX 증권 지수는 올해 들어 13.88% 상승했다. 이 지수는 미래에셋증권, 메리츠증권, 한국금융지주, 삼성증권, NH투자증권 등 국내 증권사 14개 종목으로 구성된다. 개별 종목으로 보더라도 시장 수익률 대비 상승세가 두드러진다. 한화투자증권은 올 들어 38.72% 상승했고 SK증권과 유진투자증권은 각각 25.57%, 20.39% 올랐다. 미래에셋증권은 12.99%, 삼성증권은 12.56% 상승했다. 이 기간 코스피 수익률은 8.59%다. 반면 실적은 반토막 났다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 실적 추정치가 있는 증권사 6곳 중 메리츠증권을 제외한 5곳은 지난해 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 평균 38.8% 줄어들 것으로 예상된다. 정민기 삼성증권 연구원은 "금리와 신용 스프레드 상승, 금융시장 불안 등 비우호적인 시장 환경이 지속된 가운데 증권사들은 브로커리지, 트레이딩, IB 등 사업 부문 전반에서 부진한 업황을 반영할 전망"이라고 설명했다. 증권업종이 기초체력을 회복하기까지 시일이 필요할 전망이다. 거시경제 불확실성이 여전한 데다 거래대금 축소, IPO(기업공개) 철회 등 증권사 핵심 영업지표의 바닥 다지기가 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 다만 올 들어 인플레이션 경계감이 둔화돼 증권주에 대한 투자 심리가 빠르게 회복되고 있다. 금리 인상이 마무리 단계에 접어들었고 시장 금리는 그보다 먼저 반응해 안정을 찾아가고 중이다. 김지영 교보증권 연구원은 "올해 증권업 영업 환경은 녹록지 않겠지만 그동안 수익구조 다변화와 자기자본 확대 등으로 기초체력을 올린 만큼 대응력도 과거보다 좋아졌다"고 말했다. 이어 "최근 인플레이션 정점에 대한 우려가 감소해 국내외 기준금리 인상의 속도 조절에 따른 기대감이 유입되고 있다"며 "시장금리가 안정화되면서 경기 회복 기대감이 형성되는 점은 증권주 주가에 긍정적 영향을 줄 것"이라고 내다봤다. 증권주 주가는 증권업 실적보다 지수와 연동되는 경향이 있어 장기적 관점에서 매수하는 전략이 유효하다는 의견도 있다. 박혜진 대신증권 연구원은 "역사적으로 증권업 지수는 실적이 아닌 거래대금 혹은 지수를 선반영하는 측면이 강했다"며 "거래대금이 증가하기는 쉽지 않을 것이나 최근 코스피 지수는 대형주가 견인하는 상승 흐름이 나타나고 있어 증권주도 영향을 받을 것"이라고 관측했다. 김 연구원은 "단기적으로는 트레이딩 관점에서 접근하고 하반기 들어 경기 회복에 대한 기대감이 커질 수 있어 장기적인 매수 전략이 유효하다고 판단한다"고 진단했다. | 김지성 기자 2023.01.26 05:05
[김석환의 매치포인트] '인플레이션· 금리 낙관론' 촉각 1월 이후 미국 증시 향방은?
(진행) 박명석 머니투데이방송 앵커 (출연) 김석환 / 미래에셋증권 디지털리서치팀 선임연구위원 Q. 美, 신년 랠리 주요인 및 1월 이후 방향성은? - 2008년 금융위기 당시 S&P500 추이 비교 필요 Q. '인플레 피크아웃' 시그널 뚜렷… 유념할 점은? - 장단기 금리차 역전 심화+금융-실물· 시장-연준 괴리↑ - 연준, 1970년대 'The Great Inflation' 재현 우려 - 서비스물가 Key '임금'… 美 고용시장 초과공급 상황 염두 - 미국 임금상승률 괴리, 역대 최고 수준 Q. 유럽 증시, 연초 뜻밖의 선방… 경기 개선 본격화? - 씨티 경기 서프라이즈 지수, 미국 대비 유럽 개선세↑ - 유럽 향하는 글로벌 펀드자금 흐름… 잠재적 변수 유의 - 유럽 에너지 뇌관 '천연가스', 러· 우 전쟁 이전 수준 회귀 - 유럽 천연가스 저장 용량 70~90% 수준… 사용 미미 - 유럽 천연가스, 동절기 이후 최소 50% 이상 잔존 예상 Q. 2023년 글로벌 펀드매니저의 증시 전망은? - 글로벌 펀드매니저, 올해 3,800~4,000p 박스권 예상 생방송 [굿모닝600글로벌]은 매일 오전 05시 55분 ~ 06시 51분에 여러분과 함께 합니다. ※ 이 방송은 머니투데이방송 홈페이지 및 케이블 방송 라이브로 시청하실 수 있습니다. 또한 방송 종료 후에는 인터넷 다시보기(VOD)로 시청하실 수 있습니다. 증권 > 해외증시-일반 | 김경윤 MTN PD 2023.01.25 10:16
'약세장' 버틴 미래에셋…"2022년 운용수익 7000억원 "
미래에셋증권의 안정성이 돋보인 2022년이었다며 투자의견 마켓퍼폼(Marketperform·시장수익률), 목표주가 8000원을 유지한 증권가 분석이 나왔다. 박혜진 대신증권 연구원은 25일 미래에셋증권에 대해 "2022년 금리, 지수, 환율 변동성 심화로 대부분 증권사가 트레이딩 부문에서 큰 손실을 기록해 연간이익이 크게 감소했으나 꾸준한 분배금과 배당금 덕분에 7000억원에 육박하는 운용수익을 기록할 전망"이라며 "이 수치는 심지어 2021년 대비 -4% 감소에 불과하다"고 밝혔다. 다만 박 연구원은 "수수료수익과 이자이익 감소는 동사도 불가피하다"며 "따라서 연간 이익은 2021년 대비 -39.3% 감소한 7019억원으로 전망된다"라고 덧붙였다. 4분기 순이익은 컨센서스 1465억 원을 4.4% 상회할 것이라는 전망이다. 거래대금이 3분기 대비 2% 감소했지만 약정 기준 점유율이 3분기 대비 1.2%p 하락하면서 브로커리지수수료수익은 거래대금 감소 폭보다 클 것이라는 분석이다. 박 연구원은 "퇴직연금 및 개인연금 적립금이 증가했고 특히 업계 전반적으로 부진했던 주가연계증권(ELS)발행이 동사는 4분기 크게 증가해(3Q 9000억 원→ 4Q 3조8000억 원) 당초 강점이었던 WM수익은 양호할 것으로 예상된다"며 "커버리지 중 유일하게 전 분기 대비 증가한 600억 원(QoQ +2.1%, YoY -8.3%)으로 전망된다"고 말했다. 또 "동사 역시 자산재평가 이뤄지나 손실 반영액은 크지 않은 것으로 파악되며 채권운용도 11, 12월 손실 회복한 것으로 추정된다"며 "다만, 분배금 및 배당금이 감소해 상품운용수익은 820억 원(QoQ -23.8%, YoY +47%) 감소할 전망"이라고 덧붙였다. 증권 > 애널보고서 | 김평화 기자 2023.01.25 08:28
실적 반토막에도 '최대 100만원' 설 상여금 나눴다…증권사들 왜?
실적이 반토막 나는 어려움 속에도 증권사 대부분은 설 상여금을 그대로 유지하기로 했다. 희망퇴직과 매각설 등 흉흉한 분위기는 여전하지만 이럴때일수록 직원들의 사기 진작과 복지 향상이 필요하다는 이유다. 21일 금융투자업계에 따르면 주요 증권사 대부분은 올해 설 상여금을 예전과 비슷한 수준으로 지급할 예정이다. 상여금은 성과급이나 인센티브와는 별도로 명절을 맞아 직원 격려 또는 복지 차원에서 지급하는 급여다. 귀성여비나 차례비 명목으로 지급되기도 한다. 상여금이 가장 많은 곳은 하이투자증권이다. 직급과 상관 없이 직원당 100만원씩 지급한다. 하이투자증권은 어려운 경영환경이 지속되면서 지난해 희망퇴직을 실시했지만 그렇다고 이번에 상여금을 줄이거나 취소하진 않았다. 노사 간 임금단체협상을 통해 정해진 사항이라 실적과는 상관없이 지급된다는 설명이다. 한국투자증권은 귀성여비 명목으로 전 직원 동일하게 80만원씩 지급한다. 계열사인 한국투자신탁운용 역시 직원 모두 70만원씩 받는다. 예년과 비슷한 수준이다. KB증권은 직급에 따라 책임자급 이상은 70만원, 주임급 이하는 60만원씩이다. KB자산운용은 현금 대신 20만원 상당의 상품권과 별도의 선물세트가 주어진다. 하나증권, 대신증권, 교보증권, 신한투자증권 등은 전 직원에게 50만원씩 지급할 예정이다. 이 역시 작년과 동일하다. 한화투자증권과 한화자산운용은 차례비 명목으로 30만원씩 나온다. 현금 대신 상품권이나 온라인 쇼핑몰 포인트 등을 지급하는 곳도 있다. 키움증권은 50만원 상당의 상품권을 지급한다. 다올투자증권은 심각한 유동성 위기를 겪으며 계열사 매각, 직원 희망퇴직 등을 실시했지만 상여금 만큼은 없애지 않기로 했다. 직원당 30만원 상당의 상품권이 지급된다. 현대차증권은 현대H몰에서 사용 가능한 50만 포인트, NH투자증권은 농협몰에서 쓸 수 있는 10만 포인트를 받는다. 설 선물로 대체하는 곳도 있다. 미래에셋증권과 미래에셋자산운용은 15만원 상당의 선물세트 중 선택하도록 했다. 신한자산운용 역시 15만원 상당의 선물세트가 나온다. 메리츠증권은 증권사 중 거의 유일하게 지난해 실적 성장이 예상됨에도 불구하고 별도의 설 상여금은 지급하지 않을 예정이다. 철저한 성과 기반인 메리츠증권은 상여금보다는 실적에 따른 성과금이나 인센티브의 비중이 높다. 지난해 증권업계는 최악의 한 해를 보냈다. 주가 하락으로 주식 거래대금이 감소하면서 수수료 수익이 크게 줄었고 금리가 급등하면서 채권에서는 상당한 평가 손실이 발생했다. 자산운용사 역시 펀드 설정액 감소와 평가손실 등으로 어려움을 겪었다. 영업이익은 대부분 전년 대비 반토막 났다. 경영환경이 갈수록 악화하면서 중소 증권사뿐 아니라 KB증권, 미래에셋증권 등 대형사들도 대거 희망퇴직을 실시했다. 매각설이나 도산설 등 흉흉한 소문도 여전하다. 한 증권사 관계자는 "대체로 상여금은 직원 복지 차원에서 지급하기 때문에 실적이 안 좋았다고 없애진 않는다"며 "아무리 힘들어도 명절만큼은 따뜻하게 보내라는 회사의 배려가 아닌가 싶다"고 말했다. | 김사무엘 기자 2023.01.21 04:53
외국인은 오늘도 샀지만…연휴 코앞 관망세에 2400선 터치 '실패'
내일의 전략 외국인 순매수세에 코스피가 이틀 연속 상승마감했다. 다만 나흘간의 설 연휴를 앞두고 투자자들 관망세에 돌입하면서 2400선을 터치하지는 못했다. 20일 코스피지수는 전일 대비 14.92포인트(0.63%) 오른 2395.26에 마감했다. 이날 코스피는 장중 한때 약세전환하기도 했지만 낙폭을 회복해 결국 강보합세로 마감했다. 외국인투자자들은 이날도 최근의 매수 기조를 이어갔다. 이날 외인은 코스피시장에서 2310억원 순매수했다. 기관도 83억원 사들였다. 반면 개인은 2452억원 순매도했다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "설 연휴를 앞둔 경계심에 장중 혼조세를 나타내기도 했다"면서도 "코스피에서 외국인 매수세가 유입되며 상승 폭이 확대됐다"고 설명했다. 코스피 업종은 대체로 '빨간불'이 켜졌다. 건설업이 4% 가까이 급등했고, 철강·금속도 2%대 강세를 보였다. 반면 음식료품, 의약품, 의료정밀은 약보합세로 마쳤다. 코스피시장 시가총액 상위 종목 중에선 LG에너지솔루션(2.96%)이 약 3% 급등했다. SK하이닉스(2.46%)도 강세였다. 삼성전자는 0.49% 올라 강보합세로 마쳤다. 반면 삼성바이오로직스(-0.12%)와 네이버NAVER(보합)은 약보합세였다. 같은 날 코스닥지수는 5.08포인트(0.71%) 오른 717.97에 마쳤다. 코스닥시장에선 기관이 454억원, 외국인은 56억원 매수우위를 보인 가운데 개인은 324억원 매도우위를 기록했다. 코스닥 업종도 대부분 상승마감했다. 오락문화가 2%대 오른 가운데 IT 종합, IT 소프트웨어, IT 하드웨어가 강보합세였다. 코스닥 시총 상위주에선 혼조세가 나타났다. 에코프로비엠(1.95%), 엘앤에프(1.29%), 에코프로(1.53%) 등 이차전지주는 상승했다. 그와 달리 셀트리온헬스케어(-0.34%), 셀트리온제약(-1.21%)은 약세 마감했다. 행동주의 투자자 강성부 대표가 이끄는 PEF(사모펀드) 운용사 KCGI가 주주서한을 발송하는 등 본격적인 주주행동에 나서면서 오스템임플란트는 8.55% 급등했다. 설 연휴 이후 예정된 이벤트 등으로 다음주 증시가 재개장한 뒤에 출렁일 수 있다며 투자에 주의하라는 조언이 나온다. 이경민 대신증권 투자전략팀장은 "최근 밸류에이션 부담 가중으로 코스피 2400선 회복이 제한되는 상황"이라며 "설 연휴 이후에는 단기 변동성 확대 가능성이 높아질 시점"이라고 판단했다. 이어 "1월 말, 2월 초에 미국, 중국 등 주요국 경제 지표 발표 일정 외에도 본격적으로 기업들의 실적 발표와 삼성전자의 실적 컨퍼런스 콜, 2월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 등이 예정돼 있다"며 "그동안 증시 급반등을 이끈 기대감이 일거에 검증받는 구간으로 진입하게 될 것"이라고 예상했다. 그러면서 "코스피 2300선 후반에서는 적극적인 매매전략을 자제하고 일부 이익 실현을 고려하는 것이 낫다"며 "업종 대응에 있어선 2022년 4분기 실적 시즌 동안 수출과 상관관계가 높거나 최근 반등에서 밸류에이션 수준이 높아진 업종의 변동성은 주의할 필요가 있다"고 강조했다. 이날 서울외환시장에서 원/달러 환율은 전일 대비 3.4원 오른 1235.5원에 마쳤다. | 이사민 기자 2023.01.20 16:16
'기준' 뚫고 내려간 국채…대출금리도 내린다, 영끌족 숨통
3년물 3.248%…국고채, 1년물 제외 기준금리 밑돌아 은행채에도 영향...시중銀 대출금리 추가하락 전망에 무게 한국은행의 기준금리 인상이 일단락됐다는 관측이 시장에 확산되면서 국채금리가 큰 폭의 하락세를 보이고 있다. 국채 1년물 금리를 제외한 모든 만기(2·3·5·10·20·30·50년) 국채 금리가 기준금리(연 3.5%) 아래로 떨어지면서 시중은행 대출금리도 추가 하락할 것이란 전망에 무게가 실린다. 국채금리 하락이 대출금리 산정의 기준이 되는 은행채 금리 등에 영향을 준다는 점에서다. 19일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 국채 3년물 금리는 전일대비 0.142%포인트 내린 3.248%를 기록했다. 한은 기준금리인 연 3.5%를 크게 밑도는 수준이다. 지난해 9월24일 4.548%까지 오르며 연고점을 기록했던 국채 3년물 금리는 불과 4개월도 안 돼 1.3%포인트나 떨어졌다. 1년물을 제외한 만기의 국채 금리도 기준금리를 밑돌고 있다. 국채 금리는 이날 만기별로 △2년물 3.34% △5년물 3.223% △10년물 3.222% △20년물 3.213% △30년물 3.214% △50년물 3.171%를 기록하고 있다. 국채 1년물 금리는 전일대비 0.04%포인트 내린 3.532%를 나타냈다. 상대적으로 만기가 짧아 기준금리의 영향을 가장 크게 받은 것으로 풀이된다. 일반적으로 채권 금리는 만기가 짧을수록 금리가 낮고, 만기가 길수록 금리가 높은 경향이 있다. 더 긴 시간 빌려주는 데 대해 '리스크 프리미엄'(위험 감수 윗돈)이 붙기 때문이다. 이런 점에서 단기국채 금리가 장기국채 금리보다 높은 현재 상황은 이례적이다. 국채 금리가 기준금리를 하회하는 것은 한은이 추가 금리인상을 하지 않을 것이라는 전망이 채권시장에 확대됐기 때문이다. 한은은 지난 13일 금융통화위원회를 열고 기준금리를 기존 3.25%에서 3.5%로 0.25%포인트 인상했다. 한은이 금리를 올렸으나 시장은 금리인상 자체보다는 향후 통화정책의 방향에 주목했다. 한은은 지난 11월 금통위까지 발표문에서 "당분간 금리인상 기조를 이어나갈 필요가 있다"는 표현을 썼는데 지난 13일에는 금리인상 대신 긴축이란 문구로 수정했다. 한은이 금리인상 뿐 아니라 중립금리 이상의 기준금리를 유지하는 것 역시 통화긴축으로 본다는 점을 고려하면 향후 금리 동결에 무게를 둔 것으로 풀이된다. 금통위원 2명(주상영·신성환)이 동결 소수의견을 제시한 점도 금리동결 전망이 확대된 이유다. 이창용 한은 총재는 자신을 제외한 금통위원 6명 중 3명이 현 수준에서 동결, 나머지 3명이 추가 금리인상을 고려해야 한다는 입장이라고 전했다. 추가 금리인상에 대한 전망이 어느 한 쪽으로 급격히 쏠리는 것을 막겠다는 취지이나 시장은 추가 금리인상 가능성을 열어둬야 한다는 금통위원들의 인상의지가 강하지 않다는 점을 들어 동결 가능성이 높다고 보고 있다. 일부 전문가들은 이르면 오는 10월 한은이 오히려 금리를 내릴 수 있다고 보고 있다. 올해 하반기 물가가 안정되면 한은이 경기와 금융안정을 고려한 정책을 펼칠 것이란 얘기다. 소비자물가가 3%로 초반으로 낮아지면 실질금리(명목금리-물가상승률)가 플러스로 전환돼 과잉긴축이 나타날 수 있다는 가능성도 제기했다. 민지희 미래에셋증권 연구원은 "경제지표가 안 좋게 발표되고 있고 물가상승률은 전반적으로 하락하는 추세로, 빠르면 10월 금통위에서 금리를 인하할 수도 있을 것으로 본다"며 "3분기에 한은이 금리인하에 대한 신호를 줄 수 있지 않을까 한다"고 말했다. 국채금리가 하락하면서 시중은행 대출금리도 더 내려갈 가능성이 커졌다. 은행들은 대출 변동금리를 산정할 때 은행채 금리 또는 코픽스(COFIX, 자금조달비용지수)를 기준으로 삼는데 국채금리가 내려가면 이 또한 하락할 가능성이 크기 때문이다. 실제로 한동안 4%대에 머물던 1년 만기 은행채(AAA등급) 금리는 지난 11일부터 3%대를 기록하고 있다. 지난해 9월21일(3.934%) 이후 4개월 만에 처음이다. 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 은행채 1년물 금리는 지난 18일 전일대비 0.056%포인트 하락한 3.845%를 기록하고 있다. 회사채 금리도 하락할 가능성이 있다. 1년물을 제외한 국채 금리가 기준금리 아래로 내려가며 채권 투자자들이 상대적으로 수익성이 높은 회사채에 주목할 가능성이 크기 때문이다. 김기명 한국투자증권 연구원은 "국채금리가 기준금리보다 낮아지면서 크레딧 수요가 확대될 것으로 판단한다"고 밝혔다. 기준금리 연내 인하에 대해서는 "시기상조'라며 선을 그은 한은도 시장금리 하락에 대해서는 "있을 수 있는 일"이라고 받아들이고 있다. 이창용 한은 총재는 전일 외신기자간담회에서 "우리가 기준금리를 올렸을 때 시장금리 특히 2~3년물 국채 금리가 떨어지는 것 보고 잘못된 것 아니냐는 얘기가 나왔는데 예상했던 바이다"라며 "우리가 발표하기 이전에 시장에서는 최종금리가 3.5%, 3.75%가 될 수 있다는 기대가 반반 있었고 금통위원 의견을 공개한 후 (기존에) 최종금리가 3.75%가 될 것이라 생각했던 사람들이 예상을 조정했을 것"이라고 말했다. 이 총재는 "지난해 레고랜드 사태 이후 한국 금융시장의 리스크가 크게 높아졌는데 그것이 많이 안정되면서 시장 전반의 리스크 프리미엄이 낮아지고 그에 따라 국채금리도 같이 떨어졌다고 생각한다"며 "물가가 떨어지고 성장률이 둔화되면 장기금리가 낮아질 가능성이 있어 기준금리는 올라도 2~3년 금리는 떨어질 수 있다"고 밝혔다. 정책 > 경제동향 | 세종=안재용 기자 2023.01.20 05:00
"영끌족 짓누르는 대출금리, 더 내린다"...뚝 떨어진 국채 금리
한국은행의 기준금리 인상이 일단락됐다는 관측이 시장에 확산되면서 국채금리가 큰 폭의 하락세를 보이고 있다. 국채 1년물 금리를 제외한 모든 만기(2·3·5·10·20·30·50년) 국채 금리가 기준금리(연 3.5%) 아래로 떨어지면서 시중은행 대출금리도 추가 하락할 것이란 전망에 무게가 실린다. 국채금리 하락이 대출금리 산정의 기준이 되는 은행채 금리 등에 영향을 준다는 점에서다. 19일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 국채 3년물 금리는 전일대비 0.142%포인트 내린 3.248%를 기록했다. 한은 기준금리인 연 3.5%를 크게 밑도는 수준이다. 지난해 9월24일 4.548%까지 오르며 연고점을 기록했던 국채 3년물 금리는 불과 4개월도 안 돼 1.3%포인트나 떨어졌다. 1년물을 제외한 만기의 국채 금리도 기준금리를 밑돌고 있다. 국채 금리는 이날 만기별로 △2년물 3.34% △5년물 3.223% △10년물 3.222% △20년물 3.213% △30년물 3.214% △50년물 3.171%를 기록하고 있다. 국채 1년물 금리는 전일대비 0.04%포인트 내린 3.532%를 나타냈다. 상대적으로 만기가 짧아 기준금리의 영향을 가장 크게 받은 것으로 풀이된다. 일반적으로 채권 금리는 만기가 짧을수록 금리가 낮고, 만기가 길수록 금리가 높은 경향이 있다. 더 긴 시간 빌려주는 데 대해 '리스크 프리미엄'(위험 감수 윗돈)이 붙기 때문이다. 이런 점에서 단기국채 금리가 장기국채 금리보다 높은 현재 상황은 이례적이다. 국채 금리가 기준금리를 하회하는 것은 한은이 추가 금리인상을 하지 않을 것이라는 전망이 채권시장에 확대됐기 때문이다. 한은은 지난 13일 금융통화위원회를 열고 기준금리를 기존 3.25%에서 3.5%로 0.25%포인트 인상했다. 한은이 금리를 올렸으나 시장은 금리인상 자체보다는 향후 통화정책의 방향에 주목했다. 한은은 지난 11월 금통위까지 발표문에서 "당분간 금리인상 기조를 이어나갈 필요가 있다"는 표현을 썼는데 지난 13일에는 금리인상 대신 긴축이란 문구로 수정했다. 한은이 금리인상 뿐 아니라 중립금리 이상의 기준금리를 유지하는 것 역시 통화긴축으로 본다는 점을 고려하면 향후 금리 동결에 무게를 둔 것으로 풀이된다. 금통위원 2명(주상영·신성환)이 동결 소수의견을 제시한 점도 금리동결 전망이 확대된 이유다. 이창용 한은 총재는 자신을 제외한 금통위원 6명 중 3명이 현 수준에서 동결, 나머지 3명이 추가 금리인상을 고려해야 한다는 입장이라고 전했다. 추가 금리인상에 대한 전망이 어느 한 쪽으로 급격히 쏠리는 것을 막겠다는 취지이나 시장은 추가 금리인상 가능성을 열어둬야 한다는 금통위원들의 인상의지가 강하지 않다는 점을 들어 동결 가능성이 높다고 보고 있다. 일부 전문가들은 이르면 오는 10월 한은이 오히려 금리를 내릴 수 있다고 보고 있다. 올해 하반기 물가가 안정되면 한은이 경기와 금융안정을 고려한 정책을 펼칠 것이란 얘기다. 소비자물가가 3%로 초반으로 낮아지면 실질금리(명목금리-물가상승률)가 플러스로 전환돼 과잉긴축이 나타날 수 있다는 가능성도 제기했다. 민지희 미래에셋증권 연구원은 "경제지표가 안 좋게 발표되고 있고 물가상승률은 전반적으로 하락하는 추세로, 빠르면 10월 금통위에서 금리를 인하할 수도 있을 것으로 본다"며 "3분기에 한은이 금리인하에 대한 신호를 줄 수 있지 않을까 한다"고 말했다. 국채금리가 하락하면서 시중은행 대출금리도 더 내려갈 가능성이 커졌다. 은행들은 대출 변동금리를 산정할 때 은행채 금리 또는 코픽스(COFIX, 자금조달비용지수)를 기준으로 삼는데 국채금리가 내려가면 이 또한 하락할 가능성이 크기 때문이다. 실제로 한동안 4%대에 머물던 1년 만기 은행채(AAA등급) 금리는 지난 11일부터 3%대를 기록하고 있다. 지난해 9월21일(3.934%) 이후 4개월 만에 처음이다. 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 은행채 1년물 금리는 지난 18일 전일대비 0.056%포인트 하락한 3.845%를 기록하고 있다. 회사채 금리도 하락할 가능성이 있다. 1년물을 제외한 국채 금리가 기준금리 아래로 내려가며 채권 투자자들이 상대적으로 수익성이 높은 회사채에 주목할 가능성이 크기 때문이다. 김기명 한국투자증권 연구원은 "국채금리가 기준금리보다 낮아지면서 크레딧 수요가 확대될 것으로 판단한다"고 밝혔다. 기준금리 연내 인하에 대해서는 "시기상조'라며 선을 그은 한은도 시장금리 하락에 대해서는 "있을 수 있는 일"이라고 받아들이고 있다. 이창용 한은 총재는 전일 외신기자간담회에서 "우리가 기준금리를 올렸을 때 시장금리 특히 2~3년물 국채 금리가 떨어지는 것 보고 잘못된 것 아니냐는 얘기가 나왔는데 예상했던 바이다"라며 "우리가 발표하기 이전에 시장에서는 최종금리가 3.5%, 3.75%가 될 수 있다는 기대가 반반 있었고 금통위원 의견을 공개한 후 (기존에) 최종금리가 3.75%가 될 것이라 생각했던 사람들이 예상을 조정했을 것"이라고 말했다. 이 총재는 "지난해 레고랜드 사태 이후 한국 금융시장의 리스크가 크게 높아졌는데 그것이 많이 안정되면서 시장 전반의 리스크 프리미엄이 낮아지고 그에 따라 국채금리도 같이 떨어졌다고 생각한다"며 "물가가 떨어지고 성장률이 둔화되면 장기금리가 낮아질 가능성이 있어 기준금리는 올라도 2~3년 금리는 떨어질 수 있다"고 밝혔다. 정책 > 경제정책 | 세종=안재용 기자 2023.01.19 17:22
주가하락 여파…ELS 조기상환 62% 급감
지난해 글로벌 증시 침체가 본격화하면서 상환이 미뤄진 ELS(주가연계증권)가 크게 증가한 것으로 나타났다. 19일 한국예탁결제원에 따르면 지난해 ELB(주가연계파생결합사채)를 포함한 ELS 상환금액은 44조7000억원으로 전년 대비 41.3% 감소했다. 상환금액 감소에 따라 ELS 미상환 발행잔액은 전년 대비 23% 증가한 70조9000억원을 기록했다. ELS는 주가지수 등 기초자산의 가격에 따라 일정 조건을 충족하면 사전에 약속한 수익률을 지급하는 파생상품이다. 통상 주가가 일정 수준 이하로 떨어지지 않으면 수익을 지급하는 스텝다운형이 많은데, 지난해 미국 등 주요국 증시가 대폭 하락하면서 수익조건을 충족하지 못한 ELS가 증가했다. 상환유형별로 수익조건을 충족해 조기상환 받은 금액이 19조원으로 전년 대비 62.2% 급감했다. 만기상환은 전년 대비 11% 감소한 21조1700억원이다. 반면 손실을 감수하고 중도상환한 금액은 4조4500억원으로 전년 대비 116.8% 증가했다. 지난해 ELS 총 발행금액은 57조7200억원으로 전년 대비 20% 감소했다. 기초자산별 발행금액은 △S&P500 25조2500억원 △유로스톡스50 24조8400억원 △코스피200 21조6600억원 △HSCEI 5조4700억원 △니케이225 4조3700억원이다. 발행회사별로는 미래에셋증권이 7조원으로 가장 발행량이 많았다. 이어 △메리츠증권 6조4500억원 △한국투자증권 5조2500억원 △KB증권 4조7700억원 △NH투자증권 4조600억원 등이다. | 김사무엘 기자 2023.01.19 13:19
실적부진에도 흑자전환…유가 내려도 주가 오르는 'S-OIL'
오늘의 포인트 S-Oil(에쓰오일) 주가가 견조하게 오르고 있다. 증권사 보고서에서 목표가들은 하향 조정됐지만 정제마진 호황이 지속될 것이라는 기대감 또한 나왔다. 특히 이는 주주친화적인 배당성향 유지 기대로 이어지며 투자 매력을 높인 것으로 보인다. 19일 오전 11시35분 기준 코스피 시장에서 S-Oil의 주가는 전 거래일 대비 2700원(3.21%) 오른 8만6900원을 보이고 있다. 에쓰오일의 최근 주가 흐름은 좋지 못했다. 지난 2022년 6월 장 중 고점(6월13일, 12만3000원)을 기록한 뒤 등락을 거듭하며 내린 주가는, 지난 6일 장 중 저점(7만7100원)을 기록했다. 2022년 하반기로 가며 에쓰오일의 주가가 약세를 보인 것은 대외적인 환경의 변화 때문인 것으로 보인다. 대외 환경 변수로 실적도 약화 흐름을 보였다. 한국석유공사 유가정보서비스에 따르면 지난해 7월까지 배럴당 100달러를 넘기던 WTI(서부 텍사스산 원유) 가격은 최근 7~80달러 대를 유지하고 있다. 18일(현지 시각) 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 WTI 2월 인도분은 배럴당 1.04달러(1.30%) 내린 79.14달러로 거래를 마쳤다. 황성현 유진투자증권 연구원은 "에쓰오일의 2022년 4분기 매출액은 전 분기 대비 12% 줄어든 9조8000억원, 영업이익은 99% 감소한 73억원, 당기순이익은 흑자 전환한 1914억원을 전망한다"며 "실적 부진의 이유는 3~4분기 급락한 국제유가와 기말 환율변화로 인한 재고평가 손실 확대에 기인한다"고 설명했다. 다만 "반면 파생상품 헤지를 통한 기타손익이 증가해 순이익은 흑자 전환할 것으로 전망한다"고 덧붙였다. 증권가에서는 에쓰오일의 2023년의 실적 전망은 대체로 긍정적이며 4분기는 일시적인 악화라는 분위기다. 정제마진의 호황이 지속된다는 점이 긍정적 평가를 이끈다. 정제마진의 호황이 전망되는 것은 러시아-우크라이나 전쟁이 지속되면서 빠듯한 경유 수급이 이어질 것으로 보이기 때이기 때문이다. 수요 둔화 전망에 따른 노후화 설비 폐쇄도 구조적 호황을 이끈다. 경유, 휘발유 생산 비중이 높은 에쓰오일로서는 경유 강세와 휘발유 마진 개선이 이어지면 수혜가 지속될 것이라는 전망이 나온다. 러시아 석유제품 가격상한제, 중국 경기회복 역시 정제마진 강세 요인으로 평가된다. 이진호 미래에셋증권 연구원은 "지역 구분없이 석유제품 재고(특히 경유)가 부족한 상황으로, 가격 상한제로 인한 수출 물량 감소 및 경로 재설정은 단기 공급 차질과 비용 증가를 초래할 가능성이 높다"며 "글로벌 원유 수입량 1위국이자, 소비량 2위인 중국의 경기 회복은 유가 및 정제마진에 있어 상승 압력으로 작용할 전망"이라고 분석했다. 정제마진의 강세는 에쓰오일의 투자 매력 중 하나인 주주친화적 배당성향을 지속하게 한다는 장점도 있다. 정경희 키움증권 연구원은 "최근 대규모 다운스트림(Downstream) 투자를 앞두고 주주친화정책이 약화될 수 있다는 우려도 제기됐다"며 "그러나 예상외로 강한 정제 호조에 힘입어 투자재원의 자체 조달력 뿐 아니라 배당에서도 기존의 정책을 이어 갈 것으로 기대된다"고 말했다. 에쓰오일이 추진하는 샤힌 프로젝트는 국내 석유화학산업 사상 최대 규모로 울산 일대에 에틸렌, 폴리에틸렌을 비롯한 석유화학제품 생산 설비를 구축하는 사업이다. | 홍재영 기자 2023.01.19 11:51
이복현 금감원장, 영등포 시장서 금융권과 설맞이 나눔활동
금융감독원은 KB국민은행, 미래에셋증권, 신한라이프, 우리카드 등과 설맞이 전통시장 나눔 활동을 실시했다고 19일 밝혔다. 이복현 금감원장은 이날 금융회사 대표, 희망친구 기아대책과 함께 서울 영등포구에 위치한 영등포전통시장을 방문해 공동 후원금으로 떡·육류·건어물 등 생필품을 구입해 영등포구 관내 사회복지단체 4곳에 전달(총 4500만원)했다. 이날 행사에 참여한 금융사 대표들은 설 명절만큼은 우리 주변에 소외된 분들 없이 모두가 풍성하게 보내길 바라는 마음으로 금융권 나눔 행사에 동참하였다고 소감을 밝혔다. 이 원장은 "금융권이 적극적으로 나눔을 실천하고 있는 점에 대해 감사히 생각한다"며 "금감원도 이웃들에게 실질적인 도움이 될 수 있는 나눔 활동을 지속적으로 펼쳐나가겠다"고 말했다. 금융 > 정책 | 김남이 기자 2023.01.19 11:08
"설에도 해외투자자 돕는다" 미래에셋證, 24시간 업무지원
미래에셋증권은 최근 급증하는 해외주식 투자자들의 거래를 돕기 위해 설 연휴 기간(1월 21일~1월 24일) 동안 24시간 업무지원이 가능한 글로벌 데스크를 운영한다고 19일 밝혔다. 국내증시가 휴장인 설 연휴 기간에도 미래에셋증권 고객들은 글로벌 데스크를 통해 해외주식 관련 업무처리를 할 수 있다. 또 한국시간 기준 낮 시간에도 거래가 가능한 '미국주식 데이마켓' 서비스를 이용해 아침 10시부터 미국주식 거래가 가능하다. 별도의 환전 절차 없이도 원화로 주문이 가능한 통합증거금 제도를 활용하여 미리 환전을 해 놓지 않은 투자자들도 설 연휴 기간에 제약 없이 해외주식에 투자할 수 있다. 미래에셋증권 관계자는 "최근 금융시장은 연준의 피봇 사이클을 바라보는 시각과 이후 초래할 경기사이클에 대한 논쟁이 다양하게 대립하고 있는 가운데 변동성이 확대되고 있는 상황"이라며 "이런 시기일수록 유연한 포트폴리오와 민첩한 대응을 할 수 있도록 미래에셋증권은 설 연휴 기간에도 글로벌 데스크를 운영하기로 결정했다"고 말했다. 자세한 내용은 미래에셋증권 M-STOCK 및 홈페이지에서 확인이 가능하다. 사회 > 인사/부고 | 구경민 기자 2023.01.19 10:02
미래에셋운용 인도 진출 15주년…"수탁고 100배 성장"
미래에셋자산운용이 인도 진출 15주년을 맞았다. 철저한 현지화와 적극적인 투자로 수탁고가 100배 성장하는 등 상당한 성과를 이뤘다는 평가다. 18일 미래에셋자산운용에 따르면 미래에셋자산운용 인도법인은 2008년 1호 펀드를 출시하며 인도 시장에 본격 진출했다. 현재 인도에서 유일한 독립 외국자본 운용사다. 글로벌 금융위기 이후 인도에 진출한 글로벌 자산운용사들은 현지에서 철수하거나 합작법인으로 전환했지만 미래에셋자산운용은 현지 전문가를 고용하는 등 철저한 현지화 전략과 적극적인 투자로 인도법인을 인도 내 9위 운용사로 성장시켰다. 지난해 12월말 기준 인도법인의 수탁고는 21조원으로 설립 당시(2000억원)보다 100배 이상 늘었다. 리테일 계좌수는 2020년 280만개에서 지난해말 550만개로 급증했다. 2019년에는 인도 금융당국의 승인을 받아 지주사 체제로 전환하면서 자산운용사를 비롯해 증권, NBFC(부동산·기업대출), 밴처캐피털, 인덱스, 미래에셋재단법인 등 총 7개 계열사을 거느린 종합금융회사로 성장했다. 최근에는 인도 내 외국계 운용사로는 처음으로 인도 물류센터에 투자했다. 인도 경제의 높은 성장성과 대규모 인프라 투자가 예상됨에 따라 물류센터와 데이터센터 등에 지속적으로 투자한다는 계획이다. 인도법인은 지난해 아랍에미리트 두바이에 지점을 설립했다. 국내 운용사가 중동에 진출한 건 처음이다. 중동 시장에서 인도 역내·외 펀드를 판매할 예정이다. 인도 내 사회공헌활동에도 적극적이다. 2019년 설립된 미래에셋재단(인도)는 △인도 9개 대학교와 연계한 대학생 장학지원 사업 △저소득층 청소년 및 아동 학비지원 △장애인 교육 지원 등 다양한 활동을 펼쳤다. 미래에셋자산운용 인도법인 관계자는 "자본금 500억원으로 인도시장에 뛰어든 인도법인은 글로벌 금융위기에도 인도 시장의 잠재력을 보고 꿋꿋하게 버텨왔다"며 "앞으로도 글로벌 시장에서 미래에셋만의 비즈니스를 펼칠 수 있도록 노력하겠다"고 말했다. 증권 > 펀드-일반 | 김사무엘 기자 2023.01.18 13:56
"코스피, 너무 올랐나"…9일간 승승장구하더니 2일 연속 '주르륵'
오늘의 포인트 코스피 상승세는 이대로 '9일 천하'로 끝나는 걸까. 올해 증시가 지난해와는 사뭇 다를 것이란 기대감에 차오르던 개미들은 좀처럼 불안감을 감추지 못한다. 18일 오전 10시 40분 현재 코스피지수는 전일 대비 16.78포인트(-0.71%) 내린 2362.61을 기록중이다. 이날 코스피는 강보합세로 출발했지만 장 초반 하방압력을 이겨내지 못하고 약세전환했다. 올해 들어 코스피지수는 9일 연속 오르면서 상승랠리를 이어왔다. 한때 2400선을 터치하기도 했다. 그러나 전날에 이어 2일 연속 '파란불'이 켜지면서 현재는 2360선을 간신히 방어하고 있다. 장중 한때 '파란불'이 켜졌던 코스닥지수는 현재 전장 대비 0.41포인트(+0.06%) 오른 710.12를 기록하며 미미한 강보합세를 보인다. 연초 지수 상승을 견인한 주역은 외국인투자자였다. 올해 들어(지난 2일~17일) 외국인은 코스피시장에서 총 3조3589억원을 순매수했다. 외국인 전월(12월) 한 달간 1조6995억원을 순매도했는데 불과 보름도 안 되는 기간 동안 2배 이상 되는 규모를 되산 셈이다. 하지만 이날 외국인은 '팔자'로 돌아섰다. 코스피 수급을 살펴보면 외국인은 696억원 매도우위를 보인다. 기관투자자 역시 732억원 팔아치우는 중이다. 개인이 나 홀로 1444억원 사들이며 지수 방어에 나서는 중이다. 코스닥에서도 외국인과 기관은 각각 363억원, 162억원 순매도 중인 가운데 개인은 620억원 순매수하고 있다. 한지영 키움증권 연구원은 "단기적으로 외국인들의 패시브 자금 유입 추세는 유효하다"면서도 "지난해 11월 이후 중국 정치 리스크가 해소되면서 '차이나런'(탈중국, China Run) 반사 수혜 모멘텀이 종료되고 12월에 큰 폭의 되돌림이 나왔던 것처럼 현재 중국 경기회복 수혜 모멘텀 둔화 이후에 대한 고민이 필요하다"고 조언했다. 특히 시장은 이날 일본은행(BOJ)의 통화정책 정례회의를 앞두고 추가 긴축 여부에 긴장하고 있다. 서상영 미래에셋증권 연구원은 "BOJ의 통화정책회의 이후 발표 내용에 따라 외환시장 변동성 확대 가능성이 높다는 점도 주목해야 한다"며 "외국인 수급에 영향을 줄 수 있기 때문으로 BOJ 통화정책 이후 외환시장의 방향에 따라 변동성 확대는 이어질 것"이라고 전망했다. 2022년 4분기 실적시즌이 진행 중인 가운데 실적 결과에 따라 달라질 종목별 움직임에 주의해야 한다는 의견도 나온다. 한 연구원은 "한국이나 미국 등 주요국들의 4분기 실적시즌에 대한 기대감 자체는 낮아져 있는 상태이기에 이번 실적시즌 부진이 증시에 미치는 영향력은 중립 수준에 국한될 것"이라면서도 "같은 업종 내 개별 기업 간 실적 결과에 따라 주가 반응과 하루 중 변동성이 큰 폭으로 달라지고 있다는 점이 개별 주식 대응을 어렵게 만들고 있다"고 설명했다. 이날 시가총액 상위 종목은 대부분 약세를 기록 중이다. 코스피시장에선 LG에너지솔루션이 0.76% 소폭 상승하고 있다. 반면 반도체 대장주 삼성전자(-1.64%), SK하이닉스(-1.51%)를 비롯해 자동차 종목인 현대차(-0.9%), 기아(-0.77%) 등 시총상위주 대다수가 하락세다. 연초 강세를 기록했던 금융주는 급락세다. 간밤 미국 증시에서 10년 만에 최악의 실적 부진을 기록한 골드만삭스(-6.44%)가 급락한 영향을 받는 것으로 보인다. KB금융(-1.52%), 신한지주(-1.96%), 하나금융지주(-1.72%), 카카오뱅크(-2.64%), 우리금융지주(-0.78%) 등은 '파란불'이 들어왔다. 코스닥 시장 시총 상위 종목은 혼조세다. 스튜디오드래곤(+1.53%), CJ ENM(+3.52%) 등 콘텐츠 종목의 강세가 돋보인다. 반면 카카오게임즈(-2.28%), 에코프로비엠(-1.01%), HLB(-1.12%) 등은 약세다. | 이사민 기자 2023.01.18 11:15
[김석환의 매치포인트] 골디락스 기대 vs 침체 진입, 시장은 어디에 초점 맞출까?
(진행) 박명석 머니투데이방송 앵커 (출연) 김석환 / 미래에셋증권 디지털리서치팀 선임연구위원 Q. 미국 증시, '골디락스' 기대감 고조… 이유는? - S&P500, 200일선 돌파 위한 시도 지속 - VIX 지수, 연중 최저 수준 근접 - 인플레이션 둔화 시그널→ 연준 긴축 정책 완화 기대 Q. 전 세계 경제학자 68% "침체 온다"… 주요 시그널은? - 시장, 기준금리 5% 미만 예상… 국채수익률과의 괴리↑ - 미국 '소매판매· 산업생산' 등 실물경제지표 주목 - 장단기금리차 이어 국채수익률· 기준금리 역전 심화 - 향후 고용 및 소비자신뢰 지표 등 결과 확인 필요 Q. 골디락스 기대 vs 침체 우려 속 유념할 이슈는? - BOJ, 18일(수) 금융정책회의 결과 발표 예정 - 미국, 19일 부채한도 상한선 도달 봉착 생방송 [굿모닝600글로벌]은 매일 오전 05시 55분 ~ 06시 51분에 여러분과 함께 합니다. ※ 이 방송은 머니투데이방송 홈페이지 및 케이블 방송 라이브로 시청하실 수 있습니다. 또한 방송 종료 후에는 인터넷 다시보기(VOD)로 시청하실 수 있습니다. 증권 > 해외증시-일반 | 김경윤 MTN PD 2023.01.18 09:14

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